在加密世界，最早出现的稳定币恐怕算是基于BTS的稳定币，然后出现了泰达公司发行的USDT，接下来就是MakerDAO发行的稳定币DAI，以及Circle发行的USDC等等。
所有的这些稳定币不管发行平台是什么，基于的区块链是什么，但它们本质上都有一个共同点：它们都是以抵押物作为抵押发行的。所以这类稳定币实际上并非有自己独立发行机制的币，而是抵押物的抵押凭证。只不过每种抵押凭证背后所对应的抵押物的价值大小不同。
典型的对DAI而言，它最早的发行是基于ETH，并且抵押率是150%，所以每一个DAI背后的抵押物值1.5美元。为什么要用超额抵押呢？主要是为了防止ETH币价的波动导致DAI的价格无法稳定地锚定美元，所以给了这么一个比较大的缓冲以对冲风险。
以太坊开发人员正在计划下一个硬分叉“Dencun”:金色财经报道，在周四的以太坊开发电话会议上，开发人员讨论了下一个硬分叉“Dencun”，该名称源自以太坊区块链的两个主要层上同时发生的两个升级的组合词，所有协议规则所在的执行层将进行“Cancun”升级，而在确保块得到验证的共识层被称为“Deneb”。Dencun的核心是EIP4844，也被称为“proto-danksharding”，该提案旨在通过增加数据“blob”的空间来扩展区块链，预计这些变化还将降低第2层rollups的费用。预计Dencun还将包括一些其他技术升级，包括EIP6780、6475和1153。开发人员在本次会议上没有讨论Dencun升级的时间，尽管他们过去曾表示，目标是在2023年下半年推出。Dencun的全貌预计将在接下来的几周内确定。[2023/5/12 14:58:14]
而对USDC而言，由于其选择的抵押物就是美元，理论上只要保证每个USDC都有1美元作抵押，那理论上每个USDC都是可以刚性兑付的，所以每个USDC背后的抵押物就是1美元。
美CFTC专员：传统金融法规在一定程度上可以适用于加密货币:10月29日消息，美国商品期货交易委员会（CFTC）专员Christy Goldsmith Romero在CoinDesk TV中表示，加密货币可能会给金融稳定带来一些风险，传统金融（TradFi）法规在一定程度上适用于加密货币，但可能需要更明确的指导方针，而不是一套全新的规则。
尽管如此，Goldsmith Romero表示，由于数字资产与传统金融产品不同，“我们在进行定制化处理时必须有点谨慎，因为我们不知道这样做的后果。”官员们应该审查传统金融市场的既定监管方式，看看它们是否可以适用于加密货币。
Goldsmith Romero表示，在比特币或其他不是证券的商品和数字资产方面，没有一个市场监管机构，这是一个监管空白。该机构正试图通过为在衍生品方面向其注册的加密公司制定标准来提供清晰度，而国会的明确性将“有助于”确定哪个政府机构应负责监管数字资产。（CoinDesk）[2022/10/29 11:55:33]
这种发行机制让人们看到发行币值稳定且方式靠谱的稳定币是可行的，尽管这些币中某些币的发行机制需要中心化机构的介入且存在作弊的风险，但总体上还是以某种值得信赖的方式解决了这个生态内对稳定币的刚性需求，所以用户开始使用它们，它们在生态内也开始野蛮生长。
Google搜索已可显示以太坊合并倒计时:9月10日消息，据Google搜索引擎界面显示，搜索the merge、ethereum merge关键词，将直接在搜索页面显示以太坊合并倒计时、以太坊主网合并总难度（TDD）等信息。[2022/9/10 13:20:57]
然而对加密生态的一些原创者而言，既然有了这片人间难得的自由地，可以任由想象力和创造力的无限发挥，因此追求大胆的创新和颠覆性的变革一直是这个生态内一股倔强的原始驱动力。
在这些不安分的原创者看来，这种以抵押物发行稳定币的方式是人类历史上已经过时的货币发行方式，它应该和中国古代的铜钱本位、银本位以及西方曾经流行的金本位和银本位一样进入历史，加密世界需要一个“美联储”，它能根据自己的政策制定货币发行的方式和数量，不受任何实物抵押的约束。
银泰百货推出多款数字藏品:金色财经消息，继银泰百货与毛戈平合作首发限量版“大典”系列数字藏品后，5月20日，包括曼卡龙、资生堂、Tomford和I DO等品牌的5款数字藏品在银泰百货天猫旗舰店及线下专柜首发，商场也开始成为数字藏品触达年轻用户的重要通路。
此次与银泰百货合作首发或联名的数字藏品，除了在旗舰店购买商品可获取外，也可以到门店领取、核销，这也是数字藏品首次通过专柜发售的形式与年轻人面对面。在疫情之下，品牌商希望以这种创新的玩法拉近与年轻人的距离。（北京商报网）[2022/5/21 3:32:08]
而一旦谁成为加密世界的“美联储”，则谁就可能成为加密世界背后最大的主导力量。
正是在这种野心和憧憬的驱动下，算法稳定币才开始出现。
在我印象中，最早大概在2017、2018年就出现过纯粹的算法稳定币，但直到2020年DeFi之夏，整个加密生态终于等来了多年期盼的狂热氛围，算法稳定币项目才开始像雨后春笋般爆发出来。
然而正如昨天我在文章中描述的那样，这种纯粹靠算法驱动的稳定币最终还是失败了。
在牛市中因为狂热气氛的推波助澜，人们很容易看到它的螺旋上升，因此很容易在意识中故意忽略它的螺旋下降；可一旦真正进入熊市，当这种狂热消失，它的螺旋下降毫无支撑时，它的死亡就注定无法避免了。
所以当算法稳定币在2021年相继陨落后，当时的我认为稳定币要成功维系下去只有一种机制，且这种机制必须具备三个条件：
1、必须锚定“实物”抵押；
2、当这种“实物”有价格波动时抵押必须是超额抵押，如果“实物”没有价格波动，可以勉强接受非超额抵押；
3、这种“实物”必须接受监管，必须公开透明。
因此在那以后，但凡对新生的稳定币项目，我只要发现没有满足这三个条件中的任何一个，基本上都会立刻否决掉。
这里面就包括后来的UST。我最早看到它时就立刻否决了。
关于UST，说句题外话：
实际上这些年一直都有朋友或读者提及UST，但我基本上从来没有直面回应过。
因为我认为在牛市氛围的烘托下，项目本身的优势会被无形放大，缺陷会被刻意忽略。但在牛市中绝大多数人都会选择性看问题，就和当年最初投资算法稳定币的我一样，很难时时刻刻都规避人性中的这种弱点。在这种情况下指出一个未来才有可能发生的问题，大多数人是不相信的。
普通人是如此，机构投资者照样如此。
在UST暴雷后，三年前也参与了LUNA原始投资的某个资本的员工在推特上曝出自己在当初参与评判该项目时的一段往事。在这段往事中，这位员工回忆，当时他和其他同事都指出，UST的锚定是不稳的，一旦UST进入螺旋下降，恐怕就难以挽回。但掌管投资的负责人认为Terra背后有其它强大资本的支持，有众多名人的背书，另外项目方有着非同一般的社交能力。在这些优势的加持下，这个项目不会出问题。因此这个资本还是果断投了LUNA。
算法稳定币的失败在我看来至少在目前这个阶段“加密世界的美联储”是难以产生的。
来源：金色财经
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