人造风景终难久,独木不支归大盘。这句话很好的佐证了比特币这两天的行情,靠机构高杠杆和庞大流动性催动的“牛市”最终难以持久,一两天的反弹终将难以彻底对冲,史诗级危机给加密市场带来的风险。
数据显示,100多个知名加密基金的ETH钱包,最近三个月,资产缩水超过85%,从148亿美金跌到22亿美金。机构尚且如此,普通韭菜更加糟糕,缩水基本也在85%,甚至90%。
事实上,从加密资产的整体跌幅,我估计只要没有高位套现的机构,资产跌幅都超过80%,这意味着,机构和韭菜都大量被套,场外资金在全球经济危机的背景下,入场意愿也不高,从这个角度,短期反弹,我估计也难给机构“止血”。
接下来这一段时间,从现在持续到年底,才是真正考验它们的时候。
元宇宙基础设施开发商Hadean完成500万美元融资:3月24日消息,元宇宙基础设施开发商Hadean今天宣布,它已经筹集了额外的500万美元资金,用于构建其元宇宙基础设施解决方案。新的资金增加了该公司之前的A轮融资,该公司去年9月筹集了3000万美元。
此次额外融资投资方包括Ericsson Ventures、Metrea Discovery、VU Venture Partners、Sanctor Capital和Tirta Ventures。(Venturebeat)[2023/3/24 13:23:26]
就在今天,被市场猜测可能接下来要暴雷的BlockFi宣布,获得FTX交易所2.5亿美元的循环信贷额度。和一般信贷不同,循环信贷有借款快速、免绑约的特性,在循环额度内,BlockFi可以随借随还,不动贷款,不计利息,当日还款也不计利息。此外,提前清偿也不需要负担违约金。
Yearn Finance将推出一篮子LSD Token yETH:2月22日消息,据官方消息,DeFi 收益聚合器Yearn Finance 将推出一篮子 LSD Token yETH。据介绍,yETH 包含多种 LSD Token,为用户分散投资风险,并提高投资收益。[2023/2/22 12:22:24]
一般来说,机构的资产负债表分成偿债性和流动性,偿债性是指机构的资产负债比,通常资产大于负债,偿债能力就没有问题。
而目前市场恐慌的正是BlockFi需要更多的流动性,来满足用户提款,因此,上午的这个消息,一定程度上缓解了市场的担心。不过,在我看来,这其实也是在“”,市场在目前位置能够稳住,如果市场能够稳住,用户提币抛售的意愿就会大幅减弱,
OpenSea将把链上创作者版税强制执行工具所有权转让给CORI:据官方推特,OpenSea宣布将在 2023 年 1 月 2 日之前把链上创作者版税强制执行工具Operator Filter Registry的所有权转让给一个由“创作者所有权研究所(CORI)”控制的多重签名。目前,该链上创作者费用强制执行可选工具Operator Filter为V1版,V2将首先去中心化该Registry的管理和治理,最初通过将其控制权授予CORI。CORI的任务是对现有Operator Filter Registry及其相关规则进行公开、透明的治理,未来还将专注于研发改进创作者费用执行的机制。此外,OpenSea将所有EVM链上新收藏系列必须遵守创作者费用执行标准的截止日期延长至2023年1月2日。
据悉,创作者所有权研究所(CORI)最初由ZORA、OpenSea、Manifold、 Foundation、SuperRare和Nifty Gateway创建,旨在为创作者所有权工具提供资助和创建改进机制,并对这些工具进行透明化地管理。[2022/12/9 21:33:07]
但如果反过来,后期市场继续走弱,用户提款需求就会大幅增加,届时,BlockFi将再度陷入危机,而且和它可能的需求比起来,FTX这2.5亿美金估计也只是杯水车薪。
Polygon与沃尔玛旗下Flipkart达成战略合作伙伴关系:12月2日消息,Polygon宣布与沃尔玛旗下印度电商公司Flipkart建立战略合作伙伴关系。Flipkart将建立区块链电子商务中心,该中心将专注于Web3和元宇宙电子商务的研发。
此前Flipkart与Polygon曾合作推出元宇宙购物体验Flipverse。该产品目前处于试点阶段,其将为消费者提供游戏化、互动和身临其境的体验,用户将能够收集公司的忠诚度积分超级币以及来自合作伙伴品牌的数字收藏品。[2022/12/2 21:18:42]
所以,接下来观察市场形势一个非常重要的点,就是BlockFi是否会效仿Celsius暂停用户提币,如果走到这一步,那市场必然会再下一城,也意味着新的崩溃的开始。
此外,我们还要厘清一个问题,那就是,在去年第二轮疯狂的上涨周期中,究竟有多少杠杆资金规模?
从DeFi历史锁仓量数据,我们可以大致测算出来,其中第一个黄色框是今年5月初,Luna崩盘导致DeFi锁仓量从2000亿美元降低至1200亿美元左右,减少差不多800亿美元;第二个黄色框则是最近Celsius和三箭资本等机构清算,导致DeFi锁仓量再次减少了450亿美元。
不难看出,主流生态崩溃和币圈机构的清算使市场的整体杠杆规模急速萎缩,并将导致持续的去杠杆化,从历史数据分析得知,整个杠杆的规模,如同好的啤酒总有泡沫,去掉一些合理的成分,我估计应该在2000亿美金左右,也就是说,刨除现在已经清盘的资金,还有将近750亿左右需要去杠杆,再打个折扣也至少有600-700亿这样的规模需要“去杠杆”。
就像Celsius一样,生死关头,迫不得以的生死之际,在“卖自己能卖”和“卖自己想卖”之间,他只能选择前者,三箭资本也如此,据了解,它早就开始动手卖出自己持有的GBTC份额。
而在当下的币圈而言,圈内圈外流动性紧缩双重压力短期难以化解,Celsius和三箭资本不是第一个倒下的机构,也不会是最后一个,而据我所知,目前已经暴雷的,包括Luna,AEX,Hoo,BastionProtocol,已经进入重症监护室的SOL最大的借贷协议Solend,以及即将暴雷的Blockfi等,再加上处于风尖浪口的蔡总和它的小伙伴们,因此,随着市场持续低迷,这个名单估计还会加长,对此大家要有足够的心理预期。
毫无疑问,币圈正在经历类似2008年由雷曼引发的金融危机,再加上全球流动性紧缩,美联储持续加息,国债收益率持续走高,欧洲央行,亚洲央行,估计也扛不了多久,正如著名宏观经济学家、RealVision创始人RaoulPal当美国国债这种重要的抵押品,都在经历前所未有的波动时,“追加保证金”的催命符将无处不在。
本就无序,缺乏监管的币圈,更加难以幸免。
从这个角度,加密市场的最艰难时刻,或许远未到来。
如果按照去杠杆的规模来测算,币圈大多数资产的价格应该回归到2020年10月左右的价格周期,对应的比特币价格是12000上下,巧合的是,这也是绝大多数矿机关机的价格,通常这都是作为判断比特币底部的一个重要指标,而对应的ETH价格则是400-500一线。
当然,这个判断需要注意两点:
1、适当的泡沫或是杠杆,对市场而言是合理的,那么最终去杠杆后的价格,可能会高于上述判断。
2、如果去杠杆过程过于血腥,则可能会导致市场心理崩溃,价格出现超预期下跌,那么最终去杠杆后的价格,就可能会低于上述判断。
最终,哪一个更接近实际情况,需要结合动态变化动态判断。
回到这两天的市场,尽管BTC和ETH,都出现了一定程度的反弹,一些币种比如Cel也反弹了3倍,但作为主流交易对的USDT并未止住下跌,相比昨天又减少了5个亿美金,而减少的资金,也没有增加到USDC上,USDC的市值也在下降,说明这些资金被抽走了,也说明流动性在进一步枯竭。
链上看BTC和ETH,流通量在上周六有快速的增加,然后又急转直下,到今天,又回到了反弹前的通缩水平,这对反弹而言,可不是好消息,如果今天、明天这种情况不能逆转,本轮反弹就基本可以宣布结束了。
一句话,多头压力很大,逢高继续做空,等待机构底的到来才是上策。
来源:金色财经
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