作者?|?武大饼
你可能已经接触过Defi生态系统中的流动资金池理论。
但是什么是流动资金池以及它们如何运作？为什么在去中心化金融中，我们真的需要它们？
流动资金池为有效交易提供了新标准，同时帮助投资者获得投资回报。在这里，我们将讨论它们的运作方式、主要优势以及整体方面。
什么是流动资金池？
流动资金池适用于锁定在智能合约中的代币池。通过提供流动性，它们保证了交易，并被一些去中心化交易所广泛使用。Bancor是最早整合流动资金池的举措之一，Uniswap使其广受欢迎。
流动资金池是去中心化交易所的交易方面。它们的作用是增加市场参与者之间的市场流动性。
流动资金池如何运作？
在最简单的形式中，一个流动性池包含2个代币，每个池为同一对代币建立一个新市场。DAI/ETH可能是Uniswap流行的流动性池的一个明显例子。
美国前财长：曾有两次机会投资FTX但都选择了放弃:11月16日消息，在纽约举行的CNBC技术执行委员会峰会上，美国前财政部长史蒂文·姆努钦透露他曾有两次机会投资 FTX，但最终都选择了放弃。史蒂文·姆努钦表示自己不想透露FTX投资决策的相关细节，但透露在第二次放弃投资的时候，FTX公司估值是之前的五倍，因此让他感到非常惊讶和荒谬。史蒂文·姆努钦还透露，美国已经看到通胀见顶，美联储加息周期可能以4.5%的水平结束。[2022/11/16 13:13:41]
创建新池时的第一个流动性提供者是决定池中资产初始价格的人。鼓励流动性提供者向池提供所有代币的等值。
根据提供给矿池的流动性，流动性提供者(LP)收到称为LP代币的特殊代币，其比例与他们向矿池提供的流动性成比例。当矿池启用销售时，将按比例向所有LP代币持有者分配。
Curve上USDD/3CRV池已严重倾斜，USDD占比超80%:11月13日消息，据Curve官方数据显示，当前USDD/3CRV已严重倾斜，其中USDD占比达81.76%（32,679,832枚）；DAl占比2.99%（1,196,988枚）；USDC占比3.00%（1,200,247枚）；USDT占比12.23%（4,891,589枚）。目前USDD和USDC的兑换比例为1：0.981282。[2022/11/13 12:57:46]
如果流动性提供者希望收回其基础流动性以及任何未支付的费用，他们将销毁他们的LP代币。根据确定性定价算法，流动性池鼓励的每次代币交换都会导致价格变动。此过程也称为自动做市商(AMM)。
Uniswap等基本流动性池使用恒定的商品做市商算法，这意味着给出的2个代币的数量仍然保持不变。最重要的是，由于算法的原因，无论交易量有多大，资金池仍然具有流动性。其主要原因是，随着目标数量的增加，算法会逐渐增加代币的价格。
美国CFTC加密监管草案已被上传至GitHub，软件开发者不会被视为经纪人:金色财经报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）关于监管加密行业的《数字商品消费者保护法》（DCCPA）的新草案已被上传到GitHub。该草案显示，软件开发者不会被视为数字商品经纪人。被归类为经纪人将有特定的税务报告要求，如果软件开发者不对其平台进行集中管理，就无法做到这一点。
以前的法案对经纪人的定义很宽泛，包括节点运营商和钱包制造商，该法案明确排除了这些人。
此外，该草案还显示，CFTC被要求在法案颁布后180天内提供一份关于DeFi市场规模和协议的报告。它还将命令CFTC与外国监管机构联络，以确保美国的规则与国际法规相协调。（CoinDesk）[2022/10/20 16:31:41]
流动性的重要性
流动性如此重要的事实在于，它在很大程度上决定了资产价格的变动方式。在流动性低的市场中，订单簿的各个方面都开放了数量相对有限的未平仓订单。这表明，一笔交易就可能会改变目标资产价格，从而使股票变得不可预测且缺乏吸引力。
比特币涨幅扩大至10%以上，为7月份以来盘中首次:金色财经报道，比特币涨幅扩大至10%以上，为7月份以来盘中首次，现报21255美元/枚。行情波动较大，请做好风险控制。[2022/9/10 13:20:42]
流动资金池是去中心化金融革命的重要组成部分，似乎具有巨大的潜力。通常，这些池有助于将大量资产与任何其他受支持的资产进行交换。
Defi中的流动资金池是什么？
流动性池旨在成功解决流动性低的问题，从而保证代币的价格在执行单笔大宗交易订单后不会大幅波动。
去中心化交易所为投资流动资金池的人提供奖金，以最大限度地提高客户参与度。用户必须将钱存入流动资金池才能参与并获得收益。流动资金池受到一种或多种智能合约协议的监管。不同的DeFi平台需要投入的资金数量和每个代币的比例会有所不同。
BitMEX创始人：因中期选举临近，美联储可能使用降准外的方法释放流动性:8月24日消息，BitMEX 创始人 Arthur Hayes 发布最新博文探讨美元流动性对加密市场的影响，Arthur 认为，相比美元利率，真实的美元总量，即美元流动性是影响加密市场的价格的更直接因素。Arthur 提到，除了美元利息，纽约联储持有的反向回购（RRP）和美国财政部普通账户 (TGA) 也是美元总量的调控手段，虽然最近美联储一直在加息，但后两者指标显示，另一只手正在增加美元流动性。
Arthur 推测，随着中期选举的临近，执政班底有动机推动短期经济行情，一方面维持加息以向普通选民塑造对抗通胀的形象，同时不再紧缩流动性以维护选举幕后支持者的利益。[2022/8/24 12:45:05]
如何参与流动资金池？
要将50美元的流动性注入ETH/USDC池，需要存入价值50美元的ETH和50美元的USDC。在这种情况下，需要支付100美元的总押金。作为回报，流动性提供者将收集流动性池代币。这些代币反映了他们的比例池份额，并允许他们随时提取他们的池份额。
每当卖家进行交易时，都会从交易中扣除交易费用，并将订单发送到包含流动资金池的智能合约。大多数去中心化交易所的交易费设定为0.3%。在我们的例子中，如果您存入50美元的ETH和50美元的USDC，并且您的捐款占了池的1%。然后，您将获得任何特定交易的0.3%交易费的1%。
流动资金池交易所如何运作？
目前DeFi领域有两种去中心化交易所：
1)订单簿交换：
订单簿交换依赖于买/卖方案来满足交易。下达新的购买或销售订单时，订单会被重定向到订单簿。然后交易所的撮合引擎以相同的价格执行撮合订单。
2)流动资金池交易所：
他们排除了交易所对订单簿交易的强调。因此，它们使交易所能够确保流动性水平稳定。
流动资金池的优势
1)保证每个价格水平的流动性：
交易者不必直接与其他交易者联系，因为只要客户将其资产投资于池中，流动性就会保持不变。
2)自动定价使被动做市成为可能：
流动性提供者实际上将他们的资金存入池中，并且定价由智能合约负责。
3)任何人都可以成为流动性提供者并获得：
流动资金池不需要任何上市费用或其他与中心化交易所相关的障碍。如果投资者想为资金池提供流动性，他们将存入等值的资产。
4)更低的gas费用：
由于Uniswap等去中心化交易所提供的最小智能合约设计，降低了gas成本。池内有效的价格计算和费用分配意味着交易之间的波动性较小。
回报
流动资金池的回报取决于三个因素：
1)交割和提现时的资产价格，
2)流动资金池的规模，以及
3)交易量。
流动资金池风险
当然，就像DeFi中的所有内容一样，我们必须记住潜在风险。下面列出了一些相关的流动性风险：
??减值损失
??可能的智能合约错误
??流动资金池黑客
??系统性风险
如果你给AMM流动性，你必须了解无常损失的概念。、
另一件需要考虑的事情是智能合约的风险。当资金存入流动资金池时，它们就成为流动资金池的一部分。虽然没有中介持有您的资产，但协议本身可能被视为您资金的保管人。如果存在缺陷或某种形式的利用，包括通过快速贷款，您的资金可能会永远丢失。
此外，请注意创建者有权更改池规则的项目。在智能合约代码中，程序员可能拥有管理员密钥或其他特权访问权限。这可能允许某人做任何邪恶的事情，例如控制池中的现金。
令牌
与所有其他代币一样，用户可以在智能合约期间使用流动性池代币。因此，用户可以将此代币存入接受流动性池代币的不同平台，以获得额外收益以最大化回报。
因此，用户可以通过使用收益耕种来复利两个或三个利率，并最终增加收益。
结论
流动性池为用户和交易所提供易于使用的平台。用户无需满足任何特殊的资格标准即可参与流动性池，这意味着任何人都可以参与为代币对提供流动性。
因此，在DeFi生态系统中，流动性池发挥着至关重要的作用，这一概念已经能够提升去中心化水平。
来源：金色财经
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