来源：Messari
作者：MessariHub分析师
编译：AmyLiu
去中心化衍生品交易平台dYdX?第2层协议上线后六个月就在日交易量上超过了Coinbase，仅通过提供四种资产的永续合约就实现了这一壮举。如今，dYdX是加密货币中流动性最强的交易所之一，并扩展到目前可用的28个市场之外，在永续合约上加倍投入。
一家只有少数市场的非托管、去中心化的交易所是如何击败拥有大量市场的更成熟、完全中心化的交易所的呢？
对于以太坊扩展解决方案，您必须从三个所需属性中选择两个：去中心化、可组合性或性能。可组合性要求您与EVM兼容，以便其他基于EVM的Dapp可以与您互操作。性能要求您要么减少验证器的数量，要么采用“ZK”技术，这些技术目前与EVM不兼容。去中心化要求您选择Rollup解决方案。因此，每一种选择都需要权衡一种属性来实现另一种属性。
智能合约基础设施公司Neutro完成1000万美元融资:6月21日消息，Cosmos 生态智能合约基础设施公司 Neutro 宣布完成 1000 万美元融资，Binance Labs 和 CoinFund 领投，Neutron 是一个利用 Cosmos 生态系统链间安全的跨链智能合约平台，允许智能合约开发人员利用基础架构和安全性在 Cosmos 生态系统中轻松构建可扩展的 DApp。[2023/6/22 21:53:03]
大规模的扩展工作始于BinanceSmartChain(BSC)，紧随其后的是Polygon、xDAI等。这些平台以高速和低gas费运行与以太坊兼容的侧链。从本质上讲，这些链使用委托权益证明机制来减少保护网络的验证器数量，从而能够更快地达成共识。在BSC中，有21个列入白名单的验证器在他们所谓的“权益证明”机制下。Polygon在标准DPOS模型中使用了100个验证器。
Andrew Kang疑似使用高杠杆做多/做空BTC和ETH，已损失37.7万美元:金色财经报道，Lookonchain监测数据显示，Mechanism Capital联合创始人Andrew Kang似乎正在使用高杠杆在MUX平台做多/做空BTC和ETH。他一共交易8次，被清算7次，损失37.7万美元；使用高达100倍的杠杆。[2023/6/5 21:16:25]
dYdX选择了性能和去中心化，而不是可组合性。dYdX由Starkware的StarkEx平台提供支持。所有代码都是根据dYdX的需要定制的，并在可能的范围内进行了优化。然而，作为一个真正的Rollup，这意味着你仍然可以完全去中心化。为了实现这一点，代码必须用一种名为Cairo的ZK特定语言编写，并且不能在像OptimisticRollups这样的EVM环境中运行。
永续掉期是一种类似于期货的衍生产品，旨在追踪标的资产的价格。它是一种合成资产。它利用定期“融资”计划将其价格与标的资产的现货价格挂钩。由BitMEX首次推出，基于经济学家RobertShiller提出的永续期货，它们是当今加密货币中最受欢迎的衍生品类型。
A股收盘：深证区块链50指数上涨1.05%:金色财经消息，A股收盘，上证指数报3265.75点，收盘上涨0.31%，深证成指报11496.93点，收盘上涨0.61%，深证区块链50指数报3244.47点，收盘上涨1.05%。区块链板块收盘上涨2.05%，数字货币板块收盘上涨1.8%。[2023/3/22 13:19:14]
它们是如何工作的？
期货合约是在未来以特定价格买卖资产的合约，永续合约只是使用基于价格指数的激励措施来跟踪资产的价格，无需实际履行合约或持有标的资产。
与任何期货合约一样，您可以持有多头或空头头寸。为了让您能够为工具定价，dYdX显示了两个参考价格：
从多个交易所API汇总的指数价格，在链下进行管理，以防止更新延迟和滑点。
一个完全去中心化的预言机价格，使用多个链上预言机进行聚合。该价格用于计算保证金和清算的抵押品。
Cream Finance黑客将365.7 ETH转入TradeOgre，1月迄今已转移超2000枚ETH:金色财经报道，据PeckShieldAlert披露数据显示，利用 Cream Finance 漏洞实施攻击的黑客再次转移资金，据该黑客标记地址显示，目前已将 365.7 ETH（约合 60 万美元）转入 TradeOgre。自 2023 年 1 月以来，这个黑客总计将 2070 枚 ETH 转入 TradeOgre，价值达到 326 万美元。[2023/1/30 11:36:04]
在dYdX上，每小时都会将多头和空头的价格与指数价格进行比较。因此，每隔一个小时，那些错误估计价格的人就会‘资助’对方。这本质上是一种强大的机制，可以使永续合约的价格与现货价格保持同步，因为任何差异对交易员来说都意味着套利机会。
像期货一样，这些工具可以通过杠杆进行交易。
红杉资本推出两支总规模达28.5亿美元的新基金，将扩大Web3领域投资:6月14日消息，红杉资本旗下 Sequoia India and Southeast Asia宣布推出两支新基金，分别是红杉资本印度早期风险和成长基金（规模约20亿美元）与红杉资本东南亚专属基金（规模约8.5亿美元）。
据悉，Sequoia India和Southeast Asia两只基金除了继续专注于SaaS和金融科技等领域外，还将进一步扩大投资范围，包括Web3等领域，此前已经投资了Coin Switch Kuber和Polygon等Web3初创公司。[2022/6/14 4:24:46]
这种机制最初是由RobertShiller提出的，旨在提高非流动性市场的效率。由于CEX和现在的DEX的交易量和速度，今天的永续市场比去中心化的现货市场更具流动性和活跃性。此外，由于这些是合成资产，因此交易量可能比标的资产的实际流通流动性所能提供的要多得多。这些期货的交易量基本上仅受未平仓合约的限制。因此，标的资产的参考价格实际上是由永续市场决定的，而不是今天的现货市场。
加密衍生品市场今年扭转了现货市场的交易量，这一趋势只会增加。
dYdX在持仓量方面迅速攀升。dYdX目前只支持28个市场，而Binance提供90多个市场。
鉴于永续合约的复杂性，这不是一个普通散户交易者的市场。交叉保证金需要复杂的风险管理，而融资利率、利率和保费的细节使其成为专业人士的游戏。
dYdX约有4.5万名存款人，其中大部分是专业交易员、机构交易员和做市商。与任何流动性市场一样，大部分交易量是由活跃的做市商推动的。
从这份月度快照可以看出，大部分成交量是由大约10家做市商推动的，占成交量的近90%。
DYDX代币
交易量的爆炸性增长不仅得益于第2层协议提供的高性能dYdX，还得益于DYDX代币的推出。
DYDX代币由dYdX基金会推出，而不是dYdX交易所，后者是一家营利性公司。该公司正在努力将交易所的所有方面都去中心化，并将协议的完全控制权转移给基金会。
您可以通过抵押USDC在DYDX中获得奖励
dYdX有一个流动资金池，社区认可的流动性提供者利用它在dYdX上做市。这些制造商从资金池中借款，如果他们的余额低于每个时期的分配额，他们必须归还这些资金。通过在这些池中质押USDC，用户可以获得DYDX。dYdX也有一个USDC安全池作为保险基金，它向抵押者提供DYDX代币。
您可以通过交易奖励赚取DYDX
交易奖励根据一个公式分配给所有交易者，该计划旨在提高第2层协议的使用率，增加流动性和活跃度。
您可以使用DYDX来管理dYdX
DYDX持有者有权提出修改协议的提案并对其进行投票。重要的提案已经通过，值得注意的是三箭资本CEO朱苏的提案。鉴于金融体系中不断增长的流动性，该提议旨在减少做市商的激励措施。最近，另一项允许恢复安全模块DIP3的提案获得通过。第一个提案已经颁布，这表明dYdX上的代币持有者治理正在发挥作用。
dYdX与永续协议
永续协议建立在xDAI侧链上，是另一种高性能、非托管的永续掉期交易协议。与dYdX的中央限价订单簿模型形成鲜明对比的是，永续协议利用了他们所谓的vAMM——一种智能合约驱动的交易系统，不需要交易对手即可完成交易，就像Uniswap的AMM。但与Uniswap不同的是，由于永续合约是合成的，因此不需要将标的资产保存在池中。vAMM的设计选择也意味着与dYdX不同，在执行交易时存在价格滑点，并且与dYdX相比吞吐量略低。然而，当交易对手被清算时，没有自动去杠杆化的优势。与dYdX类似，所有交易均以USDC结算，交易不收取gas费用。
本质上，dYdX专注于性能和与中心化交易所的平价，而永续协议则专注于通过其vAMM保证流动性，而不依赖于做市商。这增加了永续协议的使用案例，例如私人市场。将dYdX与其进行比较主要是为了强调这样一个事实，即这是一个仍在探索中的大型设计空间，所涉及的众多选择和权衡可能会使项目走上不同的道路。到目前为止，这些设计选择似乎都偏向在交易量方面占主导地位的dYdX。
dYdX的采用率和交易量正呈陡峭的上升曲线。要实现成为“最大”交易所的目标，他们还有很长的路要走，但肯定是有希望的。他们现在的重点是增加市场数量，同时保持对永续合约的高度关注，并完成向完全去中心化的过渡。
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