虚拟货币价格的大幅震荡之下，多少人渴望的“一夜暴富”，变成了“一夜爆仓”，血本无归。
“币圈”资深投资者刘鹏没想到，一顿晚饭的功夫，年初以来赚的十多万元全部“打水漂”了。“我在39000美元附近挂5倍合约，本以为绝对安全，没想到还是爆仓了。谁都没料到比特币会出现这么大的跌幅！”
5月19日，比特币价格大跌，从单枚约43000美元的高点迅速跌落，一度跌至29000美元附近，最大跌幅超过30%。第三方平台数据显示，19日当天，爆仓资金超过400亿元，涉及约70万人。
让众多投资者一夜之间账面清零的背后，是“币圈”的期货合约交易。近年来，除了现货交易，期货合约交易逐步成为虚拟货币交易的重要衍生品。此类合约具有双向交易、高杠杆等特征。从表面上看，此类合约可以对冲风险，但更多投资者把其视为“一夜暴富”的工具。因为，加杠杆后，随着“币值”涨跌，收益也会成倍变化。
动态 | 新华社：区块链技术应用将日益广泛、成熟:新华社北京1月2日消息，2020年是21世纪第三个十年开启之年。2020年，区块链技术应用将日益广泛、成熟。多国政府和企业已借助区块链技术在政务服务、版权保护、商品溯源等领域开展实践。美国脸书公司去年宣布将在今年发行基于区块链的加密数字货币“天秤币”，还有不少国家准备发行自己的数字货币，谁会率先推出“央行数字货币”成为今年一大悬念。[2020/1/2]
记者浏览多家交易平台发现，合约交易大都被作为与现货交易同等重要的板块，开辟交易专区，并通过推出优惠活动大力推广，例如参与某币种的合约交易可以参与分成。
声音 | 新华社：贵阳抢抓区块链机遇探索发展路径:据新华社报道，贵阳充分利用国家大数据（贵州）综合试验区核心区先试先行优势，大胆探索区块链等大数据新领域。截至目前，贵阳市已注册区块链企业100余家，中国科学院软件研究院在贵阳建立了“区块链技术与应用联合实验室”，其自主研发了区块链平台“享链”。[2019/11/26]
投资者可在合约交易中选择“看空”或“看多”，通过存入保证金，与交易平台签署合约借钱加杠杆炒币。令人震惊的是，有的平台最高杠杆可以达到125倍。
声音 | 新华社党组成员宫喜祥：利用区块链等科技提升财富管理业务的科技含量和创新能力:2019年天府金融论坛主论坛11月22日下午在成都举行。新华社党组成员、秘书长、办公厅主任宫喜祥在论坛上表示，要加快普及金融科技应用，强化“科技引擎”在金融发展领域的主导作用。加快财富管理机构的数字化转型步伐，充分利用区块链、大数据、人工智能、5G、云计算等前沿科技，在产业链的各关键环节中提升财富管理业务的科技含量和创新能力。（中证网）[2019/11/22]
图为某虚拟货币交易平台关于合约交易介绍的截屏
不过，不少加杠杆的投资者只看到选对走势后，账面资金随之疯涨，却很少想到选错后可能面对的巨额损失。如果短时间头寸不足，难以追加比特币等保证金，不少投资人便只能眼睁睁看着曾经引以为傲的账面爆仓。
动态 | 新华社华盛顿：CFTC周报显示比特币价格下跌后，投机活动有所减弱:据新华社华盛顿报道，美国商品期货交易委员会(CFTC)周五发布的一份报告显示，比特币期货最新数据显示，比特币价格下跌后，投机活动有所减弱。截至7月23日的一周，非商业投资者(通常被视为市场投机者)持有1222份比特币期货合约的净空头头寸。投机者和套期保值者是不同类型的投资者。投机者试图从资产的价格波动中获利，而套期保值者则试图减少或“对冲”资产持有期间价格波动带来的风险。[2019/7/27]
今年1月，投资者周先生携50万元资金进场，梦想拥抱“牛市”大赚一笔。起初顺着市场疯狂炒作的大潮，周先生的账面资金一度冲上300万元。然而随着5月19日大跌行情到来，他的账面资金大幅缩水。不甘心的他加杠杆十倍想抄底，却不料市场深度探底，300万元在一个多小时内全部“蒸发”。
“如今回看，整个过程就如同一场梦。”周先生感叹。
虚拟货币价格波动剧烈，相较传统资本市场风险更大，而合约交易进一步放大了风险。
“在虚拟货币单日涨跌50%都属正常的大‘’里，高杠杆拥有极高的风险。因为即便你赢了99次，只要输1次，都有可能倾家荡产。”刘鹏说。
虚拟货币的交易风险远不止价格剧烈波动，在交易炒作的背后还常常伴随着“庄家”操纵市场价格。
“投资人的交易对手不光是其他投资人，有时候平台也亲自下场。一些平台一方面诱导投资人参与高杠杆投资，一方面暗中坐庄操纵价格。”一名“币圈”人士透露。
? 业内人士表示，虚拟货币交易没有实物依托，价格容易被操纵。尤其是不少“空气币”发行技术模糊，发行上限不确定，存在巨量持有者，极易被“庄家”操纵价格。
? 曾经与多位投资者“抱团”维权的张先生透露，他们多人都在某虚拟货币交易平台上因开合约加杠杆交易被爆仓，每人普遍损失在几十万元。“我们怀疑交易平台在交易上存在猫腻，价格被人为操纵了。”张先生说。
张先生找平台维权数月没有音信，但也没有其他办法。从我国现有司法实践看，虚拟货币交易合同不受法律保护，后果和引发的损失由相关方自行承担。
高杠杆下的爆仓，众多投资者两手空空血本无归，虚拟货币交易平台却在其中稳赚收益。
“无论投资者亏了还是赚了，交易平台都会收费。虽然现在国内已经清理了大部分平台，但一些平台转战海外，针对的基本上仍是国内投资者，有的网站页面是中文的，客服也是中文的，规避监管的目的一目了然。”招联金融首席研究员董希淼表示。
市场的无情并没有让投资者清醒，“前仆后继”仍大有人在。
第三方平台数据显示，以5月28日10时为节点，在过去24小时内，爆仓金额超过24亿元，爆仓人数超过7.5万人，最大单笔爆仓发生在某交易平台的以太坊交易中，涉及金额接近1500万元。
董希淼表示，要进一步加强投资者教育，提高普通投资者对虚拟货币的风险识别和防范能力，提醒公众远离任何形式的虚拟货币交易炒作活动。同时，要加强国际监管合作，探索破解虚拟货币跨境监管难等问题。（记者李延霞、吴雨、毛振华）
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