本文来自Nansen，作者Yuffie ? ユフィ
我们可以用什么样的指标来衡量加密货币市场的普遍兴趣/情绪水平？市场是否过度看涨或看跌？CT（crypto twitter）上一些有影响力的交易员最近谈到了指标水平的重要性，为什么他们觉得这些指标很重要？
本文将介绍加密货币中一些常用的指标，以及如何用它们来评估加密货币市场中参与者的兴趣/情绪水平。
如果你以前尝试过通过交易所的永续合约玩杠杆，你会看到一个 "资金利率 "的数字，通常在页面的顶部。
资金利率是定期支付的，以百分比显示，通常以8小时利率报价，根据现货价格和永续合约市场之间的差异支付给多头或空头交易者。
资金利率往往以8小时费率显示（Binance Futures）
报告：美国的加密货币交易商能够轻松绕过海外衍生品平台的封锁:《华尔街日报》周五援引数据公司Inca Digital的研究报告称，美国的加密货币交易商正在绕过那些旨在阻止他们使用FTX和Binance等离岸交易所的措施。总部设在美国的交易者能够使用旨在掩盖他们所在国家的虚拟私人网络，或者他们干脆谎称自己来自哪里。这项研究是通过扫描推特上关于成功交易等的欢呼雀跃的推文进行的。（coindesk）[2021/7/30 1:25:28]
永续合约（"Perp"）是一种没有到期日（没有结算日期）的期货合约，使其类似于现货市场的交易——因此称为 "永续合约"。交易者使用这些合约来获得特定代币的杠杆敞口，因为他们只需要提供合约总价值的一小部分作为抵押。
与传统的期货合约不同，期货价格最终会在结算时与合约价格趋同，永续合约利用资金利率来确保永续合约价格和现货价格定期趋同。
理解资金利率的另一个简单方法是，把它视为向套利者支付的款项，以确保perp价格跟踪标的现货价格（支付两个价格之间的差额）。
当波动性较大时，perp价格可能会与标的现货价格相背离。
杜均：海外加密货币市场向合规化发展的方向越来越明晰:11月3日，火币联合创始人杜均做客链节点AMA，在回复链节点官方提问时，杜均分享了自己对国内和海外加密货币监管趋势的看法。
杜均表示：“在海外，加密货币市场向合规化发展的方向越来越明晰。很多国家已经发放牌照，比特币已经可以在很多国家的很多个支付场景使用。无论每个国家如何规定，遵守当地法律是我们的基本原则，火币在十几个国家有分支机构，我们在任何国家的经营都遵守当地的监管规定。”
杜均认为不论在任何地方，合规先行。目前火币已经在美国、日本、欧洲多国、中国香港、泰国等国家和地区拥有相关数字金融业务牌照。比如火币日本获得了0007号交易所牌照；在欧洲，火币获得了直布罗陀DLT牌照，可以在欧洲合规开展区块链资产交易业务；在泰国，火币泰国取得了泰国政府颁发的第五张合规交易牌照。此外，杜均透露火币在其他国家和地区的牌照申请也在进行中。[2020/11/3 11:32:58]
根据背离的方向和范围，资金利率可以是正的或负的。
?当perp价格高于现货价格（即contango）时，会出现正的资金利率——参与者看涨，做多的交易者将不得不为空头支付费用。
声音 | Conflux市场总监：国内的产业区块链与海外公链互为补充:在今日金色财经对话TOP Network的线上直播中，针对“何如看待区块链技术发展趋势？”的提问，Conflux市场总监齐放发言指出：产业区块链是国内的主要发展方向，而公链在海外地区有着独特的优势，这与国内的产业区块链是互为补充的，尤其在应用生态方面。举个例子，国内在2C存证方面如有突破，这个应用可以以更丰富的形态在全球范围落地。
现在技术依旧是公链的瓶颈，计算速度非常的慢、确认时间非常长、费用也非常高。目前普通民众对区块链技术还很陌生，理解停留直觉的印象：投机和炒币。另一方面，区块链的使用体验也亟待提高。而私钥管理，公钥地址，以及很多用户界面和传统互联网应用有很大的差距。[2020/2/12]
?当 perp 价格低于现货价格（即backwardation）——参与者看跌，做空的交易者将不得不为多头头寸付费。
资金利率一般由两部分组成：利率和溢价。每个融资区间（通常每8小时）的利率通常固定为0.01%，而溢价则取决于perp价格和现货价格之间的差异（如上所述）。
分析 | BTC突破9000，由海外资金推动:TokenPanda合约时间
新季度合约出现，资金果然按捺不住，开始动作。合约先行，市场放量拉升，一举突破8300 8600 9000三个压力，扬眉吐气。但奇怪的是，usdt出入金价格却在不断走低，目前已经将至离岸人民币水平，反而美金入金usdt出现溢价，匪夷所思，我们只能认为，本轮拉升是由海外资金启动，具体原因不得而知，最好的情况，就是SEC有新的利好消息提前泄露。操作建议:没有止盈的多单继续持有，还是那句话，趋势形成不会轻易结束。TokenPanda永续基金BTC、ETH、EOS昨日收益分别为-0.08%、0.46%、0.07%。[2019/6/16]
由于每个区间的利率固定为0.01%，0.01%往往被视为 "市场中性 "的融资利率。从这个角度看，资金利率可以作为衡量某项资产过热或超卖程度的标准。
那么，它们与市场情绪的关联性如何？资金利率往往与标的资产的总体趋势保持一致，即资金利率趋于正值，并随着标的资产价格的上升而越来越高。
动态 | 上海外国语大学7月推出金融科技MBA 课程包含区块链和数字货币:上海外国语大学7月推出金融科技MBA，这可能是中国最早的金融科技MBA之一。上外MBA项目增设的金融科技方向拟开设《量化技术与程序化交易》、《大数据金融分析与决策》、《人工智能与金融》和《区块链与数字货币应用》四门课程。[2018/7/4]
BTC 价格和 BTC Perp 的融资率图表（来源)
衡量加密货币市场兴趣的另一种方法是看基于成交量的指标；例如，我们可以看一下市场上有多少合同正在交易等。
未平仓合约是比较流行的基于交易量的指标之一，它说明了市场参与者在任何特定时间点所持有的未平仓合约（包括多头和空头）的总量。
换句话说，未平仓合约是所有未平仓交易头寸（多头和空头）的总和减去已平仓的交易。
为什么未平仓合约很重要？它是资本流入市场的一般指标。
当更多的资本流入时，未平仓的数量就会增加，反之亦然。出于这个原因，它也被视为市场情绪的一个指标。
由于未平仓合约包括多头和空头未平仓合约，未平仓合约的高值通常表明价格的波动性增加。因此，当与价格趋势相结合时，未平仓合约可用于确定市场顶部/底部。
例如，如果一项资产的价格与它的未平仓合约一起上涨，它可能表明一种看涨的情绪。反过来说，如果价格在上升，但未平仓合约在下降，这可能意味着情绪看跌，价格走势背后的力量减弱。
使用价格和OI趋势对市场情绪的判断
交易所 BTC 持仓量，图表来自 bybt.com (来源)
如果出现市场抛售，投资者预计他们的加密货币的投资价值将下降，他们可能会转向稳定币作为避风港，同时让他们可以快速灵活地将资金部署回加密货币市场。
因此，查看稳定币交易量和活动的总体趋势也是很有用的，可以通过Nansen的稳定币仪表盘来查看。
例如，稳定币的每日链上交易量在5月19日的大跌前一直处于上升趋势，随后在5月19日出现了飙升。
稳定币的每日链上交易量（Nansen?)
另一方面，相对于加密货币总市值而言，快速增长的稳定币供应量（通过市值衡量）可能会成为市场下跌后的底部信号，因为它可能意味着有充足的 "干粉（注：意为可用于投资的现金总额）"可用，可以轻松回流到加密资产。
稳定币市值（Nansen?)
如果市场参与者看跌并担心他们持有的加密货币的价值会下降，他们会试图通过交易所抛售所持货币。
交易所净流量是显示这种趋势的指标；它衡量进入/流出交易所的代币净额。如果某个代币进入交易所的净流入量突然上升，这可能意味着参与者正试图通过在交易所出售该资产，反之亦然。
ETH 净交易流量，取自 Nansen 的 ETH Tracker 仪表板（Nansen?)
出于同样的原因，人们也可以通过Nansen的Token God Mode仪表板查看交易所持有的特定代币的余额变化，以评估参与者是试图退出（当他们将代币出售给交易所时正余额变化）还是进入（当他们从交易所购买代币时负余额变化）。
交易所上 wBTC 的余额变化，取自 Nansen 的 Token God Mode 仪表板（Nansen?)
衡量加密货币市场情绪水平的一个流行指标是加密货币恐惧和贪婪指数。在大多数市场中，参与者的行为往往是情绪化的。当价格处于兴奋的上升状态时，市场参与者往往会过度贪婪（FOMO），而当价格下跌时，他们也往往会过度恐惧（并且非理性地割肉）。
恐惧与贪婪指数是一个跟踪比特币市场当前情绪的指数，它来自几个方面，即：
波动性：衡量当前的波动性和BTC相对于过去30天和90天平均值的最大跌幅
市场动量/成交量：测量当前成交量和相对于过去30天和90天平均值的市场动量（测量市场的过度反应）。
社交媒体：带有比特币标签的帖子数量及其互动率
比特币的主导地位：主导地位的上升往往是由对高风险山寨币的恐惧/抛售引起的
谷歌趋势：对比特币正面/负面的搜索量
该指数从零开始到100，零意味着 "极度恐惧"（由于投资者过度担忧，是潜在的底部信号），而100意味着 "极度贪婪"（由于投资者过度看涨，是潜在的顶部信号）。
从历史上看，恐惧和贪婪指数一直是市场底部的良好指标；例如，在18-19年的熊市底部以及19年的COVID崩溃底部，该指数在10-20区间（极度恐惧）左右徘徊了大约3-4周。
加密恐惧和贪婪指数，取自alternative.me（来源)
下一次，当你试图分析加密货币市场和衡量情绪时，请记住这些指标，因为它们可能为你提供有用的见解。
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