前两天，很多人看着DeFi概念币和山寨币一顿爆拉，纷纷感觉手里捏着的比特币和以太坊突然就不香了，越看越来气，甚至还想做空它。在微博和微信群，很多人直接把比特币的价格看到了24000刀。
结果，只用了两天时间，以太坊突破新高，比特币站上了技术派眼里35000刀这一牛熊分界线。
比特币和以太坊目前到底处于怎样的阶段？是继续冲刺，还是冲高回落？我们整理了一些有趣的数据，你自己判断吧。
1、链上新增地址数
▲来源QKL123
总的来看，比特币和以太坊的新用户都在快速增加。
对比可以发现，比特币每日新增地址数相对平稳，目前数据还没有达到2017年的水平。以太坊完全不同，2020年已多次触及历史新高，但波动极大，近期数据开始回落。这或许得益于DeFi的蓬勃发展，以太坊网络显得更有“纳新”能力。
ShelterZoom联创：区块链技术可以解决人工智能造成的安全风险:金色财经报道，Web3智能文档和网络弹性SaaS提供商ShelterZoom首席执行官兼联合创始人Chao Cheng-Shorland撰文称，人工智能 (AI) 具有改善人们生活的巨大潜力，但也带来了可供黑客利用的新攻击媒介，例如医院和医疗机构容易遭受勒索软件攻击和数据泄露风险，而区块链技术可以作为该问题的解决方案。通过以去中心化和不可变的方式存储数据，区块链可以拒绝未经授权的修改或篡改用于训练人工智能模型的数据集。区块链应用程序还可以阻止人工智能滥用未经授权的内容智能生成。由于涉及人工智能的企业经常需要相互发送安全信息，基于区块链的平台可以促进组织之间的安全共享。区块链固有的安全性和透明度甚至可以通过其不可变和可追踪的性质来保护所有权，从而帮助打击深度伪造和其他伪造的人工智能生成内容。[2023/7/26 15:58:35]
但细看有两个指标很有趣。
WazirX：Binance在WazirX所有权问题上撒谎:金色财经报道，币安于1月25日凌晨给WazirX发了一封信，要求WazirX交易所在本月底之前满足两项要求，否则币安有可能在2月3日之前终止与WazirX的服务协议。首先，币安要求WazirX发布一份事先写好的“澄清声明”，收回WazirX联合创始人NischalShetty之前关于币安拥有WazirX的声明。它还要求WazirX在其服务条款中删除所有提到币安的内容。上周五，WazirX的官方名称Zanmai在一封信中回应了币安的要求。该公司予以回击，称这封要求信是“不道德的”，并试图利用“媒体压力和威胁迫使Zanmai发布虚假和误导性的声明作为‘澄清’。[2023/1/28 11:33:36]
第一，以太坊的新增用户数在2020年12月后开始回落，这或许暗示，DeFi的“纳新”能力在降低。
Binance将于11月28日下架多个现货交易对:据官方消息，Binance宣布将于11月28日11:00下架ARK/BTC、BEAM/BTC、BTCST/BTC、BTCST/USDT、GTO/BTC、GTO/USDT、MITH/BTC、MITH/BNB、PERL/BTC、PNT/BTC、REP/BTC、SRM/BNB、SRM/BTC、SRM/USDT、TRIBE/USDT、XEM/BTC现货交易对。[2022/11/25 20:44:52]
第二，看绝对数，比特币每日新增用户数在50万以上，以太坊峰值也没有超过45万，平均20万以下，这或许说明，比特币的“群众基础”还是大于以太坊。
2、链上交易手续费
▲来源QKL123
从手续费看，比特币的远没有达到2017年高点，而以太坊则已经远远突破了2017年历史高点。
数据：2408枚BTC从未知钱包转移到Coinbase:金色财经报道，WhaleAlert监测数据显示，2408枚BTC(价值约40,375,896美元)从未知钱包转移到Coinbase。[2022/11/10 12:41:15]
很明显，以太坊的高手续费得益于DeFi。但比特币为什么增长不给力呢？?或许是因为此前USDT-OMNI是主要的交易媒介，投资者都用它来转移资产，但今天大家都在用ERC20或是TRC20的USDT，甚至是DAI这种链上原生稳定币，比特币网络的使用程度自然降低了。
当然，也有人表示，Fomo的高潮还没有来。
3、交易所持仓量
▲来源CryptoQuant
红线为交易所持仓量。而这两个数据是此轮牛市被谈及最多的一个“指标”。红线为交易所BTC、ETH持仓量，黑线为资产价格。从2020年8月左右开始，交易所的比特币和以太坊持仓量一直呈下降趋势。
数据：约7840万枚USDT从未知地址转入币安:金色财经报道，Whale Alert监测数据显示，北京时间17:56:03，78,399,730枚USDT从未知地址转入币安。[2022/11/9 12:38:59]
实际上，观察两条曲线可以发现，比特币的交易所持仓量为逐渐降低。而以太坊从8月开始爆减，这显然与DeFi挖矿浪潮相关，投资者提取ETH用于流动性挖矿。
无论如何，交易所持仓量持续降低，我们还是可以推断，市场参与者倾向于购买比特币，且持有比特币，而不是卖出或者大规模抛售。因而，对应的市场价格可能依然没有见顶。
另外，这或许预示着，DEX时代的来临和CEX时代的远去。
4、交易所鲸鱼比例
▲来源CryptoQuant
所谓BTC交易所的鲸鱼比率，是指所有交易所前10名用户的流入量占总流入量的相对大小，我们只找到了BTC的数据。
上图可见，在比特币2万刀时，鲸鱼们抛售最猛烈。而当比特币突破2万刀时，鲸鱼们出货量立刻降低，并回归至正常水平，甚至明显低于312暴跌时期。
这或许也可以理解为，从长远看，鲸鱼们可能对比特币未来价格有更高的预期。无论如何，鲸鱼才是市场价格真正的“掌舵者”。而历史数据也显示，鲸鱼往往在高点完成逃顶。该数据急速拉高时，就要当心了。
5、矿工砸盘指数
▲来源CryptoQuant
这个数据最近也很火，因为数据表明，鱼池的比特币出货量奇高。无论如何，上图可以看出，在比特币站上4万刀后，矿工抛售量猛增。
这是不是比特币价格随后回调的重要原因？至少数据显示有很大的相关性。但另一方面也可能是买单减少，具体可见下面的数据。
6、比特币溢价指数
▲来源：https://www.feixiaohao.com/data/spread.html
这个数据可以说是此轮牛市的核心指标。它指的是Coinbase和诸如Binance交易所之间的差价。看图可知，红色时，Coinbase的价格要低于Binance，溢价为负，此时，比特币价格往往是下跌。而绿色时，溢价为正，此时价格往往是上涨。最近，溢价数据重新上穿零轴，而比特币也“恰巧”触底反弹。
该数据或许证明了本次BTC的现货买单主要来自美国，至少从上图可见，溢价这一指标对行情有一定的指导意义。
所以，到底是矿工砸盘还是美国投资者降低了购买力度？
7、USDT总市值
▲来源CryptoQuant
上面三图分别是三种USDT的总市值，可见，2020年以来，除了比特币网络Omni上的USDT下降了，其它两种都在大幅度提升。
实际上，数据显示，包括DAI，以及PAX、USDC等，稳定币的市值涨幅肉眼可见。而这或许就是牛市的发动机？增长放缓可能就是行情的转折点。
8、CME持仓量
最后一个数据是交易所的期货交易量和持仓量，注意看CME，它的交易量排名并不靠前，但持仓量位列前三甲，这里面的原因是CME被认为是机构玩家的主战场，而机构投资者往往交易频率低，持仓时间长。
CME，芝加哥商品交易所，这是美国最大的合规的比特币期货交易平台，它支持美元现金交割。它的比特币期货产品对比特币价格的影响已经非常大。交易员普遍关注的CME价格缺口回补就是有利的证明。
最近，所谓的美股散户暴击做空机构愈演愈烈，加密社区也有人呼吁粉粹对冲基金在CME的10亿美元BTC空头头寸，颇为有趣。
值得一提的是，预计2021年2月8日，CME即将上线ETH期货。所以，这会是以太坊刷新历史新高的背后原因？
以上8个数据指标，既有基本面，也有交易层面，从过往的历史数据看，它们在较长的时间维度上，对加密货币，尤其是比特币的价格具有较强的指示意义。可以多多关注。
这里，我们并没有列出非常有名的恐慌指数，这是因为就本次牛市而言，恐慌指数的意义似乎有限，它从比特币突破2万刀以来一直处于高位，但我们看到，比特币并没有像样的回调。
但是，指标永远只能代表过去和趋势，它无法预测未来，像政策利好、利空等黑天鹅事件带来的短时间的价格波动就无法被有效捕捉。
你觉得还有哪些指标比较有意思，欢迎给我们留言。
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