编译|Bite@火星财经APP
dYdX是目前市面上首家为交易者提供永续合约、杠杆交易以及现货交易的去中心化数字衍生品交易平台，它把DEX的安全透明以及CEX的速度和体验结合起来。不仅于此，dYdX还可以像Compound那样实现存币生息和借贷功能，并在借贷的基础上还增加了交易功能，可满足用户一次操作完成添加杠杆的需求。?
回顾dYdX一级市场投资，众多顶级资本、业界大佬和KOL进行了跟投，俨然成为资本家眼中香饽饽。全球顶级资本PolychainCapital这样评价dYdX：“以无需信任的方式进行借贷和杠杆交易是金融市场的根本突破。dYdX提供了使之成为现实的全套技术。”
推荐阅读：火星独家|对话dYdX：竞争对手是传统金融，不是DEX和CEXdYdX是建立以太坊公链之上的去中心化数字衍生品交易平台。据DeFiPulse数据显示，当前约有10.7万个ETH及4100个BTC锁定在dYdX平台内，总价值约1.4亿美元左右；dYdX日交易额约有1300个ETH，价值在179万美金左右，在DeFi领域来说算是不错的成绩了。
数据：DAI在DSR中的存款总额达13亿美元:8月14日消息，MakerDAO旗下借贷协议Spark Protocol数据显示，DAI在DSR存款总额目前已达13亿美元。用户通过在DSR中存入DAI以赚取其当前8%的存款利率。[2023/8/14 16:24:56]
一、?dYdX三大业务核心
dYdX目前主要围绕三大业务展开，分别是去中心化现货交易、合约交易、借贷。
1.?去中心化现货交易
dYdX平台上的资产种类还是非常有限的，仅支持支持ETH-DAI、ETH-USDC、DAI-USDC三个交易对。dYdX负责人David在火星专访提到，到今年年底，平台将会上线30到50个交易对，这也确实值得期待。
Looksrare上线投资组合分析功能:金色财经报道，NFT市场Looksrare在其官推宣布上线投资组合分析功能，为NFT投资者提供全面数据分析服务，目前支持的功能包括：NFT已实现和未实现利润继而了解已售出 NFT 的收益、按NFT系列归类细分的投资组合、随时间推移的绩效跟踪、基于“分析”选项卡访问，以更好地了解其投资策略的有效性，从而为未来的收购做出更明智、数据驱动的决策。[2023/5/23 15:20:12]
值得注意的是，dYdX依旧采用的是订单簿模式，这与当下以AMM为主要运行模式的DEX有很大差异。关于此疑问，David也向火星透露，订单簿是更优越的模式，传统做市商和流动性提供者使用起来会都是非常舒服，并且订单簿模式在加密市场内外建设方面有很多成功经验。
USD Coin市值跌破400亿美元 跌至0.938美元:金色财经报道，据Coingecko最新数据显示，美元稳定币USD Coin（USDC）市值已跌破400亿美元，本文撰写时为38,675,180,011美元。此外，USDC仍处于脱锚状态，当前跌至0.938306美元，过去24小时下降6.3%。[2023/3/11 12:56:23]
2.?合约交易
与中心化交易所一样，投资者也可以在dYdX平台上进行合约交易，当前平台提供永续合约和保证金合约两种交易类型，存在爆仓机制。不同的是，dYdX平台上的合约杠杆交易最多可以维持28天，28天之后就会自动平仓，并且永续合约不支持美国IP地址，。
目前，dYdX只支持支持btc-usd、eth-usd和link-usd三种永续交易对。随着Layer2链上应用StarkWare上线，将会增至十个交易对。
观点：FTX崩盘或引发机构投资者放弃加密领域投资:金色财经报道，越来越多机构投资者正在对FTX崩盘感到不满，富达国际（Fidelity International）首席投资策略师Salman Ahmed表示，FTX崩盘引发了大型机构投资者对加密生态系统可行性的质疑，过去投资加密货币就很困难，但现在承受的压力将会更大。
Salman Ahmed透露，富达国际在今年二月推出了针对欧洲专业投资者的比特币交易所交易产品，现在已亏损约55%。Pinebridge Investments多资产投资组合经理Hani Redha也表示，加密货币很可能不会在机构资产配置中找到归宿，曾经有一段时间，每个投资者都觉得在战略资产配置中都应该拥有加密货币，但现在已完全不在讨论之列。（Economic Times）[2022/11/13 12:59:15]
dYdX的合约业务由三个主要的智能合约构成：
Margin合约：负责保证金交易的业务逻辑。
Proxy合约：负责代表用户完成各种资产的转移。
Vault合约：作为存储金库，为用户托管保证金交易中资产。
3.?去中心化借贷
dYdX的借贷模式很简单，就是利用存入的资产作为保证金，借出其他资产。在dYdX中，投资者可使用ETH、USDC、DAI这三种加密资产进行抵押借贷，但抵押率至少为125%。
值得一提的是，dYdX是通过预言机获取外界的价格数据，实时生成币价、贷款利率等数值，同时也针对不同加密资产使用不同价格预言机服务。
对于ETH，dYdX使用MakerDAO的ETH-USDV1预言机；
对于DAI，dYdX使用自己的价格预言机系统，该价格预言机系统结合了OasisTrade链上订单、Uniswap和MakerDAO的ETH-USD预言机系统来计算DAI的美元价格；
对于USDC，dYdX使用了1美元锚定价格；
二、dYdX的Layer2扩容方案
以太坊扩展性是DeFi最大的痛点。David在采访中也提到，经过大量调研扩容方案发现，ZK-Rollup是比较合适扩容的方案。去年8月份，dYdX在与区块链隐私解决方案提供商StarkWare达成合作，将其Layer2扩容技术集成到dYdX的永续合约产品中，通过StarkWare匹配交易和计算变化，将GAS成本降低100到1000倍。此外，dYdX也是通过把价格预言机放在Layer2上，提供更高杠杆合约产品。
一旦dYdX的Layer2解决方案上线，DEX的交易体验将很有可能类似于在CEX上交易体验，还能提供DeFi的优点。
三、团队和代币
dYdX团队大多核心人物都来自于海外高校和知名企业团队，创始人AntonioJuliano毕业于普林斯顿大学计算机专业。截止2018年10月份，dYdX共获得了一千二百万美元的种子轮融资，并由一线海外区块链机构A16Z和PolychainCapital领投，得到区块链行业内的认可。?
当前，dYdX并未推出自己的代币，而把更多重点放在产品打造上面，但David也指出，团队未来可能会发行代币，但现在还无法对此公开承诺。
总结
简而言之，dYdX的优点主要体现在三点，分别是存入资产利用率100%；更灵活的操作空间；更便捷的合约杠杆交易。
2021年，随着大量DeFi衍生品领域项目主网上线，合约市场有望成为去中心化衍生品领域的爆发点，dYdX也将会爆发更多活力。
参考资料：
dYdX官网Blog
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