作者:?TyYoung,MasonNystrom翻译&校对:?戡乱&阿剑?
在2021年，你可能会越来越多地听到“DeFi”这个词。DeFi是去中心化金融的简称。这是一类在公链上的应用，旨在创建无需中心化中介的金融服务。DeFi描绘了这样一个愿景，每个人都可以直接参与全球范围的点对点金融活动。这个愿景需要长期的努力，但其终将改变世界。
然而，现在的DeFi也被认为是构建在以太坊上的无需许可的。你可能听过人们谈论他们去年在DeFi上的疯狂收益，听说了许多仅通过抄袭就大获成功的项目，也听闻了一些爆雷的危险合约，但是你可能仍然不知道DeFi到底是什么，如何开始做一个DeFi项目。也许你想进入这个新领域分一杯羹，但却摸不准风险所在。很好，这篇简短的报告就是为你准备的。我就当你是五岁小孩，用尽可能简单易懂的话解释什么是DeFi。欢迎你加入这场西部大开发。
什么是DeFi
比特币为个人提供了一个具有固定发行上限的、非主权的数字化价值存储系统，进而掀开了一场去中心化革命。但是，只有一种资产造不出一个稳健的金融系统，用户需要的是能够投资并获得回报的服务和产品。这就是DeFi的作用。DeFi代表超越传统金融系统所需的基础设施，比如借贷平台和交易所。
DeFi也表示金融去中心化。这是什么意思呢？DeFi是一个广义的术语，指的是利用密码学货币或者区块链技术，解决传统金融系统中的问题的各种金融应用。
Uniswap社区对将V3部署至Linea网络提案进行链上投票:8月2日消息，治理页面显示，Uniswap 社区正对将 Uniswap V3 部署至 ConsenSys zkEVM 网络 Linea的提案进行链上投票，投票将于今日 21:57 结束。该提案此前已通过温度检查投票，相关的 Uniswap v3 合约也已部署至 Linea。
如果此链上投票通过，则通过对 v3deployments.uniswap.eth 子域的修正，此部署将被正式认可为规范的 v3 部署。此后，Uniswap Labs 的任务是处理前端集成更新，并将 Linea 添加到自动路由器中。[2023/8/2 16:13:28]
如今的金融体系大多由中心化的数据库系统组成，到处都是寻租的中介、高额的手续费和乘火打劫。而有了DeFi，封闭的金融系统就可以转变为基于开源协议的开放金融经济，它更方便，中介更少，更透明。由于这些新的金融协议都用智能合约实现，所以它们既具备可编程性，又具备互操作性。
DeFi和以太坊
今天，大多数被称为DeFi的应用都是以代码的形式存在于区块链上，主要是在以太坊上。以太坊是一个基于区块链技术的开源分布式计算平台，可用于构建去中心化应用。有别于比特币，以太坊上不仅仅只支持简单的原生货币转账，它还可以很方便地构建复杂的去中心化应用。基于可编程性和互操作性，以太坊上实现了新型的金融工具，以及比现存金融产品和服务更定制化的资产。
Gemini联创：GUSD储备资产由保管机构单独持有，不存在兑付风险:1月19日消息，由于Gemini交易所借贷平台Earn当前面临流动性危机，MakerDAO正通过投票调整相关参数以限制DAI对Gemini的敞口，近日Maker治理论坛上出现对GUSD铸造透明度、在Maker PSM上的具体操作过程，以及准备金透明度的质疑讨论。
对此，Gemini联合创始人Tyler Winklevoss在论坛上回应称，构成 GUSD 储备的资产不是 Gemini 的财产，Gemini 遵守纽约金融服务部（NYDFS）的《美元支持稳定币发行指南》，根据监管要求，任何纽约DFS监管的稳定币的储备与发行实体（如 Gemini）的储备金应与专有资产分开，并由保管机构或保管人持有，以保障稳定币持有人的利益。因此，GUSD准备金存放在与 Gemini 的业务、运营和其他客户综合账户分开的账户中，不存在兑付风险。[2023/1/19 11:21:09]
和很多公链一样，以太坊是一个允许众多实体持有其全部交易历史副本的数字账本，这意味着任何单一的、中心化的参与者都无法控制它。在传统金融体系中，DTCC是金融证券的清算中心。而以太坊则充当了代币和智能合约的清算中心。目前，以太坊每天能清算数十亿笔交易，但却不需要一个像DTCC这样的中心化机构来确保交易的完成。这一点很重要，因为由人类把持的中心化系统通常会导致过长的交易清算时延，在降低用户对资金的控制能力的同时产生更高的费用。
Aptos Grant DAO将于11月8日开始:11月4日消息，DoraHacks.io显示Aptos Grant DAO第一轮资助活动将于11月8日开启，分为Infrastructure / Tooling、NFT / Gaming、Defi、Community / DAO、Move Native五个赛道，以及公共物品资助。DoraHacks暂未提供更多关于Grant资助的详情。[2022/11/4 12:17:34]
-来源：RyanWatkins?-
DiFi有用吗？
DeFi应用之所以有用，是因为它们使得世界上的任何人都可以获得在公链上提供的金融服务，这可以消除中介，降低用户的准入门槛。全世界大约有17亿人没有银行账户，但是这些人中有三分之二拥有智能手机。DeFi可以让用户不需要得到任何许可，也不需要在任何地方开户，就可以获得必要的金融服务，包括借贷、储蓄和购买复杂的金融产品。
在发达国家，你很难体会到融入金融体系的重要性。一个美国公民只要持有政府颁发的身份证明，走进任何一家摩根大通银行分行，就可以轻松地开立银行账户，获得抵押贷款，或者购买股票、债券等创富和保值的金融工具。然而，想象一下，如果你所在的地域、你的性别、你的受教育程度、你的政府或者其他一些不可控条件让你无法获得或者只能获得非常有限的金融服务会发生什么。这样的情况往往会阻碍个人和企业获得原始资本，因为资本高不可攀。但是，有了DeFi，任何人都可以获得经济发展所需的这些基本金融服务。
Flashbots战略负责人：缺乏中立中继器是“以太坊生态系统的失败”:金色财经报道，Flashbots战略负责人Hasu称，缺乏中立中继器是“以太坊生态系统的失败”。审查制度引起的轰动，导致Flashbots联合创始人Stephane Gosselin最近的辞职，他表示希望“验证者将避免连接到进行审查的中继”。
Flashbots承认其在审查问题中的作用，并表示将采取措施缓解该问题。 Gosselin离职后不久，该公司宣布将发布SUAVE，它旨在通过开源其代码和开发，逐步实现区块构建过程的去中心化。（The Block）[2022/10/18 17:30:05]
当前有哪些DeFi应用案例？
DeFi应用案例包括借贷、现货交易、衍生品交易、稳定币、资产管理、预测市场和创建合成资产。
随着DeFi行业的不断发展，Messari为去中心化金融资产制定了一个定义。一种代币要想成为“DeFi”的一部分，就必须满足以下要求：
金融用例：协议必须明确应用于金融场景，如信贷市场、代币交易、衍生/合成资产的发行或交易、资产管理或预测市场。无需许可：代码是开源的，允许任何人无需经过第三方就可以直接使用或在其基础上构建新的应用。使用假名：用户不需要透露自己的真实身份非托管：资产不由一个单一的第三方托管去中心化治理：升级决策和管理特权不是由单一实体控制，或者至少有一条可信的路径可以移除这些实体。下面分类介绍这些金融应用场景及对应的已经存在的应用。
Bitfinex CTO：闪电网络可以帮助比特币回归初衷，并保护金融自由和言论自由:9月22日消息，Bitfinex首席技术官Paolo Ardoino发文称，如果比特币要实现其全部潜力，成为替代金融系统中的支付手段，用户必须能够以低成本快速执行交易。这就是闪电网络发挥作用的地方，也是其大规模采用对比特币成为日常支付的真正选择至关重要的原因。闪电网络是一种旨在促进大规模小额支付渠道的二层协议，它可以帮助比特币回归其作为点对点支付网络的初衷。
随着闪电网络的广泛使用，比特币价格可行性及可扩展性相关的问题可能会很快得到解答。此外，随着加密货币Builder不断创新并找到进一步利用这项技术的方法，闪电网络很可能不仅是保护金融自由，而且也是保护言论自由的解决方案。加密货币用户数量有望在2030年达到10亿名，越来越多的国家和公司利用其以低成本快速处理数据的能力，闪电网络的大规模采用值得关注。（Bitcoin Magazine）[2022/9/22 7:13:07]
借贷
DeFi协议可以赋能用户借贷资产。目前所有的DeFi贷款都是超额抵押，这意味着用户必须提供超过他们借入资产总价值的担保品。这就像抵押贷款，个人抵押自己的房屋以获得贷款。使用DeFi协议，用户可以抵押各种资产以借得包括稳定币在内的其他密码学货币资产。当借款人的担保品价值与所借款项价值的比率降低到指定数值以下时，他们的担保品将被清算，以确保协议保持偿付能力。
著名的加密借贷平台：Maker、Aave、Compound。
去中心化交易所
去中心化交易所是一种允许任意两个相关方直接进行密码学货币交换的点对点交易市场。DEX旨在解决中心化交易所固有的一些问题，如中心化的资产托管、地域限制和资产选择限制等。当前最流行的DEX采用的是自动做市商系统，而不是传统的订单簿系统。相比传统的撮合买单和卖单，在自动做市商系统中，用户可以将资金存入资金池中用于交易，根据池中两种资产的数量之比确定交易价格。这种DEX依靠用户提供流动性，可以为以太坊上的任意资产做市，并为交易者提供始终可用的流动性。
著名的去中心化交易所：Uniswap、1inch、Sushiswap、Curve、Kyber、0x。
稳定币
稳定币是旨在与另一种资产保持价格稳定的密码学货币。这些代币可以与美元等法币、其他密码学货币或贵金属挂钩。这些代币的主要好处是价格稳定，这看起来虽然是废话，但是这一点很重要，因为大多数密码学货币的价格都非常不稳定，这使得它们很难用于充当一般交易等价物。目前最流行的稳定币都与美元的价格锚定，稳定币的实现方式一般有三种：抵押法币，抵押密码学货币和算法。除了价格稳定，稳定币还提供了一个无边界的支付系统，它比SWIFT等传统支付网络更快、更便宜、也更安全。
著名的稳定币：DAI、USDT、USDC。
合成资产
合成资产是模拟另一种资产价值的金融工具。实现价值模拟的方法有很多，但是，一般都是用外部价格信息的输入机制来确保资产的价格始终紧跟目标资产的价格。使用密码学资产可以创建无限可能的合成资产类型，而这些资产在以太坊等公链上存在意味着它们可以向全球的投资者开放。而在这些资产被创建之前，世界上只有极少数人能够参与全球金融市场。合成资产可以为投资者提供的价值包括：更多样化的资本配置、对冲风险的机会，以及增加投资回报的工具。
著名的合成资产平台：Synthetix、UMA。
金融衍生品——期权、期货和永续合约
传统金融学对金融衍生品的定义是，金融衍生品是一种金融合约，其价值来源于某种标的物的表现。这种标的物可以是资产、指数或利率，其通常被简称为“标的”。尽管到目前为止，相比其他DeFi协议，如借贷、交易所和稳定币，金融衍生品获得的关注仍然很有限，但是衍生品交易市场的交易量在2020年仍然增长了十倍。像Synthetix、YearnFinance和Hegic这些平台已经帮金融衍生品在DeFi中正名了。
著名的期权和期货交易平台：Hegic、Opyn、Synthetix、PerpetualProtocol、Futureswap、AlphaHomora。
预测市场
预测市场是对游戏、选举等事件结果进行下注的平台。市场价格反映了人们对事件发生概率的判断。去中心化的预测市场和中心化的预测市场的主要区别在于，前者是建立在公链上，这意味着没有一个权威机构能控制它们。这使得这些网络更灵活、更安全、更便宜、更开放、无需托管并且抗审查。除了这些还有其他一些优点，包括交易费用趋向于最小，随着时间的推移最终将趋向于零；任何人都可以交易和创建任意事件的预测市场；参与者不需要将资金存放到托管方；去中心化预测市场更能抗审查和腐败。迄今为止，预测市场在上述DeFi协议中获得的关注最少。
著名的去中心化预测市场：Augur、Gnosis、Polymarket。
为什么机构会对DeFi感兴趣？
2020年被认为是机构开始购买比特币的元年，2021年初CME推出以太坊期货，这显示了以太坊将获得机构额外关注的早期迹象。
这些迹象可能表明机构正走在从比特币开始，向以太坊进发，为最终走向DeFi热身。不只是我这样说，著名的区块链媒体TheBlock的数字资产发展战略专家组最近也表达过类似的观点。在小组讨论中，摩根士丹利数字资产市场部门负责人表示，“我想说的是，目前市场对有着极大兴趣的势头到2021年仍然会继续”，“我认为在整个2021到2022年期间，在DeFi目前这个阶段中出现的一些技术肯定会以某种更加规范的方式被使用”。虽然DeFi仍然是一个快速发展的行业，但这些积极的评论都显示出市场正在走向成熟。
也许同样重要的是，与比特币和以太坊这种很难用传统的金融模型分析的系统不同，许多DeFi代币可以被认为是资本资产，因而可以用传统的估值方法来分析这些资产的价值。投资者可以构建贴现现金流分析、可比公司分析和可比交易分析来评估这些资产的价值。基于熟悉的分析框架和统一的估值标准，DeFi资产将对金融机构和投资者产生越来越大的吸引力。
2021年DeFi?趋势预测
对DeFi来说，2021年将是重要的一年。随着机构在2020年涉足比特币，DeFi用户也达到了120万，该行业正蓄势待发。尽管与DeFi的交互风险大、操作复杂，用户增长因此受限，但是这些问题都会在2021年继续得到解决。随着越来越多的资本、开发者和用户加入DeFi，使用去中心化金融协议的障碍将会越来越少。我们在DeFi聚合器上将会有更友好的用户界面，提供更丰富易学的教育资源，这些都会吸引用户更广泛的参与Defi，带来指数级的用户增长。
-来源：DuneAnalytics-
-来源：DeFiPulse-
关于DeFi的最终想法
尽管这些新的金融协议都是试验性的，并且存在各自的问题，但是DeFi一直在构建能够落地的应用，并有望实现金融的平等化。虽然机构目前只研究了比特币和以太坊，但是他们终将接受DeFi的教育，并寄望于构建一个更加开放和透明的金融体系。一个去中心化的金融系统将会降低费用，提高效率，但是更重要的是，它将为目前得不到服务的数以百万计的人们提供金融服务。
有用的DeFi资源
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