一直以来，区块链锁定的资金，本质上是只停留在区块链上运行的，这无非是单一资本间的相互游戏，并不能与现实经济产生联系。
因此，基于传统估值模型下的定价，是不能作用在区块链项目中的。资金空转、资本利用率低下是当前区块链TOKEN经济与DeFi的最大阻力。
注意网络TOKEN向现实经济进行延展与尝试，链上经济与现实经济互通是所有从业者需要思考的问题。
所有区块链项目以其现存的TOKEN经济都想尝试并设计出一种可能良性循环的TOKEN经济模型。
从以比特币2100万枚为代表的定量TOKEN，到狗币无限量供应。前者瞄准数字黄金，后者标榜M0。
其本质上是一种泛共识化的数字资产，并不存在稳定的价值基础与价值尺度的功能。
摩根大通：比特币是一种针对股价下跌的糟糕对冲，或削弱其上升势头:摩根大通（JP Morgan）分析师在一份评估报告中表示，比特币是一种针对股价下跌的糟糕对冲，可能会削弱其升至创纪录高点的势头。摩根大通在一份备忘录中称，目前比特币价格远高于其公允价值估值，且主流采用比特币增加了比特币与周期性资产的相关性，这降低了比特币多元化带来的好处。（路透社）[2021/2/19 17:29:36]
一般意义上，从《比特币：一种点对点的支付系统》出发，基于区块链的数字金融，它改变了传统中心化的记账体系，这也是DeFi所能够成立的基础。
基于去中心化的记账体系—分布式记账有着自己的特点：
你的账不是你自己记，而是由网络上的区块链所有的节点帮你记，即你的账不是一个人在记，是全网共同在记。这使得记账行为是可行且不可被篡改的。
外媒：比特币今年被宣布“死亡”仅11次:自2010年以来，比特币被宣布已死亡或正在死亡大约390次。但是今年其“死亡频率”要低得多。根据新加坡网站99 Bitcoins的数据，在2020年，比特币被报告已死亡或正在死亡仅11次，为自2012年以来的最低水平。（CoinDesk）[2020/12/29 15:56:21]
此时，我们预设一个前提，这些由别人来记的账以及全网的人共同记账的账本是不可撤销，且真实、准确、不可篡改的，如需修改则需要全网一起修改。
从这里我们可以看到，比特币网络TOKEN的产生与分发是从其记账权利出发的。而后所有的算力比拼赚取比特TOKEN的基础都是在争夺有效记账权。
或者我们可以这么理解，比特币的价值基础就在于其去中心化的TOKEN记账权。这也是理解比特币的价值的关键。
火币周报：本周比特币算力上涨 矿工费下降:火币区块链行业周报（第一百零九期）于4月13日发布。报告显示：1.本周比特币算力上涨，挖矿难度上涨，比特币区块平均大小下降、区块平均交易次数下降，比特币矿工费下降；2.根据blockchain.info数据计算，截止2020年4月12日，blockchain钱包用户总数达47536373个，环比上周上涨0.55%。3.ZSC为本周github代码活跃度最高项目。2020年4月6日至2020年4月12日，github代码中ZSC活跃程度最高，本周共65commits。[2020/4/14]
当代的经济转型是全球性的，是从实体经济到数字经济的转型。这次经济转型源于20世纪后半期的计算机革命，继而互联网革命。
这不仅加速了“后工业社会”的到来，也进而推动了向“信息社会”的演变。
澳洲最大基金经理：比特币是糟糕的投资:澳洲机构巨头安保资本(AMP Capital)投资策略部主管及首席经济学家Shane Oliver周三(1月24日)撰文就比特币发表了自己的评论，他指出，比特币是一项糟糕的“投资”。首先，比特币价值无法估量，不产生任何收益流动——这使得它具有高度的投机性，正如极端波动证明的那样，并且受到群众狂热的驱动，就像我们在2017年看到的那样。其次，新的币种供应潜力是巨大的，例如，其他加密货币和期货交易，这些允许做空，可能会减低对比特币的需求。最后，政府很可能会加强对比特币的监管，不太可能放弃他们对法定货币的垄断，而且很可能会使用区块链来开发自己的加密货币。[2018/1/24]
2008年全球金融危机之后不久，比特币代表的数字货币得以发明和发展，形成传统实体经济和数字经济并存，而且数字经济开始改造传统实体经济的局面。
而从这开始，数据广义上便存在了TOKEN化的可能，这其中包括以Libra为一篮子现实货币锚定的数字货币。
总体看，无论是以比特币为代表的网络TOKEN化，亦或是以Libra为代表的数据TOKEN化，其与现实世界经济产生实际关联的方法，都是将其作为一种价值等价物的形式呈现的。
然而，对于其他公链TOKEN而言，显然这是不适合的。因此，对于公链或是DeFi项目而言，急于要解决的问题是：
如何让TOKEN项目本身与现实世界的经济产生联系。这也是区块链革命“去妖魔化”的必要条件。
当前Binance正尝试将数据TOKEN进行支付绑定，这是一次大胆的尝试，或者说这是TOKEN第一次真正意义上去挑战货币属性。
赋予TOKEN流通功能，Binance或许很想要做TOKEN支付，然而更多的对于Binance本身来说其实是“玩火自焚”。
TOKEN支付的可能性目前来说只可能存在于以国家作为信用背书的系统里。
在讨论TOKEN这层属性时，笔者常听到有不少所谓价值投资者认为的“TOKEN可支付的来源是存在的共识基础”。实际上，这是大错特错的。
首先，共识存在的前提是对某一系统或者是技术的信任，这与其TOKEN的价值并无联系。
比特币的共识来源于其作为一种点对点的支付所代表的系统，而并非比特币作为一般等价物的支付手段。
其次，TOKEN的价值本身根本不存在共识。
难道在存量或外部现实货币增量有限的情况之下，TOKEN能够体现价值尺度的功能？共同炒高币价共同花？共产主义？这在当前是万不可能的，反而会将其变为徒的天然场所。
或许认为，TOKEN作为支付手段的场景是存在于价值互联网中的。因为价值网络最主要的特点在于把商业平台上的信任成本降到最低，并将信任的效率升到最高。
在价值网络时代，两个陌生的机构或人可以很方便地去完成一个商业交易或建立商业关系。
通讯网络使商业交易和通讯成本下降，信息网络使信息成本下降，而价值网络带来了整体商业交易成本的下降。
此时TOKEN便可存在于每一次价值互联网的数据转换中，也就此出现了真实意义上的TOKEN经济。
因为，自数字货币，特别是数字货币的各类稳定币产生以来，其价值基础呈现了多元化状态：
包括以法币作为价值基础、以资产作为价值基础、以算法作为价值基础的稳定币、过去12年的比特币历史，2020年年末以来比特币的大幅度升值就是证明。
最终支撑数字货币价值基础的，是包括区块链在内的技术体系。而此时，价值互联网也是真正意义上的网络TOKEN与现实经济的双重叠合。
没有人曾预测到，在21世纪的第一个二十年里，量子科学与科技的迅猛发展，是与区块链下的加密数字货币、DeFi爆发有着密切关联的。
但是，这一切实实在在发生了，并且确实在改变着人们传统的财富观念，改造了财富结构。
接下来每一个从业者都需要考虑的是：
我们怎样基于区块链技术来改造、优化、迭代出真正对我们人类的社会有好处的商业组织和形式。
真正意义上让现金流能够从其中出现，那时的网络TOKEN才能够真正具有经济意义。
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