本文由金色财经于11月13日发布，特此推荐此文，供读者了解“锁仓量”与“锁仓资产利用率”的差别。
随着，Uniswap11月18日8时结束UNI流动性挖矿，超过24亿美元的锁仓金额也越来越被人们所关心。然而，你是否发现在许多文章和新闻中，都会使用“锁仓量”这个指标来评估去中心化金融项目。那么，用“锁仓量”这个指标来评估DeFi项目是否准确呢？如果不准确我们又该用什么指标去评估？
锁仓量从本质上看其实就是质押品的价值总量。比如当你需要借入100USDT的时候，就需要在去中心化金融协议中质押超过100美元的质押品，如一定价值的比特币，假如贷款偿还不出来的话，那么去中心化金融协议就会使用抵押的比特币来偿还债务。
那么为什么要用锁仓量来评估去中心化金融，锁仓量是否能单独反映出整个去中心化金融行业的状况呢？与传统金融产品都建立在信用体系之上相比，基于匿名的加密货币行业里信用机制和数字身份识别是相对匮乏的。由于银行系统清楚地知道每笔交易的对象是谁，因此在传统金融领域从事不良行为所付出的代价相对较高。但加密货币虽然可以从事许多传统信用系统中无法进行的经济活动，但也会让不良成本超过用户利润，造成更大的潜在损失。所以我们在一定程度上需要通过锁仓量来评估项目运营规模。但仅仅使用锁仓量又是无法单独反映出整个去中心化金融行业状况的。在这里，我们忽略了另一个评估去中心化金融的重要指标——锁定资产利用率。
Silvergate Capital周四收盘跌破3美元，当前市值不足1亿美元:金色财经报道，根据美股最新数据显示，Silvergate股价在周四收盘时跌至2.84美元，跌幅达到42.16%，同时该公司市值也跌破1亿美元，当前仅为8991万美元。[2023/3/10 12:53:50]
锁定价值利用率是非常重要的，因为这反映了金融的本质——只有当本金流通起来才能获得利润。所以，如果一个金融系统希望获取高利润，就必须让资产频繁流通。流通的次数越多，赚到的钱也越多。由于去中心化金融锁仓资产的概念与传统金融本质背道而驰，因此当我们评估去中心化金融行业发展时，使用“锁仓资产利用率”这个指标来评估才是正确的。
要知道，我们现在有众多的去中心化金融协议和项目产品，他们的锁仓资产利用率又分别如何呢？
美联储梅斯特：倾向于在2023年初将利率提高到4%以上:金色财经消息，美联储梅斯特重申，她倾向于在2023年初将利率提高到4%以上，得出通胀已经见顶的结论为时尚早。（金十）[2022/8/31 13:00:46]
其中锁仓资产利用率最低的要数PoS和DPoS机制了。以DPoS为例，人们锁定代币即可每年获得5%的加密货币收入，但锁定代币只是一种证明且不会产生任何价值，所以你获取的其实只是相对较小的附加价值奖励而已，这种情况下的锁仓资产利用率几乎可以忽略不计。
其次就是质押贷款和稳定币生成平台MakerDAO了，其锁仓资产利用率相比PoS有了很大提升。当用户质押价值150美元的ETH时可以借入价值100美元的DAI，其中100美元的DAI可以在市场上流通，而150美元的ETH是被锁定的。因此尽管兑换出的资产可以在市场中流通并创造更多价值，但协议中锁定的150美元ETH是没有办法进入流通领域的。
小米元宇宙布局新进展，“磁吸式AR眼镜”获得授权:7月22日消息，天眼查App显示，近日，北京小米移动软件有限公司申请的“磁吸式AR眼镜”获得授权，这也是小米布局元宇宙的又一进展。摘要显示，该眼镜包括镜架、第一镜腿和第二镜腿。其中镜架包括第一连接部和第二连接部，第一镜腿和第二镜腿与相应连接部中设有磁吸件，并通过对应磁吸件吸附相连。该磁吸式AR眼镜具有可拆卸、便于携带和安装便利、稳定的优点。去年11月，据证券时报报道，小米相关负责人回应了对于元宇宙的布局。根据报道，小米方面表示，小米关注元宇宙周边相关机会，已经进行了不少相关技术储备，在手机、视频、显示等方面都进行有相关投入，进行过相关准备。（蓝鲸财经）[2022/7/22 2:30:43]
锁仓资产利用率倒数第三低的要数P2P借贷平台Compound了。Compound允许用户质押一个代币以借用另一个代币。这种使用资产池模型的P2P贷平台让锁仓资产利用率有了进一步提高，因此Compound平台的盈利能力也有所增加。但由于质押比特币并借出ETH的用户和质押USDT借出比特币的用户需要支付“利息”，所以你会发现在Compound这样的平台上其实没有资产被真正“锁定”。
Terraform Labs旗下合成资产协议Mirror合约长期存在漏洞，7个月内损失或超3000万美元:5月28日消息，Terra研究论坛成员FatMan在社交媒体上发文表示，由Terraform Labs开发的合成资产协议Mirror合约长期存在漏洞。自2021年10月起，攻击者在7个月的时间内利用该漏洞多次进行攻击，最高单笔获利超400万美元（使用1万美元获利430万美元），均未被Terraform Labs或Mirror团队发现。
截止漏洞修复时，攻击者利用该漏洞的总获利可能已超3000万美元。FatMan表示，该漏洞于11天前被Mirror论坛成员发现并提出质疑，此后该漏洞被修复，但Mirror团队并未对此事进行任何声明。[2022/5/28 3:46:47]
接下来，去中心化交换协议Uniswap的锁仓资产利用率又要更进一步了，该协议允许用户向资产中注入流动性，并让其他用户交易这些资产。当用户向Uniswap提供流动性的时候，资产也会被锁定在协议中，但这些资产可以被利用。此外还有“Uniswap+流动性挖矿”，在此模式下锁仓资产利用率就更高了。流动性提供者可以获得LP代币，此类代币可以作为锁定资产的凭证，同时用户也能在其他活动中使用该凭证。目前LP代币有两种用例：流动性和作为其他流动性挖矿活动中抵押品的流动性证明。
最后不得不提的就是从锁仓量指标中派生出来的“合成资产协议”了，它是所有协议里锁仓资产利用率最高的。该协议类似于Synthetix或Wayki-X，合成资产是一种数字资产质押品，通过预言机的价格数据流信息，任何有价实物资产对象都能被铸造。合成资产协议可以最大化地利用锁仓资产，比如在Uniswap上，ETH质押者只是ETH多头交易者的交易对手，但在合成资产协议中，已质押的数字资产却可以用作全球交易对手的交易委托订单。抵押资产变成了比特币多头交易者、原油多头交易者、以及其他多种资产的多头交易者的交易委托订单，因此锁仓资产利用率也获得了巨大提升。
而锁仓资金本身除了以上谈到的可以被高效地利用之外，还会带来巨大的杠杆效应，而合成资产协议中的资产类型越多、资产相关性越弱，风险敞口就会越小、系统稳定性也会越高。
我们知道，要进行大型预测和大型去中心化金融交易需要具备发起者、参与者、规则制定者、和结果源这四个要素。任何加密社区的质押者和代币持有者都可以作为发起者，他们质押代币的动机是赚取费用并对交易者下注；而进行合成资产交易的人被称为参与者，他们可以在家中或是世界上任何一个地方进行投资，并以极低的费用和无限的深度来享受资产交易体验。
此外协议制定者也就是规则制定者，他们允许用户创建各种合成资产并通过制定规则来确保资产被合理分配；预言机也就是结果源，他会将实际资产的目标价格和结果价格传送给智能合约。由此看来，合成资产协议就是一个完美的将上述四个要素去中心化的去中心化协议。
去中心化金融行业发展至今已有两年多的时间，期间去中心化金融代币价格起起伏伏，此前还出现了急剧下跌，不过大家还是对去中心化金融行业抱有非常大的期待。一些去中心化协议正在变得越来越成熟，还有一些合成资产协议还有相当大的潜力可以挖掘。去中心化金融行业的未来必将会呈持续增长态势，回归发展峰值。
来源：金色财经
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。