2020 「Defi summer」让人们看到了去中心化金融的魅力和潜力，也让DeFi、CeFi之争一度成为人们热议的话题。DeFi凭借着高收益、免许可、非托管俘获了很多加密用户，更有狂热支持者称「DeFi必定取代CeFi」。
两者虽有冲突，但短时间内我们所面临的一定不会是谁赢谁输的二元问题，而是如何取两者之长补两者之短为普通用户带来更普惠金融的问题。本文将从DeFi/CeFi的概念和优缺点，头部中心化交易平台FTX与高效公链Solana的合作方式，谈谈未来CeFi与DeFi应当如何融合共赢。
CeFi是Centralized Finance的缩写，中文为“中心化金融”。在加密行业，CeFi主要指代中心化交易所、中心化借贷平台、中心化理财产品等等。但它也不仅仅局限于加密行业，往往人们也会用CeFi指代传统的证券交易所、银行等等，它们都是中心化金融平台。
Robinhood因未恰当披露如何应对高频交易机构而遭到调查:金色财经报道，股票与加密货币投资平台Robinhood因未能恰当地披露如何将客户订单发送给高频交易机构而受到民事欺诈调查。根据报告，这项由美国证券交易委员会（SEC）进行的调查已进入“高级阶段”，可能导致其遭到1000万美元的罚款。[2020/9/3]
DeFi是Decentralized Finance（去中心化金融）的缩写，也被称做Open Finance（开放金融）。DeFi因区块链的发展而诞生，是与CeFi相对的概念，去中心化交易所Uniswap、去中心化借贷应用Compound等都是DeFi的代表协议。相较于CeFi，DeFi是开放的、免许可的、抗审查的、公开透明的金融系统，用户能够100%掌握自己的资产——中心化平台无法对其中的一切金融行为进行暗箱操作。
直播｜Philip Gradwell：如何知道新一轮牛市是否到来:金色财经 · 直播主办的金点Trend《以太坊之外的DeFi，香吗？ 》马上开始！16:30准时开播！本场嘉宾来自Chainalysis的首席经济分析师分享“如何知道新一轮牛市是否到来”，请扫码移步收听！[2020/8/28]
对比DeFi&CeFi
我们在判断一个金融系统好坏时，不应使用片面的眼光。DeFi和CeFi优势、劣势各有不同，下面将以中心化交易所/去中心化交易平台为例给大家分别介绍DeFi/CeFi的优缺点。
CeFi
优点：以中心化交易所为例，平台通过做市商为用户提供顺畅的交易体验，并且平台内交易都不需要上链并支付手续费和Gas费用。在中心化系统，用户使用门槛低，体验良好。更重要的是，大的中心化交易所拥有稳定的OTC（场外交易）入口，为用户提供法币入金。
动态 | Poloniex回应CLAM“闪崩事件”：无论如何损失将得到解决:Poloniex在推特发布了对于CLAM事件更新:“毫无疑问，我们致力于让受影响的债权人成为一个整体，无论遇到什么样的困境。我们正在努力实现这一目标，包括(但不限于)收回违约借款人欠贷款人的债务。无论如何，损失将得到解决。”据金色财经此前报道，用户考虑起诉Poloniex，指责其处理加密货币CLAM闪崩亏损之举为盗窃。[2019/6/8]
缺点：用户资金本质上由中心化平台所有，用户时时刻刻都将面临中心化平台跑路的风险。并且，黑客攻击也是无时不在的，如果黑客攻击损失超过中心化平台所承受极限，用户便无法寻回自身财富。另外，在使用中心化平台时，用户经常会遭遇数据泄露的情况，子会使用详实的数据对用户行，而且当地的监管政策对平台的运行影响极大。
金色财经现场报道 360官方人员现场展示如何攻击EOS漏洞:金色财经现场报道，EOS区块链平台漏洞媒体沟通会上，360官方人员现场展示了是如何攻击的，攻击展示图片见下图。[2018/5/29]
本质而言，我们无法解决中心化平台主动作恶的问题——暗箱操作。不管是操纵市场还是控制交易，我们永远无法避免其作恶的可能。
DeFi
优点：用户资产可以集中存放在去中心化钱包中，钱包由用户通过私钥掌控，钱包发出的所有交易许可需要用户自身确定。在全球各地用户都可以通过互联网访问DeFi前端，不受地域困扰，并且在DeFi世界中所有的交互都不需要中心化实体许可，抗审查性强，政策监管对其影响小。
开发者可以随意组合并创建新产品，比如聚合交易协议。
美国商品期货交易委员会公布关于如何定义加密货币已经交易完成的解释: 美国商品期货交易委员会（CFTC）已经公布了解释说明，关于如何定义加密货币已经从买方“交付”给了卖方。确认交付已经完成的的两个因素是：1. 客户有能力 （i）拥有和控制全部数量的商品，无论是以保证金，还是使用杠杆或其他融资购买，以及（ii）在交易之日起28内，自由地商业使用商品（在任何特定平台内外）；以及2. 报价人及卖方（包括各自的关联方或与报价人或卖家合作的其他人士）不保留任何利益或控制任何以保证金，杠杆或其他融资方式购买的商品，在超过自交易日期起计28日后。据CFTC称，提议的解释不是最终的，需要经过90天的公众评议期。[2017/12/16]
缺点：DeFi系统对于非加密行业用户门槛高，十分不友好。用户需要保持良好的习惯并时时刻刻保护自己的私钥不被他人获取。由于去中心化，大部分公链手续费以及Gas费高昂，速度较慢，同时由于各链的封闭性，用户资产很难在DeFi世界自由流通。
去中心化协议开发者并不会优先考虑协议前端的UI设计以及交互体验，相较Web2.0应用，协议界面更复杂，操作门槛更高。很多黑客也会通过协议智能合约的漏洞攻击协议以获利。最近刚刚发生Poly Network事件，便是史上黑客攻击获利数额最大的一次，超过6亿美元被转移。
通过Solana集成CeFi与DeFi
上文提及DeFi缺点时提到，手续费和速度的问题，Solana的推出便是希望通过PoH共识机制解决此类问题，真正实现去中心化构架下的高效率区块链。
FTX （中心化交易所）创始人SBF曾多次在各种公开场合的演讲中夸赞「Solana区块链在处理一个巨大的可组合生态的能力方面，是目前现有区块链中最具希望的」，同时SBF还身体力行，基于Solana区块链搭建出一个Serum生态。
Serum生态中第一个应用是Serum DEX（去中心化交易所），用户可以在其上体验不到1秒的交易速度和极低的手续费成本。由于底层公链Solana的扩展性够高以及吞吐量足够，在Serum DEX上用户可以享受到中心化交易所所提供优质的服务——在订单簿上轻松挂单、撤单。
除此之外，Serum生态利用Solana的优势逐渐吸收了更多开发者的创意，推出了更多的周边平台。目前Serum生态主要包括Serum DEX、AMM协议Raydium、前端平台Bonfida、离线地图应用程式Maps.me 2.0、主经纪商协议Oxygen等。同时，生态中还提供由一篮子稳定币背书的Serum生态系原生稳定币Serum USD，以帮助Solana链上资产进行定价。
另外，当在Solana生态中使用Phantom钱包时，我们可以轻松转移至FTX。如果我们在交易时缺乏SOL（Solana原生代币）作为手续费，Phantom可以为我们无缝衔接到FTX上进行交易。对于用户而言，多选题门槛更低，更友好。
FTX与Solana的合作让我们看到DeFi和CeFi未来的另一种可能——CeFi与DeFi的界限将变得更加模糊，两者互补共赢。
在这个过程中，DeFi需要搭建在效能更高的区块链上，帮助交易者轻松使用如CEX的挂单机制，降低用户所需的手续费，避免滑点问题，优化用户的交易体验。DeFi需要和CeFi联动，从CeFi中导入更多拥有真实需求的加密用户，提升链上资产流动性，降低用户探索DeFi的门槛。
相信在未来，CeFi必定会整合、集成DeFi的优势，通过借贷、抵押资产等方式增加用户资金利用率，帮助用户以更好地方式管理自己的资产并参与加密金融的方方面面。
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