作者：NFTGo
简介
自从去年夏季的疯狂涨势后，NFT正面临有史以来的市场冷静期。我们在第?篇文章中调查了蓝筹股NFT的表现，这篇文章中将继续研究推动NFT市场价格变化的宏观趋势。
在过去?周，以太坊上有超过2.46亿美元的交易量，市场上的交易主要以ETH计价。随着ETH的价值从4K美元，以上的历史?位跌?1K美元，NFT的估值也在这次暴跌中受到影响。在如此不确定的、充斥着投机的时期，我们可以利用数据从噪?中发现信号，以数据导向做出决定。在这篇文章中，我们将研究ETH和NFT之间的关联性。
NFT和ETH的市值是如何计算的？
?般来说，市值是分析?家公司、NFT收藏品或加密货币的美元价值的?个指标。这个指标是基于该资产的当前股价和其流通股总数。由于股票和加密货币都是可替换的资产，这些类型资产的市值是通过将流通股总数乘以?股的当前市场价格来计算的。例如，如果?个加密货币共有100万股，每股股价为20美元，其市值将是100*20美元=2000万美元。
在NFT中，由于稀有性和其他动态因素，集合中的每个NFT可能具有不同的价值。NFT市场也是由ERC1155代币组成。为了适应这两种因素，并提供?个NFT收藏品总价值的准确表示，NFTGo.io市值计算是以NFT收藏品的地板价和其最新交易价格之间的最大值。这样我们可以剔除部分最高价藏品，从而体现收藏品的总价值。
市值为什么很重要？
市值在评估项?的潜在上升空间时起着关键作用，而且市值是投资者衡量NFT?付意愿的重要指标之?。虽然?个NFT的平均价格可能被高估或低估，但市值可以更准确地确定NFT总价值。在投资?个NFT项?前，关注市值、地板价、均价至关重要。市值代表项目的风险和价值，这些动态因素事关如何对NFT进行战略投资。
中币（ZB）与Deipool达成深度战略合作:据官方消息，近日，知名交易所中币（ZB）与Deipool达成深度战略合作，共建去中心化金融生态。中币网旗下生态，包括中币网平台积分ZB, 创新型交易所ZBG平台权益证明ZT, 以及支持的QC（QCash，快钱）稳定币，通过Deipool预言机接入Deipool的抵押借贷生态体系。届时，广大用户可以通过抵押ZB、ZT、BTC、ETH等流动性较强的数字货币，获得QC和USDT等稳定币贷款，增加ZB、ZT、QC的流动性应用。[2020/8/26]
1-风险管理
降低风险和投资组合多样化是成功的NFT投资策略的关键组成部分，风险管理和预测风险可以让玩家在投机市场中做出更好的决定。类似于当风暴来袭时，树和干树根更结实的橡树比小树苗更加坚挺；相对于新发行的项目和低市值的项目，?市值的NFT项?通常波动性较小，这说明市值在风险管理中的关键作用，本文将解释更多不同类别的NFT项目的波动性。
2-价值
市场现状决定了市值。这?指标可以帮助投资者判断其他投资者对NFT的估值，有助于交易者和投资者识别?价值项?。
ETH和NFT之间的关联性
激进清盘后令?眼花缭乱的抛售导致ETH价格急剧缩水，而NFT市场主要以ETH计价，几乎所有的NFT交易都由ETH或WETH完成。
NFT和ETH的重估投资回报率
ETH的市值已经从2021年12?初的?点?约5500亿美元下降到2022年6月的不到1300亿美元，在过去三个月里，ETH市值和NFT市值都在?起下跌。
ChainUP与Beuion交易平台达成深度合作:据官方消息，近日ChainUP与币元（Beuion）交易平台达成技术与安全方面的深度合作，ChainUP将提供技术咨询、7*24小时运维、风控监测等服务，为币元（Beuion）平台提供技术与安全双重保障。
据介绍，币元（Beuion）是独创完善生态闭环的数字资产交易综合服务平台，坚守“用户利益第一”原则，为平台用户提供全方位一站式服务。目前，币元生态体系包括币币交易、合约交易、区块农场及区块链银行卡等。
ChainUP是领先的区块链技术服务商，目前已为全球500多家客户提供了区块链技术服务，覆盖美国、英国、加拿大、澳大利亚、日本、新加坡、马来西亚、泰国等20多个国家和地区。[2020/6/25]
下图展示了从这?时期开始到今天，重新调整后的ETH和NFT市值回报率。在重定图表中，两个市值都以100开始，超过100表示增加，低于100表示从初始值开始减少。ETH和NFTs的共同下降趋势表现出较强的相关性。
过去3个?的重定ETH和NFT市值回报率
图表中另?个有趣的数据点是，在当前的熊市周期中，NFT市场与ETH相?具有很强的弹性。虽然ETH从最初的市值下降了50%以上，但NFT市场只下降了30%。
为什么NFT的崩溃程度低于ETH？
值得考虑的是，NFT是加密市场中?个非常小的子集。NFT将?化，艺术，金融和交易融合在?起，提供了?种连接创作者和粉丝的去中心化方式。ETH比NFT的主流程度要高几个数量级，在加密货币市场上也有高杠杆的巨大基金在过去几周内被大幅清算，所有这些动态?起发挥作用，导致ETH的市值出现更大的下跌，下面的图表说明了这两种资产的市场规模。
厦门市将建数字疾控联合实验室 借助区块链等加快数字技术与疾病防控业务深度融合:4月15日消息，近日，厦门市疾病预防控制中心与中国科学院计算技术研究所厦门数据智能研究院签署战略合作协议。双方将共同建立“数字疾控联合实验室”，开展疾病预防控制和公共卫生领域的科学研究。据悉，“数字疾控联合实验室”将借助云计算、大数据、物联网、人工智能、移动互联、区块链等新一代信息技术，加快数字技术与疾病防控业务的深度融合，推进疾控应用性科研高质量、快速发展，实现厦门市公共卫生服务安全保障体系以及防控模式的创新。（厦门日报）[2020/4/15]
ETH与NFT市值规模对?
加密货币市场自2009年以来已经经历了几次迭代和周期，随着时间的推移，这些数字资产已经成为交易和投资的主流?式之?。大型基?和做市商?量投资于比特币和以太坊等顶级加密资产。与NFT相比，加密货币是区块链?态系统中?个成熟的市场部门。
量化NFT相对于加密货币的主流程度的?种?法是计算NFT市值与ETH等主流加密货币资产的比率。例如，在2022年3?21?，根据YCharts的数据，ETH的市值为2383亿美元，NFTGo.io在这?天记录的NFT市值图为193亿美元。3月21?的NFT/ETH?率将是19.3/238.3，?约等于0.26。另?方面，这个数字在12?5?发生了变化，当时ETH为4980亿美元，NFT为98亿美元。NFT/ETH比率的这些变化可以显示出NFT随着时间的推移与ETH市值规模的接近程度。在这种情况下，分析的重点不?定是预测NFTs何时能达到1的比率值，而是分析NFT相对于ETH这种主流资产的增长速度。
声音 | 人民日报：着力推动区块链等现代科技与社会治理深度融合:2月19日，人民日报刊文《为社会治理提供有力科技支撑（有的放矢）》。文章表示，在新一轮科技革命和产业变革加速演进、新技术新产业新业态层出不穷的当今时代，加强和创新社会治理，必须敏锐把握世情国情变化和科技发展动态，主动识变应变求变，依托建设科技强国、网络强国、数字中国、智慧社会，做好运用科技支撑社会治理的顶层设计。做好顶层设计，关键是在社会治理体制改革中着力推动大数据、人工智能、区块链等现代科技与社会治理深度融合，打造数据驱动、人机协同、跨界融合、共创分享的智能化治理新模式，实现对社会运行的精确感知、对公共资源的高效配置、对异常情形的及时预警、对突发事件的快速处置，提升社会治理的科学化精细化智能化水平。[2020/2/19]
下图显示了从2021年11?底到2022年5月的NFT/ETH市值比。我们可以观察到NFT/ETH率比的增加。这个比率在短短两个月内从2021年底的0.02以下增长到0.05以上。NFT市场又继续增长，从0.05到现在越来越接近0.08。
过去3个?NFT与ETH的市值?值
NFT和ETH的投资回报率的对数尺度
早些时候，我们研究了NFT和ETH的再投资回报率。然而，在过去的3个月里，NFT和ETH的价格都出现了大幅波动。为了捕捉这些剧烈变化，我们可以使用对数比例图来准确分析各种??变化的投资回报率百分比。下图显?了ETH和NFT的投资回报率相对于其在周初的市值。
ETH和NFT的投资回报率相对于30天前的对数?例
声音 | 解放军报：加快推进区块链军事应用，不断拓展其应用广度和深度:11月20日，解放军报刊文《军报关注：区块链如何影响现代军事》。文章表示，区块链由此所体现的技术特性，恰好可以满足军事领域的一些特定需求。区块链去中心化的特性契合抗毁生存的军事需求。区块链可追溯不可篡改的特性契合作战指挥强信任需求。区块链透明开放集体参与的特性契合信息安全共享的军事需求。在作战领域，区块链的去中心化、可扩展、跨网络分布、强加密等特点，可有效提升作战网络的安全性抗毁性，大大增强作战体系的弹性韧劲。在军事管理领域，区块链的机器信任机制，可减少军事管理过程中人为因素带来的不确定性、多样性和复杂性。区块链在军事领域的应用，各国军队更是处于探索阶段，加快推进区块链军事应用，不断拓展其应用广度和深度，可采取以下措施。1.加强区块链军事应用的统筹规划。2.创新区块链军事应用模式。3.突破区块链军事应用技术瓶颈。[2019/11/21]
我们可以观察到，ETH和NFT都在向同?个方向发展。随着ETH的下跌，NFT的价格也开始下跌，因此，它们的市值也在下降。然而，ETH市值的变化比NFT更为剧烈。通过只放大到过去?周，我们可以从NFT市场看到更微妙的变化。
ETH和NFT的投资回报率相对于7天前的对数?例
相关系数
两个数据点的相关系数让我们深?了解它们之间的依赖程度，研究两个变量的相关性使我们能够了解每个数值的影响动态。
接近1的相关系数意味着这两个值之间存在?对?的关系。在我们的案例中，这意味着NFT市场紧跟ETH的市值。另?种情况可能是，NFT和ETH的市值有微妙的关联。在这种情况下，相关性将接近于零。我们可以使?散点图来说明NFT市值和交易量之间的相关性。在我们研究结果之前，下的面显示了正相关、负相关或零相关的每种情况在散点图中的显示情况。
不同关联度的散点图的结果
散点图也可以显示两个数值之间的相关强度，上述图表都是理论上的完全正相关、负相关或零相关的情况。然而在现实世界中，这些关联性可能会更弱，甚至显示出盘整。
这些关联性的强度取决于市场的周期。
下?的图表说明了在过去3个月中NFT和ETH市值之间的相关性。X轴代表NFT的总市值，在其高峰期增长到超过380亿美元，y轴表示同?时期3个月内的以太坊市值。
过去3个?ETH和NFT市值的相关性
然而，当我们把时间范围扩大到1年时，相关关系并不总是负的或正的。在NFT市场上，曾有过相关关系既是负又是正的时候，NFT并不直接跟随ETH趋势。NFT特有的牛市，大量的发行，巨鲸的?场，以及新蓝筹的出现，这些都可以促使NFT市场更加独立于ETH市场。
过去?年ETH和NFT市值的相关性
分析NFT和ETH的皮尔逊相关度
?尔逊相关是?个用于分析两个变量之间线性关联强度的公式。这个值可以在-1和1之间。根据r的值，我们可以分析两个变量之间的线性相关性。
?尔逊相关系数
使用比特币作为参考
比特币被?泛认为与ETH强相关。由于这两种加密货币在整个加密货币市值中占很大比例，并且是最受欢迎的两种加密货币，它们通常在市场低买?卖时期?起上涨和下跌。我们可以?BTC/ETH之间的强正相关关系作为分析NFT/ETH相关性强度的参考。
相关性是不稳定的
然而，我们需要考虑不同市场周期对相关性的作用。在分析?融资产时，值得记住的是，相关性是?个周期和环境相关的因素。两种资产之间关联的强度，甚?是正的或负的关联，都可能随着时间的推移?变化。为了说明这?点，我们分析了两个对:ETH/BTC和ETH/NFT在四个不同的时间窗口中的Pearson相关性:
1-?期：1年
2-中期：3个月
3-短期：1个月
4-近期：1周
下图说明了这两个货币对在过去?年中的?尔逊相关性。这张图说明了两种投机性资产之间的相关性会有多大的波动，即使这两种资产是ETH和BTC，而且它们同处于加密货币领域，两种资产之间的负相关关系是它们在市场上独特价值主张的信号。我们可以观察到，ETH/BTC的关联度比ETH/NFT的关联度更接近于1。以BTC与ETH的关联为参考，我们可以观察到NFT市场相对于ETH的独?运动。
过去?年中ETH/BTC和ETH/NFT之间的?尔逊相关性
NFT能否成为对冲加密货币暴跌的工具？
最重要的是，接近于零的相关性表明与其他资产的独立性，而负相关性的资产被?作对冲其他资产。?个具体的例?是通过持有?金等资产来对冲美元贬值。NFT和数字收藏品有被用作对冲ETH等加密货币可能下跌的风险。
?2022年初以来，加密货币?直处于熊市。但NFT的狂热仍在持续，像Otherdeed和Moonbirds这样的项目在加密货币熊市中取得了巨?成功。下面的图表将时间范围缩?到3个?。
过去三个?ETH/BTC和ETH/NFT的?尔逊相关性
下图说明了这两种货币对在过去?个月中的?尔逊相关关系。在这个时间窗?，ETH和BTC的相关性已经非常接近1，并且在这三个月内几乎保持平稳。然而，即使NFT在这?时期开始时的相关性接近1，但自6月13日以来，NFT与ETH的相关性?直呈负增长趋势。与月初相比，NFT最近?直在向更不稳定的相关性转变。这可能是由NFT特有的几个事件造成的。
1-蓝筹股收藏和新公司类似YugaLabs等公司发布新公告
2-NFTNYC
过去?个?ETH/BTC和ETH/NFT的?尔逊相关度
但情况并非总是如此。随着我们缩短时间范围到?前的熊市，我们可以看到ETH和NFT之间更强的正相关关系。在过去的?周里，NFT和ETH的市值?直是强相关，这表明NFT比牛市时更和ETH市场相关，NFTSummer的回冷期已经被蓝筹NFT推出新系列来扩大品牌的慢节奏所取代。
过去?周ETH/BTC和ETH/NFT的?尔逊关联度
NFT能否在这次暴跌中幸存下来？
在过去的?周?，加密货币市场受到了最新宏观事件的冲击。5?初$LUNA的?崩盘是加密货币衰退的前奏，对美国美联储激进加息的结果。
在全球大流?期间，加密货币市场的牛市周期现在已经过渡到清盘，对冲基金失去高杠杆头寸，加密货币投资者也经历了其投资组合总价值的急剧下降。
值得注意的是，尽管NFT，DeFi和加密货币有着本质上不同的动态和价值主张，就像股票和加密货币市场如何?起涨跌?样，相同的动态也会影响NFT市场情绪。
ETH和NFT之间的这些关联性为发现NFT市场的低点和高点提供了机会。然而我们观察到，有时NFT市场与ETH并不相关，这表明在炒作NFT的时候，NFT可以被看作是?种独立资产类别。我们也看到，在过去?段时间NFT市场的变化没有ETH市场那么大，这主要是由于ETH市场的杠杆头寸和清盘提高了购买压力，所以NFT要成为主流市场还有很长的路要走。
这个熊市可能会让?些NFT销声匿迹，但更多的NFT正在从市场崩溃中复苏。
Note：本文仅供研究使?，观点和意?仅代表作者个?，并不?定反映或代表NFTGo.io的观点和意见。投资数字资产会有风险，在做出任何投资决定前，请务必咨询财务顾问。NFTGo不提供投资建议，不对任何因投资数字资产造成的损失负责。
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