撰文：Ron@0xnyew
编译：TechflowIntern
代币经济学——Twitter加密圈经常抛出这个词，但人们除了“DYOR”之外从未解释过它。以下是面向初学者的一份“代币经济学”的简单指南。
在这篇指南中，我将介绍：
代币经济学的定义；
分析代币经济学的框架；
3个研究代币经济学的要点；
代币经济学的定义
简而言之，供应和需求。供求关系实际上是代币经济学最基本的层面，意愿买家和意愿卖家交易代币。
分析代币经济学的简单框架
目前市场上有多少代币？
代币的总供应量是多少？
随着时间的推移，市场供应将如何变化？
维基解密已收到价值超过200万美元的加密货币捐赠:12月12日消息，维基解密（WikiLeaks）已收到价值超过200万美元的加密货币捐赠，包括30.45 BTC、225.2 BCH、163.07 LTC、84.01 ZEC、145.45 ETH等。（Crypto Politan）[2021/12/13 7:34:41]
谁将获得大部分供应？他们什么时候可以卖出？
要回答它们，我们需要来看看数据。您需要了解的指标有：
（一)供应量
流通供应量：现在市场上代币的数量
总供应量：在区块链上共创建了的代币数量
最大供应量：最多可以存在多少数量的代币
他们是什么意思呢？请看下图
我们需要知道：
-尚未解锁的数量；
Emsisoft发布免费解密工具以恢复被Tycoon加密勒索软件攻击的文件:网络安全公司Emsisoft于6月4日发布了一款免费解密工具。该工具使受害者能够恢复被Tycoon勒索软件攻击加密的文件，而不需要支付赎金。黑莓安全部门的研究人员首先发现了这个勒索软件。他们表示，Tycoon使用Java文件格式，以便在部署加密文件的有效载荷前更难以被发现。
黑莓的研究人员指出，Tycoon勒索软件可以在Windows和Linux电脑上运行，使用的技术与要求比特币(Bitcoin)等加密货币支付的技术相同。最新调查结果显示，Tycoon感染的主要对象是教育机构和软件公司。黑莓公司的研究人员认为，实际感染人数“可能要高得多”。此外，他们警告说，更新版本Tycoon勒索软件已经提高了其攻击能力。以前，解密工具可以用来恢复多个受害者的文件，但现在不可能了。（Cointelegraph）[2020/6/6]
-已经释放到市场的数量；
动态 | Reddit网友：维基解密或已累计4054枚比特币:据Bitzarena消息，Reddit用户“Boredguy32”发帖称，维基解密可能已经积累了4054枚比特币。根据目前的价格，这笔资金价值约4823万美元。该用户从两个钱包中计算出了这项总金额，这两个钱包据称与2006年启动的非盈利媒体计划有关。目前尚不清楚维基解密是否仍持有这笔资金。鉴于维基解密的运作性质，可能也有相当大的资金流出，用于支付法律费用，并支持披露机密信息所需的运作。[2019/7/8]
-已经销毁的数量；
为什么要关心这些？
它可以帮助我们掌握当前和未来的供应。此外，还可以提前预测市场的反应。
-如果供应减少50%？物以稀为贵！
-如果1亿的供应量充斥市场？船要沉了！
现在让我们把它放到实践里看看。这里有4种不同情况的代币。你能观察到什么？想想我们刚刚说过的3个指标。
动态 | 新勒索软件CryptoPokemon加密用户文件并索要比特币 Emsisoft研究人员已开发解密器:据SC Magazine消息，新勒索软件CryptoPokemon对用户文件进行加密，并要求大约104美元的比特币来解密文件。CryptoPokemon使用SHA256 + AES128对文件进行加密，并附带一个包含电子邮件地址和网站的注释。 Emsisoft研究人员敦促受害者不要支付赎金，他们发现了恶意软件源代码中的漏洞并创建一个免费的解密器。所有受害者必须首先从系统中删除恶意软件，否则它将反复锁定系统或加密文件，下载免费解密器工具，运行可执行文件，在询问时确认许可协议，单击便可开始解密文件。[2019/4/13]
?乍一看，我们知道：
每个币都有最大供应量，除了ETH；
BTC的大部分供应都在流通中；
维基解密宣布推出第一批Wikileaks CryptoKittie 别以特朗普和希拉里命名:维基解密宣布推出第一批Wikileaks CryptoKitties。两只价值数千美元的初代加密猫分别以特朗普和希拉里命名，被送给了以上两位上的冤家对头。除了特朗普和希拉里那两只，剩下8只分别对应着维基解密这些年爆料的大新闻，分别是：NSA监控门、伊拉克战争、CIA的Vault 7黑客工具、叙利亚战争、希拉里的“邮件门”、俄罗斯的黑客入侵、TPP协议以及阿富汗战争。[2018/1/12]
BNB位居第二，而AVAX的流通量在供应中占比最少；
这告诉你什么？
BTC：有着低通胀预期的最大供应量，意味着“没有隐藏惊喜”；
Avax&BNB：供应有限，但部分尚未进入市场，意味着“潜在的定时炸弹”；
ETH：无限供应，意味着“无限印钞机”
如果我们深入挖掘呢？在面纱下的真相：
BTC：通胀低且稳定；
AVAX：警告；
BNB：50%锁定并且还会销毁34%；
ETH：每年通货膨胀率1-2%，尽管供应量无限，但更容易消化；
因此，通过简单地查看这些数字并进行更多挖掘，我们可以：猜测整体市场看法和预期，根据当前和未来的供应调整持有代币的时间框架。
市值
市值(MarketCap)，简写MC：当前价格*流通供应，当前公开发售能买到的总市值；
完全稀释市值(FullyDilutedMarketCap)，简写FDMC：当前价格*最大供应，未来所有能买到的总市值。(注意：FDMC可与FDV互换，FullyDilutedValuation：完全稀释估值)；
MC/FDMC比率?：衡量通货膨胀的简单比率。它告诉我们当前能买到的市值占未来总市值的比重。如果更接近于1，说明是未来的通胀较低。大多数供应已进入市场，我们会很放心。如果接近于0，说明是未来的高通胀。
现在我们应该对供应有了一个粗略的了解，我们可以根据通货膨胀和供应上限轻松地将这些代币分为4组:
1）通胀+上限
Bitcoin：通胀+上限
总供应量有2100万，其是有上限的，没有人可以改变这一点。矿工奖励每四年减少一半，随着时间的推移，流入市场的供应越来越少，释放量逐渐干涸，这就是它被称为数字黄金的原因。
2）通胀+无上限
Dogecoin：没有上限的通货膨胀
没有上限的发行量，每年会有50亿Dogecoin进入市场。通货膨胀率会下降，但是印钞机永远不会停止。一个有趣的事情是地球上的每个人都可以拥有十亿枚Dogecoin，但仍会有1250亿枚代币剩下。
3）通缩+上限
BinanceCoin：通缩，有上限
上限为2亿，计划减少到1亿，存在燃烧机制。Binance通过将代币发送到没有人可以访问的冻结地址来销毁代币，使得它们永远无法供应。
4）通缩+无上限
这里没有代币，以太坊计划通过EIP-1559和权益证明共识来降低供应量，然而，它现在仍然每年排放1-2%的通货膨胀。在合并发生之前，ETH和Dogecoin的通胀速度类似。
三个研究要点
供应量数据很重要，但是我们还不能只做这点研究就按下购买按钮，而要弄清楚：谁拥有供应量？他们什么时候可以卖？
答案归结为分配、归属时间表和市场配置。
最初是如何分配的？
预挖：内部人士在上市前为自己保留一部分；
公平发布：每个人都在市场上购买/竞争。
那么，谁得到了更大的份额？
轻手理论——成本基础越低，手越轻
同样是1美元的X代币，然而1倍、10倍或100倍的赢家，因为入场价格不同。他们进入的价格越低，他们就越舒服。那么谁的成本基础最低呢？当然是团队。代币是凭空创造并分发给他们自己的，所以他们的成本基础实际上是零。以1美元的价格，他们为自己拥有的每个代币赚取1美元的账面利润。但是这也带来了巨大的责任，他们需要努力运营。
（二)他们什么时候可以卖？
代币分两个阶段进入市场：
Cliff：在第一次代币发布后特定的一段时间。
Vesting：随着时间的推移缓慢解锁的金额。
公开市场上有鲸鱼吗？
使用区块链浏览器来获取该信息。
示例：在etherscan查询UniswapToken步骤：
1)搜索；
2)向下滚动并选择“持有者”；
3)选择“代币持有者图表”；
4)前100名代币持有者图表；
需要注意的事项
?持有者数量；
?前100名持有者总共拥有多少；
?任何个人钱包在总供应量中占有很大份额；
我们甚至可以去捕鲸并从他们的挂单策略中学习。
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