撰文：以太男孩
来源：深潮TechFlow
利率是金融的元规则，在传统金融中，利率交易日交易量达6.5万亿美金。利率交易市场是股票交易市场的26倍。
DeFi的TVL达到2000亿美金，但事实上，利率才是TVL的元驱力。你在AAVE存钱是为了利率，参与流动性挖矿是为了高APY。然而，利率交易一直是DeFi中缺失的一环。
Strips搭建了首个去中心化的利率互换平台，部署在Arbitrum上。其内置了预言机实时提取DeFi协议的浮动利率、以及CEX里的合约费率。在Strips上，用户可以以高达10倍的杠杆交易利率。Strips将提供利率衍生品、结构性产品和固定收益产品的一切利率衍生品。
Strips主网已于2月12日上线，并开启流动性挖矿，和交易挖矿奖励。
简单介绍Strips
什么是利率互换？顾名思义就是固定利率与浮动利率的互换。
Huobi宣布与Poloniex达成战略合作伙伴关系:据官方消息，Huobi宣布与Poloniex已正式达成战略合作伙伴关系，共同致力于打造全球领先的数字货币交易平台。Huobi与Poloniex携手推出Poloniex C2C交易服务，为全球数百万用户提供更便捷、安全的数字资产交易体验。官方表示，此次战略合作，意味着双方依托各自资源，优势互补，强强联合，共同推进数字经济领域合作，打造数字货币交易新时代。Huobi作为领先的数字资产交易平台，拥有丰富的行业经验与技术实力，Poloniex凭借其加密货币国际站优势，拥有大量忠实用户，未来Huobi与Poloniex将携手前行，为用户提供稳定、安全、高效的数字货币交易服务。[2023/7/22 15:52:27]
在利率互换中，做多=支付固定利率，收取浮动利率。相反，做空=支付浮动利率，收取固定利率。
KeplerHomes Discord账户被入侵:金色财经消息，据CertiK监测，KeplerHomes Discord账户被入侵，并在公告中发布了一个钓鱼网站。请不要点击该链接或与之互动。[2023/6/9 21:24:50]
做多：支付固定利率，获得浮动利率
在strips利率互换时，影响你交易损益的只有两个因素：profit/loss=fundingpnl+tradingpnl。
如何理解fundingpnl+tradingpnl，我们以用strips杠杆挖矿来讲起：
何为fundingpnl：做多利率，本质上其实相当于杠杆挖矿。举个例子，假设当前的固定利率为1.91%，浮动利率为11.38%。如果你以10倍杠杆做多利率(LONG)，相当于每30天你可以得到x10=94.7%的收益，相当于每天都可以得到3.1%的收益。
韩国检方称其对Do Kwon的引渡要求早于美国，与黑山当局说法不一:3月30日消息，韩国首尔南部地方检察厅相关人士驳斥了关于黑山司法部所说的“美国对Terraform Labs首席执行官Do Kwon的引渡要求早于韩国”，该人士表示：“我们法务部是是3月24日向黑山提出了罪犯引渡请求，而美国是25日提出的。Do Kwon于3月23日被捕后的第二天，法务部就通过电子邮件和国际快递提出了引渡要求。”
今日早些时候消息，黑山司法部部长Marko Kovac表示，美国对Do Kwon的引渡要求早于韩国，但尚无法判断哪方优先。[2023/3/30 13:35:28]
随着浮动利率每个小时的变动，这个挖矿的利差也会随之变动。比如浮动利率会变化，如果浮动利率上升，那么每日的收益将会远高于3.1%。而fundingpnl，就是杠杆挖矿时，每小时给到你账户上的利差收益。
Web3社交工具Inspect宣布将于1月17日关闭:金色财经报道，Web3社交工具Inspect宣布，将于1月17日关闭网站和Chrome扩展程序。Inspect表示，成立至今已汇集了1k+社区，并产生了175k+新的NFT连接。
据Rootdata介绍，Inspect Chrome扩展程序可让用户在不离开Twitter的情况下轻松了解有关NFT及其社区的更多信息。对于NFT，Inspect会放置一个以太坊/Solana徽标，单击该徽标会直接在用户推特提要上弹出有关特征、销售、稀有性等的信息。[2023/1/4 9:51:39]
何为tradingpnl？影响tradingpnl的因素为你开仓和关仓时，市场固定利率之间的利差。假设你杠杆挖矿了一段时间，积攒了一定的fundingpnl打算关仓。
此时市场固定利率为3%，由于你做多了固定利率，此时你还能收获的tradingpnl为/1.91%=57%,由于你开的10倍杠杆，此时你仅仅靠对了利率方向就能获得570%的收益。这部分收益就是tradingpnl。
数据：投资者11月从加密货币基金中撤资近200亿美元:金色财经报道，随着FTX在11月陷入混乱和破产，加密货币投资者正竭尽全力撤出资金。根据研究公司CryptoCompare的数据，Grayscale Investments和CoinShares International等加密货币基金资产管理公司11月的投资者撤资达到196亿美元。这相当于这些基金管理总资产的14.5%，这令其管理的资产总额降至2020年12月以来的最低点。
CryptoCompare在一份报告中表示，一个主要担忧是关于Grayscale母公司Digital Currency Group和Grayscale的姐妹公司Genesis Trading对FTX的风险敞口，以及这可能对更广泛市场产生的影响。[2022/12/1 21:15:37]
你的总收益就等于fundingpnl+tradingpnl。
可以简单理解为，杠杆挖矿，主要是看准了fundingpnl，时间越长，fundingpnl的比重越大。
而利率方向，主要是看准了tradingpnl，时间越短，tradingpnl的影响越大。影响利率收益的主要因素为做多做空利率的市场上的对手方。
fundingpnl看长期，tradingpnl看短期。由此我们可以衍生出套保；两个不同协议之间的利差套利等进阶玩法。
Strips怎么玩？
杠杆挖矿：
正如第一个部分所讲，其实现在市面上的杠杆挖矿工具本质上是借贷挖矿，在羊驼中，你最多开3倍的杠杆，并且借eth的利率高达14%。
我们再来理解杠杆挖矿，其实杠杆挖矿的本质上挖的是利率。在strips中，做多利率就是在杠杆挖矿。
区别是，在strips最大杠杆可以开到10倍，且只要支付市场上的固定利率就可以。
投机者：
单纯的利率涨跌，杠杆高达10倍。
挖矿套保。
在流动性挖矿时，可以在strips里Short。将可能会下跌的高APY转化为固定利率，提前锁定你的挖矿收益。
合约费率套保：
除了DeFi协议之外，Strips还提供Binance和FTX的BTC永续合约费率的利率互换。针对CEX的交易员，在strips可以提前将合约费率锁定为固定费率。这对交易员有非常大的需求。
套利：
图中：
橙色：OMGPerp在FTX上的年化资金费率
绿色：OMGPerp在Binance上的年化资金费率
深蓝色：两种资金费率之间的差异。
FTX的费率远高于Binance上的相同费率，这造成了10.7%的差异。目前，没有简单的方法来做空利率。然而在Strips平台，交易员可以：做多Binance上的利率，做空FTX上的利率。待两者利率相同后，平仓获利。
AMM如何捕获「代币价值」
主网测试版开设了Binance>BTC-PERP；FTX>BTC-PERP；Aave-LENDING以及保险池
Strips的AMM非常值得一提：
在Strips里交易利率的AMM，不是USDC，而是由用户将arbitrum的sushiswap上USDC-STRP的LP质押进去构成的。?这样一举两得，LP既等于sushi上的流动性，又为Strips上的利率交易提供tvl。
举个例子，Strips主网上线将开设Binance>BTC-PERP；FTX>BTC-PERP；AAVEUSDC借贷利率三个AMM以及保险池。假设四个市场TVL分别有20m;20m;15m;15m，那就意味着strips在sushi上USDC-STRP的流动性至少为70m。
这一设计，配合主网上线后交易挖矿奖励、staking挖矿奖励后，更加放大了它的精巧性：
流动性挖矿开启后，sushiswap上USDC-STRP将会有很好深度，在sushi上购买STRP的深度极佳。
迅速为Strips上的AMM吸引来足够的tvl，为在Strips上的利率交易提供流动性。
捕捉代币价值，假设strips里4个市场的总tvl为70m，那也就意味着4个市场里质押了70m美金等值的USDC-STRPLP。也就意味着有35m美金等值的STRP被质押了进去。
经典的滚雪球式的闭环。除了交易挖矿奖励外，tradingfee、滑点部分也直接成为AMM的收益。。
用户看到AMMAPY如此高，会从市场上买入大量STRP，组成lp在AMM中staking。→STRP价格上涨，导致LP价格上涨→AMMTVL增多→滑点降低→AMM收入减少，staking下降，AMM达到动态平衡。
写在最后
Strips有着创新性的可以捕获代币价值的AMM，搭建在Arbitrum上，交易手续费低廉。通过建立起一个高效的利率衍生品交易所，可以为固定利率提供真实的价格发现。在此基础上，Strips可以构建结构化的固定利率产品，例如债券和债务市场等。
如果去中心化金融要成为金融的未来，谁来为DeFi中的利率建立一个透明的市场？掌握了金融「元规律」的利率赛道，又会在DeFi乐高的搭建中碰撞出哪些火花？
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