原文作者：0xEliven，Foresight
去中心化自治组织正在大行其道。一个旨在解救阿桑奇的去中心化自治组织?AssangeDAO?募资超过1.7万?ETH，以太坊创始人?VtalikButerin?参与了捐赠。而在前不久，试图竞拍美国宪法副本的?ConstitutionDAO?也募集了11613ETH，并由此拉开了DAO热潮的序章。
喧嚣的背后，一个问题发人深思：动辄数千万美元的巨额资产要如何管理？这或许是DAO多年来被加密社区寄予厚望却一直未曾繁荣壮大的主要原因之一。AssangeDAO和ConstitutionDAO不约而同地选择了相同的答案：Juicebox。
Juicebox是什么神奇魔法？如何解决DAO金库管理的老大难问题？除此之外，它还有哪些升级玩法？通过分析Juicebox的运作机制和AssangeDAO、ConstitutionDAO的具体实践，我们来逐一解答。
Juicebox：众筹平台和DAO金库管理协议
Juicebox是为个人和项目提供社区资助的治理最小化协议，其创始人?Jango?在项目上线文档中这样解释：
Web3推特营销平台Twity管理员帐号信息遭泄露，团队正研究解决方案:1月8日消息，Web3推特营销平台Twity推特发文称，其系统出现了安全漏洞，技术人员的Telegram账号被泄露，聊天记录中包含项目信息和钱包私钥，导致管理员帐号信息遭泄露。团队目前正在召开紧急会议研究解决方案。所有用户资产和NFT信息将被快照。具体解决方案制定完成后将另行公布。[2023/1/8 11:00:59]
Juicebox是一个商业模式即服务和可编程的资金库，用于社区拥有的以太坊项目。
独立艺术家、开发者、DAO和更普遍的公共产品，需要一种时髦的方式来捕捉他们创造的价值，从中获得可靠的现金流，然后将其分享回世界。
具体而言，Juicebox通过允许项目在收到捐款前就如何分配其现金流做出承诺，从而提前向用户发出他们的钱将如何使用的信号。用户通过支付ETH资助Juicebox上的项目，将会收到该项目的代币作为回报。
对于成本可预测的项目，以及希望在成功时自动回馈社区的项目，Juicebox作为支付终端和可编程金库是非常简捷有效的。
BSC链上DeFi协议当前锁仓量为68.5亿美元:金色财经报道，BSC链上DeFi协议当前锁仓量为68.5亿美元，24小时涨幅5.9%。[2022/12/4 21:21:19]
如何用Juicebox管理DAO金库？
作为治理最小化协议，Juicebox提供了一组简单的参数，创作者或项目方在发起募款时，可对这些参数自定义设置，以制定符合自身特性的经济模型。这些参数主要包括筹款周期、筹款目标、资金分配、保留率、折扣率和联合曲线比率等。
筹款目标：筹款的目标金额，超过筹款目标的资金被称为溢出，项目代币的持有者可自由销毁代币以赎回一定的溢出资金。
筹款周期：筹款活动的时间，项目可进行多周期筹款，不同周期可设置不同的参数。
资金分配：当项目方从Juicebox金库合约提取资金时，决定资金分配到指定钱包或其它Juicebox上的项目，另外，提取资金时将有5%捐款给JuiceboxDAO，作为平台收入。
保留率：新的捐款产生代币时，一定比例的代币将被分配到指定地址。
折扣率：创建项目时，可选择配置一个折扣率用于激励早期支持者。每个新的筹款周期，支付给项目的同等金额所奖励的代币数量将按折扣率递减。
观点：Web3投资者面临巨大挑战，发展中国家仍需监管Web3:金色财经现场报道，由Coinlive、Beosin和FOMO Pay主办在新加坡举行的“在动荡的行业中讨论数字资产的未来”活动中，FOMO Pay联合创始人Zack Yang、经纬投资公司Web3投资人Zixi Zhu、Beosin董事总经理Tommy Deng和Web3SG创始人Goh Ying Hao组成小组讨论。Zack指出，Web3的投资者面临着巨大的挑战，因为投资期限真的很短;这个周期只有两到三年。此外，他还表示，Web3不是他们的目标，因为还会出现Web4甚至Web5;他们目前在Web2.5。另一方面，Ying Hao是Web3生态系统的忠实信徒，他认为我们不需要监管。他解释说，数字空间是下一个阶段，为什么要由监管来控制，因此不需要国家监管。Zixi表示，分散的跨链流动性池太小;最好是自己做流动性提供者，因为你永远不知道这个池是否肮脏。另外，最好自己做KYC和跨链，使流动性池更大。最后，Tommy总结说，如果没有监管，这对一些发展中国家来说并不理想，比如菲律宾、迪拜等。他还谈到了FTX，因为它目前还挂在每个人的嘴边;他认为，从长远来看，FTX对大众市场没有太大影响。[2022/11/25 20:45:57]
联合曲线比率：联合曲线奖励代币的长期持有者。例如：在70%的联合曲线配置下，销毁10%的代币供应将能从总溢出中领取到7%左右的ETH，剩下的留给代币持有者共享。
Applied Digital获1500万美元贷款以在美国德州扩张:金色财经报道，托管服务提供商Applied Digital（前身为Applied Blockchain）已与Vantage Bank Texas达成了1500万美元的贷款协议，以扩大其在德克萨斯州的业务。该协议包括16次分期付款，每次总额高达937,500美元，固定利率为6.15%，贷款将于2028年4月到期。
Applied Digital表示迄今已借入近470万美元。新资金将用于公司的第二个设施，该设施目前正在德克萨斯州加登城开发，预计产能将达到200兆瓦。[2022/11/16 13:10:16]
不用类型的项目可以根据自身特性自定义参数，比如为特定拍卖活动而筹款的DAO，设置筹款周期和筹款目标可能就足够了；而对于需要长期运用项目的小型团队，还需要设置资金分配、折扣率和保留率等。
实践者：ConstitutionDAO、AssangeDAO和JuiceboxDAO
在Juicebox网站上列出的数以百计的项目中，ConstitutionDAO、AssangeDAO和JuiceboxDAO无疑是最为出彩的三个。
BAYC系列NFT24小时交易额跌幅达45.55%:金色财经消息，据NFTGo.io数据显示，BAYC系列NFT24小时交易额跌幅达45.55%，截止目前为1,933,740.29美元，市值达11.6亿美元。地板价达到101.75ETH，24小时涨幅为9.28%。[2022/5/16 3:18:01]
初尝胜果：ConstitutionDAO
ConstitutionDAO是Juicebox上第一个引人注目的项目，在短短数日内从1.7万名捐助者手中筹集4500万美元。尽管竞拍宪法失败，ConstitutionDAO宣布关停运营，并通过Juicebox退回资金。塞翁失马，社区化后ConstitutionDAO获得更了更广泛的成功，成为DAO实践和meme运动的典范。
可以说，Juicebox是在ConstitutionDAO的光环下被社区发现的。ConstitutionDAO筹款已经结束，其筹款期间参数设置均如上图，折扣率为0%，代币保留为0%，这意味着金库的所有资产完全归捐助者所有。
后起之秀：AssangeDAO
AssangeDAO刚刚结束其第二个筹款周期，总融资金额为17422ETH，超越了ConstitutionDAO。
AssangeDAO设置的折扣率和保留代币均为0%，与ConstitutionDAO一样，AssangeDAO没有为团队成员保留代币。需要注意的是AssangeDAO没有设定筹款目标，用户无法赎回溢出的ETH。
进阶玩法：亲身实践的JuiceboxDAO
JuiceboxDAO是支持Juicebox协议运作的DAO组织，JuiceboxDAO作为早期的实践者，在Juicebox上发起众筹。与AssangeDAO和ConstitutionDAO不同，JuiceboxDAO是为了维持Juicebox协议的发展，需要长期支付工资、硬件等运营成本。JuiceboxDAO设置了更为复杂灵活的资金分配方案。
JuiceboxDAO目前正在进行第14期筹款，其参数设置如下：
有明确的目标金额和持续时间，用以支付该期间的项目运营成本；
折扣率为10%，联合曲线比率为70%，以激励早期捐助者和项目代币长期持有者；
代币保留50%，新捐赠发行的代币有50%被发送到指定地址。
JuiceboxDAO明确设定和公开了提取资金和保留代币的分配方式。
从Juicebox金库合约中提取资金约21万美元，将被分配给项目的团队成员和项目所有者等。
保留代币49179978枚JBX将按照上图方式分配给项目团队成员和项目所有者。
代币经济：价格波动的魔法
ConstitutionDAO和AssangeDAO的筹款采用了固定比例发行模式，1ETH兑换100万项目代币，只要筹款期限没有结束，任何人可以通过捐赠以固定成本铸造新代币，此时价格由项目设定的兑换比例决定。而在众筹结束后，比如ConstitutionDAO，价格完全由市场决定。
另一种更为复杂的情况，比如JuiceboxDAO，其众筹尚未结束，但由于设置折扣率，代币JBX价格将由市场和众筹机制共同影响。此时，获得JBX的途径有两种：捐赠和二级市场购买；退出JBX的途径也有两种：赎回和二级市场卖出。假设：
通过捐款ETH铸造JBX价格为A
二级市场?Uniswap?买卖价格为B
销毁JBX以赎回ETH的价格为C
那么，必然存在A>B>C，否则市场将出现套利机会。参考当前实际情况，A为1/105440ETH，B为1/402747ETH，C为1/590000ETH。一般情况下，买卖双方都会选择在二级市场进行，这样更加有利。
A由于折扣率的存在，会随着众筹周期不断增长。C在金库注入资金时上涨，在项目从金库提取资金时下降，同时C还受到联合曲线的影响。观察JuiceboxDAO的实际情况，Juicebox上的项目所筹集资金均要将其中5%捐赠给JuiceboxDAO来铸造JBX，JuiceboxDAO目前资金流量良好，资金注入金库的速度远大于提取速度，于是C在增长。最终，B也在波动区间内上涨。
但如果项目运营不佳，金库中资产不断支付运营成本，可能会出现相反的情况。
JuiceboxDAO给出了DAO资金库管理的良好范例，可供各项目型DAO参考。同时，JuiceboxDAO在运作期间也在积极发挥社区治理的作用，并在不同众筹周期调整和完善参数。Juicebox协议管理DAO金库还是一项新鲜实验，不同项目需要根据自身情况不断摸索。
模块化时代，DAO开疆拓土
Juicebox给出了DAO金库管理的新解法，预先承诺项目所需资金及用途，再向社区筹集资金，从目前运营情况看，它已经吸引了数以百计的筹款项目，并出现了收到整个加密社区关注的ConstitutionDAO和AssangeDAO，Juicebox的治理实验进展迅猛且已初露锋芒。不过，一个运作良好的DAO需要的不仅是Juicebox，还存在其他诸多问题。
Juicebox筹集的资产在提取到项目钱包后如何保证资金安全和正确使用？如何进行社区治理？前一个问题的可选答案是?GnosisSafe?多签钱包，后一个问题的可选答案是?Snapshot?投票工具。当然，解法不一而足。
显而易见的是，模块化的解决方案在加密世界的各个领域开始盛行，DeFi?是这样，DAO也是这样。那么，期待DAO的繁荣盛世或许不再遥远。
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