?本文来自公众号GPLP一家亲，作者：XL
67岁的DavidSwensen去世了，他是资产配置界的祖师爷。去年，VC教父DonValentine去世了。原来，这些投资模式都已经存在了40年以上。
若干年后，如果当今91岁高龄的巴菲特万古，人们会不会感叹，价值投资是一个多么古老的模式，也该走下神坛了？
这是我和老公晚饭时的对话。无意冒犯大神，但最近在区块链领域的一些探索，给了我一个放大镜，让我意识到世界正在发生的深刻的改变，投资作为世界变化的探针也不能路径依赖。
模块化区块链Astria完成550万美元种子轮融资:金色财经报道，模块化区块链Astria完成550万美元种子轮融资，Maven 11领投，1kx、Delphi Capital和Figment Capital等参投，融资用于开发其共享排序器网络。
Astria还在开发其Astria EVM，该EVM由共享排序器网络提供支持，并计划作为模块化区块链Celestia数据可用性层的以太坊虚拟机 (EVM)。[2023/4/5 13:45:19]
1个月前，当各种区块链群开始刷dogetothemoon的meme，大部分群友一笑置之。据我所知，敢重仓买狗狗币的人基本都是币圈新人，因为币圈老人秉持着对比特币、以太坊等的‘价值“信仰，不屑于”冲一个玩笑币“。
国际航空运输协会将推出基于区块链的护照:国际航空运输协会不久将推出基于区块链的护照，这些护照将数字存储个人的健康信息，特别是他们的COVID-19检测和疫苗接种状态。国际航空运输协会表示，此举有可能重新开放国际通行证，并放松目前全球的检疫限制，一本“健康”护照将以应用程序的形式存储在用户的智能手机中，预计最快将于2月进行首次真实世界测试。（Cointelegraph）[2021/1/25 13:27:59]
今天，狗狗币市值刚要冲千亿美金，”二狗子“SHIB就已经冲上了抖音和微博热搜，跃跃欲试仿佛要取代之。甚至还有人开始唱”三狗子“。
声音 | 费轶明：区块链已经有很多大规模应用:据21世纪经济报道消息，金融壹账通首席战略官费轶明在接受21世纪经济报道专访时表示，区块链已经有很多大规模应用了，不能说它还处于早期。在贸易、汇款、医疗、环保、个人企业征信、智能合约等方面，都已经有很多很成熟的应用。国外很多交易所已经通过区块链来进行交易，或者发行ABS产品。过去大家认为区块链可以颠覆整个行业，这种说法可能有点夸张，但区块链的确可以帮助我们解决很多问题，更有效更安全地处理很多业务。
虽然我们不能指望区块链解决所有的问题，但区块链是个好东西，这个技术的确能够解决很多实际问题。然而我们不是要炒作这个概念，而是找到好的场景来推广它，不是为了区块链而区块链。[2019/1/29]
比特币年初至今涨1倍，狗狗币年初至今涨80倍，二狗子过去一个月涨200倍。也难怪币圈声声哀叹“价值投资，毁我青春”。
传统投资人诟病币圈”没有基本面“、”没有实际价值“。币圈老人嘲讽新人”跟风盲梭“、不懂”区块链价值投资“。这层层的套娃式的不屑与颠覆，不断指向一个问题，到底什么是价值投资。
按照定义，以低于内在价值的价格进行投资，就是价值投资。那么内在价值是什么？
互联网教会我们，用户的注意力是有价值的，最终可以转化成DCF模型里远端的巨大现金流。GME们、狗狗币们进一步教会我们，社区的力量是强大的。尤其当互联网对个体进行了信息平权后，散户抱团对抗既得利益群体是必然的阶级斗争。
区块链的冗余备份的设计决定它是以效率为代价来维护公平。而这正是社会发展至今需要的，因为社会的钟摆已经在资本的驱动下摆到了效率那一端的极限。只要把它往公平那一端拉回一点，就是价值。
更具体一点说，比特币的价值在于它给了我们一个逃离美联储滥发货币的选项，因为算法和代码是不会像美国政府一样被精英阶层裹挟；Defi的价值在于它提供了一个去中心化的信任机制，让你不论身份、身家，都能享受同等的金融权力，而无需忍受传统银行券商的低效、充斥利益冲突的服务模式。
价值投资的本义不是追求低PE倍数，而是追求对价值本身不可持续的错误定价。而价值不是以狭义的balancesheet上的数字来衡量的。
黑石集团去年融了1000亿美金。这1000亿会被用来买一些楼、买一些公司，为资本的既得利益者创造锦上添花的收益。但如果这1000亿给了散户买币呢，就相当于直接帮老百姓挣钱，直接把钱塞到个人腰包，去中心化、去中介化，省略了中间层层的寻租。后者对社会总需求的提振远远大于前者。这才是真正的价值。
这世上本没有路，走的人多了，便成了路。
这世上本没有价值投资，当别人看得近了，你看得远了，便是价值投资。
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