本文系链捕手原创文章，作者为LonersLiu。
上周，YFI创始人AndreCronje在其推特上转发了Alchemix项目相关介绍，一时间AC粉丝又开始轰动起来，仿佛是这就是他们在苦苦寻求的下一个财富密码。截止本文发布时，Alchemix协议锁仓金额已超过4000万美元，本期DeFi捕手将从其运作机制及代币经济模型作分析来分析Alchemix这个项目。
一、Alchemix运作机制
Alchemix是一个以合成资产代币模式，帮助用户获取存款未来收益的DeFi协议。该协议允许用户取回部分临时质押稳定币的存款。
与MakerDAO和Synthetix类似，用户通过将DAI(后续将加入的其他稳定币)存入Alchemist智能合约铸造alUSD，alUSD就是这个平台的合成代币，可以以1：1的比例铸造alUSD，最多可达50％的DAI存入量。例如存入1000DAI，则最多只能提取500alUSD，存放的DAI将用于Yearnvaults以获得收益。
过去三十天内超过24亿稳定币被赎回:金色财经报道，据统计，在2022年5月15日至6月15日的30天内，超过24亿稳定币被赎回。在此期间，三种主要稳定币的供应量与上个月相比下降了4%至19%。第二大稳定币USDC的供应量减少了5.7%，而BUSD的代币赎回率约为19%。DAI稳定币自2023年5月15日以来下跌了4%。[2023/6/16 21:40:31]
下图是Alchemix平台产品框架图，主要包括Vaults、Transmuter、Treasury、Farming等四个部分。
协议会定期将Yearnvaults收益存入转换池，每次收益被发送到转换池时，它都按比例分配给它所持有的所有alUSD。也就是说，一旦将DAI存进合约里，合约就会定期将赚到的钱用来替你偿还债务，直到还清用户的所有债务为止，又因为采用的是稳定币抵押，所以不存在清算风险。
乌克兰加快推进数字格里夫纳项目，计划今年进行试点:金色财经报道，乌克兰数字转型部部长MykhailoFedorov在接受采访时透露，乌克兰当局正在加快电子格里夫纳的开发速度。据悉，最初的计划是在2024年开始试点阶段，但政府现在希望在今年做到这一点。2021年1月，该部门选择Stellar发展基金会作为建设国家虚拟资产生态系统的合作伙伴，包括乌克兰中央银行数字货币（CBDC）的基础设施。2022年11月，乌克兰国家银行（NBU）向加密货币行业的成员、银行和其他金融机构提出了一个“电子格里夫纳概念草案”。今年1月，Tascombank在Stellar网络上对该货币进行了测试。（Bitcoin.com）[2023/2/15 12:08:20]
同时，当用户在转化池中认领他们的DAI时，会销毁等量的alUSD。
根据白皮书说明，Yearn每次产生的收益中，会有10%分配到AlchemiDAO的Treasury，主要用于支持项目协议的持续开发，支付开发经费和团队核心支持者，支付服务器的成本，以及其他持续性的开销。
基于区块链的会员制葡萄酒社区Crurated完成720万美元融资:1月17日消息，使用区块链技术的会员制葡萄酒社区 Crated 宣布完成 720 万美元融资，将进一步创新基于区块链的葡萄酒社区并扩大市场范围。据悉，Crurated 于 2021 年推出，是一个会员制葡萄酒社区，旨在将鉴赏家与世界级生产商联系起来，并通过通过区块链和 NFT 来证明交易。[2023/1/17 11:16:56]
在结算方面，与其他DeFi协议借什么必须还什么代币不同的是，Alchemix债务可以在任何时候使用DAI或者alUSD偿还，以及它们之间任意组合来支付。
例如：Bob在系统中有1000DAI的债务，他发现alUSD很便宜，价格为0.9DAI。Bob可以从市场以折扣价购买1000alUSD并用此偿还他的债务，系统总是会将alUSD的价格作为等价于DAI。此举可以帮助Bob省钱，同时他买入alUSD的行为可以帮助alUSD价格回归锚定值。反过来也一样有效，如果alUSD价格高于锚定，Bob会卖出alUSD买入DAI，使得他的债务减少。
印度航空公司被黑客入侵换上了V神头像:9月14日消息，社交媒体显示Wadia集团旗下的印度航空公司Go First的推特被黑客入侵，并被换上了V神的头像。[2022/9/14 13:29:07]
二、代币经济模型
ALCX作为Alchemix生态的治理代币，可以参与生态的治理当中，如投票选择哪些资产可以作为抵押物，根据Alchemix社区治理决定，在第一周发行22344枚ALCX代币，并在三年内每周减少130枚ALCX代币。三年后，每周将有2200个ALCX代币产出，直到ALCX最大供应为958014，以激励生态系统的持续需求。
在代币分发上，有60%的代币给到社区，这部分主要通过四种staking方式来获取，DAO组织有20%代币，其中5%的代币会用于bug悬赏，另外，将有20%代币分给开发团队专属的池子，项目方解释这一行为主要是为了吸引更多开发人员加入到Alchemix生态系统，开发人员可以提交潜在DApp或生态系统/基础设施应用的提案，如果获得批准，将获得资金帮助，同时所有的代币都是三年非线性产出。
三、代币获取方式
根据项目白皮书，目前有四种方式获取ALCX代币
第一种，在Sushiswap上为ALCX/ETH交易对提供流动性，然后将获得的SLPToken质押到Farm的ALCX/ETHSLPPOOL，这样可以为想要获取ALCX代币的用户获得更好的交易深度；
第二种，使用DAI铸造alUSD，将铸造出来的alUSD质押到alUSD池，这样做是为了鼓励更多用户去生成alUSD；
第三种，质押ALCX也可以获取系统奖励的ALCX代币，也可以通过在Sushiswap上获取ALCX；
第四种，通过在Curve中提供alUSD/DAI/USDC/USDT的流动性，然后在Alchemix协议中进行质押，以获得ALCXDAO质押奖励。这为alUSD增加了深度，实现了价值的无磨损转移，从而使alUSD代币的价格锚定在1美金，也让alUSD通过Curve的币兑池，流通到更加广阔的DEFI生态，提升使用价值。
其中，官网Farm页面只有前三种Staking，笔者推测第四种奖励尚未开启，目前尚未清楚四种池子具体的代币分配，可以预计是类似Uniswap四种池子平均分配。白皮书还提到，随着更多的al-token系列上线，与之相应的流动性奖励池，也会添加到Farm收益率耕作系统。
四、总结
作为又一个AC概念项目，Alchemix确实在现有的DeFI体系内有了一些创新，如立即获得alUSD的访问权，同时存款会在后台产生利息，提高了资本效率；随着时间的流逝，债务将完全自动还清，而且这个过程没有清算风险。
但具体项目的前景还要依靠alUSD在更多场景中使用，Alchemix团队还计划发布其他DApp，这些DApp将利用alUSD和其他未来的al-tokens进行使用。随着更多使用这些代币的DApp的使用，将会对它们产生更大的需求和价格上涨的压力，这将减少对代币的抛压。
从产品设计的角度来看，质押的稳定币最好是去中心化的稳定币，所以目前Alchemix只支持DAI，因为如果将来允许多种资产生成alUSD，其中某一个稳定币存在监管风险，会对alUSD的价值波动带来一定影响。
此外，Alchemix合约目前还未通过审计机构审计，参与该项目存在一定的资金风险。
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