UST脱锚的前情就不多说了，这个目前已有很多分析文章，本质问题都分析的很透彻。我也是第一次见第一天跌了95%+的代币，第二天还能继续跌99%，而此种情况下，交易所还暂没下架，借贷协议也没暂停借贷。从这里可以分析出很多，争取通过这个事件，让自己能学习到更多的风险管理知识、套利策略和风险规避动作。整个事件的分水岭，应该是DK的发言。在这之前，大家主要关注有什么措施能让UST重新锚定。而DK的发言，清晰的表明他们没有任何外部解决方法。从推文可以看出，他先是说了UST稳定的原理，引用了一个DEPEG的详细说明：
之后这两条是重点，他明确只能依靠DEPEG机制，不断的燃烧UST，增发LUNA，通过套利的形式让UST回到1。为了增加这一进程，社区还在投票一个增加了燃烧效率的提案，以便加快UST套利速度。
LBank Labs宣布投资加密投资决策平台LunarCrush:据官方消息，LBank Labs宣布投资加密投资决策平台 LunarCrush，LunarCrush是一家于2018年成立的加密货币和金融行业社交媒体分析平台，使用户能够在所有社交媒体上搜索、跟踪和积极参与趋势话题的讨论。
LunarCrush与LBank Labs的投资理念Platform Standard Ecosystem (PSE)完美契合，平台聚合能力和建立社交分数标准为行业树立了新的标杆。 LBank Labs作为早期投资人在2020年就已投资LunarCrush，并一直提供支持。此轮500万美元A轮融资LBank Labs也进行了追加投资，领投方为Draper Round Table和INCE Capital。
LBank Labs管理资产规模为1亿美元，致力于支持和帮助Web3初创企业的发展，为他们提供资源支持，帮助他们在竞争激烈的市场中脱颖而出。[2023/7/13 10:52:52]
韩法院对Terraform Labs联创等8人进行首次公审准备，将判定LUNA是否为证券:7月11日消息，韩国首尔南部地方法院对涉嫌违反《资本市场法》的Terraform Labs联合创始人Daniel Shin和其他七名同事等8人进行了首次公审准备，也是Terra事件在韩国国内的首次审判，其中检方认为LUNA是投资证券合同，应受到资本市场法的限制，而Daniel Shin主张Terra和LUNA并非证券。消息人士表示，如果审判通过，LUNA被认定为证券，那么《资本市场法》将会扩大到虚拟资产行业，一部分加密货币被分类为未注册证券，有可能会被中止上市。[2023/7/11 10:47:08]
看到这两条消息，我的第一反应是项目完蛋了，如果这么燃烧，按照LUNA当时的市值基本很快就会归零。第一个机会点是消息面做空。风险是交易所关闭充提，杀空头。DK下午发言后，LUNA在交易所价格也很快到了0.7附近。但这时交易所关闭了充提，LUNA价格被拉到7。此后大概进入了美区交易时间，LUNA价格进入了市场博弈，没有再次暴跌，稳定在1附近。
币安将更改用户LUNC和USTC的充提手续费收取方式:9月27日消息，币安发布公告称，根据社区的反馈，币安将更改对Terra Classic网络LUNC和USTC的充值和提现手续费收取方式。
在充值方面，LUNC和USTC在币安上的充值，需缴纳其他交易所或平台（如适用）收取的提现费用。由于Terra Classic网络上LUNC和USTC交易部署了1.2%的销毁税，币安将在币安用户的充值到账之前，对所有充值收取1.2%的归集费用。
在提现方面，用户收到的金额将为提现金额减去币安收取的提现手续费和1.2%的销毁税。[2022/9/27 22:34:07]
5月11日，大家主要关注点在LUNA和UST的价格上，关注消息面大多是恢复锚定措施，以及在交易所的多空厮杀。从LUNA增发量看，5月11日的增发体量也并没有超过认知范畴，价格和增发量也基本可以对齐。如果5月11后交易所直接下架交易对，后面512的大戏也就不会上演，链上并没有那么大的池子能容纳这巨量的增发套利。
Bitfinex支持Terra(LUNA)空投:5月26日消息，Bitfinex发推表示支持Terra(LUNA)空投。Terra (LUNA)、TerraUSD (TERRAUST)、Mirror Protocol (MIR)和Anchor Protocol (ANC)的存款和提款将在迁移期间暂停。[2022/5/27 3:44:22]
关键点就在于512一整天，大所并没有关闭交易对，让整个套利链条能完整运行。还有如果不了解这个机制的人，是无法想象会有如此巨大的增发量的。交易量有那么大，就是因为这里有巨大的信息差，有人觉得已经跌了99%，有那么大的生态，可以抄底搏一搏。巨大的信息差形成了巨大的交易量，让luna在大量增发的同时，价格并没有跌的像增发量那么快。
Luna Foundation Guard已持有2.13万个BTC，目前价值约9.4亿美元:金色财经消息，Terra生态发展组织Luna Foundation Guard宣布已持有21323.07个BTC，目前价值约9.4亿美元。此前在2月下旬，Luna Foundation Guard曾宣布完成10亿美元的私募代币销售，以建立以BTC计价的去中心化UST外汇储备。[2022/3/26 14:18:59]
LUNA的价格，在不同的市场已经有巨大偏差，而突破口主要是2个地方，一个是官方的兑换渠道，预言机价格按照1美元计价，另一个是交易所渠道，有巨大交易量托底。这里的主要套利路径就变成：交易所购买UST->提到terrastation兑换LUNA->充值到交易所卖成USDT->再购买成UST这其中，在station兑换会有4%左右的折价。不过相对UST和USDT的折价，这个空间还是巨大的。如果UST/USDT为0.5，96%-50%=46%依次套利就有接近46%的利润。当UST到0.7时，也有26%利润。这个过程也需要2个价格保护，一个是购买UST时，一个是兑换LUNA时。在DK的推文中，有提到社区的一个提案，增加UST的燃烧效率，我看了下这个提案的状态，目前还是在投票中。也就是说，即便没增加效率，市场的动作已经充分的发挥了作用。
其实，站在理性的角度考虑。当DK说让UST通过DEPEG机制恢复锚定时，只要是对算稳有了解的，就一定知道这就是宣布死亡。这个过程太快了。而LUNA没有立即死掉，这里交易所有一天多硬生生没下架，不知道是咋想的，让大量不了解情况的人在里面厮杀。站在套利的角度，市场价格没有反应项目实际情况时，就有套利空间。能做到可能需要懂得原理，会相关操作，找得到具体数据，做好风险规避动作，最后还要有点胆识，或者是已经练就的肌肉记忆。从增发量和市场价格走势看，512一天LUNA按照每一个块的上限稳定增发，价格也基本是持续走低，又继续跌了99%。513，交易所下架了LUNA和UST，大戏至此落幕。
其实从UST的价格走势可以看出，支撑这一大戏的核心是交易所上有这2个币种交易对，因为中心化有很多不透明因素，因此存在信息差。
512早9点，UST在交易所价格达到3d高点，此后一路走低，LUNA的价格也是。
从511晚7点到512早9点这一阶段，UST的价格从0.35恢复到了0.8。如果不了解机制的朋友，可能以为这是市场在恢复信心，在自愈。通过结合增发数据看，这一时间段LUNA大概增发了3倍，UST价格回升实际是被套利者购买上去的。而512的9点后，进入东8区交易时间，大家发现了增发量如此大，价格才再次下行。而UST在下行过程一直没有大的瀑布，也是套利在不断套利的表现。一切还是从DK那条推文开始，它那14条其实就一个意思，你们去套利吧。正常来说，创始人这么说了，大概率直接到底。套利机制能生效，是需要有对手盘来支撑的。如果是链上项目，一次性池子就干了。而有了交易所的存在，让这个盛宴能维持一天多。说的有点散，简单总结下：时间线：?DK发推，宣布躺平?市场反馈价格从3.5-0.7?交易所关充提，价格到7?511晚-512早9，市场价格博弈，没有大波动?此时间段内LUNA增发3倍左右，套利者隐秘行动?512早9，UST恢复到0.8，套利效应比较明显?512早9后，东8区时间，发现大量增发后再次恐慌盘?此后估计是全民套利，也有乱冲的很多，当了对手盘?513交易所下架LUNA，大戏落幕?UST价格0.1?LUNA供应量万亿+需要了解的知识和信息面：?UST的机制?UST和LUNA的关系?铸造和烧毁UST的操作方法?套保的操作方法?各交易所和链上的价差?LUNA增发的数据?预言机价格和实际价格差?市场对当前实际情况的反映程度可能存在的风险：?交易所关闭充提?套保单被爆?撸一半下架?各种未知的中心化风险以上内容纯属虚构，散了吧。原地址
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