Coingecko数据显示，截至10月28日凌晨5时许，比特币的24H最低价在58000美元附近，这是继比特币在10月20日创下67000美元的历史新高后首次大幅下跌，7日最大跌幅为13%。美国批准比特币期货ETF的利好已经在一周后消化殆尽，该ETF从消息酝酿到正式上市，也正是比特币从56000美元重突60000美元关口的周期。结合市场数据，比特币此次的下跌暗示了部分投资者已经了结获利。市场也的确在短期内快速走向贪婪，一个指标是比特币市场的过度杠杆化。数据网站CryptoQuant显示，比特币走向本轮价格新高时，在所有交易所估算的杠杆率为0.175，这和4月时的历史次高点时接近，当时，杠杆率不断上涨，一度超过0.18，后来比特币进入下行通道。这一次，比特币下跌13%时，杠杆率已经达到了0.19。过度的杠杆化暗示市场偏向贪婪，也说明市场并没有预期中的大量资金来支撑价格继续向上。而另一个贪婪体现是投机情绪浓度的上涨，散户热衷的Meme币代表SHIB逆势大涨，如同投机市的指标，这不免让人想起上一次市场崩盘前Meme币乱飞的景象。高杠杆率阻断比特币上行空间
美国银行：加密市场在短期内的上升空间有限:金色财经报道，美国银行（BAC）周五在一份研究报告中表示，加密货币市场在短期内的上升空间有限。分析师Alkesh Shah和Andrew Moss写道，市场信心低迷、催化剂有限以及年初至今的优异表现，使数字资产行业陷入了一个交易区间，而充满挑战的宏观背景可能会限制数字资产的上涨空间。
该银行表示，与客户的对话表明，对冲基金正在回归代币交易，动量策略可能在一定程度上受益于交易量下降导致的波动性加剧。报告补充说，传统金融(TradFi)公司和科技公司继续构建区块链应用程序，专注于活期存款、回购结算和债券发行的代币化。[2023/5/23 15:21:07]
10月27日，加密资产市场市值最大的比特币下跌至58100美元，接近10月15日以来的最低水平。自10月20日触及67016美元的历史新高以来，它已下跌了13%。澳大利亚投资平台CityIndex的分析师TonySycamore将比特币的损失归因于「交易员从最近的反弹中获利」。此外，CoinDesk的分析师Omkar观察到，在比特币期货市场，芝加哥商品交易所(CME)的杠杆基金在截至10月19日的一周内，将比特币的押注提高至历史新高，这可能是为了从期货和现货市场价格之间的差距扩大中获利。的确，从10月初的43000美元低点到如今的58000美元，BTC的月内涨幅已经接近35%。Glassnode近期的链上数据显示，9月中旬，在比特币价格回落期间，链上出现了大量积累的情况。有分析师认为，在突破新高及35%涨幅的刺激下，一部分人从中销售也并不奇怪。从低买高卖的投资规律上来说，比特币登顶时的下跌也十分常见，而本轮超13%的快速下跌过程中，「去杠杆」的作用和影响似乎在放大，因为当前的比特币杠杆率正在接近年内新高，市场呈现出过度杠杆化的表现。数据网站CryptoQuant显示，截至10月26日，比特币在所有交易所的估算杠杆率指标已经达到0.190，接近去年11月时的最高水平。
Michael Saylor：加密市场中的很多代币属于“未注册的证券”:6月21日消息，Microstrategy 首席执行官Michael Saylor在做客NorthmanTrader创始人Sven Henrich的播客节目时表示，流通中的 19,000 多种加密货币和数字代币必须被视为“未注册证券”，不能将其比作比特币这样的硬商品。Saylor认为，加密货币和比特币不能互换使用，因为它们是完全不同的东西。你所看到的是一个价值4000亿美元的不透明、未注册的证券交易，没有充分和公平的披露，而且它们都与比特币交叉抵押，但比特币与加密空间中的几乎所有其他事物完全相反。Saylor敦促美国证券交易委员会（SEC）就哪些特定的加密货币有资格归类为商品进行记录，以便将它们与过多的未注册证券区分开来。[2022/6/21 4:41:25]
韩联社：处罚加密市场操纵行为的立法或会由韩国国会制定:韩联社今日刊文称，通用于所有交易主体的加密货币操纵行市处罚，随着国会立法的推进，逐渐获得推动力。但是，金融当局表示:“不能认定加密货币是金融商品。”因此，能否像资本市场法中规定的股票一样，对加密货币操纵行情进行处罚还是未知数。最近韩国金融委员会制定了关于《特定金融交易信息法施行令》修订计划。其中包括，禁止加密资产经营公司和职员通过相关经营公司进行加密资产交易的行为。也就是说，为杜绝企业家操纵股价的可能性，要限制交易。即使修改了特别法的执行令，问题仍然存在。这是因为它旨在限制交易以阻止经营者操纵市场的可能性，但并不意味着制定适用于所有交易主体的市场操纵法规。因此，极有可能由国会颁布有关市场价格操纵的规定。政府的立场是，很难将适用于资本市场的价格操纵指控直接应用于加密货币，因此预计立法程序会受到影响。[2021/6/6 23:15:39]
当前比特币市场的估算杠杆率达0.19「估算杠杆率」的计算方式是将所有交易所的期货未平仓量除以交易所的比特币储备，其中，未平仓合约数是一个交易周期结束时仍未清算的合约数量,它是流动性的最主要指标；而自7月以来，交易所的比特币储备量处于持续下降中。该比率实质上显示了普通投资者的杠杆程度。从历史比特币估算杠杆率看，在价格上行到一定阶段时，杠杆率过高时，往往意味着价格见顶。CryptoQuant的历史数据显示，比特币走向本轮价格新高67000美元附近时，估算杠杆率为0.175，这和4月时的历史次高点时接近，当时，杠杆率不断上涨，一度超过0.18，此后比特币进入下行通道。这一次，比特币下跌13%时，杠杆率已经达到了0.19。CryptoQuant首席执行官KiYoungJu也在接受Coindesk的采访时表示，现在市场显然被过度杠杆化了，「我们很快就会看到一些波动，以及大量清算。」放大到金融市场的普遍意义中，杠杆率一般是指资产负债表中总资产与权益资本的比率。高杠杆率意味着在经济繁荣阶段，杠杆带来的流动性刺激下，金融资产能够获得较高的权益收益率；但当市场发生逆转时，流动性不足，过度杠杆率将会面临收益大幅下降的风险。从这个普遍意义看，本轮的比特币上涨不排除也有高杠杆的影响，这或许暗示了支撑上涨本身的资金体量并没有预期中那么庞大，上行空间有限。投机过热SHIB领涨Meme板块
Galaxy Digital CEO：SushiSwap是加密市场非理性的一个例子:金色财经报道，Galaxy Digital首席执行官Mike Novogratz在接受采访时表示，人们在DeFi中看到的内容非常有趣，这确实让人想到特斯拉。这只是一种投机的狂热，其中一些新项目确实做了很酷的事情，但它们流动性增长如此迅速，这是在市场中从未见过的。Novogratz提到了SushiSwap，将其作为加密市场非理性的一个例子。据悉，SushiSwap在三天内锁定代币总价值超10亿美元。Novogratz还表示，DeFi繁荣使其联想到2017年的ICO泡沫。[2020/9/2]
从10月27日晚间起，与比特币跌势形成强烈对比的是Meme币板块的涨势，其中ShibaInu的生态通证SHIB最甚。在比特币大跌至58000美元附近时，SHIB创下发行1年多以来的历史最高纪录0.000088美元，24小时最高涨幅60%，该加密资产从上周末开始不断突破前高，370亿美元的总市值已经超越了Meme板块诞生最早的资产DOGE，挤到进加密资产市值排行榜的前十名，位列第九。
分析 | 加密市场的总流动资金不足5亿美元 约占加密市场总市值的0.2%:CoinMarketCap近日推出流动性指标，旨在追踪整个加密市场的实际交易量。Crypto.iq指出，在CMC流动性指数页面上列出的54个加密货币交易所（包括大多数主要交易所）中，总计只有大约3.5亿美元的流动资金。如果将其他交易所纳入统计范围，总流动资金可能大概在5亿美元，约占加密货币市场总市值（约2400亿美元）的0.2%。这意味着抛售1,000至10,000枚比特币就足以使市场价格“崩溃”。[2019/11/15]
Meme板块市值前10中有7种资产在周内呈涨势SHIB逆势上涨也带动了Meme币齐飞。数据网站Coingecko收录了73种Meme币中，有31个在24小时内处于上涨状态，该板块的总市值为744亿美元，占加密资产市场总市值的2.8%。尽管占比很小，但这个占比是过去24小时内上升了13.8%后的结果，足见Meme币近期对市场资金的新引力。当然，SHIB在其中拔得头筹，成为近日多个交易所中交易量最大的加密资产，甚至超过了比特币和以太坊的交易量。从今年开始，Meme币成为加密资产市场中的一个热门类别，它们大多基于网络社交环境下的段子、讽刺甚至是因名人效应而创建，比如，狗狗币DOGE就来自于创始人对加密货币的讽刺，而柴犬币SHIB的诞生动因之一是打击「毫无应用价值」的DOGE，一个名为Floki的代币干脆用了特斯拉创始人马斯克的宠物狗名字。这类Meme币常被加密圈称作「动物币」，其中「狗概念」占据了其中大部分，它们往往以动物的卡通形象作为Logo，发行量如同动物的繁衍能力一样大，相对价值也更低。发行量在1000亿的SHIB，其初始价格一度低至小数点后10位。由于价格低，Meme币受到了资金体量较小的用户欢迎，持有者期待在市场炒作周期中以小博大，投机情绪明显。今年4月到5月期间，DOGE在马斯克的喊单后不断上涨，带动了各种Meme币对标般的价格竞争，形成了一股「消0游戏风」，散户的市场资金在价格狂欢中涌入。但在「5·12」比特币大崩盘后，它们也快速下跌，不少Meme币90%的跌幅让很多持有者遭遇亏损。加密资产的投资者因此加固了一种规律性印象，过去是山寨币大涨意味市场见顶，如今是Meme币大涨释放见顶信号。巧合的是，这一次SHIB大涨之时，比特币、以太坊等主流加密资产又进入了下跌通道。DelphiDigital的分析师在周一发布的一份市场报告中表示，「狗概念币再次上涨，这在历史上一直是市场过热的一个迹象……狗概念币第一次疯狂是在今年4月至5月，随着加密货币市场的降温，它迅速下跌。9月初，这类概念币再次风靡一时，更广泛的加密货币市场出现了相当深度的去杠杆化。」SHIB这类资产的活动激增表明投机热情可能正在达到临界点，「加密恐惧和贪婪指数回到了我们自3月初以来从未见过的高位，正式标志着『极端贪婪』水平。」DelphiDigital后来的市场更新分析中表示。截至10月28日，比特币的「恐惧与贪婪指数」从上周「极度贪婪」的82下降至今日的73，但仍处于「贪婪」范畴，而Meme币的表现已经诠释了贪婪的一面，投机情绪过热的警报已经拉响。
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