如题，这个结论很惊人，尤其是你听到了某些大V告诉你，牛市阶段性结束了，比特币3万美金就该下车了，以太坊最好尽快清仓的言论；或者，你听到某些分析师不断叮嘱你，比特币如果总是不能有效突破6万美金，那么牛市就结束了，尤其是昨晚刚刚经历了大跌，马斯克又宣布特斯拉停止用BTC支付。一、看空币市
当然支持牛市快走到头的结论也有以下几个：1、比特币占比去到了43%，进入到了似乎是牛熊转换的节骨眼；2、以太坊/比特币的交易对，已经达到了0.08，也就是用1个以太坊就可以换到0.08个比特币。上轮牛市，这个比例达到0.12，牛市就结束了；3、比特币总是不涨，而山寨币猛涨，狂欢的动物园很快变成屠宰场，牛市末世已经到来了；4、从技术层面说，现在比特币的结构非常像头肩顶的结构，以6.4万为头，两边的6.1万为肩，这个甚至是变异的对称头肩顶,多重顶结构；比如这张图的走势：
5、政策异动的风险，最近以中信银行为首，开始要禁止通过银行卡购买BTC，其他四大国有银行是否会跟进，甚至联合发文呢？毕竟，从短期政策上，国家不太鼓励民间过度参与BTC等加密货币。毕竟，在比特币还没有完全变成国家储备资产，享受黄金待遇前，对主权数字货币都是有冲击的，何况暴利的数字货币，难免对传统实体产生巨大冲击，实业空心化对任何一个国家都是很不好的局面。二、长期指标
那么为什么又提出标题那么惊悚的说法呢？主要是从另一个角度，长期指标来看的。当然，也有一派分析师认为，在币圈，超过3个月以上的指标预测都是没意义的，因为币圈风吹草动太厉害，一个消息面就让故事中止。所以，采信哪种说法，取决于你信哪个逻辑。从短期来看，短期分析师，技术高的能够对一半以上，但也很少有超过70%准确率的，至少V客现在没看到，否则跟着一起炒波段，做合约岂不美哉。但从长期看，长期分析师，比如江卓尔，或许他压根就不会分析，他就懂个基本经济逻辑，但他们的准确率可能高达100%。远的不说，就说最近这一年，比特币1万的时候，有人喊你减仓，说短期要大回调；2万接近历史高点，也有人说赶紧抛售，因为那是重要压力位；到了3万，某些大V开始喊着减仓，说没有一直涨不跌的币；到了5万，一些分析师开始预测会回调到3字开头；最近一次6万回调到4.8万，分析师们开始预测牛要结束了，特别是最近比特币连续在60MA以下。最近这次暂且不提，但是看过去的数次，你如果不听分析师们的瞎哔哔，你就拿好筹码，到现在你的收益率是如何的？你以为的高明的炒波段，看技术线，耳听大数据舆情分析，到头来，还是没有坚定持有现货+从比特币1万美金不到做一个低倍杠杆合约，这种策略赚得多，甚至可能是秒杀你。回想下，是否每一次，你所追随的大V在大回调连续磨盘的时候，发表了没有信心的言论，吓得你减仓，结果却是：什么？牛又回来了？所以，短期指数不是没意义，只是准确率很难说太高，而长期趋势不是一定对，你也不能说这些长期指标有多合理的地方，但就是数次命中。
以色列在中国官方微博已删除以色列投资基金集团向比特币投资23亿美元相关内容:以色列驻中国上海领事馆@以色列在中国官方微博已删除以色列投资基金集团向比特币投资23亿美元相关内容。[2021/7/12 0:45:31]
三、看多理由
1、S2F指数S2F(Stock-to-Flow,稀缺指标)该指标由Medium用户PlanB创建，通过BTC存量与增量的比值衡量BTC的稀缺性。作为参考，目前黄金、白银的S2F值分别为62和22。为了修正存量值，该指标预估网络丢币数量为100万枚BTC，并分别使用S2F年度数据、S2F月度数据与比特币市场价格进行回归，从而对BTC价格进行估值。
该指标能看到，在上一轮牛市，比特币减半价格为640美金，一年半以后达到1.98万美金，涨幅为30倍；再往前的第一次减半，价格为13美金，一年多以后达到当轮牛市最高峰1000美金，涨幅为80倍；如果以此类推，本轮减半发生在2020年5月12日，如果也是按照1年半推算，涨幅假设从第一轮80倍，第二轮30倍，到本轮13倍，那么从去年的9200美金，那么到2021年11月，价格应该去到12万美金。如果这个，您觉得不可信，比如V神就说这是合理化的胡扯，我们接着再看别的指标。2、比特币/黄金兑换比例从古至今，法币成为世界货币是风水轮流转，英镑唱罢美元登场，各领风骚一百年，下个百年应该是人民币了。但人类3000年的商业文明史，唯有黄金是屹立不摇，并且黄金价格所反映的商品价值，一直极稳定。一个奇妙的现象是3000年前买一头牛和今时今日买一头牛，用的黄金数量都是一样的！这说明黄金是真正能够衡量商品价值的货币。所以有个说法，也许现在中国才是世界GDP第一。2019年，中国的GDP，也就是国内生产总值，总量是99万亿元人民币；美国的GDP是21.4万亿美元。用传统的汇率方式来算，去年汇率是1美元兑6.9元人民币，那么，中国的GDP算下来大约是14万亿美元，相当于美国经济体量的三分之二。不过，英国老牌杂志《经济学人》的一个算法，却让中国经济体量，自1880年以来，首次超过美国。这就是汉堡指数。世界很多国家都有麦当劳，而且都有他家的经典产品：巨无霸汉堡。经济学家就想，不如把巨无霸价格当一个标杆，算一算各个国家的老百姓，需要工作多长时间，才能买到一个巨无霸汉堡。所以用美元计价很不公平，无论是巨无霸指数还是用黄金计价，中国都是世界第一。既然黄金如此稳定，又是真正跨国的统一货币，无论是对标美元还是人民币都相对稳定，说明它的一般等价物的作用独一无二，那有没有什么东西和黄金的对标价格差异巨大呢？有的，最主要的就是数字黄金比特币。
比特币全网未确认交易68,479笔:金色财经报道，据btc.com数据显示，目前比特币全网未确认交易数为68,479笔，24小时交易速率为3.56 txs/s。目前全网难度为20.61 T，预测下次难度上调9.13%%至22.49 T，距离调整还剩9 天 12 小时。[2021/1/14 16:06:30]
这个数据能看到，从比特币诞生有价格以后，一开始1个比特币能买到0.09盎司黄金，到了2013年的第一次牛市顶峰，能够买到0.87盎司黄金，涨了10倍，而到了上轮牛市顶点，又去到了10.7，那么这轮牛市是否应该正常得再涨10倍呢？如果再涨10倍的话，就是能够买到100多盎司的黄金，黄金现价为1800美金，如果到年底，正常涨到2700美金，那比特币的价格就来到了27万美金。如果以上数据都会让你觉得是简单地复刻历史，强行找规律，那么有些规律就是长达数十年的规律了。3、美国10年债券率本着万物皆K线的角度，我们来看从1981年到现在，美国的40年来的10年债券率，一直是在下行轨道，这说明美国一直在通过减息，维持经济的苟延残喘，包括维持美股的长牛。而从K线我们看到，历史上少有破位下行轨道的，但是在去年破了，按照K线一般的规律，可能要出现二次探底，砸得更深，或者出现双底，多低，我们看之前一次跌破就是2009年次贷危机之后的2010年，然后在后续的一年出现了又一个底部，然后后续的2013年，2015年，又两次探底。所以去年的探底，暗示着美国经济以及世界经济正处在在史无前例的危机之中，即使各国政府都知道一直降息，扩表是饮鸩止渴，一直想尽快恢复正常生产，控制好疫情，尽快结束量化宽松。但历史数据说明，你如果能跌破下轨，那你就没那么容易逃离泥潭。所以不出意外的是，就算没有二次探底，形成负利率，真的形成了V形反转，但也不会马上恢复到加息的节奏里。而参照之前2010年探底后的3年和5年，这基本面预示着可能3年到5年，还得来次降息，还要来次数字货币的牛市。
Gemini和加密货币薪酬服务商Bitwage合作推出比特币401(K)计划:5月27日消息，Gemini和加密货币薪酬服务商Bitwage合作，正式推出比特币401(K)计划，是员工可以在税前和税后投资比特币。
Bitwage首席执行官Jonathan Chester表示，已在公司对自己的员工进行了10个月的系统测试。注：401(k)计划是美国一种由雇员、雇主共同缴费建立起来的完全基金式的养老保险制度。（Crypto Potato）[2020/5/27]
4、美国失业率如果以上指标，对非金融的同学难以理解内在逻辑，那失业率就有显而易见的规律了吧。美国4月非农就业报告爆冷，除就业参与率略超预期外，新增非农就业人数远低于市场预期，失业率不降反升，令市场大跌眼镜。你可能说，4月数据不好，但可能很快到6-7月就改善了啊，大家就专心生产，玩币和挖矿的人就少了啊。大佬，这可是社会失业率啊，和你一个人找工作不同，你这个月没找到，下个月大概率就找到了。但是社会失业率更意味着，这些工作岗位就没了，因为很多公司就倒闭了，想要马上生成的新的公司，来补充这些岗位，哪有那么容易。所以没有岗位怎么办，只有鼓励创业，鼓励投资了，所以这时候能加息吗？加息就意味着，我还不如存钱呢，创什么业啊。美联储说了：在2023年之前大概不会考虑加息，会容忍平均通胀率达到或超过2%，在经济没有完全恢复前不会考虑加息。最后一句话最关键，经济没完全恢复。还有个潜在因素，就是疫情不结束，经济别恢复。本来美国按照计划，也能在年底完成65%左右的疫苗接种率，基本控制住疫情，然而印度变种疫情又来霍霍了，虽然和美国隔海相望，但是印度又是世界办公室，美国的金融和IT是核心产业，非常依赖印度德里地区，而印度德里又是疫情最猛烈的地方，因此短期内不可能加息。当然，还能找到一堆证据，证明基本面依然恶化，虽然量化宽松是药，各国政府也没什么选择，尤其是本次牛市的策源地，美国。那么，很多分析师还是担忧比特币的比例降低得很厉害吗？山寨满天飞。一种可能是牛市末世，另一种更大的可能是比特币先歇歇，让你们垃圾币先飞飞，等到我歇好了，你们垃圾币就可以进垃圾箱了。为什么说没有到牛市的顶更可能呢？这也顺便解释了，为什么现在大概率不是头肩顶。因为没有顶啊，任何牛市末期，都是疯顶，疯狂的顶部，一天拉20%，甚至更高，但现在没出现，即使在6.4万美金附近。在上一轮牛市的巅峰期，比特币的占比为32.73%，而现在这个占比为41%，还有空间。而江卓尔60日累计涨幅，上一轮牛市的巅峰期，这个值最高达到了140%，而现在这个值只有-11%，也就是说最近60天不仅没涨，还跌。你说这有没有可能就是熊市已经来了，那还是那个问题，熊市来了，牛市的顶在哪里啊？这轮牛市，这个数据的最高涨幅是108%，出现在2021年2月9日，那时候的价格是4.6万美金，显然距离最近的6.4万美金都差得不是一点。而上一轮的140%涨幅可就在1.98万的顶附近。
Parallax Digital CEO：与黄金类似，获得比特币所需的能源赋予了其价值:Parallax Digital创始人兼首席执行官Robert Breedlove近期在播客节目上表示：“在转向避险资产方面，随着世界上不确定性的增加，人们对现金的纯粹选择性有了更高的要求……你对面前的东西更加不确定，所以你要放慢脚步，这样才会有更多的选择。这种放缓基本上是现金的积累。不管怎样，现在美元是世界上流动性最好的工具。”黄金传统上被认为是一种避险资产。Breedlove剖析了其价值背后的原因，认为黄金和比特币满足了稀缺性特征。然而，黄金等资产的价值是生产成本的结果：“黄金本身并不稀缺。它实际上是获得它所需要的能源。比特币也是如此。获得它所需要的能源赋予它价值。所以从另一个角度来看，在经济学中，商品价格趋向于收敛它们的边际生产成本。”对于比特币，Breedlove补充说：“比特币也是如此，随着它的算力增长，矿业市场变得更有竞争力，比特币也变得越来越贵。”（AMBCrypto）[2020/3/29]
包括BTC-MVRV指标。这个值越大反映比特币的泡沫越大。在上一轮牛市顶点中，这个值大于4，而现在这个值只有2.53左右。所以，你让我怎么相信，最近不是磨盘而是牛结束呢？至于前面提到的，以太坊对比特币已经超过了0.08，挺危险的，那么我们就来看数据。
动态 | 当前比特币未确认交易笔数为942笔:据BTC.com数据显示，目前比特币未确认交易笔数为942笔。当前比特币挖矿难度为14.78T，距离难度调整还有4天3小时，预计下次难度将增加至15.48T，上涨4.77%。据火币数据显示，当前比特币价格为8333.41美元，日内下跌0.31%。[2020/1/24]
上轮牛市的顶点的确就是0.12，也就是一个以太坊可以买到0.12个比特币，牛市结束。这个指标暗示，如果达到一定比例，总有一群机构有共识，以太坊涨太多了，比特币该砸盘了，牛市该结束了。但我们看看前一轮牛市，2013年还没有以太坊，所以缺乏参照意义。而前一个高点，也就是在2015年的小牛，以太坊的比例是0.03，到上一轮牛市的0.12，是不是意味着一个趋势，以太坊越来越重要，越来越值钱呢。那么本轮，虽然还没实现升级，但以太坊完成了扩容，又迎来了DEFI和NFT大爆发的以太坊，干嘛就不能兑换比例再提高一点，才结束呢？比如，这一次不说涨4倍，就涨2倍好了，那这个比例应该就是0.24，如果比特币12万美金，那么以太坊就是2.88万美金，如果比特币到27万美金，那么以太坊就是6.48万美金。当然关于这个数据，我也是随便这么一说，以太坊本轮到1万美金我都要笑醒。所以现在这个比例低，更大的可能不是到顶，而是比特币在磨盘，后面就会补涨，比特币也提高了，以太坊对比特币的比例，假设就是在0.1时，牛市结束，那么比特币本轮牛市的终点如果是20万美金，而以太坊可能就是2万美金。当然，我还有更激进的朋友，坚定看比特币本轮到28万美金，以太坊到3万美金。而比特币跌下来的最大回撤，也就是80%，所以他们认为比特币在熊市的底部，也是在5-6万美金，而以太坊熊市回撤80%，底部就在6000美金。而依V客来看，技术线上，以太坊在1200-2000之间是高度的筹码密集地带，熊市非常非常难跌破1200美金，即使本轮以太坊仅仅只到8000美金，想要低于1000美金买到以太坊，梦里可以。所以如果不出意外，比如V神挂掉，同学们你们还有别的方式能拿到低于1000美金的以太坊吗？
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