编者按：本文来自金色财经，Odaily星球日报经授权转载。加密市场在短短一年来发生了翻天覆地的变化。其中，比特币价格就在一年中迈过了一个又一个里程碑：1月份接二连三地突破了3万和4万美元大关，紧接着2月份又突破了5万美元，直到最近又仅用了23天时间从5万美元上涨到6万美元。这与一年前新冠病来袭时相比完全是截然不同的一番景象。
不过，虽然加密投资者和交易者们对于比特币的一路上涨感到欢欣鼓舞，但不得不承认比特币波动性开始走高这个潜在问题正在浮出水面。实际上，从去年七月底开始，比特币波动性就一直呈现出上涨趋势，特别是在最近一个月里尤为明显，这意味着市场动荡正在不断加剧。我们发现，一些投资人开始尝试利用衍生品来规避风险、发现价格、套期保值。近期，随着加密货币市场波动性加剧以及比特币价格再次创下历史新高，大量机构和散户资金流入衍生品市场。衍生品作为资本市场重要的基础工具，可以进行风险管理、降低现货波动、提高市场质量，具有不可替代的积极作用，当然加密货币也不例外。加密衍生品能将资产价格属性从其他属性中剥离出来单独交易，是实现风险转移的重要工具，它可以景象双向交易，不仅买空也能够卖空，因此非常灵活。由于投资者和交易者面临的加密货币风险敞口结构往往比较复杂，而具备专业知识和技能的人并不多，因此提供标准化合约的交易所逐渐成为投资者和交易者的首选。自去年11月以来，比特币期货交易量一直在稳定增长，目前比特币期货日均交易额已击穿1800亿美元，同时比特币期货未平仓合约量也在3月11日达到约200亿美元，创历史新高。不仅如此，高盛也于3月初宣布已重启加密货币交易柜台，开始为客户提供比特币期货和无本金交割远期合约交易服务；之后，拉丁美洲最大量化资产管理公司GiantStepsCapital也宣布将推出一支专注于投资比特币和其他数字资产期货的基金，并利用机器学习策略交易比特币和类似资产的期货。除了期货之外，比特币期权交易也出现激增，预计2021年交易额也将达到创纪录水平。不过，由于现货市场发展较为成熟，以及经历过大熊市，再加上数字资产市场总量提升许多，如今的现货市场已大不如以前那么风光，像早期市场那样动辄几十倍至上百倍的涨幅如今已十分罕见，人们对未来的预期相对理性了不少。因此在种种因素之下，市场需要开拓新的业务，这也直接导致了衍生品交易所的快速发展。然而随着多投资人进场，加密衍生品市场规模扩大，竞争开始加剧。当然，在市场规模扩大和充分竞争的同时，产业也获得了发展促进，最终整个生态系统都将受益。值得一提的是，在比特币期货市场里，一些头部交易所的总交易额已经把“第二集团”内的几家加密货币交易所远远甩在了后面，而那些小加密货币交易所之间的差距却并不明显。与此同时，比特币衍生品市场也仍然由大型中心化交易所“占据”，这是由于衍生品对风控机制、流动性、深度、以及技术实力都要求非常高，头部交易所相比于中小交易所在产品、技术、用户等方面实力明显，基本上可以顺畅地从现货服务延续到衍生品服务，并为市场提供更多产品、更好的体验、更低的交易费率以及更强的创新。从资产流转方面而言，用户基本上是先持有现货，后进行合约交易，因此一个高流动性的现货市场对于合约市场发展非常重要的。此外，衍生品市场最初就是为了对冲风险与套期保值，因此很多用户在数字资产行业同时拥有现货与合约的交易需求。从这些角度来看，我们或许就能理解为什么目前加密货币衍生品市场仍然由中心化交易所主导。不难发现，随着加密资产投资者变得逐渐成熟，更先进的投资工具已成为市场所需。一些创新的加密金融衍生品利用其独特的优势，如零保证金、没有强平风险等而大受欢迎。用户更倾向于这类更易用、更专业、更多元化的投资工具。尽管加密市场整体看涨，但在这过程中难免经历较大波动，因此越来越多的人愿意选择衍生品交易。而且可以肯定的是，比特币衍生品市场将会呈现出满足不同投资群体需求的多强局面，毕竟一家独大的局面是很难撑到最后的，市场本身也无法获得健康发展。总体上，衍生品对比特币来说是一个利好因素，因为衍生品工具历来在传统金融市场中被广泛使用，这将使得更多传统投资者在心理上接受比特币，最终把整个加密货币市场推向一个新高度。
2月比特币价格创新记录 波动性也创10个月高点:3月4日消息，2月比特币价格创新记录，同时其波动性也达到10个月高点。资产管理公司Blockforce Capital发布的数据显示，2月8日，比特币的年化30天波动率达到114.51%，为2020年4月10日以来的最高水平。（彭博社）[2021/3/4 18:13:27]
中币Omar：市场大波动性对于投机者而言是危机中的机遇:金色财经现场报道，2020年8月11日14:00，由DAP总冠名、大德资本、金色财经、PBank主办的2020第一届新经济资产数字化高峰论坛在深圳福田香格里拉大酒店拉开帷幕。在以《数字资产的估值与落地》为题的圆桌论坛中，中币CEO Omar提出投资建议：第一，作为普通投资者，一定要有预备好亏损的心态，不要梭哈。第二，选择的数字资产交易平台很重要，要选择靠谱的老平台。第三，关于买币之后能不能赚钱的问题，要有止盈止损的观念。第四，市场波动不一定是要保护投资者，因为有一些投资者就是要赚投机的钱，市场的大波动性对于投机者而言，是危机中的机遇。既然我们接受市场，就要做好心理准备。[2020/8/11]
声音 | Willy Woo：预计比特币的波动性会更大:11月19日，比特币维持8000美元的支撑，加密货币分析师Willy Woo对此表示，我预计波动性会更大，我只是说短期看跌。不要期望价格会重复过去减半带来的飙升。还未进入减半期，但是矿工已经增加了销售量。从历史上看，我们以看涨为主，矿商只有在收入减少一半后才会增加销售量。随着价格下跌，实力较弱的矿工会死掉。（CoinTelegraph）[2019/11/19]
动态 | 比特币价格波动性下降 现低于传统科技股:据Ethereum World News消息，彭博分析数据显示，随着加密市场的动荡不断加剧，比特币价格的波动性下降，现已经低于科技股，这使得比特币相对于科技股成为一项稳定的投资。彭博(Bloomberg)的数据显示，由于(科技)行业一直是全球股市抛售的前沿和中心，而数字货币依然萎靡不振，使得纽约证券交易所FANG+指数(NYSE FANG+ Index) 10天的波动性与数字货币之间的息差推高至创纪录的46个百分点。价格波动的降低使比特币成为一种更有用的货币，真正的交易采用能够吸引投资者和用户，而不是仅仅通过价格投机而升值。[2018/10/28]
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