编者按：本文来自加密谷Live，作者：CHECKMATE，翻译：Favors，Odaily星球日报经授权转载。比特币市场概述
比特币在走出第二次大牛市调整后，本周表现非常强劲。价格以周低点48,918美元开盘，周末反弹至61,683美元的历史新高。
尽管现货市场表现强劲，但本周灰度GBTC产品的交易价格始终处于折价状态，上周五收盘时对净资产的折价率为-7.1%。这不仅反映了修正的影响，也反映了类似比特币ETF领域新竞争的稳步上升。与此同时，MicroStrategy宣布以1500万美元的价格额外购买262个BTC，作为他们囤币战略的一部分。
Looking Glass Labs Ltd.以315万美元收购Web 3.0 Holdings:8月10日消息，Web3 平台 Looking Glass Labs Ltd. 宣布以 315 万美元的价格收购 Web 3.0 Holdings Corp.，后者汇集了一系列以零售为重点的数字资产，包括跨界数字身份代码脚本和数字分销产品框架，Looking Glass Labs Ltd. 则专注于研究 NFT 架构、沉浸式元宇宙虚拟世界、P2E 游戏和虚拟资产版税，此次收购将允许 Looking Glass Labs 完全访问 Web 3.0 Holding 的专有零售技术平台。（雅虎财经）[2022/8/10 12:15:07]
灰度溢价实时图表比特币卖出行为
随着比特币价格表现继续给人留下深刻印象，评估不同的市场参与者对价格提升的反应变得越来越重要。一般来说，我们对长期持有者(LTH)和短期持有者(STH)进行区分，前者拥有的币龄超过155天，后者拥有的币龄小于155天。我们基于这样的观察，即每天交易的大多数流动性供应由过去几个月内最后一次移动的年轻币组成。下图显示了币龄，表明在大多数情况下，超过95%的币的年龄小于3个月。相反，一旦一枚币通过我们的155天门槛成为LTH持有币，在统计基础上，它越来越不可能被花费，往往只有在波动期间和在牛市中价格较高时才会复活。
Glassnode：BTC永续期货的主导地位正在上升:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode最新数据显示，BTC永续期货正日益成为交易者首选工具，目前显示已经占据92.4%总期货量的主导地位，比2020年12月的75%的主导地位有所增加。在BTC期货未平仓合约方面，目前BTC期货市场的未平仓合约徘徊在150亿美元左右，明显低于牛市高峰期，其中永续期货和传统到期期货的比例为2：1，但自2020年12月以来，其主导地位已从50%上升到66%以上。这意味着尽管当前比特币衍生品市场的收益率、隐含波动率和交易量继续被压缩，导致资本流入的总量下降，链上交易量仍然低迷，然而更具建设性的中长期基本趋势开始形成。[2022/5/1 2:44:08]
Glassnode 联合创始人：链上数据显示比特币供应无法满足需求:金色财经报道，加密分析公司Glassnode的联合创始人兼首席技术官Rafael Schultze-Kraft表示，链上数据显示比特币(BTC)正直接走向供应紧缩。据该公司的最新数据显示，自今年4月以来，近2,000,000BTC已从短期持有转为长期持有。Glassnode将长期持有者定义为持有比特币至少155天的任何比特币用户。（Dailyhodl）[2021/9/25 17:04:55]
币龄和支付图表我们经常需要对LTH与STH的不同消费行为进行假设，以准确解读链上交易数据。LTH我们假设他们对比特币协议有相当的了解，对资产有很高的信念。他们倾向于在熊市中以低价购买币，在牛市中实现利润。我们假设STH更可能是新的市场参与者和在交易所之间移动价值的交易者。因此，这个群体对价格波动更敏感，因此更有可能在上次交易后不久就花掉币。随着牛市的进行，LTHs将把部分BTC财富转移到STH，而一些STH积累他们的币并将他们的币转成LTHs。下图显示了这些实体各自持有的盈利币数量。鉴于BTC价格有效地处于历史高位，这几乎占了整个供应量。我们可以看到，自2020年11月下旬以来，LTHs已经逐渐出售了约140万枚BTC，而STH已经积累了这些币并承担了波动，这是典型的牛市。与2016-17年的周期相比，LTHs和STHs目前持有的币量都与2017年中前后相当。这个周期LTHs实际上是来自于比之前的周期更高的基数(持有更多的币)，这是矿工更多卖出，也是2018年以来经历熊市的漫长积累期。
Glassnode：BTC已实现市值再创历史新高，达3931亿美元:9月12日消息，Glassnode数据显示，BTC已实现市值（RealizedCap）再创历史新高，达3931亿美元。同时据CoinGecko数据，比特币总市值目前为8505亿美元。
注，已实现市值是通过每笔比特币供应按其最近一次移动时的价格来进行计算，它考虑了所有链上交易的最后价格，所以可视为比特币价值的更真实的长期衡量指标，能更准确地反映比特币的市值。[2021/9/12 23:18:54]
持币盈亏实时图这就描绘了一幅画面，当前STH需求依然强劲，LTH正在逐步放币，而且放币速度放缓。不过，需要注意的是，LTH手中也仍有更大的供应量，这是流动性方面的好消息，但随着价格的进一步上涨，或者接下来出现更持续的修正，也可能成为上方阻力。循环供应动态
Glassnode周报：BTC最近一轮下跌导致网络健康状况下滑:Glassnode的GNI指标显示，在经历最近的价格下跌之后，比特币的网络健康状况于本周出现下滑。根据该公司的最新周报，GNI指标的所有三个核心构成在过去一周都出现了大幅回调。周报指出，尽管比特币的网络健康状况在宏观时间框架内处于高位，但其网络增长和整体活动的大幅下降导致该指标下降了7个点。
此外，在展望BTC的流动性时，也可以看到类似的趋势。BTC的流动性目前处于今年1月以来的最低水平。周报指出，这一下滑主要是由链上交易量减少和交易所资金流入减少引起的。GNI的情绪构成（sentiment component）指数本周下跌了20点，系迄今为止最大跌幅。Glassnode接触称：“这是由与BTC价格相关的经济活动总体下降，以及HODLer们的累积行为放缓导致的。虽然HODLer们仍在累积，但速度正在下降。”（CryptoSlate）[2020/5/26]
在全球供应方面，持有波浪理论提出了不同于寿命期的UTXO所持有的供应比例的观点。随着旧币被花掉以实现利润，它们从旧币转化为年轻币，其寿命被重置为零。下面的持有波浪图呈现了流通供应中小于6个月的比例。这些波段的高度会随着更多的老币比例而增加，随着更多的币持有时间更长而减少。在所有重要顶峰，小于6个月的流通供应量持续增加，峰值达到50%或更多。在当前的牛市中，约35.9%的流通供应量小于6个月，表明相比之下，相当一部分币种仍被LTHs牢牢持有。
持有波浪图回到支出产出年龄段，这次我们不看所有年轻币，只看寿命超过6个月的LTH币的卖出行为。这张图向我们展示了LTH卖出增加的情况，通常与牛市上涨或熊市中的极端波动有关。如果我们把目光投向2017年末的牛市，LTH经历了三个阶段：上涨卖出：价格涨幅超过之前的ATH，LTH在强势的市场中实现利润。SOAB表现，价钱涨出重大的修正，支出增加。顶峰卖出：与前两次上涨相比，最后一次上涨的顶峰的特点是LTH支出减少，这表明新情况出现，我们这次的情况会像之前一样吗？下跌回调卖出：在第一次熊市从2万美金跌到6千美金之后，LTH卖出达到了一个ATH，因为价格重新攀升到1万美金，不过此时的价格已经是高点的一半了。
老币卖出情况图对于2020-21年的牛市，最初的上涨卖出阶段其实相对更早开始，因为价格接近之前的2万美元。第二阶段出现了类似的行为，价格上涨4.2万美元，然后在1月份修正到2.9万美元。在最近的这次修正中，从5.8万美金跌到4.3万美金，现在又涨到了6.13万美金的ATH，LTH的卖出行为其实让人想起了2017年的顶峰阶段。我们可以看到随着时间的推移，卖出在减少，而且幅度较低。其实在整个牛市中，LTH的卖出明显低于2017年的牛市。LTH的消费行为当然与2017年牛市后期有相似之处。然而请记住，历史必须结合当时的市场动态。例如，本周期特有的一个发展是加密金融、借贷服务和对冲风险的衍生品市场的爆炸性增长。除了将机构主要引入市场之外，随着持有者找到新的方式来获取流动性和风险管理工具，而不处置他们的币，本周期的消费行为将具有独特的特征。每周专题：矿工收入冲击ATH
本周，比特币矿工收入创下了52300美元/天的历史新高。尽管区块补贴在2020年5月减半。由于矿工成本(CAPEX和OPEX)一般都是以法币计价，这对保证比特币协议的持续安全是有积极意义的。
比特币矿机收入图表在后减半时代，矿工总收入通常为约1000BTC/天，由区块补贴和交易费组成，交易费一直在75-125BTC/天之间波动。
总交易费实时图表与交易所活动相关的链上交易费支付也是一个有趣的指标，可以追踪市场的动向和重点。目前，与交易所相关的全球交易费用约占链上交易费用的30%，存款约占其中的一半，为14.65%。还要注意的是，大多数交易所利用交易批量化，使交易成本更有效率。因此，虽然提现交易占整个收费市场的4.1%左右，但它们可能由更多的恶意组合，特别是与14.65%的存款费用相比，后者可能是一笔交易对应一个用户。
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