编者按：本文来自BlockVC，Odaily星球日报经授权转载。美债利率超预期暴涨，引发全球金融市场跨资产巨震。在过去的半个月内，美国国债利率的大幅上涨引发了全球各个市场投资者的恐慌。利率是大类资产定价的锚，实际利率的提升导致风险资产遭到重创，比特币及美股、A股等股市都在短时间内出现剧烈调整，高估值的利率敏感型资产跌幅尤其惨烈。从短期来看，市场出现急跌是超预期利率变化对于过于拥挤的交易头寸和持续高筑的杠杆水平的大清洗，也是恐慌情绪的一种释放。但从长期逻辑来看，市场正在达成并且交易一种新的共识——疫情牛结束了。我们在2020年的3月6日发布策略周报《减半、放水及比特币长牛》，第一次提出了全球央行QE浪潮是新一轮财富转移和再分配的起点，比特币跨年行情演绎的逻辑从“减半预期牛”向“放水牛”。在短短的一周后，我们见证了经历3·12的大清洗后，比特币至今已经走出了长达一年的牛市，基本验证了了跨年长牛的预判。随着疫情牛的结束，长期放水和流动性催生的资产泡沫将出现更多的脆弱性和波动性，比特币的疫情牛也该告一段落，这也标志着比特币及数字货币市场的跨年长牛行情已经正式跨越中场，即将正式进入后半程主升浪阶段，并向从“减半预期牛”到“放水牛”，再到真正的“减半牛”逻辑演绎。我们认为比特币将在短期冲击主升浪第一目标7万美元一线。对于2021年2月底这场相对剧烈调整而言，即便是没有利率的扰动影响，比特币及数字货币市场自身也在酝酿着一次深度调整的需求。从波动率来看，市场进入2021年以来波动率持续降低，市场本身就在积蓄调整的力度。另外，从市场情绪来看，NetUnrealizedProfit/Loss(NUPL)显示近期的上涨积累的丰厚的获利盘，市场情绪进入短期乐观情绪的峰值，拥挤的多头仓位、持续累积的获利盘和波动脆弱性受到美债利率的超预期调升的影响，引发了短期的剧烈调整。
德国初创公司Blocktorch完成420万美元种子轮融资:5月9日消息，旨在帮助 web3 工程团队扩展他们的去中心化应用程序 (dApp)的德国初创公司Blocktorch完成420万美元种子轮融资，早期风险投资公司 Ideo CoLab Ventures 领投。这些资金将用于发展 Blocktorch 的工程和商业团队，并根据 Beta 测试的洞察力和用户反馈，推出该产品的正式版本 。[2023/5/9 14:52:46]
数据来源：TradingView
声音 | Blockforce Capital CEO：目前的加密市场环境有能力支持ETF:据news.bitcoin消息，比特币交易所交易基金（ETF）一直为获得美国证券交易委员会(SEC)的批准而努力。研究公司ETFGI预计，到2020年，在欧洲上市的etf和ETPs将达到1.1万亿美元。摩根士丹利预计，到2022年，全球ETF资产将超过9万亿美元。嘉信理财(Charles Schwab)进行的一项研究显示，千禧一代越来越多地选择投资应用程序访问的ETF。如果美国证交会(SEC)批准比特币ETF，这可能会改变投资规则。美国资产管理公司Blockforce Capital首席执行官Eric Ervin表示，目前的市场环境有能力支持ETF。Ervin强调，BTC的24小时交易量约为53亿美元，并在全球多个交易所进行交易，这就为市场增加了流动性。[2019/1/10]
动态 | Block.one 发起基于 EOS 的DApp 项目采访系列 KARMA已接受采访:据 IMEOS 报道，Block.one 发起了基于 EOS 的杰出 DApp 项目采访系列，名为：BuiltOnEOSIO。基于EOS的Dapp项目 KARMA 已接受 Block.one 的采访。KARMA 是一个激励用户做出善行的APP，在有益的人类互动和代币激励之间创造一个积极的反馈循环。创始人 Dallas Rushing 设想道：KARMA 有能力改变慈善机构在世界各地的完成和组织方式。
关于DApp项目详细信息可参考DApp信息聚合平台：imeos.one[2018/7/5]
数据来源：Glassnode跨年长牛进入后半场
澳大利亚Blockbid交易所被授予加密货币许可证:近日，Blockbid交易所在澳大利亚交易报告与分析中心登记注册。这是自上周新法规出台以来，澳大利亚第三家被授予合法进行加密货币交易的交易所。Blockbid交易所给用户提供针对网络攻击的保险。[2018/4/11]
美债利率扰动触发全球资本市场震动，并牵动投资者广泛的恐慌，我们坚定认为短期的扰动不会对比特币的跨年长牛行情产生根本性的影响。随着比特币的流通市值跨越一万亿美金的门槛，比特币作为一种新资产品类的属性将更被主流机构所承认。我们可以看到最近特斯拉宣布比特币进入其资产负债表及一系列美国上市公司持续买入比特币的趋势仍然在强化，数字货币交易所中比特币的储备数量仍然在不断减少(如下图所示)，比特币成为万亿美元市值的资产品类将吸引更多巨鲸玩家和机构资金开始将比特币纳入资产组合，Coinbase的上市将刺激更多传统金融投资人群关注数字货币市场，新增需求仍是推动行情健康发展的持续动力。
数据来源：CryptoQuant与此同时，我们观察到比特币行情的主线正在从“疫情牛”向“减半牛”的核心逻辑回归，相对于乐观的需求扩张而言，我们观察到相对更加边际趋紧的供应短缺。短期持币用户的交易和情绪影响了牛市过程中30%级别的调整，但长期趋势显示，持币在1-2年的占比仍在不断提升，且相对于历次牛市顶点还有5%的下降空间，同时灰度Grayscale也发布数据，显示亚太地区比特币正向北美地区加速流入，这种持续性的供给紧缺就是构成“减半牛”的核心动力，因此我们判断跨年长牛仍在非常健康的进程中。经过近一周的震荡洗盘，比特币将很快重拾升势，继续向7万美元一线上攻。
数据来源：Glassnode从跨年长牛的更长周期维度来看，第三次减半日距离2018年最低点大约517个自然日，因此从第三次减半日向后推517天来看，我们认为本次跨年牛市至少能持续至2021年10月。不去预判比特币顶点的价格，单独从时间周期的维度来看，参照历次减半后行情对比，我们已经很明确的进入了本次跨年长牛的后半场，预计在经历二季度的宽幅震荡后，在2021年三季度迎来跨年长牛的高潮。
至于美债利率的超预期变化，我们建议投资者关注数字货币市场结构，看淡宏观的变化。美债收益率的上涨源于美国经济复苏和国债市场结构性问题的双重影响。由于持续推行巨额财政刺激，美国国债市场严重供给过剩，投资者对于投资美债的需求不足，利率结构失衡的上涨将对资本市场构成持续的扰动，因此全球股市可能在接下来一个季度内持续巨震，我们应该聚焦比特币后半程的“减半牛”主线，坚定看多跨年长牛的后半场行情。
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