Uniswap、Sushi、Crv、1inch、DODO等DEX治理代币近期完全无视比特币的走势,涨势凶猛,各DEX的实际交易量也切实的增加,去中心化交易所的优势正在体现。各大DEX除了给我们更安全的交易之外,另一大优势就是自动做市商机制,让每一个参与其中的普通用户都能捕捉到交易手续费的收入,辅以流动性挖矿的配合,很多时候能够轻松获取丰厚的Farming收入。但不会有只赚不赔的买卖,隐藏在AMM捕获手续费收入背后的是“无常损失”,有些时候,它会让你损失严重。理解无常损失需要明白Uniswap的AMM机制里K=x*y的恒定乘积等式,这个等式作用下,无常损失可以理解为,池子中哪个币价格在上涨,你就出售了这个币,带来的反面作用是你手中留下了更多相对贬值的那币种。
CEX当前ETH交易量是DEX的2.5倍:6月13日消息,链上分析公司Crypto Quant联合创始人兼CEO Ki YoungJu发推称,与DEX超越CEX的说法相反,CEX当前ETH的交易量是DEX的2.5倍。[2023/6/13 21:33:00]
无常损失表现为池子中的代币此消彼长Uniswap产生无常损失的另一个因素在于AMM池子中的交易价格依靠套利去纠正。这是产生无常损失的直接原因。假设你在uniswap的ETH-DAI的池子注入了1个ETH和100个DAI做流动性,两天后ETH的价格翻倍,当你撤出流动性时,你能拿回的代币只有0.5个ETH和200个DAI。都是主流货币的情况下,这样的损失我们或许能够接受,但如果其中一个是空气币或者被人大量控盘时,损失就会很严重。最近的例子是Cover事件,大量被增发的Cover被注入到ETH-Cover池子中,流动性提供者的ETH被换走,拿到一堆增发且不被承认的Cover,好在最后拿到了补偿。
SushiSwap CTO:停止开发Kashi和MISO,Q1重点关注DEX流动性:1月2日消息,SushiSwap CTO Matthew Lilley近日发推回顾2022年成就,并公布2023年Q1路线图。Lilley表示团队决定将借贷平台Kashi和代币Launchpad MISO两个项目搁置一边。
Lilley表示,Kashi被弃用的原因有很多,包括许多设计缺陷、缺乏盈利能力和缺乏资源。就MISO而言,仅仅是缺乏资源导致SushiSwap停止开发。根据其说法,“一旦我们有资源将产品团队投入其中,我们有计划在未来推出这些产品的替代版本”,不过目前DEX是首要任务。
Lilley表示,SushiSwap将致力于提供集中流动性,允许流动性提供者设置特定的价格区间来提供流动性,“计划在2023年第一季度坚定地释放流动性”。Lilley还透露,“我们在DEX层面有一个有趣的惊喜和一些有趣的激励调整,我相信这依赖于我们的优势,能够加强我们的地位。”(The Daily Hodl)
据此前报道,Sushi公布新代币经济学提案,将激励流动性并促进去中心化。该提案概述了协议代币经济学的四个关键变化。其中最大变化是关于xSushi将不再获得交易费用收益奖励,而是获得以Sushi支付的基于排放的奖励。产生最多交易量的交易池的流动性提供者将获得大部分Swap费用。此外,玩家还可以选择新的时间锁定机制来提高奖励。浮动比例的交易费用还将用于从公开市场回购和销毁Sushi,并锁定流动性,以提供更多的价格支撑。最后的变化则是将把Sushi的释放改为1-3% APY,以降低通胀,并在整体释放与回购、销毁和锁定流动性之间取得平衡,这些流动性用于交易费用的价格支持。[2023/1/2 22:20:51]
全链抗MEV DEX聚合器Cashmere Labs将在Aptos部署合约:10月23日消息,基于LayerZero的全链抗MEV DEX聚合器Cashmere Labs发推称,Cashmere合约将部署至Aptos。目前Cashmere Labs产品暂未推出。
Aptos Bridge用户可以将USDC、USDT和ETH从Etheruem、Arbitrum、Arbitrum、Optimism、Avalanche、Polygon、BNB Chain跨链至Aptos。[2022/10/23 16:36:05]
因为多数DEX对上币、建池不设门槛,这样的情况很频繁的在发生,诸多者会用利用无常损失,用空气币套取主流加密货币。各大DEX也一直在尝试各种方案解决无常损失的问题。Bancor采用的办法是用他们的治理代币BNT作为补偿,给予遭受无常损失用户BNT,是一种事后补偿的解决办法,如果用户损失了自己很看重的资产,心理上依然会不满意,与此同时,还会加大BNT代币的抛压。一个不恰当的比喻是,这种解决方案如同你在餐馆吃了不卫生的一顿饭,餐馆给了你一张优惠券作为补偿。还有与此类似的一些解决方案,例如将无常损失代币化,但这些代币的流动性如何解决、如何变现是个问题。Balancer作为AMM的发明者,因为它产品上与Uniswap的差异,在无常损失上相对会小一些。Balancer采用多元化的投资方案,一个交易池支持多个币种并且比例不是固定的50%:50%,某一个币种价格剧烈变化产生的影响相对较小。用户无常损失概率和规模都更小,但同时用户投资的门槛相对更高,风险更低也降低了更高收益的概率。
动态 | 过去一周以太坊DEX项目总交易额合计6,947万美元:据DAppTotal,DEX专题页面数据显示:截至目前,已统计的17个基于以太坊网络的DEX项目,过去一周链上交易额共计267,337个ETH,合计69,478,423美元。整体而言,过去一周按交易用户量排名,活跃用户量最多的DEX项目分别为:Uniswap(12,560个)、IDEX(7,842个)、Tokenlon(1,842个)、ForkDelta(1,492个)、Bancor(995个);按用户交易额排名,交易额最大的DEX项目分别为:Uniswap(176,712ETH)、DDEX(35,162ETH)、Tokenlon(29,340ETH)、IDEX(22,770ETH)、ForkDelta(2,790ETH)。[2020/2/17]
Balancer利用多币种的投资组合方式降低无常损失的影响Curve相对而言不存在无常损失,但它对AMM池子算法的改进,对避免无常损失是启发性的。由于Curve中的池子是稳定币接近于1:1的交易,摆脱了恒定乘积等式的限制,于是Curve依据自身的业务特点,将AMM的恒定乘积等式,改成了恒定总和等式,即k=x+y,简单的保证了稳定币交易底滑点的完成。Balancer和Curve的思路延续到了DODO的解决方案里,AMM池子不一定是恒定乘积等式,也不一定是两个币种的固定比例。
DODO允许用户单边做市DODO引入预言机给交易池子报价,这直接降低了出现无常损失的风险。但容易出现池子中某一资产流动性不足的情况,DODO的解决办法允许用户单边做市,即只提供某一种代币注入池子当中,这样达到平衡,降低交易滑点,用户遭受无常损失的风险也更低。无常损失问题的解决方案,会直接影响各DEX的TVL和交易深度,从而影响到用户的交易体验,能够提供更好方案的AMMDEX才能走得更远。
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