Gamestop:Short Squeezes及其对做市交易的影响_GAM:vEmpire Game Token

在今年1月的最后一周,美股明星股Gamestop出现了大规模的ShortSqueezes,股价也因此上涨了数倍。这在市场上引起了极大的骚动,将“ShortSqueezes”一词带入了大众的视野。这种现象,即股票出现巨大涨幅,以至于卖空股票的人最终无法对冲股票价格的上涨带来的巨大损失,并被迫以极高的市场价格平仓。这不是什么黑天鹅——历史上有很多知名的例子,比如大众汽车收购案的ShortSqueezes。其机制很简单:做空者在公开市场上出售股票之前,必须先向别人借出,他们希望后续以较低的价格回购股票从而获利。如果股票价格上涨,他们将出现明显的亏损,并且根据与经纪人的保证金协议,如果他们不想回购股票,做空者则将必须提供额外的抵押品。他们做空的股票此时拥有较高美元价值,如果他们的保证金和抵押品不足,他们的头寸将被清算并强行回购股票以完成平仓。还存在另一个风险——由于股票价格飙升,因此从其股票的贷方可能要以这些价格要求其进行股票回购。这迫使卖空者回购要交割的股票,这反过来又推高了市场价格。到目前为止,在网上已有许多文章讨论这种现象是如何发生在像$GME这样的公司中。本文将讨论期权做市商对诸如此类的挤兑情况需要的应对,以及为什么它不适用于Deribit上的加密货币期权。做市商的工作

Game Space成立新基金GameFi Future Fund,初始规模1000万美元:11月4日消息,“GameFi即服务”平台Game Space宣布成立新基金GameFi Future Fund,初始规模为1000万美元,该基金将专注于下一代GameFi 3.0行业,主要投资和孵化GameFi和NFT、PFP、DID项目,旨在帮助优质项目在基础设施、营销、运营和交易等方面发展。(ambcrypto)[2022/11/4 12:16:41]

很多人对加密货币领域做市商的工作有一些误解。做市商的工作是在证券/衍生品市场中进行双边报价交易,以使他们从其他市场参与者中获得价差而获利,而他们自己的投资组合风险保持相对中性。当您能够交易具有非常相似的风险敞口的各种工具时,这种操作就更容易实现。例如,如果您看到BTC在Binance上的交易价格为35000,而在Bitstamp上报价34980/35020,则有人在35020买入您的报价,然后在35,000以Binance的价格回购——您获利20美元。当然,这不是无风险的利润——如果您无法在Binance上购买到35000的BTC,同时BTC价格上涨,您可能会因这种策略而亏损。结论是,做市商有效地采取行动以提高市场效率,并通过捕获产品之间的这些小规模价差进行高频套利。加密货币相关社交媒体充斥着这种想法,做市商通过在关键价格位置上做空大量BTC来压抑价格,从而改变市场心理,以打压市场价格,并在下跌后以较低的价格做多,从而操纵价格——这显然是荒谬的,因为只需要一次弄错市场方向就会破产。作为做市商,主要任务是尽可能降低风险,以保护自己免受破产。当然,某些做市商可能会愿意在纯风险中性做市基础上,采用带有一些净Delta敞口策略接受某种程度的风险,但越远离风险中性,他们将暴露更多的风险敞口。期权做市

Epic Games CEO: 必须阻止苹果商店对Web2公司征收30%非赢利税:金色财经报道,苹果允许在App Store应用程序上买卖NFT的决定并没有得到Web3支持者的接受。因为苹果决定对应用内非付费内容的销售收取30%的标准佣金,而OpenSea对非营利性交易收取2.5%的佣金。

Epic Games首席执行官Tim Sweeney抨击写道,该公司正在“扼杀所有无法征税的非盈利性应用业务,摧毁另一项可能与其定价过高的应用内支付服务相抗衡的新兴技术。必须要阻止苹果这么做。(decrypt)[2022/9/27 22:31:27]

那么,在具有大量到期期限和行使价的期权领域中,做市商是如何工作的呢?作为期权做市商,其理想情况是有人连续快速地买卖相同的期权,并吃掉价差。这样,做市商最终完全没有头寸,并获得了价差利润岂不是美滋滋。但是由于供需和流动性,这种情况很少发生。那么,如果做市商卖出了一些看涨期权,他会怎么做呢?首先,存在期权的Delta风险——对冲这一风险是最简单的,最主流的方法是直接购买基础资产或期货以平衡Delta。其次,做市商的投资组合中存在多种非线性期权风险,而卖出期权风险当然是很大的。作为期权做市商,如果无法以价差盈利来平仓刚刚卖出的看涨期权,做市商的目标最终变为得到一个尽可能多的,彼此对冲的多头或空头期权投资组合,这会使头寸看起来像一种大规模的蝶式组合,因此做市商的总体风险是有限的。如果到期时间还很长,蝶式组合的价格不会随着底层资产的变动而显着变化,因此,做市商可以等到接近到期,期权费较低时,才平仓这些仓位。那么,这对于期权的实际意义是什么?如果某人买入大量期权,相应的做市商卖出,那么做市商不太可能立即选择买入36000看涨期权,相反他们很可能尝试买入2月35000或37000要求部分对冲。根据做市商自己的净期权头寸,随着交易的进行,他会选择不断平衡其风险。如果他们不能购买足够的2月期权来保护对冲,那么他们可能会开始购买3月期权,依此类推,用各种组合策略对冲掉刚刚卖出的头寸,反之亦然。ShortSqueezes对期权做市商的影响

GameStop或将推出浏览器插件钱包:金色财经消息,电子游戏零售商GameStop(游戏驿站)推出的NFT市场测试版页面显示,GameStop或将推出自己的浏览器插件钱包。[2022/3/23 14:13:26]

对于在ShortSqueezes情况下,GME等股票期权的做市商还面临其他风险:1.股票非常迅速地波动,因此如果您激进地进行期权做市对冲,则很容易承担滑点并造成亏损。2.股票波动巨大,因此造成隐含波动率非常高。在那种情况下,如果您在那个隐含的交易量水平上拥有净买入期权头寸,则您需要股票真的实现这种波动率才能盈利,否则您的头寸将因燃烧巨额theta而遭受损失。相反,如果您在那里有净卖出期权,并且股票的波动确实很大,那么您损失的资金将比在theta中收取的还多。3.较高的波动率意味着其他做市商也不愿收紧报价价差,这使做市商很难为任何交易进行有效的期权对冲。4.由于股票已大幅上涨,因此做市商实际上可能会没有足够的行权价范围来对冲。例如,股票的起价为75美元,最高行使价为300美元。您刚好卖空了$300的行使期权,该股票在夜间上涨至$350。您将无法进行对冲,除非列出新的行权价,否则无法使用更高价的期权进行对冲。5.如果您的净期权投资组合是多头,为了维持不变的Delta敞口,您需要做空股票。在ShortSqueezes情况下,您可能无法借入股票,即使您可以找到要借入的股票,借贷利率也会飙升。这意味着相对于多头Delta合约而言,将很难交易负delta合约。如果您的投资组合中恰好是多头合成期货,那么该期货的市场价值就会下跌,您就会面对亏损。6.如果期权是美式期权,看涨期权的持有人可以提前行使期权以交割股票。这意味着,如果做空看涨期权,您将必须在这种情况下交割股票,而如果您没有股票,则必须以某种方式获得股票,同时保持Delta中性,这进一步导致了ShortSqueezes。请注意,对于Deribit加密货币期权而言,上面的第5点和第6点通常不是问题,因为这些期权是欧式期权现金交割,同时还因为BTC和ETH期货中有足够的流动性,并且跨多个交易所进行套利交易者甚众,所以股票的ShortSqueezes比较难以在比特币上复现。结论

Qtum创始人:Qtum正在为GameFi等开发zk-rollup layer2解决方案:1月3日消息,Qtum创始人Patrick Dai表示,Qtum正在为GameFi和SocialFi以及元宇宙区块链基础设施开发zk-rollup layer2解决方案。零知识证明是实现Web3去信任的最佳扩容解决方案之一。 Qtum TPS 可以达到1万,交易费用可以是1-2美分。[2022/1/3 8:21:32]

这篇文章是关于什么是期权市场做市商以及Gamestop式的ShortSqueezes如何影响期权市场做市商的简短讨论。一些做市商在这种情况下可能赚了大钱,而有些做市商输的一败涂地,但是由于各种各样的原因,每个做市商都面临着巨大的挑战,不放弃的为市场提供流动性,而没有选择关掉程序放弃做市!

声音 | GameFarmer 创始人胡烜峰:做虚拟经济,首先要改变生产关系:在8月2日,由 DappReview 与 CocoaChina 共同主办的全球区块链游戏生态大会(GBGEC)上,GameFarmer 创始人 胡烜峰表示:别想自己做游戏的,你做的虚拟经济。虚拟资产和现实资产越来越接近,两者之间的区别是用户是不是足够大,经济是不是繁荣。做虚拟经济,我们首先要改变生产关系。要重塑生产关系,让价值创造市值。[2019/8/2]

郑重声明: 本文版权归原作者所有, 转载文章仅为传播更多信息之目的, 如作者信息标记有误, 请第一时间联系我们修改或删除, 多谢。

水星链

[0:0ms0-1:63ms