截止12月2日，比特币现货价格从年最低价约3782美元上涨至约19880美元，刷新历史新高。数字货币市场加速上涨，根据CoinMarketCap数据，数字货币总市值年内涨幅约200%。
比特币价格的快速上涨来源于其价值逐渐被主流商业生态的认可，如Twitter和Square的创始人JackDorsey在硅谷高调的宣传比特币，并称之为下一代互联网原生货币，并公开的购买5000万美金比特币。当然除了互联网圈还有如金融机构灰度在美国推出的比特币信托，帮助传统金融机构获得比特币资产配置。数字货币市场的波动高于传统金融市场，适合风险偏好较高的投资者。随着比特币价格刷新历史新高，下面我将从现货、衍生品及宏观三个角度简析其中潜在风险。波动率的增长
USDT占比特币交易比重约为62.34%:金色财经消息，据cryptocompare数据显示，目前比特币交易情况按照交易币种排名，排名名第一的是USDT，占比为62.34%；排名第二的是美元，占比为11.38%；排名第三的是BUSD，占比为5.0%；排名第四的是日元，占比为3.46%；排名五的是欧元，占比为2.68%[2021/8/28 22:42:46]
11月以来，比特币波动率上升明显,目前其近30日年化波动率约71.21%，而10月均值仅为36%。随着比特币的波动剧增，整个数字货币市场又活跃起来，最大的数字货币交易平台之一币安的比特币交易量在11月19日创下新高,总平台交易量约250亿美金,并在随后几日持续刷新记录。
以太坊网络交易费已两周超过比特币交易费:Coin Metrics图表显示，截至6月21日上周日，以太坊区块链的交易费已在连续16天里超过比特币区块链的交易费。
bitinfocharts.com数据显示，本周一，比特币区块链的平均交易费为每笔交易1.14美元，以太坊网络的平均交易费约为每笔0.62美元。不过，目前纪录比特币交易费的网站数据各不相同。根据billfodl.com网站数据计算，目前下一个比特币区块的平均交易费用为0.76美元。（news.bitcoin）[2020/6/24]
动态 | 约翰内斯堡拒绝支付比特币赎金，相信将能够将系统恢复到完整功能:10月24日，南非最大城市约翰内斯堡的官网被黑，黑客组织要求用4枚比特币支付赎金。黑客威胁称，如果不支付赎金，将在10月28日前将所有被劫持的数据上传到互联网上。根据该市的推特帐户，政府官员被迫关闭了多个系统，以防止黑客进一步访问和损坏敏感数据。尽管没有使关键系统恢复在线状态，并且在确认已对该市提供服务的能力产生重大影响之后，官员们还是拒绝接受黑客的要求，并称他们相信将能够将系统恢复到完整功能。根据该市发布的一份声明，以当前的恢复速度，受影响的系统中有80％应该会在短期内恢复。（dailyhodl）[2019/10/29]
价格波动与成交量的放大通常代表市场交易双方对标的物定价的分歧程度增加，随着月波动率创5个月新高，市场面临更多不确定性。衍生品市场的头寸变化
2020年是比特币衍生品被主流对冲基金大范围接纳的一年，传统的金融机构通过全球最大的衍生品交易平台CME的期货衍生品获得比特币敞口。根据CFTC3月30日披露文件，量化巨头文艺复兴科技的旗舰基金进军比特币期货市场。2020年8月18日，CME的比特币头寸创下历史新高约7万多枚比特币，专业的对冲基金进入市场代表着市场的高度专业化。在CME芝加哥商品交易所进行比特币期货交易的对冲基金的净持仓通常为净空头，根据skew分析对冲基金多数使用正向套利策略赚取溢价。根据2020年11月24日发布的CoT报告目前杠杠基金净空头寸约22115枚BTC空头，零售账户净多头寸为11585枚BTC多头，对冲基金的净空头寸触及历史高位，初显沽空情绪。目前BTC期货市场总持仓量约为63亿，距年初增长133%并持续刷新历史新高，和现货市场不同，零和博弈的衍生品未平仓头寸的增高，表示交易双方对现货标的的分歧程度。
宏观环境的影响
近日在花旗银行的机构报告中提到了20世纪70年代黄金市场和当前比特币之间的相似性。并指出，剧烈的价格波动都是比特币的特征之一，“而且是一种长期趋势”。随着金价在突破历史新高后跌至4个月低点，市场风险偏好升高把标普指数不断推向历史新高，据skew报告分析传统金融市场如美国股市对BTC的价格变化影响正在加大，近期BTC最活跃的交易时间在美股开盘时间段。
伴随着2020年“新晋”的北美参与者对BTC价格的影响与日俱增，市场参与者过度积极的情绪及来自北美及宏观环境的不确定性，如Covid-19，美国大选后的变化甚至“季节性因素”为仍处于早期的数字货币生态注入更多不确定性。LongHash，用数据读懂区块链。
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