DeFi价值解析:是投机窗口还是投资浪潮_EFI:DEFI

撰文:JubiLabsFANFAN其实这个问题可以换个问法,DeFi的火是偶然中带着必然,还是必然中带着偶然?先不着急回答,我们今天用三个问题来解释:1、DeFi怎么火起来的2、DeFi还能火多久3、DeFi还能带火哪些概念DeFi怎么火起来的?

火,当然首先是有需求。DecentralizedFinance,本质还是Finance。金融,百度百科有个定义,金融是市场主体利用将资金的经济活动。DeFi的创新只有一点,我们以前用中心化的工具,现在用去中心化的工具。今天我们不讨论工具,因为DeFi火的根本不在于De,而在于Fi。那么问题来了,资金如何从盈余方流向稀缺方呢?一是发行,二是出借,投资某种意义也可以理解为一种出借行为,出让资金,获得回报。发行问题我们今天也不作讨论,这是另一篇故事了,我们只讲出借。手上资金盈余的人,要把资金出借给稀缺方,获得利息回报。这似乎很合理,这也是DeFi得以持续的根基,所以Lending类的项目,是最简单最原始的DeFi类型。Lender不断希望获得更高的回报,Borrower不断希望支付更低的成本。这个缺口有多大呢?

加密交易所CoinDCX计划招聘300名员工,并扩大DeFi领域的探索:金色财经报道,印度加密交易所 CoinDCX 计划在今年年底前招聘 300 名员工,以加入目前的 700 名员工。该交易所正在寻找各个团队来建立品牌、开发产品和加强安全性。

除了招聘外,CoinDCX 还将使用 4 月份筹集的部分资金来推出 DeFi 产品和服务,并投资于合规和风险管理。其联合创始人 Neeraj Khandelwal 表示,股票、债券、黄金和房地产等传统金融资产可能会在未来两到四年内在 DeFi 平台上交易,公司需要做好准备。

据悉,CoinDCX 是一家总部位于印度孟买的加密交易所,上周推出了一款名为 Okto 的移动钱包应用程序。此前 4 月份 CoinDCX 以 21.5 亿美元估值完成 1.35亿 美元 D 轮融资,Coinbase Ventures等参投。(forkast)[2022/8/30 12:57:55]

欧易OKEx DeFi播报:DeFi总市值1022.50亿美元,欧易OKEx平台WING领涨:据欧易OKEx统计,DeFi项目当前总市值为1022.50亿美元,总锁仓量为571.00亿美元;

行情方面,今日DeFi代币有涨有跌,欧易OKEx平台DeFi币种涨幅最大前三位分别是WING、MASK、OM;

截至18:15,OKEx平台热门DeFi币种如图所示。[2021/3/15 18:46:43]

根据DeFiPulse的数据,几种主流币未偿还债务为14.06亿美金。

DeFi平台Furucombo代理遭攻击 建议用户取消对该合约的代币批准:刚刚,DeFi聚合平台Furucombo官方发布推文称:“北京时间2月28日00:47,Furucombo代理被攻击者入侵。我们已经取消了相关组件的授权,并相信漏洞将被修补,但我们建议用户出于充分的谨慎取消批准。我们正在努力进行下一步工作,并将尽快更新我们的社区。请尽快从https://approved上取消你对我们合约的代币批准。智能合约:0x17e8Ca1b4798B97602895f63206afCd1Fc90Ca5f。”[2021/2/28 17:59:31]

而IPY为4453.7万美金,年化利率约为3.167%,算是一个比较正常的区间。然而真实的借贷利率如下图所示,在正常情况下,借款利率还算在一个比较正常的区间。但是随着资金融通的需求变得强烈,而信息仍然不对称的情况下,这个利率开始变得很不稳定,甚至很高。但是又不能不借,比如矿工需要质押BTC缴纳电费。

数据:过去三个月至少36个DeFi项目总计获1亿美元资助:12月4日消息,过去三个月里,已确认至少36个DeFi项目得到了资助。总共约有1亿美元被分配给了这些项目,平均交易规模约为300万美元。而在这些投资中,最主要的趋势之一(占到所有投资交易的25%)是为那些不是建立在以太坊协议之上的DeFi应用程序提供资金,或者是为其他协议提供可互操作性的跨链项目。(The Block)[2020/12/4 14:02:21]

这一切,都归功于Lender不断希望提高借款回报,Borrower不断希望降低借款成本导致。如何弥补这个缺口?部分DeFi项目的做法就很有意思了——它发行了一种新的通证,并无限放大这个新的通证价值,使通证价值=缺口价值。新的通证价值支撑到底是什么?目前大多DeFi将它定义为一种权益币,或者叫治理币。比如YFI的作用:1.添加新的贷方;2.废除当前的贷方;3.增加存款和取款费用;4.更改贷方百分比的链上权重;5.分配协议收益率的百分比来为奖励池提供资金;6.如果启用了分配奖励,YFI还将允许持有人从奖励池中申领其份额。Yearn当前的TVL达到8.95亿美金,按照前面说的正常利息计算回报为2834万美金。但是我们不能狭隘地认为YFI的价值仅仅在于此,因为Yearn生态内能够赚取的收益非常多,包括yearn.finance利息;从Compound中获取COMP;从curve.fi中获取CRV;从curve.fi/y交易费用分成;从ytrade.finance杠杆交易费和清算津贴;从yswap.exchange基本系统费用;从iliquidate.finance获得清算津贴;未分配的利息或费用等。参考宏观经济学中的乘数效应,2834万美金被放大为10亿美金,也不是完全不可能,当然这些权益的价值计算也是非常复杂的。

DeFi还能火多久?

那要取决于这份权益究竟价值几何,需要玩家独立思考。每当这份权益的价值被放大,Lender会陷于一种行为:当权益的价值足够高,便愿意把盈余资金拿出来。Lender到底有多热情呢?这个增长量是非常非常恐怖的。单拿TVL这一个数据来说,目前主流币的TVL总量为77.8亿美金,三个多月前,仅仅为10亿美金。总的来说在流动性不足的情况下,为了提高资金使用效率,就需要使权益通证价值=借贷双方预期缺口价值。这个缺口巨大,那么权益价值就需要被随之放大。因此,DeFi的火是必然的,这个时间点爆发有它的偶然因素,但放大一定是必然的。至于还能火多久,大概是要思考权益价值如何维持。而去中心化只是一种贯穿始终的工具,当然工具也很重要。DeFi还能带火哪些概念?

我觉得一切有利于Lender→Borrower的事情,一切有利于实现资金的经济活动,都具备火的基因,并且都长期存在超大的、刚性的市场需求——这也解答了今天的问题,DeFi会是区块链世界中最大规模、最刚性、最永恒的需求场景。围绕金融行为本身的,比如发行、借贷、交易撮合、交易聚合;围绕金融衍生品的,比如期权、期货、保险、理财、债券;围绕提高金融效率及市场容量的区块链技术,比如预言机、Layer2、分片、跨链、存储、金融定向智能合约;以及围绕可持续发展的探索,比如治理。这些都使我们打开想象空间,认为DeFi充满无限可能。但你要理解这些概念在提高资金流动效率中,所解决的问题,也就很容易发现哪个方向会火了。当然别忘了,资金安全是第一要素。

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