1认识比特币从了解区块链技术开始
宋嘉吉的第二讲从区块链技术行业发展周期展开。2008年，比特币“白皮书”《比特币一种点对点的电子信息系统》论文发表，区块链从理论迈向实践。十年以后，中国工信部信息化和软件服务业司指导中国电子标准化研究院发布《中国区块链技术应用发展的白皮书》，对区块链技术做标准化的规范。宋嘉吉介绍，比特币白皮书着重定义三点，第一在于分布式存储，第二面向社区需要共识机制，第三基于加密算法。比特币的创新之处，基于银行体系的支付软件，虽然有助于金融方面的管控，但存在交易成本增加、小额交易受限、互联网贸易受限、客户个人信息被过度索取等问题，而比特币的支付清算不依赖金融机构等第三方信用中介，实现点对点的电子现金交易。比特币在技术原理方面同样具备优势，数字签名、链上交易可追溯、数字资产激励以及工作量证明，后者确保了记账权分配的随机和公平性。2019年1024，中共中央局关于区块链领域的集体学习，掀起国内对区块链应用的关注热潮。时至今日，诸如跨链、分片在内的区块链技术迭代，更将数字货币推向全新维度。同时以DeFi为代表的应用兴起并在市场聚集人气。从另一角度看，无论在金融领域，还是新基建方向，区块链的技术优势和主攻方向日益明晰。2拨开技术迷雾，解读挖矿生态
国盛证券：市场还会再给一次调整加仓的机会:国盛证券指出，我们利用LPPL模型拟合了市场自2020年3月以来的走势，发现上证综指、沪深300、上证50未来一周左右大概率形成短期小顶部，而创业板与创业板50大概率也会于本周末下周初形成一个短期顶部。就调整的力度而言，市场起码有一波300点左右的调整。市场大概率不会因本次调整而结束上涨，将会再给投资者一次调整加仓的机会，建议逢调整择机加仓。（证券时报）[2020/7/12]
宋嘉吉以比特币支付场景详细举例说明转账、挖矿工作原理。如下：A想给B付一块钱，在传统的银行体系里记账是由银行记账完成。而在区块链方案中，A向B转一块钱的过程向全网展示，潜在的第三方——全网的矿工，完成认证、记账任务。关于工作量证明机制，A给B转账，全网矿工竞争挖矿以决定谁来记账。争夺记账权的过程即为挖矿。成功找到随机数等同于解出方程，可以最快解出方程的矿工便成为此记账者，将交易记录打包上链，区块生成一批奖励给矿工。简言之，当A和B之间发生一次交易，矿工投入矿机和电费，争夺记账权以获取系统奖励，即挖矿，挖矿的“矿”就是比特币。3矿机、矿场、矿池、云算力构筑产业生态圈
国盛证券：建议紧扣央行数字货币产业链，把握银行IT、身份认证与支付服务三大主线:国盛证券4月11日发布《2020年央行数字货币专题报告》，报告指出，建议紧扣央行数字货币产业链，把握“银行IT”“身份认证”与“支付服务”三大主线：1）银行IT。不管是为央行还是商业银行开发数字货币系统，不管是为数字货币添加特定字段还 是开发用户访问、应用系统，DCEP都无法离开银行IT服务商。2）身份认证。在人民银行申请的与数字货币有关的专利中，身份认证是不可缺失的一环，与之相关的技术是加密技术与身份认证（CA）资质。3）支付服务。尽管DCEP采用“中央银行-商业银行”双层运营体系，但从专利中，商业银行以外的“钱包服务商”或许也会扮演重要角色，而拥有电子支付经验或牌照的厂商有望入围试点。[2020/4/12]
宋嘉吉表示，挖矿已拥有清晰的产业链，为完成比特币的生态和服务，形成一套独立的生态系统。生态系统大致分成几类，第一类是行业的参与者矿机厂商，第二类叫矿场，第三类叫矿池，一部分的矿池演化出云算力平台。矿机厂商本身是芯片厂，通过生产设计矿机的芯片并组装成机器设备卖给矿工。卖矿机的过程理解为把计算能力让渡给矿工，矿工向矿机厂商支付法币现金，形成传统意义的产品销售行为。矿工拿到机器后，托管在水电、火电获取相对廉价的矿场。挖矿存在概率问题，目前单个矿机挖矿挖到币的概率非常低，怎么办？联合挖矿应运而生，将N台算力集合，形成矿池，其本质是矿工让渡矿池算力做统一挖矿。矿池挖到币后，把加密货币又转给了矿工，所以矿工与矿池之间，通过加密货币和算力交换完成一次简单的循环。挖矿的产业链大体在三者之间进行。随着行业发展，云算力平台加入，帮助矿工回笼资金，满足云算力投资者的需求。4图穷“币”现，逆周期掘金
声音 | 国盛证券：区块链概念股在市场回调时分化加剧，投资风险较大:金色财经报道，国盛证券研报显示，区块链产业当前依然处于萌芽导入期，95%以上的相关公司仅仅处于种子轮、天使轮和A轮融资的阶段，这也就是说，当前区块链概念的上市公司中，真正因此业务带来经营利润的极少，业务真正与区块链核心技术挂钩的公司也不多。因此在市场回调时，分化加剧，投资风险较大。[2019/11/5]
做任何一笔生意，都有收入和成本。那么比特币挖矿的收入和成本分别是什么？宋嘉吉介绍道，从收益概念看，比特币挖矿收益=全网算力*矿工算力占比*币价-矿机功耗*电费。由于比特币全网的挖矿难度和币价对所有矿工来说都是一样的，矿工的挖矿收益只与其矿机的算力有关，算力越大，挖矿收益越多。而影响挖矿成本的主要是矿机的功耗与电费。矿机的能耗比(W/T)是关键指标。同样算力的矿机，挖矿收益相同，但能耗比小的矿机，电费支出更少，即挖矿收益理论上更高。成本端分成固定投资和运营投入两部分。投资者购买矿机相当于在某个时点建立对比特币的看多期权，为什么称之为看多期权？因为购买矿机时看好币价的，不看好便不会购买。投资人按一定的价格购买就相当于一次性投入，即固定资产投资。投资期间的电费、运维、折旧摊销则构成运营成本。
动态 | 国盛证券：区块链行业有三点指的关注:国盛证券表示，区块链行业迈入应用落地阶段。作为区块链行业的长期观察者，目睹了行业过去两年经历的资本和市场的洗礼，行业将更注重实质落地。主要有三点变化值得关注：一是加密代币融资不再狂热，行业更关注应用落地，监管持续跟进；二是联盟链打出头阵，在低调务实中落地；三是以摩根大通、Facebook、三星为代表的全球巨头加速“上链”，积极布局区块链。[2019/9/25]
挖矿用电主要为水电和火电，丰水期带来相对便宜的水电，而水电大部分分布在云贵川，基于电价越低、收益越高的原则，催生出矿工迁移的候鸟现象。中国三大比特币矿机厂商领先全球，厂商盈利从何而来？矿机如何定价？受制于币价，矿机金融属性长于电子产品属性。从现金回报的角度来说，矿机以回本周期来定价，属于资本品，不是消费品。矿机厂商的盈利也与币价紧密相连。挖矿是否赚钱，除了币价与电价之外，地方政策扮演重要角色。挖矿本身拥有清晰的商业模式，属于现金流业务，但依然存在不可控因素，风险与收益并存。最后，宋嘉吉老师也谈及，希望投资者能够理性看待整个挖矿投资过程。未来大家也需要对包括央行数字货币在内的支付手段做密切关注。
文章所载观点仅代表作者本人且不构成投资建议敬请注意投资风险
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。