作者：MYKEY研究员蒋海波为帮助加密市场参与者对稳定币发展状态保持更新，我们推出MYKEY稳定币报告，分享我们对稳定币发展状态的解读、对其发展趋势的分析。期待与同业保持交流，共同探索稳定币的发展前景。快速预览上周，USDC的流通量增加7230万，市值达到11.11亿美元。DAI的流通量增加2791万，市值达到2亿美元。USDC和DAI的流通量最近持续增加，USDT暂停增发。经过理论计算，1美元的DAI最多可以产生1.82美元DAI和1.36美元ETH的存款，以及0.82美元DAI和1.36美元ETH的借款。因此，在DAI和ETH之间反复存款、贷款，理论上最多可以产生3.18倍的存款和2.18的借款。一、稳定币数据概览
我们首先回顾在过去的一周中，各稳定币基本信息的变化。市场流通量
当前加密货币总市值为1.28万亿美元，24小时涨幅达4.6%:金色财经报道，据CoinGecko数据显示，当前加密货币总市值约1.286万亿美元，24小时涨幅达4.6%，24小时交易量为489.71亿美元，当前比特币市值占比为45.4%，以太坊市值占比为18.1%。当前比特币价格为30400美元，较去年低点涨幅达96%。[2023/4/11 13:55:49]
来源：MYKEY，CoinMetrics稳定币流通量持续增长，目前主要稳定币市值达到122.35亿美元。
FT中文网总编辑谈“孙宇晨出任格林纳达驻WTO代表”：这是加密界与一国政府之间一次重要的合作:12月17日消息，英国《金融时报》中文网站总编辑王丰推特祝贺孙宇晨出任格林纳达驻WTO代表，并表示，这是加密界与一国政府之间一次重要的合作，开启了更多的机会。孙宇晨随后在推特进行对此进行了互动。
据悉，位于加勒比海东部的岛国格林纳达政府已正式委任孙宇晨为常驻世界贸易组织代表、特命全权大使，并授权其在任期内代表格林纳达出席世贸组织会议。[2021/12/17 7:46:50]
来源：MYKEY，CoinMetrics过去一周，稳定币市值增加了约8515万美元。USDT在几条公链上均没有增发；USDC的流通量再次增加7230万，市值达到11.11亿美元；DAI的流通量增加2791万，市值达到2亿美元；GUSD的流通量增加25万；PAX、BUSD、TUSD、HUSD的流通量分别减少660万、285万、428万、159万。USDC和DAI的流通量在最近一段时间内稳定增长。持币地址数
行情 | 全球加密货币总市值在一小时内上涨近47亿美元:根据AICoin数据显示，目前全球加密货币市值约为1387.04亿美元。加密货币市场中占比排名第一的是比特币，市值约合694亿美元，当前市值占比为50.02%；以太坊排名第二，市值为163亿美元，市值占比为11.72%；瑞波币排名第三，总市值为148亿美元，市值占比为10.64%。一个小时前全球加密货币市值约为1340.14亿美元，刚在比特币带动下，整体市值快速上涨，一小时上涨近47亿美元。[2019/1/7]
来源：MYKEY，DeBank过去一周，以太坊网络中稳定币的持币地址数继续下降1848个，主要因为USDT的地址数下降。
动态 | 德勤金融服务区块链工作组负责人：负面加密新闻让企业客户焦虑:德勤美国金融服务行业区块链工作组负责人Linda Pawczuk说，近期服务客户一直咨询关于SEC调查ICO公司或者其他非法使用比特币或加密货币的新闻，显得有些焦虑。[2018/11/18]
来源：MYKEY，DeBankUSDT的持币地址数下降了2772个；USDC、PAX的的持币地址数分别下降677个、340个；TUSD、DAI的持币地数分别上升9个、1932个。活跃地址数
来源：MYKEY，CoinMetrics上周的稳定币每日活跃地址数相比前一周平均下降6.05%。USDT的每日活跃地址数比一周前下降7781个。24小时链上交易笔数
来源：MYKEY，CoinMetrics相比前一周，主要稳定币的每日交易笔数平均下降1.74%。24小时链上交易额
来源：MYKEY，CoinMetrics
来源：MYKEY，CoinMetrics上周主要稳定币的链上交易额相比前一周上升0.9%，DAI的交易额占比较之前扩大。二、Compound的理论杠杆倍数
Compound在上个月开始分发治理代币COMP之后，一跃成为规模最大的DeFi借贷平台。目前Compound中DAI的总存款是8.65亿美元，总借贷是7.82亿美元，但是实际上Maker中DAI的供应量只有2.01亿。现实中银行将不同人的存款和贷款需求相匹配，很少发生一个人将钱存在一家银行，再从同一家银行贷款的情况，而在Compound中这种情况却时常发生。接下来，我们将探索一下，为了资金的最大化利用，套利者最多能加上的杠杆。在Compound中，有一个参数叫做抵押因子，代表着抵押该资产能得到的贷款比率。抵押因子在0-1之间，不同的资产有不同的抵押因子。以DAI和ETH为例，DAI的抵押因子为75%，ETH的抵押因子为60%，抵押1DAI可以借出价值0.75美元的ETH；再将0.75美元的ETH抵押，可以借出0.45美元的DAI，再将DAI抵押借ETH，如此循环。通过等比数列求和公式，我们可以算出，1DAI最多可以产生1.82美元DAI和1.36美元ETH的存款，以及0.82美元DAI和1.36美元ETH的借款。因此，在DAI和ETH之间反复存款、贷款，理论上最多可以产生3.18倍的存款和2.18倍的借款。需要注意，这只是理论值，实际操作中如果按抵押因子满额借出可能会因价格波动而被清算。Compound本身有复合的意思，项目的取名隐含着CompoundInterest的意思，项目方并不反对同一个人反复借贷。为了获取COMP的通证奖励，套利者会用一笔资金反复存款、贷款，但在实际生活中并没有这种需求。
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