编者按：本文来自加密谷Live，作者：ChainalysisTeam，翻译：Liam，Odaily星球日报经授权转载。区块链分析不仅仅是对调查和合规有用，它还可以帮助我们分析加密货币市场，以发现其模式并为投资决策提供帮助。这是加密货币作为一种新的资产类别的独特优势，因为大多数加密货币的转账都记录在透明的分布式账本上，所以才能得出这些有用的信息。如果你想知道可以从区块链分析中得出哪些市场见解，这篇文章就是你想找的。下面，我们提供了比特币所有权和交易的数据驱动概述，包括决定比特币如何在更大的加密货币生态系统中移动的用户和交易所。大多数比特币是为了长期投资而持有的
我们需要问的第一个问题是：人们使用比特币是为了什么？
截至2020年6月，大概有1860万枚比特币被挖出。我们根据这1860万枚比特币到目前为止的变动情况，将其分为三类：大约60%的比特币是由实体持有的--个人或是企业--他们从未卖出过超过25%的比特币，而且他们持有这些比特币很多年，我们将其称为用于长期投资的比特币.另有20%的人在5年或更长时间内没有地址活动。我们称它们为丢失的比特币。这样一来，只剩下350万枚比特币--占所有挖矿比特币的19%--在频繁转移，主要是在交易所之间移动，我们将其标注为用于交易的比特币。数据显示，大部分比特币被那些将其视为数字黄金的人所持有：一种可以长期持有的资产。但对于那些喜欢频繁买卖的人来说，这种数字黄金是由一个活跃的交易市场支持的。用于交易的350万枚比特币供给了市场，并与需求水平互动决定价格。随着越来越多的人希望交易比特币，而且比特币在最近减半后会变得更加稀缺，从投资桶进入交易桶的比特币，可能会成为流动性的重要来源。然而，人们预计只有当比特币的价格上升到长期投资者愿意出售的水平时，这种情况才会发生。大多数交易者都是散户，但职业交易员占了绝大部分的交易值
瑞银首席经济学家：加密货币可能永远无法用作实际货币:根据瑞银全球财富管理公司的说法，加密货币可能永远无法用作实际货币。瑞银集团（UBS GWM）首席经济学家Paul Donovan在本周的视频中表示，加密货币固有的“根本性缺陷”是，在大多数情况下需求下降时无法减少供应。他说，这意味着它们不能被视为货币。Donovan称，“适当的货币”可以是稳定的价值存储。这种信心来自中央银行在需求下降时减少供应的能力。没有这样的机制来关闭大多数加密货币的供应，因此它们的价值会下滑-导致消费能力下降。（彭博社）[2021/1/22 16:46:16]
我们的下一个问题是：有多少人在交易那350万枚比特币，他们是谁？虽然我们估计每周有数千万人持有比特币，超过500万人次访问交易所网站，但链上数据显示，在整个2020年，每周最多有34万人是活跃的比特币交易者。而我们显然无法确定单个交易者的身份，但我们可以根据他们向交易所发送的美元转账规模将其分为两类：散户交易者和职业交易者。
声音 | Cardano创始人解释新路线图：旧路线图中实际的产品交付过程彼此不同步:据AMBCrypto消息，在6月9日的“The Cardano Effect”播客中，Cardano创始人Charles Hoskinson详细阐述了制定新的Cardano路线图的原因。 根据Hoskinson的说法，与项目/产品管理相比，旧的路线图中实际的产品交付过程彼此不同步。Hoskinson表示，路线图是“如何构建事物的哲学反映”，旧的路线图以百分比和季度为基础，但当他们开始以旧的路线图为基础构建事务时，他们发现事情并不像他们想象得那么简单。这使他们将路线图分解为可以逐步实现的步骤：Byron是这个方向的第一步，紧接着是Shelly、Goguen、Basho和Voltaire。 Hoskinson进一步提到Byron是他们构建应用程序和api的第一步，以确保他们能够在交换、第三方应用程序等方面取得进展。紧随其后的是Shelly，这一步专注于Cardano的去中心化方面，并定义了去中心化对他们意味着什么。每一方面，不管是Byron还是Shelly，都需要有一个界限来解释在那个特定的阶段完成了什么。[2019/6/10]
百人圆桌 工信部五所相里朋：EOS当前价值与实际价值不匹配 但其应用场景方面还是有很大的想象空间的:在金色财经百人圆桌EOS系列问题上，对于“当前的EOS发展情况是否与其市值匹配？如不匹配，其实际市值应该是多少？”的问题，工信部五所高级工程师相里朋表示：EOS当前价值与实际价值不匹配，但其实际价值也不会是零。EOS作为业内热议的区块链3.0应用，虽然在技术上没有实质性的突破，也存在较多的质量问题，但其应用场景方面还是有很大的想象空间的。不严谨的说，EOS可以被看作应用层面的区块链3.0，然而其技术上仍然处于区块链2.0，还需要不断探索和迭代。我们过多的关注其货币属性，但忽视了其在各行业应用中所能带来的深远的影响。我个人认为，虽然其存在的问题较多，但也是业内探索区块链之道的重要组成部分。相里朋是工信部五所高级工程师，信息系统管理工程师，中国计算机学会区块链专委会委员，中国电子商务协会区块链专委会委员。筹备贵阳赛宝工业技术研究院，贵阳区块链测试认证中心主任，开展区块链质量保障技术研究。[2018/6/20]
散户交易员，我们将其归类为每次在交易所存入价值不到1万美元比特币的交易员，他们似乎占了绝大多数，在平均每周向交易所发送的所有转账中占96%。
吴忌寒：UASF实际上是一种依靠市场手段策划的51%攻击行为:比特大陆联合创始人吴忌寒做客王峰十问时表示：“部分极端的Bitcoin Core的活动家，开始极力主张所谓的UASF。UASF并没有得到Core的官方的支持。UASF没有得到所谓Core的支持，但是几乎整个Blockstream阵营都倾巢出动，在社交媒体上煽动对UASF的支持。这些支持者作为资深的开发者，不是不明白，UASF是一个非常危险的方案，在UASF期间，整个比特币网络会分叉成两个币，一个是UASF币，一个是正常的比特币。但是如果UASF的价格在后续的交易过程中变高，那么算力就会被吸引到UASF的链条上，然后UASF的链条变得更长，就会覆盖原来的比特币链条。UASF实际上是一种依靠市场手段策划的51%攻击行为。”[2018/6/16]
然而，职业交易员控制着市场的流动性，占所有发送到交易所的比特币美元价值的85%。正因为如此，专业交易员是市场大幅变动的最重要因素，比如3月份北美新冠疫情加剧，比特币价格大幅下跌期间的情况。然而，职业交易员的数量很少，在2020年，平均每周大部分的交易值仅在3.9万笔转账之中。一小群交易所占据了主导地位
恒星CEO：恒星用实际资产作支撑，比以太坊更好用:在为期四天的特拉维夫金融科技周上，恒星（Stellar）联合创始人兼CEO Jed McCaleb表示：1.就像黄金和房地产一样，恒星用实际资产支持代币；2.相比以太坊，在恒星上制造资产更容易，不涉及编码；3.恒星不想成为IBM的产品，但IBM更容易向主要银行出售产品，可以帮助恒星扩大市场；4.恒星是一个非营利组织 ，我们想尽可能地将恒星给予尽可能多的人。恒星币（XLM）现全球均价0.36美元，24小时涨幅3.01%。[2018/3/6]
如今大部分比特币都放在哪里呢？大约有60%没有丢失的比特币是由持牌的托管服务机构持有，或者像FATF所称的那样，虚拟资产服务提供商。大多数加密货币交易所和托管钱包都会属于这一类。我们可以看到，随着时间的推移，这一份额稳步上升，反映了随着比特币成为主流，托管加密货币业务的增长。如果我们考虑到在目前剩余的40%可用且不是由VASP持有的比特币，它们中的87%也在某些时候经过了VASP，因此VASP的主导地位就十分明显了。大多数人要么在VASPs上持有他们的比特币，要么从VASPs上获得他们的比特币。交易所作为加密货币交易的中心，也是存储比特币的热门场所，在比特币流动方面，毫不意外地成为最主要的VASP。在2020年，平均每周有180万枚比特币被转移，价值144亿美元。其中40%的比特币在一周内直接在交易所之间流动，而43%的比特币通过VASP之间的中介地址流动，主要也是在交易所之间。再进一步钻研，我们会发现最大的交易所在这些流动中占据了绝大的优势。
2018年以来最大的四家交易所--币安、火币、Coinbase和Bitfinex--在2020年占据了交易所收到的所有比特币的40%。排名之后的十家交易所总共收到了36%，而剩下数百家小交易在争夺剩余的24%转账量。当我们按照其他的交易所定性特征对活动进行细分时，会发现更加有趣的信息。例如，如果我们按照交易所对法币的支持来细分交易所的交易流量，我们就会看到允许充值/提取加密货币的交易所对整个生态系统的重要性。
上面，我们将以下几种类型的交易所之间的交易流量进行了细分：只允许加密到加密(C2C)转账的交易所，允许加密到比特(C2F)转账的交易所，以及只提供加密货币衍生品交易的交易所。到目前为止，C2F交易所之间的链上转账在交易所之间流动的所有比特币中占比最大，为42%，而C2C交易所之间的转账仅占18%。当我们考虑到C2F和C2C交易所之间的转账时，我们会发现按照交易量，C2F交易所是74%所有交易所转账的交易方。为什么C2F交易所会占据主导地位呢？虽然我们不能肯定，但我们的假设是C2F交易所具有更大的流动性，因为它们是大多数用户首次购买加密货币的交易所，所以它们是新需求的来源。C2F交易所也是用户用比特币换取货币的地方，这意味着即使是那些喜欢C2C交易所的用户也经常要使用C2F交易所来体现。如果充值提现功能让C2F交易所有了更大的流动性，那也会形成一个自我强化的循环，吸引更多的交易者来使用，从而进一步增加流动性。最后，我们还可以根据在一个交易所存入的比特币在该交易所内交易的频率来比较交易所。对于这类分析，我们提出了一个叫做交易强度(tradeintensity)的指标，指交易所中心订单簿上比特币的交易次数与交易所收到的链上比特币之间的比率。我们之前曾用这个指标来调查交易所是否在伪造交易量。
让人感到意外的是，交易所之间的交易强度差异很大。上图我们对比了几家顶级的交易所，可以看到币安自2018年以来的平均交易强度为14，居于首位。同样，这意味着在该时间段内，每一个存入币安的比特币在币安的订单簿上平均交易了14次。火币排第二，交易强度为8，其次是Coinbase为3，Gemini为1。我们认为，有几个因素可以导致较高的交易强度。其一是比特币在交易所可以用于交易的其他加密货币数量。数量越多，一个比特币的来回交易就越多。较高的交易强度也表明更多的交易者将他们的资产长期保留在交易所，而不是先将资产转移到交易所进行交易之后再转移出去。反过来说，较低的交易强度可能是用户将比特币存储在交易所，但不将其作为交易的场所。另外，促进场外交易(OTC)的交易所往往也有较低的交易强度，因为他们的交易并没有记录在现货交易数据中。关于市场的区块链分析才刚刚起步
正如你所看到的，区块链分析可以告诉我们很多有价值的信息：比如加密货币的使用情况、加密货币市场和企业的状态，还有交易模式等等。随着加密货币的不断普及，更多的资金流入，以及投资者越来越成熟，在未来这些数据在市场情报方面的创新和新应用将是非常有趣的。
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