编者按：本文来自蓝狐笔记，Odaily星球日报经授权转载。前言：PlanB之前提出了S2F模型，得到比特币社区的极大推崇。而如今PlanB在S2F基础上提出新的思考模式：S2F跨资产模型。这个模型引入了相变的概念，并通过数据的量化，得出了比原始S2F模型高得多的价格预测。S2F的模型预测在2020到2024期间，比特币价格将会达到5万美元，而S2FX模型预测，比特币价格可以达到28.8万美元。这种预测从今天看，不可思议，因为它超出了我们的想象力。不过，这个世界上存在很多非线性发展的事情，人类善于理解线性的发展，但对于非线性往往很难理解。这就是未来的可能性所在。当然，比特币永远都是风险资产，只有概率，没有必然。大家做好自己的判断和风险控制。本文作者PlanB，由蓝狐笔记社区的“SoTi”翻译。“科学中更重要的事情不是获取新的事实，而是发现新的思维方式。”——威廉·劳伦斯·布拉格介绍比特币的S2F模型于2019年3月发布。最初的比特币S2F模型是基于每月S2F和价格数据的共识。既然数据点是按时间顺序索引的，因此，它是时间序列模型。该模型已经激活了全世界的定量分析人员。很多人都已经验证了S2F和比特币价格之间的非虚假关系。当前的S2F模型
报告：机构投资者正在对比特币失去兴趣:金色财经报道，区块链分析公司Glassnode发布报告称，机构投资者正在对比特币失去兴趣。Glassnode表示，灰度比特币信托 (GBTC) 目前的交易价格持续低于资产净值(NAV)， 这意味着现在购买灰度比特币信托基金的份额比购买比特币本身便宜。Purpose和3iQ的比特币ETF的比特币总量已经减少，上个月有8037枚BTC流出这两个产品。此外，美国最大的加密货币交易所Coinbase的代币余额仍然停滞不前。 由此看出，机构需求似乎仍有些低迷。[2021/6/30 0:15:52]
当前S2F模型在本文中，我通过移除时间并向模型增加其他资产来巩固当前S2F模型的基础。我将这一新模型称为：比特币S2F跨资产模型。S2FX模型可以使用一个公式对黄金、白银和比特币等不同资产进行估值。首先，描述相变的概念，因为它引入一种关于思考BTC和S2F的新思维模式。它解释了为什么S2FX模型是重要的。其次，描述S2FX模型，它是如何工作的，以及其结果的含义是什么。相变
近30天比特币搜索指数整体同比上升166%:金色财经报道，百度指数数据显示，近30天区块链搜索指数整体日均值为6036，整体同比上升28%，移动同比上升21%；近30天比特币搜索指数整体日均值为41698，整体同比上升166%，移动同比上升193%。近30天以太坊搜索指数整体日均值为5033，整体同比上升17%，移动同比上升25%。[2020/3/19]
相变是理解S2FX模型的重要视角。在相变期间，事物的属性完全不同。过渡通常是不连续的。相变的三个例子：水美元比特币水水是相变的经典例子。水有四种不同的相：固体、液体、气体、离子化。它们都是水，但水在不同的相中具有完全不同的属性。
美元相变在金融中也存在。例如，美元从金币相变为由黄金支撑的纸币，最后相变为没有任何支撑的纸币。尽管人们一直将其称为美元，但美元在不同的相中其属性完全不同。
分析 | 比特币面临巨大抛售压力，在开启新上涨趋势前或将跌至7000美元区间:在过去几天，比特币面临了巨大抛售压力，目前仍然处于不稳定状态。分析师预测10000美元支撑位可能“很快失守”，而市场近期出现的抛售压力甚至可能导致比特币价格下跌至7,000美元。不过，也有分析师也预测本次下跌可能引发另一波上升趋势，并促使比特币价格回到2019年高位。加密货币分析师Josh Rager表示9,900美元是比特币必须保持的关键价格水平，另一位加密货币分析师RJ则认为下一个上升趋势将从9月份开始，短期下行支撑位可能触及7000-8000美元，之后上行目标将达到16000美元。（newBTC）[2019/7/26]
比特币比特币也是如此。NicCarter和Hasu在他们2018年的研究中提到比特币叙事是如何随时间而发生变化的。
声音 | Jameson Lopp：比特币是一个非常有趣的实验:据cointelegraph报道，比特币开发者Jameson Lopp称，我相信比特币是一个非常有趣的实验，如果从长远来看，如果成功，不仅可以彻底改变金钱，还可以彻底改变我们对治理的看法，可以实现向无政府资本主义社会的过渡。[2019/1/1]
比特币的主要叙事如何随时间发生变化这些比特币叙事在图表中看上去非常连续。但是，如果我们将叙事和金融里程碑结合起来，那么，他们看起来更像是具有突变的相变：“概念证明”->在比特币白皮书之后“支付”->在跟USD平价之后“电子黄金”->在第一次减半后，几乎跟黄金平价“金融资产”->在第二次减半后，水、美元以及比特币相变的三个例子为比特币和S2F提供了新视角。重要的是，不仅要考虑时间序列的连续性，还要考虑突变的相变。在开发S2FX模型时，我将每个相的BTC看作为具有完全不同属性的新资产。符合逻辑的下一步是辨别和量化比特币相变。比特币S2F跨资产模型
金色财经数据播报 比特币全网未确认交易笔数降为1244笔:根据BTC.com数据显示，目前比特币挖矿全网算力31.19 EH/s,目前比特币全网未确认交易笔数为1244笔。[2018/5/21]
下图显示了在原始S2F模型中所使用的月度比特币S2F和价格数据点。大家可以辨别出四个集群。
这四个集群确实可以表明相变。可以通过最小化月度比特币数据和集群之间的距离来量化这些集群。我使用遗传算法来量化四个集群。未来的研究可能会聚集于不同的集群算法是模拟大自然生物进化规律设计的算法，由美国的JohnHolland提出。）
四个确定的比特币集群中的每一个都有非常不同S2F市场价值组合，这似乎与减半和比特币不断变化的叙事之间是一致的。1.比特币“概念证明”2.比特币“支付”3.比特币“电子黄金”4.比特币“金融资产”跟水和美元一样，这些四个比特币的集群代表了四种不同的资产，每个都有完全不同的叙事和特征。具有S2F1.3和仅有100万美元市场价值的比特币“概念证明”跟具有S2F25和1140亿美元市场价值的比特币“金融资产”是截然不同的。从比特币集群的相变角度看，它们是完全不同的资产，现在，我可以将白银和黄金等其他不同资产纳入到这个模型。这使其成为真正的跨资产模型。对于白银和黄金，我使用JanNieuwenhuijs和TradingView的ultimo2019年12月价格最新分析得出的库存和流动数字。5.白银S2F33.3和市场价值5610亿美元6.黄金S2F58.3和市场价值100,880亿美元
这一图表显示了四个量化的比特币集群、白银和黄金。它们形成一条完美直线。我使用回归分析来制作S2FX模型。请注意，跟原始S2F模型的巨大不同在于，我在回归分析中使用了白银和黄金S2F和市场价值数据。S2FX模型显示了S2F和这六种资产市场价值之间具有显著的关系，且具有完美的拟合度
S2FX模型公式可用于预估下一次比特币相/集群的市场价值：市场价值=exp*56^4.1167=5.5万亿美元这意味着比特币价格为288,000万美元。比特币价格预测显著高于原始研究中的55,000亿美元。请注意，S2FX模型只是第一步，它还没有被其他人复制或评审。(蓝狐笔记：现在还处于模型提出阶段，需要得到更多同行评审)注1:尽管有6个观察值较低，但我还是重视相关S2FX模型的结果。这是由于F、低p值以及高R2的重要性，同时还因为时间序列分析中已知的非虚假S2F价格关系和协整。未来研究可能会聚焦于增加更多类型的资产到分析中。然而，大多数资产具有较低的S2F值，由此它并没有多大趣味。相反，钻石具有较高的S2F，但其估值非常复杂注2:S2FX模型允许插值，而不是原始S2F模型的外推。原始的S2F模型做出的预测落在制作模型所用的数据范围之外。新的S2FX模型做出的预测则落在推导公式所用的数据范围之内。
插值和外推的例子——数据在蓝色、黑色线为模型，红点为预测值结语
在本文中，通过移除时间和向模型中增加其他资产，我巩固了当前的S2F模型的基础。我将此新模型称为比特币的S2F跨资产模型。S2FX模型用一个公式对不同资产进行估值。我已经解释了相变的概念。相变引入一种对比特币和S2F的新思维模式。这使得我想到了S2FX模型。S2FX模型公式跟数据有完美的匹配S2FX模型预计下一个比特币相/集群的市场价值是55,000亿美元。这意味着比特币价格将达到288,000美元S2FX模型巩固了原始S2F研究中的已知事实，同时也为比特币相变到第五阶段提供了新思维方式。
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