作者|秦晓峰编辑|郝方舟出品|Odaily星球日报
近期，USDT「短缺」成为市场热议的话题。一些投资者反应，在火币、币安等交易平台上无法借入足够的USDT进行做多交易。但目前各大交易所，并未发布USDT短缺公告。
同时，Odaily星球日报注意到，多家交易所将USDT借贷利率由日利率，转换成1小时借贷利率，似乎有意减少用户要缴纳的利息。实际上，USDT紧缺与近期市场火热有关。过去两个月，比特币从7000美元一路攀升，并于上周末突破1万美元大关，进一步激发了市场交易热情，投资者纷纷做多。
美国利率市场大举做多波动率 笃信美联储不可能给明确信号:7月27日消息，美国利率市场认为美联储不会在本周对利率路径给出明确预测。市场普遍预期美联储将把联邦基金利率目标上调75基点至2.25％-2.5％区间。在预测通胀这件事上栽过跟头的美联储很可能不想就利率需达到多高才能遏制通胀给市场太多指引。利率市场大量资金押注美联储主席鲍威尔对政策灵活性的需求将使波动率指标保持于高位水平。Medley Global Advisors LLC全球宏观策略师表示，鉴于通胀的各种不确定性，美联储不会给出具体的前瞻性指引，鲍威尔必须让自己有选择余地。(金十)[2022/7/27 2:39:45]
调查：做多商品取代做多比特币成为最拥挤的交易:美国银行6月调查显示，做多商品取代做多比特币成为最拥挤的交易。[2021/6/15 23:37:57]
RenrenBitCMO梓岑告诉Odaily星球日报，从1月3日开始，他们的启动准备金开始暴增。“过去一个月，用户存入RenrenBit平台用于借贷的BTC质押物新增了3000多个。“这也意味着，更多的投资者愿意持有BTC而非卖出BTC，市场做多情绪强烈。OKEx合约数据同样显示，目前做多情绪强烈。过去两月，BTC杠杆多空比从1月1日的1.82，上涨至18.64，涨幅超过900%；其中，BTC杠杆多空比在1月29日达到峰值23.58。
24H成交35.9亿USDT，BTC千倍合约做多人数占优:AOFEX交易大数据显示，截至今日10:30，永续合约交易量达35.9亿USDT，其中ETH/USDT永续合约交易量为2.73亿张，现报价611.09USDT。BTC/USDT永续合约交易量为5.71亿张，现报价19314.4USDT。BTC千倍合约交易量为1.73亿张，多空持仓人数比为1.04，市场做多人数暂时占优。
AOFEX数字货币金融衍生品交易所，旨在为用户提供优质服务和资产安全保障。[2020/12/4 23:04:14]
AOFEX永续合约：24H成交18.9亿USDT BTC千倍合约做多人数占优:AOFEX交易大数据显示，截至今日10:00，永续合约交易量达18.9亿USDT，其中ETH/USDT永续合约交易量为3.24亿张，现报价567.7USDT。BTC/USDT永续合约交易量为8.24亿张，现报价18783.0USDT。BTC千倍合约交易量为1.76亿张，多空持仓人数比为1.22，市场做多人数暂时占优。
AOFEX数字货币金融衍生品交易所，旨在为用户提供优质服务和资产安全保障。[2020/11/26 22:10:59]
在强烈的做多需求下，不少人选择借入USDT做多BTC等加密货币。供小于需，也导致USDT价格攀升，场外溢价不断攀升：从1月15日的97.04%上涨至目前的101.64%，涨幅达到4.7%。这里，还需要解释一个问题：为什么用户有做多需求，会选择杠杆交易，即借入USDT做多？谨防变盘。首先，杠杆交易相比现货交易，会扩大用户的收益，更符合风险型用户需求。其次，相比交割合约，杠杆交易没有交割时间限制。只要不爆仓并能支付借贷费率，用户可以一直持仓。再者，相比永续合约，杠杆借贷的费率更低。我们制作了几家交易平台USDT借贷利率，并将其与永续合约费率进行比较。需要说明的是，目前火币、OKEx、币安等多家平台，借贷利率都是按照1小时计算，我们将其换算成日利率；另外，永续合约的资金费率是8小时计算一次，并且实时变化，我们将其简化，同样换算成日利率。最终，如下图所示：
通过上图可以看出，永续合约费率确实超过借贷利率，这也是绝大部分人选择借USDT做多最根本的原因。另外，上图也显示：目前OKEx借贷USDT费率最高，日利率可达0.23%；Gate永续合约费率最高，可达0.1937%。虽然USDT市场增长，但Odaily星球日报查询发现，Tether并未大规模增发USDT。最近的一次增发是在2月10日，Tether在TRON上增发2500万TRC20-USDT。
在采访中，梓岑也表示：“RenrenBit依然保持年化12%借贷基础利率，保证市场不缺货。”目前，BTC在1万美元附近盘整了五天，后市会如何变化？Odaily星球日报特约分析师康康认为，市场做多情绪强烈，投资者应谨防变盘。目前市场看多情绪比较重，情绪面指标已经由中性转为贪婪；根据OKex的合约大数据显示，目前季度合约的基差已经来到4.39%，前几天的高点更是达到5%，17年牛市末期，当时BTC季度合约的基差最高为6%，说明目前市场的看多情绪与17年牛市末期相近；从现货的交易量来看；虽然一路上涨有可观的量能放出，但从1月初开始总体处于一个缩量上行的状态，说明市场向上的动能不断减弱，而且10500美元以上压力重重，预计短时难以突破；在BTC以往的牛市当中也经常出现10%-40%的回调，目前BTC已经连涨6周，注意回调风险。以ETH为代表的主流币近期表现强势，多数涨幅高于BTC，有可观的量能放出，并出现价格轮动的现象，一个是说明主流币资产有不错的流动性，受到资金的青睐；另一方面说明目前虚拟资产领域缺少增量资金，近期主流币上涨速度逐渐加快，有面临回调的可能。
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