比特币价格正在缓慢地回升，目前在5000美元上方波动。但是，上周的“黑色星期一”所引发的那场市场大崩盘中，比特币价格的跟风暴跌让很多人开始对比特币的“避险属性”产生了巨大的怀疑。
一直以来，比特币都被认为是一种具备优越避险属性的“数字黄金”，但是随着近日的市场暴跌，比特币能否真正成为“数字黄金”也被打上了一个巨大的问号。
于此对应的是，黄金在今年以来的回报率超过了比特币和所有其他资产类别。
著名的比特币批评家彼得·希夫近日再次谈到了比特币与传统资产之间的关系，他表示，比特币对投资者来说没有价值：
Coinbase的L2网络Base发布后，与其无关的BASE代币经历暴涨后暴跌:2月24日消息，Coinbase昨日宣布推出L2网络Base测试网后，与其无关的Base Protocol的BASE代币在过去24小时内飙升，然后暴跌。
CoinMarketCap数据显示，Base的市值仅为100万美元，价格昨日晚间8点左右约1.9美元，在Coinbase的Base宣布后，BASE价格暴涨至6.8美元以上，早期参与者的收益高达250%。BASE现已回落至1.97美元左右。
报道称，该代币已上线Gate和PlasmaSwap。Base Protocol表示，BASE代币代表了整个加密行业，其价格与所有加密货币的总市值的比例为1:1万亿。[2023/2/24 12:27:18]
“比特币不再是一种不相关的资产。它与股票等风险性资产呈正相关，而与黄金等避险资产却呈负相关。当风险资产下跌时，比特币的跌幅更大；而当风险资产上涨时，比特币涨幅却较小。这没有什么价值！”
数字货币交易所Rain经历宕机事件，目前已恢复正常:2月1日晚间，由于流量激增，数字货币交易所Rain网站和App经历间歇性宕机事件，App功能被降级。2月2日，Rain宣布恢复全部功能。在过去几个小时里官方监控了降级的服务，没有问题需要报告。网站、iOS和Android重新上线。官方将在未来几天分享发生的情况以及计划如何修复的事后分析报告。[2021/2/2 18:41:12]
但是另一方面，很多金融顾问却都在建议将比特币作为一种很好的另类投资标的，并且加入到投资组合当中。
我们先来看一下，彼得·希夫所声称的加密货币和传统资产之间的关系，是否确有其事？
比特币表现强势期间
彭博社分析师：比特币可能在2021年经历抛物线式增长:11月5日消息，彭博社高级商品策略师Mike McGlone发推称，比特币可能会在2021年经历抛物线式增长，类似于2013年和2017年出现的高点。新的高点是下一个潜在的迭代，可能只是时间问题，除非我们无法预见到某些情况导致采用率提高和需求增加而供应有限的趋势。（atozmarkets）[2020/11/5 11:43:26]
2020年1月，比特币和以太坊分别上涨了26.2%和32.9%。与此同时，标准普尔500指数只上涨了1.96%，而纳斯达克综合指数则下跌了0.16%。
动态 | BitMEX Research称BSV经历非共识链分裂 比特币协会创始主席称其不懂比特币工作原理:BitMEX Research在推特宣布BSV经历了非共识区块链分裂后，BSV再次成为新闻焦点。BitMEX Research表示，“BSV今天有一个非共识的链分裂，长度为2；它发生在UTC时间1月20日14:36 到14:51 。”AMBCrypto文章指出，截至发稿时，很难看到这一分裂本身是否对BSV的价格有任何影响。比特币协会创始主席Jimmy Nguyen评论称，BitMEX Research再次证明自己不理解比特币是如何工作的。中本聪在比特币白皮书中表示，大多数决策都由最长的链来代表，它投入了最大的工作证明。据此前报道，BSV计划于2020年2月4日进行“创世纪升级”硬分叉。升级技术变更内容如下： 重点变更为包括必要共识参数、共识变更及其其它必需的变更。其中，共识变更包括恢复OP_RETURN的功能、用BigNumber替代32位操作码、在新交易中废止使用P2SH和恢复nLockTime和nSequence的最初用法。 补充共识变更包括创世纪升级的区块高度激活机制、UTXO继承依赖规则等。 此外，还将对并行区块验证等进行性能改善。（AMBCrypto）[2020/1/21]
上面这张图是比特币、以太坊、石油、黄金、标普500指数和纳斯达克指数在2020年1月的累计回报率。
我们可以发现这与彼得·希夫所提到的观点恰恰相反。比特币和以太坊与纳斯达克指数和标普500指数都是呈现负相关性。
在此期间，比特币和以太坊与纳斯达克指数的相关性分别为-24.4%和-16.2%；比特币和以太坊与标普500指数的相关则分别为-19.7%和7.9%。
其中，100%的相关性意味着比特币或以太坊与每一种传统资产完全朝同一方向移动，而-100%的相关性意味着它们是反向相关的。相关性为0%表示变量之间没有任何关联。
也就是说，在加密货币表现相对积极的阶段里，比特币的涨幅要远远高于其他风险性资产。而且，比特币和以太坊与股市的关联方向呈相反的关系。
此外，在1月份，比特币和以太坊的回报率都与黄金呈正相关性，分别为24.1%和22%。而比特币、以太坊和石油的回报率之间的关系也是正相关的，而且幅度更高。其中，比特币为33.6%，以太坊为34.7%。
这些都与彼得·希夫的观点相反，因为黄金和比特币是正相关的，而不是负相关的。
比特币表现弱势期间
2月份，比特币价格下跌了约7.5%，而以太坊则上涨了23%以上。在比特币表现相对弱势的这段时期，它与股指的关系与1月份观察到的关系正好相反，呈现正相关性。比特币与纳斯达克指数的关联度为5.85%，而与标准普尔500指数的关联度为21.3%。
以太坊在2月份继续保持了上涨趋势，不过它与纳斯达克指数(20.2%)和标准普尔500指数(31.1%)的关系也都呈正相关性。
上图是2020年2月比特币、以太坊、石油、黄金、标普500指数和纳斯达克指数的累计回报率。
我们可以发现，整个2月份，黄金与比特币的关联度仍为21.1%，而与以太坊的关联度为17.2%。石油与比特币和以太坊的关联度则分别为32.3%和36%。
相关性趋势是否被最近的市场波动打破了？
自3月以来，比特币和以太坊的累计回报率都逊于股市。在这一阶段的表现，倒是遵循了彼得·希夫提出的观点，即“当风险性资产下跌时，比特币下跌的更多”。
但是，我们注意到，在3月的前12天比特币和以太坊的回报率与传统资产之间显示出很高的正相关性，与黄金的正相关性超过70%，与股指的正相关性在66%到69.5%之间。相关性最低的是石油，在32%到34%之间。
最后，如果我们看看今年以来这些资产的回报率，即便是经历了一场极为惨烈的下跌之后，比特币的回报率仍然高于标普500指数或石油等其他风险性资产。
上面这张图是今年到目前为止，比特币、黄金、石油、标普500指数和美元的回报率。
展望未来，投资者现在已经意识到，在全球经济下滑或者出现地缘风险时，黄金可能仍是真正的避险资产。但是，比特币在这些时期可能是一种选择，而在其他时期，比特币似乎为投资者提供了一个最佳选择。
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