编者按：本文来自晚点LatePost，作者：吴杨盈荟，编辑：宋玮，星球日报经授权发布。不管是谁，跟美国政府杠上总不是什么愉悦的事情。如何正确地跟美国权力机构作斗争？加密货币USDT的母公司iFinex向我们展示了他们坚持不懈的战斗精神和独特灵活的战斗技巧。这是一个世界上最大的稳定币，与世界上最大的政府斗争的故事。突如其来的诉讼
稳定币USDT遭遇了一计来自美国政府的重拳——美国纽约州检方向USDT的公司Tether及其母公司iFinex发起诉讼。稳定币是指价格相对稳定的加密货币，常见做法是价格1：1锚定法币。2019年4月25日，纽约州总检察长LetitiaJames宣布，其办公室已经获得法院命令，禁止iFinex和Tether开展危害投资者的虚拟货币活动。USDT是全球最大的稳定币，一度垄断市场份额高达96%。如今略有下滑，但即便是在2018年底跌至低点时也占据了市场份额的73%。iFinex也是全同时球前十大交易所之一Bitfinex的运营商。这场突如其来的诉讼，让USDT和Bitfinex的业务均遭受了巨大冲击。Bitfinex被纽约州检方指控因损失了8.5亿美金，秘密挪用Tether用于USDT的储备资金进行弥补。检方公布的调查信息称，Bitfinex在没有任何书面合同的情况下，将8.5亿美金的客户和公司资金挪交给一家位于巴拿马的CryptoCapital公司而造成损失。他们从未向投资者披露这一损失。检方还指控，为了弥补亏空，Bitfinex和Tether的高层参与了一系列冲突的公司交易。Bitfinex把手伸向了Tether高达9亿美金的现金储备。根据检方提交的文件，Bitfinex已经从Tether的现金储备中获益至少7亿美元。这些资金原本是用于Tether公司向用户承诺用于支撑USDT1：1兑换美元的储备金。“我们的调查已经确定Bitfinex交易所的运营商也控制着Tether虚拟货币。他们掩盖了混合客户和公司资金的8.5亿美元的明显损失。”纽约州总检察长LetitiaJames说。纽约州检方称他们是为了正义保护投资者。但在USDT看来，这是稳定币之战衍生到权力领域的一场斗争。“这是典型的美式黑社会行为。”Bitfinex通过股东赵东在电报群里表示。
G20财长和央行行长会议强调稳定币运行需以遵守所有相关法律和监管要求为前提:金色财经报道，据中国人民银行官方网站消息，人民银行行长易纲线上出席二十国集团财长和央行行长会议，讨论全球经济和卫生形势、支持低收入国家应对疫情冲击、可持续金融、跨境支付、国际税收等议题，会后发布了公报。会议认为应加强非银行金融中介机构的风险抵御能力，继续落实关于完善跨境支付的路线图，强调全球稳定币的运行需以遵守所有相关法律和监管要求为前提，鼓励相关国际机构继续研究中央银行数字货币在完善跨境支付中的作用及其对国际货币体系的影响。[2021/10/14 20:28:25]
真正的打击
对USDT来说，诉讼并不是最糟糕的。真正的打击，是对信心的摧毁。美国纽约州检方发布消息后，稳定币USDT的价格在4个小时内出现短暂的恐慌式下跌。对美元价格从1:1跌至1：0.9799。不过很快价格又逐渐回升企稳。更大的市场恐慌在比特币价格上蔓延开来。BTC价格在3个小时内大跌6.3%，从5530.32美元跌至5182.71美元。用户出现了溃逃。9小时之内，有超过13377BTC从Bitfinex交易所转出，去向不明。这批BTC价值约近9100万美金。紧接着，有近50万ETH从Bitfinex交易所转出，价值约近7300万美金。甚至有人发现Bitfinex自己似乎也加入了逃亡大军。北京时间4月26日21:40，Bitfinex钱包向TetherTreasury钱包一次性转入约2443万枚USDT。40分钟后，Bitfinex进行了第二笔转账。Bitfinex钱包向TetherTreasury钱包转入约500万枚USDT。两次转账转移的加密货币资金价值高达近2943万美金。一系列的恐慌动作被人们在网上四处传播，甚至有传言称Bitfinex“即将跑路”。24小时之内发生的一切，让大批用户对USDT和Bitfinex的信心接近崩溃。
数据：今年二季度稳定币交易量达1.7万亿美元，同比增长1090%:7月14日，Messari研究院Ryan Watkins发推表示，21年第二季度，稳定币交易量达1.7万亿美元，同比增长1090%，自第一季度以来增长59%。另外，第二季度，稳定币货币基础达到1070多亿美元，自第一季度以来增长了70%，同比增长803%。本季度最大的赢家是USDC、BUSD和DAI，它们的份额分别增长到了23%、9%和5%。虽然USDT仍然是王者，但随着时间的推移，其主导地位正在逐渐消退。[2021/7/14 0:50:04]
稳定币之战Bitfinex将这次和美国纽约州检方的斗争称为“美式黑社会行为”，背后潜藏着的是全球稳定币的商业之争。USDT是全球最大的稳定币，以超过70%的份额垄断了整个稳定币市场。而发行USDT的公司Tether其母公司iFinex位于香港，并不受美国政府管辖。美国纽约州对加密货币态度积极——不过是有条件的积极，他们认为加密货币必须合规化和服从金融监管，也一直在推进相关政策落地。2018年9月，纽约州金融服务管理局批准了两个合规的稳定币——GUSD和PAX。这是全球第一批得到政府承认的稳定币。这里面的关系颇为微妙。USDT不属于美国政府承认的合规加密货币，同时也不受美国政府监管。但它却在整个市场中占据有垄断性的主导地位。显然这跟纽约州政府希望看到的合规加密货币并不一致。这次风波中，Bitfinex就强调美国纽约州检方对自己并无执法权，抗议这属于越权行动。美国纽约州检方则在公告中多次强调Bitfinex的行为将“危害纽约州投资者”，以作为执法依据。其背后的法理支撑在于，美国存在“长臂管辖权”：当被告人的住所不在法院所属州，只要被告和立案法院所在地存在某种“最低联系”(MinimumContacts)，而且原告所提权利要求和这种联系有关时，该法院就对被告具有属人管辖权，可以对被告发出传票，哪怕被告在州外甚至国外。USDT的回击
Ripple报告：XRP可以为各国央行发行的稳定币提供支持:Ripple公司日前发布了一份关于CBDC（央行数字货币）演变的报告，认为XRP可以为这些银行发行的稳定币提供支持，作为它们的桥梁货币。Ripple在文章中强调了CBDC在未来的交易支付中扮演重要角色的愿景，相信2021年将是实现这一目标的关键一年。
Ripple认为，为了充分利用CBDC，世界上大多数央行（约80%）需要在这个重要问题上进行互动，使用开放标准和中立的桥梁资产，以实现高速、低交易费用和可伸缩性。Ripple在文中称，它的按需流动性系统可以使用XRP作为桥梁货币进行实时交易。XRP是有效连接两种不同货币的理想工具，而且比其他货币做得更好。（U.Today）[2021/1/7 16:40:05]
面对着恐慌的市场，iFinex表现出了不惜一切跟美国政府做斗争的决心。在和纽约州检方斗争的15天内，iFinex做出了两项战略回击。首先，是人心战场的回击——他们选择以“坦诚一切”安抚用户，挽回市场信心。他们否认了纽约州检方的指控，公布了更多被指控的细节。Bitfinex交易所在官网发布公告称，纽约州检方恶意撰写内容。Bitfinex在CryptoCapita存放的8.5亿美元资金由于其银行服务提供商CryptoCapita被调查而冻结，不属于“亏损”，只是暂时处于查封和保护。他们正在努力采取补救措施来释放这些资金。对于检方指控的资金不正当输送，iFinex称这是一笔公平交易。根据双方签订的合同，Bitfinex以价值6000万美金的股票做为抵押，支付了每年6.5%的利率，从Tether借来了约7亿美元。Tether的律师也承认，USDT目前只有约74%由现金及短期债券支撑。他表示USDT在2019年3月已修改了服务条款，将“1：1与美元挂钩”，修改成“75%的美元锚定和25％的iFinex股票担保贷款”。同时，Bitfinex让用户相信这不会影响到他们的利益。Bitfinex官方回复表示，虽然资金被冻结，但不会影响用户提现。Bitfinex在2018年的利润大约是4亿美元，开支只有1200万美元，公司动用了一部分利润用于用户提现。其次，是商业战场上的回击——Bitfinex大张旗鼓地推出了自己平台币的IEO募资。IEO的英文全称是InitialExchangeOfferings，首次交易发行。指项目以交易所为核心发行代币并募资，直接上线交易所。Bitfinex并不掩饰此次IEO的目的：被冻结了8.5亿美元的期间，Bitfinex急需一笔周转资金。IEO使用的募资方式正是USDT，募资目标为10亿美元。Bitfinex的IEO可谓一石二鸟的“绝地反击”，同时解决了Bitfinex和USDT目前的紧急问题。一方面若能完成10亿美元的目标，Bitfinex8.5亿美元的资金冻结问题就能获得解决。另一方面以USDT为募资手段，则达到了回收市场流通的USDT的目的，让USDT的市场流通量缩减到跟现金储备1：1的状态。这些举动能否达到目的?要看市场上还有多少人愿意相信Bitfinex和USDT的未来，用金钱投票。不过更重要的是，Bitfinex和USDT通过这一系列的行动向所有用户释放了一个信号：“我们不会跑路，我们将和美国政府斗争到底。”加密货币世界就像海盗，市场就是他们自己的领土。这个世界里，他们和权力的关系没有上下，只有合作或成为对手。权力的战场只有一个，而坚持战斗的公司，会将战斗引向人心和商业的战场。在这里，用户的信心就是他们最大的武器。USDT和Bitfinex懂得这个道理。如果中国的加密货币公司们也懂得这个道理的话，他们在这个残酷但自由的世界里会活得更好一些。
The Block：黑色星期四以来，中心化交易所中的稳定币数量增加130％:金色财经报道，根据The Block的研究，自5月12日（黑色星期四）以来，在其研究样本中的中心化交易所的稳定币数量增加了130％。在交易所中的DAI及SAI占供应量的百分比最低，大约2.1％的供应量在交易所中，而第二低的是Paxos，为16.7％。黑色星期四之后的第二天（5月13日）是所有稳定币的交易净流量十个月以来首次为正。[2020/5/28]
声音 | 央行穆长春：稳定币扩展到全球范围，将放大对公共政策的挑战和风险:在11月10日的第十届财新峰会上，中国人民银行数字货币研究所所长穆长春表示：“稳定币扩展到全球范围，将放大对公共政策的挑战和风险。”对于这一结论，穆长春从三个方面进行了分析。
第一，全球性稳定币的应用会削弱金融市场的公平竞争。由于全球性稳定币的发行者一般为大型科技公司，网络效应将导致更高的市场集中度，削弱金融市场竞争，同时，稳定币的闭环体系可能会抬高市场准入门槛。
第二，全球性稳定币生态系统存在信用、期限和流动性错配及操作风险，可加剧国内货币金融部门的脆弱性、加剧危机的跨境传导。穆长春指出，全球性稳定币很大程度上依赖于运营者的信誉，一旦出现风险事件，做市商能否稳定币值是存疑的。另外，抵押资产储备不透明、相关的权利和义务界定不清，治理不善，比如储备资产未独立托管，持有人无法赎回，也会引起挤兑。
第三，如果全球性稳定币用于支付，一旦出现系统中断，会导致市场金融波动并影响实体经济活动。如果用作价值贮藏，币值下滑将引起持有人财富收缩，同时，银行与相关金融机构如果持有稳定币也会遭受损失，由于没有存款保险保障和最后贷款人机制，在发生挤兑的情况下这些金融机构损失更大。另外，全球性稳定币储备资产规模较大，在极端情况下，如果发行机构为应对赎回请求，不得不甩卖资产，将引起金融市场价格大幅波动，也会导致托管银行出险。在市场承压时，如果稳定币成为法定货币的替代，将冲击国家货币主权。[2019/11/10]
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