2017年是首次代币发行「ICO」市场繁荣的一年，在这一年世界发现了筹集资金的新办法。但随着2018年的数字货币总市值逐步走低，市场逐渐陷入低迷状态。到了2019年全球首次交易所发行「IEO」闯入了投资者的视野，为低迷的市场带来了新的希望。如果说，ICO是因为以下三点逐渐走下没落。1.大量仅靠白皮书就能实现募资的「空气币」项目违约导致了市场失序，交易的信任基础崩塌，市场情绪极度低靡；2.区块链项目的Token经济模型制定不合理，或项目并没有真实有效的技术产品支撑，导致代币即使上架交易所，也几乎没有流动性；3.相关监管法规的制定和成熟时间相对滞后，导致对之前欺诈项目难以追责，而新兴的区块链项目又无法可依；那么IEO也正在试图走上ICO的老路，把投资者刚燃起的希望之火带入深渊。交易所「IEO」之战如火如荼，就不完全统计，全球已上线或即将上线IEO的交易平台超20家。IEO项目的数量超50个，主要在3月到4月形成井喷。根据ICObench的数据显示，推出IEO项目最多的发行平台是ExmarketsLaunchpad，然后是ProBitLaunchpad，分别发行了11和10个IEO项目。而BinanceLaunchpad、HuobiPrime、OKjumpstart在2019年分别发行了4、2、1个IEO项目。
动态 | Bitfinex暂停在IEO上进行K.im代币交易:据FinanceMagnates今日报道，交易所Bitfinex因为监管不确定性，暂停了其在其发行平台（IEO）上销售K.im代币的决定。据悉，K.im代币销售本应是Bitfinex代币交易更名平台(原名为Tokinex)上的第一笔IEO交易。[2019/11/6]
目前主流交易所尚能保持着每个月发行一个IEO项目的节奏，但由于IEO带来的整体行情转暖，一些中小交易所则开始批量进行IEO项目上线，其中以ExmarketsLaunchpad和ProBitLaunchpad为重要代表。根据CoinMarketCap数据显示，ProBitExchange的日均交易额为$5,563,632，而ExMarketsExchange更无相关数据显示。甚至已有报道传出现IEO项目跑路。这种大批量上线IEO项目可能导致交易所对项目审查力度下降，劣质项目频出，资金过度分流，并最终将导致增加投资者的不信任感以及IEO模式的整体衰退。
声音 | 赵东：Bitfinex IEO目前已有6~7亿美元私募意向 不影响BTC长期走势:5月6日，赵东表示，Bitfinex IEO目前大约已有6~7亿美元私募意向，但所有的钱都还没打款，无法判断会不会最终成交。此外，赵东称，短期来看，Bitfinex开展IEO可能导致资产被抽血，但长期来看，根本没必要担心，因为Tether本身是整个市场的法币通道，对整个行业而言是良性存在。（火星财经）[2019/5/7]
根据标准共识数据统计分析，并以三家主流交易所Binance、Huobi、OKEx上线的IEO项目作为代表展示。1.IEO项目上市首日即达到历史最高价占比超70%，且首日收盘价较最高价皆有较大幅度回撤。
声音 | 前火币首席战略官蔡凯龙：平台币和IEO的关系就像股票和期货:前火币首席战略官蔡凯龙在访谈上谈及IEO时表示，IEO就是一种用交易所的信用背书的ICO。如果用一个简单的对比说明平台币和IEO的关系，你可以把平台币看作是股票，把IEO币看作是股指期货。也就是说交易所把自己的信用注入到它所选取的这些项目中去，这些项目在上线的那一天，波动一定会非常大，因为除了项目本身的性质，它还受这个交易所实力和信用的影响。平台币的波动是股票的波动，而项目币则是期货的波动。[2019/4/29]
2.上线首日交易量与项目IEO发售量基本一致，甚至部分项目如BLOC和TOP更是上线首日交易量远超于项目发售量。并且根据数据统计显示上线当日交易量越接近或超过项目发售量的项目，上线当日最高价即为历史最高价的概率越高。数据表明IEO项目抢购获得者在项目上线当日就大幅抛售抢购获得筹码，而项目方也缺乏持续维护币价需求，更多的是将交易平台当作手中筹码兑换成运营资金的渠道。
3.不完全统计IEO项目上涨天数占总交易天数比超过50%的基本为0，所有项目整体呈下跌趋势，且较首日收盘价下跌幅度皆超50%。IEO项目总交易时间越短的，上涨天数占总交易天数比重会较高，是由于新项目初期仍存在宽幅震荡吸引投资者眼球，以及吸引新资金入场需求。但总体而言，IEO项目除抢购获得者之外，在交易过程中缺乏赚钱效应，这将导致IEO项目市场吸引力越来越差，抢购收益也将逐渐缩窄。
综上所述，IEO项目目前正处于项目数量的爆发期，但仅在抢购过程中存在一个较高收益，整体交易过程中并没有形成赚钱效应。并且新上线的IEO项目大多上演一日游行情，快速拉高后快速下跌，抢购到筹码的投资者也无法获得到IEO项目盘面表现的收益程度，逐渐沦为项目方抛售手中筹码兑换资金的渠道。长此以往将导致投资者对IEO项目的关注度持续下降，IEO模式市场加速进入衰竭状态。如果IEO项目仍处于盲目超发，缺乏监管和严格的项目审查，IEO终将走上ICO的老路。
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