本文来自蓝狐笔记，作者AdrianCiaffoncini，译者Kenny，Odaily星球日报经授权转载。
前言：最近区块链领域的STO开始热了起来，那么SecurityTokens对传统金融有什么影响？它会带来哪些改变？不仅值得区块链行业的人士关注，传统金融行业的人士也需要深入了解，以应对这个世界的越来越快速的变化。本文作者是AdrianCiaffoncini，来源于hackernoon.com，由蓝狐笔记社群“Kenny”翻译。比特币网络允许用户访问抵抗审查的账本，其原生币的属性与“数字黄金”类似。对于像比特币和以太坊这样的分布式账本，出现了大量的使用案例，这些使用案例将改变各种行业。本文则集中讨论一个特定的使用案例，即对传统金融进行全面改革——将“证券”变为数字通证。什么是证券通证？
证券通证是代表相关资产或证券所有权的数字通证——受国家联邦证券法规的约束。这些数字通证很快将在像以太坊或比特币这样的公共网络上发布，具有内置的合规性功能。现实世界中证券的例子包括公共股权、私募股权、房地产、管理基金、交易所交易基金、债券，还有其他......预计到2025年，证券通证将主导大部分加密货币市场。这就是为什么金融监管机构和企业家们正在悄悄地设计关键基础设施，为证券建立数字通证铺平道路。在澳大利亚，澳大利亚证券交易所正在建立自己的“私有区块链”来为澳大利亚的公共股票市场提供通证化的证券。这类似于创建一个私有的“内网”，用户只能在该封闭网络内互相发送电子邮件。重要的是，证券通证不应与“效用”通证相混淆——“效用”通证最近很受关注，因为按美国证券法，可能存在合规问题。而证券通证是合规的，并在法律上代表资产的所有权。为什么要'通证化'证券？
中国电信利用区块链等新一代信息技术，提升、创新现有智慧城市服务:9月12日，在2020年世界数字经济大会暨第十届中国智慧城市与智能经济博览会上，中国电信联合9家合作伙伴共同发布2020新型智慧城市白皮书。白皮书指出，中国电信定位为智慧城市智能信息服务专家，依托创新发展和专业服务能力，利用5G、云网融合、物云融合、人工智能、大数据、区块链等新一代信息技术，通过整合资源，提升、创新现有智慧城市服务，从智慧城市的架构、建设和运营出发，持续提升城市治理效能。（新浪）[2020/9/14]
与纸质的所有权不同，数字所有权可以编程。想想股息支付、归属期、分配、股东投票等等......这些是会计师，银行家和律师团队经常执行的任务，变为通过token本身的代码实现自动化。证券成为一种计算机程序，可以在没有中间人的情况下与其股东和其他组织进行交互，从而显著地降低治理和发行的成本。以私募和公共股权为例——发行股权将变得像点击互联网上的按钮一样简单。随着证券通证的成熟，软件将使证券能够执行从支付股息这样简单的功能，到更复杂的证券——如可转换债券甚至信用违约互换;其中，合同条款是硬编码到通证本身的，完全自行执行。监管机构还能将法律或标准在通证本身的代码中强制执行，使得证券监管变得积极主动，从而消除了中间人执行此类监管的必要性。AnthonyPompliano说得很好：“如果我是美国的合格投资者，我可以购买RegD证券产品，但不允许在购买后的12个月内进行交易。新的通证化系统，特别是通证协议，知道我是谁，知道我持有什么证券，知道任何试图和我交易的人。如果我试图在12个月内交易我的证券，或者试图与非合格投资人进行交易，该协议会立即认定不符合交易合规标准，随之拒绝交易。证券将会退还到我的钱包，并附加交易被拒绝的原因。”通证化的公共股权将实现7*24全天候交易并立即结算
三六零：公司将运用区块链等核心技术推动网络安全行业向实战驱动和效果驱动升级:三六零(601360.SH)方面表示“公司将基于360安全大脑，综合运用物联网、移动通信、人工智能、区块链、云计算、大数据、边缘计算、网络安全(IMABCDE-S)等核心技术，帮助客户应对高级别的网络攻击、提升实网防护能力，全力推动网络安全行业由传统的合规驱动向实战驱动和效果驱动升级。”。（21世纪经济）[2020/4/26]
在工作日下午、周末或公众假期，主要证券市场通常会关闭。资产的结算通常发生在上班族的正常工作时间之中。根据定义，区块链没有停机时间，因此，7*24交易和结算将成为新的默认情况。以澳大利亚事实上的证券交易所为例——澳大利亚证券交易所在T+2个工作日内实施结算。在交易后的2个工作日，资产才被最终结算，所有权才转手。相比之下，区块链上的所有权从一个实体转移到另一个实体几乎是即时的。在撰写本文时，以太坊的平均结算时间目前约为15秒，你可以轻松地在线搜索，以确认资产是否已经实时地从一个实体成功转移到另一个实体。像EOS这样的其他区块链，它们为了交易速度牺牲了部分去中心化属性，声称其每秒的交易容量比Visa的全球支付网络还高出50倍。去中介保证的可信的所有权
三星SDS与支付平台Credorax合作开展区块链支付:三星SDS今日宣布与在线支付平台Credorax签署合作协议，双方同意将三星SDS的企业区块链平台NexleiUniversity和基于人工智能的RPA解决方案Britishworks应用于Cradorax的支付平台。（韩联社）[2020/3/4]
通证化证券的所有权完全由区块链管理。证券所有人将不再需要第三方中介机构为其保管其资产。相反，他们被赋予在线持有资产的能力，通过只有自身才可以访问的钱包来实现。即使密码被泄露，资产也不会被盗，因为通证本身已被编程，因此只能在特定的人或实体之间进行转移。只有链接身份的数字钱包才能拥有证券通证。一旦将身份链接到钱包，理论上，它就可以投资任何满足要求的各种类型证券。这将允许证券在公开市场上的合格钱包地址之间进行点对点交易。对于那些喜欢信任第三方来持有资产的人来说，存储和保证通证安全的需求实际上是一个潜在的劣势，但是有人认为人们将慢慢移除昂贵的托管者并因此支付更少的费用。无论哪种方式，金融资产的托管服务将从“必需”演变为“可选”。以投资基金为例——基金中的“一手”在区块链上透明地发行和管理。这与每个投资基金进行投资者KYC验证时的传统方法形成对比，并在一些中心化的数据库中手动管理基金“一手”的所有权。投资基金所得的股息或分红是完全透明的，直接从基金转到最终投资者。股息和粉红可以通过TrueUSD等稳定币支付，直接进入主要投资所在的同一个数字钱包中，从而简化了基金和投资者的结算支付。部分所有权
行情 | 在美上市区块链中概股普遍收涨:今日美股收盘，在美上市区块链中概股普遍收涨。人人网收跌2.35%，中网在线收跌1.19%，寺库收涨0.41%，迅雷收涨0.37%，猎豹移动收涨2.71%，兰亭集势收涨0.72%。[2019/9/10]
证券通证是可分的，一张证券可以拆分为多个通证。这意味着高价值的单一的“一手”投资可以被拆分化，从而为之前出价的投资者提供更多的流动性。以房地产为例——你可能决定将你家中的一些房屋股权出售给投资者，甚至可以拥有街角商店的一部分股权。一个人的资产分配中的财产风险将可以在更细的颗粒度上进行管理。千禧一代终将能够负担得起他们的财产和牛油果吐司了！证券通证——公共区块链与私有区块链美国在这方面取得了进展，允许在以太坊等公共网络上发行证券，允许公共区块链作为全球金融网络的共享基础设施。随着其他国家的组织开始在公共网络上发行证券，监管机构可能会发现，公司将不再愿意在中心化交易所上市，如ASX交易所。相反，他们更愿意让他们的公司在可从全球“互操作性”中受益的地方上市;这让他们的证券获得与开放网络中的其他程序交互的能力，允许智能合约自动执行交易，可以使用现有的稳定币以及使用零知识证明——它使用智能加密技术，允许用户私下的交易。
沃尔顿链中国区发起人：区块链是透明诚信的商业生态系统:据证券时报报道，曾是七匹狼集团有限公司的采购总监，同时也是一名天使投资人，沃尔顿链中国区发起人许芳呈接受采访时告诉记者，“区块链被大众误解的根本原因在于，区块链技术本身缺乏一个被广泛认同的定义共识，也没有哪个国家政府或权威机构给出技术标准，所以在市场上，大家常常把区块链应用的形态，误解为区块链技术本身。比如比特币并不代表区块链，只是区块链技术应用形态当中的一种。”对于沃尔顿链的投资逻辑，许芳呈表示主要有三点：第一，沃尔顿链生态系统是全透明、诚信的、去中心化的商业生态系统。第二，当良性的沃尔顿链生态建立起来以后,存在着各式各样的子链，任何跨子链的数据交互都将创造出新的价值。第三，后续由沃尔顿链团队官方发行的重要子链，如高频流转环节使用的交易子链或销售子链（支付子链用于普通的顾客，销售子链用于所有的商家或企业），将有针对性地适用于电子商务、艺术品流通、企业征信、物流运输、服饰奢侈品、食品及酒类等领域。[2018/2/24]
对于公共股权，监管者所要求的信息将自动实时公开，无需在年度报告中进行一次性的“静态”披露，这样能进一步提高公司的透明度。事实上，随着越来越多的服务迁移到分布式账本中，公共报告将从PDF文档中的静态披露演变为基于网络的实时披露，这将彻底改变财务透明度——迫使上市公司变得更负责任，同时监管者和投资者可以通过这种方式更积极主动地对财务信息做出反应。最后，没有人知道哪个公共区块链将成为发行证券的首选平台，但我认为，随着公共账本隐私功能的改善，私有区块链将逐渐变得无关紧要。公共区块链提供了前沿的开源软件开发，私营公司根本无法与开源软件竞争——我了解到，私有区块链没有一个不是从现有的公共区块链中借鉴技术的。结论
如果你在金融领域工作，了解将要发生的事情非常重要。我们的行业即将受到强大力量的破坏，它要比当前大多数人意识到的力量大很多。它会比出租车行业的Uber化程度大一个数量级，对现有企业来说也会非常残酷。------风险警示：蓝狐笔记所有文章都不构成投资推荐，投资有风险，投资应该考虑个人风险承受能力，建议对项目进行深入考察，慎重做好自己的投资决策。
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