当流动性质押衍生品超过共识阈值，将不再安全
流动性质押衍生品如Lido和类似协议是卡特尔化的一种表现，当超过关键共识阈值时，会对以太坊和协议相关的集合资本构成重大风险。资本配置者应意识到其资本的风险并分配给替代协议。LSD协议应该自我限制，以避免中心化和协议风险，最终破坏它们的产品。
请注意，尽管当前的LSD协议还有很大的改进空间，但本文并未针对当前实现的设计中的不足之处。相反，目的是表明LSD协议超过共识阈值时的固有问题。
卡特尔化现象
在极端情况下，如果LSD协议超过关键共识阈值，例如1/3、1/2和2/3，则由于协调的MEV提取、区块时间操纵，和/或审查，与非集合资本相比，质押衍生品可以获得超额利润，这就是区块空间的卡特尔化。在这种情况下，由于巨额卡特尔奖励，质押的资本不被鼓励在其他地方进行质押，从而增强了卡特尔对质押的控制。
DigitDAO金库余额已超24万美金，第一个潜在提案是退还数字.bit账户的注册费:9月23日消息，跨链DID协议.bit社区发起的DigitDAO从9月6日诞生了第一位符合条件的DAO成员以来，目前累计有超过120名DAO成员，金库余额超24万美金，DigitDAO的成员可以发起提案来决定这些金库资金的用途。
据悉，DigitDAO社区目前讨论最多的一个潜在提案是为DAO成员及其邀请注册的数字.bit账户从DAO金库中返还注册费。如果该提案通过，那么就意味着可以实现零成本持有数字.bit账户。目前.bit账户4D已被注册1400多个，5D将近1万个。
此前报道，.bit社区发起成立了NameDAO，并为包括DigitDAO在内的每个子DAO金库注入10万美金启动资金。8月15日，跨链DID协议.bit宣布完成1300万美元A轮融资。[2022/9/23 7:16:09]
LSD协议可以随着时间的推移最大限度地减少治理、可升级性和其他风险，但“谁”成为节点运营商(NO)集的一部分，这个问题仍然存在。这也是卡特尔化的主要原因。
FloorDAO购买价值516万美元CryptoPunks系列NFT:2月28日消息，去中心化 NFT 做市商 FloorDAO 宣布已通过 NFT 市场聚合平台 Gem 购买价值 516 万美元 CryptoPunks 系列 NFT，以增加金库流动性。以太坊优先交易网络 Eden Network 为此次交易提供保护。
据悉，此次收购的全部 NFT 都与 WETH 配对，并在 NFT 流动性协议 NFTX 进行质押。[2022/2/28 10:21:05]
决定“谁”成为节点运营商涉及两个问题——谁被添加到集合中，而谁被移除。从长远来看，这可以通过两种方式进行设计，其一是通过治理，其二通过围绕声誉和盈利能力的自动化机制。
选项1：通过治理决定节点运营商
如果通过治理决定节点运营商，治理代币就成了以太坊的主要风险。如果代币可以决定谁可以成为这个理论上的多数LSD中的节点运营商，那么代币持有者就可以强制进行审查、多区块MEV等卡特尔活动，否则将把节点运营商剔除出去。
以维基解密创始人命名的AssangeDAO现已募集3735枚ETH:2月5日消息，以维基解密创始人阿桑奇命名的AssangeDAO在JuiceBox发起捐赠筹款。截止发稿，AssangeDAO已募集3735枚ETH。据相关报道，所有捐赠的ETH将用于竞拍1/1JulianxPak联名NFT，捐赠支持TornadoCash和Aztec匿名捐款。该组织宣称筹集的资金将帮助阿桑奇支付法律费用，并开展活动，提高公众对司法系统系统性故障的认识。另外，此次捐赠活动中每个参与者都将根据捐赠的ETH数量，获得相应份额的治理TokenJUSTICE。JUSTICE将成为管理AssangeDAO的Token。[2022/2/6 9:33:29]
事实上，这种经济垄断行为只会加强代币对节点运营商的控制。如果代币通过破坏性机制行使垄断地位以获取超额利润，那么在极端情况下，节点运营商的独立运营将几乎没有利润。因此，治理代币决定的节点运营商可能成为以太坊协议的一个自我强化卡特尔，造成对以太坊协议的滥用。
DAO ventures因ChainSwap合约漏洞被盗30万枚DVG代币:据官方消息，DeFi资产管理平台DAO ventures因跨链资产桥ChainSwap合约漏洞，被盗取30万枚DVG代币。DAOventures称已经对攻击前的DVG持有者和LP进行快照，并表示对受影响的代币持有者将会实施补偿。DAOventures团队表示，用户在DAOventures的资产是安全的，在补偿方案公布之前，DAOventures提醒用户暂时不要购买交易的DVG并关注团队的最新动态。[2021/7/11 0:43:12]
治理决定的节点运营商具有另一个明显的风险，即监管审查和控制。如果在一个LSD协议下的集合质押超过50%，则该集合质押将获得审查区块的能力。在监管审查攻击中，有一个独特的实体——治理代币持有者——监管者可以对其提出审查请求。根据代币分布，这可能是一个比瞄准整个以太坊网络简单得多的监管目标。而且，事实上，DAO代币的分配通常非常糟糕，少数实体拥有大多数选票。
Layer2 DAO基础协议Metis宣布与区块链分析平台PARSIQ达成战略合作伙伴关系:据官方消息，美东时间6月8日，Layer 2 基础协议Metis宣布与区块链分析平台PARSIQ达成战略合作伙伴关系，并将合力推动Defi生态系统的数据处理及监控技术的完善，Metis Layer 2生态系统将受益于访问 PARSIQ 的数据流处理服务，且为Defi项目提供更好的市场活动分析和安全功能。
PARSIQ 是一个区块链监控和工作流自动化平台，是区块链和链下应用程序之间的多层次架构。PARSIQ 的 DeFi 丰富的合作伙伴名单也将受益于 Metis Layer 2，增加了越来越多的 DeFi 用例合作者名单，其中包括 Bagels Finance、OpenDeFi、Asteria 和 Rozoj。
Metis是Layer2 DAO基础协议，用于DAC（去中心化的自组织公司）的创建、管理和发展。Metis通过其DAC框架，在高性能、高扩展性、低成本的Layer2之上支撑区中心化应用和经济体的运行。[2021/6/9 23:24:34]
因此，在对多数LSD的任何形式的代币治理控制中，我们都依赖于DAO的仁慈，或控制有良好的结构。但依靠实体的仁慈、匿名或地理分布来防止攻击是不安全的，从长远来看远远不够。
选项2：通过经济选择决定节点运营商
如果是第二种方式，即基于经济和声誉决定节点运营商，我们实际上也会看到类似的结果，除了一点，这会是一个自动化的卡特尔。首先，进入节点运营商集需要时间和资金。虽然进入需要时间和资金的节点运营商集可能会使新进入者变得困难，但这并不是造成卡特尔化的原因。相反，如果节点运营商的表现不符合某些盈利标准，自动剔除是必须的。
这个机制可能是确保节点运营商对矿池有益的唯一无需信任的方法。定义盈利能力并不容易——要么你定义一些绝对数字，要么你需要定义一些相对数字。鉴于MEV/TX奖励在某个时间窗口内的不可预测性，同时考虑到MEV奖励对长期利润的重要性，我们需要一个动态标准，并且需要在一段时间内与其他运营商/验证者进行比较。也就是说，由于系统的经济活动随着时间的推移存在很大差异，因此系统不能设计为仅具有某些绝对指标，必须在交易费用中引入X变量。
当所有运营商都使用“诚实”技术时，这种盈利能力比较指标效果很好，但如果任意数量的节点运营商都倾向于使用破坏性技术，如多区块MEV或调整区块发布时间以获取更多MEV，那么他们就会扭曲盈利目标，这样一来，如果诚实的节点运营商不参与破坏性技术，最终将被自动剔除。
这意味着在任何一种方法中，这样一个超过共识阈值的池将会卡特尔化。它要么是治理下的直接卡特尔，要么是通过智能合约设计的破坏性、盈利性卡特尔。
质押ETH治理的缺陷
顺便说一句，一些人认为LSDETH持有者可以在其底层LSD协议的治理中拥有发言权，从而阻止分布不均的财阀代币。
在这里需要注意的是，ETH持有者并不是一般定义的以太坊用户，而且从长远来看，我们预计以太坊用户数量远远多于ETH持有者。这是以太坊治理的一个关键而重要的事实——并没有所谓ETH持有者或质押者的链上治理。以太坊是用户选择运行的协议。
从长远来看，ETH持有者只是用户的一个子集，因此质押ETH持有者是更小的子集。在所有ETH在一个LSD下成为质押ETH的极端情况下，治理投票权重或质押ETH的反对票并不能保护用户。
因此，即使LSD协议和LSD持有者在微妙的攻击和捕获中保持一致，这里头不会包括用户，而用户可以/将会做出反应。
治理的阴险本质
即使LSD治理存在时间延迟，以至于集合资本可以在变化发生之前退出系统，LSD协议仍会遭受温水煮青蛙式治理攻击。小而缓慢的变化不太可能引起质押资本退出，但随着时间的推移，系统仍会发生巨大变化。
此外，如上所述，LSD持有者与以太坊用户不同。LSD持有者可能会接受某种被审查的治理投票，但这仍然是对以太坊协议的攻击，用户和开发者将通过他们可以使用的手段——社会干预来减轻攻击。
注意：“在恶意治理的情况下，质押的ETH总是可以退出”，以当前来看，在技术上其实并不正确，并且在未来也不一定是正确的。验证者的活跃密钥是当前以太坊PoS设计中唯一允许退出质押的密钥。尽管有许多提案希望为BLS和智能合约提款凭证增加退出功能，但在意图或设计上尚未达成一致。
资本风险与协议风险
上述大部分讨论都集中在LSD池对以太坊协议构成的风险上，而不是对池化系统中持有资本的人的风险。因此，这看起来是一个公地悲剧——每个人做出理性决定，加入LSD协议质押，这对用户来说是一个好决定，但对协议来说却是一个越来越糟糕的决定。但事实上，当超过共识阈值时，以太坊协议的风险和分配给LSD协议的资本风险是一体的。
卡特尔化、滥用MEV提取、审查等都是对以太坊协议的威胁，用户和开发者将采用与传统中心化攻击相同的方法来应对这些威胁——通过社会干预方式，leakorburn。因此，将资本汇集到LSD进行卡特尔化不仅会使以太坊协议面临风险，而且反过来也会使汇集的资本面临风险。
这些事情看起来好像是不太可能发生、或永远不会发生的“尾部风险”，但如果我们在加密货币中学到了任何东西——如果它可以被利用或有一些不太可能的“关键边缘案例”，那么，被利用或崩溃的时间会远比你想象的要早得多。在这种开放和动态的环境中，刚性的系统发生崩溃，脆弱的系统被利用来获取乐趣和利润，这样的事情一而再地发生。
以太坊协议和用户可以从LSD中心化和治理攻击中恢复，但过程将很狼狈。Lido和类似的LSD产品为了自身的利益应做自我限制，并且资本配置者应承认LSD协议设计固有的池化风险。由于相关的固有和极端风险，资本配置者不应向LSD协议分配超过总质押Ether的25%。
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