吴说作者|谈叔
本期编辑|ColinWu
1.Coinbase收到来自SEC的“宣战”
本月，Coinbase的CEO和联合创始人BranArmstrong发了一系列的推，声称美国证券交易委员会有一些“奇怪的行为”，竟然将Coinbase即将推出的借贷收益产品CoinbaseLend称为“证券”，并要对其进行监管。随后，Coinbase的首席法务官PaulGrewal则写了一篇(1)，说“SEC想要就CoinbaseLend起诉我们，我们尚不知原因为何”。
Coinbase之所以感受到了莫大的委屈，是因为市面上早已有了多个类似的借贷收益产品，比如美国另一个合规交易所Gemeni推出的GeminiEarn。此外长久存在的BlockFi和Celcius之类产品也从未收到过联邦层面的监管。唯独当Coinbase准备推出类似产品时，却收到了来自SEC的“威尔斯通知”。
美国政府执法部门扣押的钱包中的49000枚BTC已被转移到Coinbase:金色财经报道，美国政府执法部门扣押的钱包中的49000枚BTC（价值10亿美元）已被转移到Coinbase。[2023/3/11 12:55:27]
事实上，无论Coinbase的CEO或是首席法务官可能都低估了威尔斯通知的严重性，根据去年《华尔街日报》的(2)：
>近些年来，公司已经很少会收到美国证券交易委员会(SecuritiesandExchangeCommission,简称SEC)发出的警告其可能遭到指控的威尔斯通知(Wellsnotice)，但若收到这个通知，就表示情况严重。
DTTcoins完成1000万美元A轮融资:5月30日消息，经纪商DTT Group宣布为其加密货币交易所DTTcoins完成1000万美元A轮融资，具体投资方未披露。融资资金将用于DTTcoins的全球扩张计划以及研发工作，以进一步增强客户解决方案并开发新产品。
据悉，DTTcoins于2022年3月在迪拜进行试运行。（Finance Magnates）[2022/5/30 3:51:05]
>从事公司证券业务的律师、安达信会计师事务所(ArthurAndersenLLP)的前合伙人JimPeterson表示：“一旦你收到威尔斯通知，实际上就等同于宣战。意味着执法者锁定了你并且子弹上膛，准备展开行动。”
Coinbase已向SEC提交S-1表格以申请进行IPO:金色财经报道，Coinbase Global今天宣布，已向美国证券交易委员会（SEC）提交了注册声明草稿（在S-1表格上）。据悉，S-1表格是SEC备案文件，供计划上市的公司用作在SEC注册其证券的“注册声明”。Coinbase表示，希望在SEC完成审查程序后，S-1能够生效，并使Coinbase完成公开发行。据悉，Coinbase最新估值约为80亿美元。[2020/12/18 15:37:00]
因此，尽管在自媒体上态度强硬，Coinbase还是取消了CoinbaseLend的上市计划。
2.Coinbaselend是否属于SEC管辖范围？
分析师：Circle、Tzero、coinbase都是CHX的潜在收购者:英国格林威治协会分析师Richard Johnson认为，当前多国正在加强数字货币监管，未来数字货币交易将需要符合证券法规，因此像芝加哥证券交易所（CHX）拥有的交易许可证将成为数字货币交易的潜在价值资产。如果CHX允许被收购，那么Circle、Tzero、coinbase这类数字货币集团都会成为其强有力的潜在收购者。据了解，此前美国证券交易委员会因担心拟议的所有权结构而阻止芝加哥证券交易所（CHX）出售给中国财团；Circle则于本周斥资4亿美元收购数字货币交易所Poloniex。[2018/3/5]
著名的对冲基金管理人JohnHempton直接在推上(3)了BrianArmstrong，告诉他，Coinbaselend当然归SEC管辖，它属于一种债券，而在1933年的“证券法案”的第一页就写着，债券属于证券的一种。而SEC也在推上发布了一段30秒的视频，向公众解释何为债券。
Coinbase的疑惑之处大概在于，市面上那么多类似的产品，为何偏偏向Coinbase开刀？对此，律师PhilipMoustakis的看法是，SEC的时间和资源都有限，无法对于违法者一一起诉，根据杀一儆百的原则，对于Coinbase这样的大公司进行起诉可以收到更好的效果。
3.借贷产品将迎来监管时代
此前，BlockFi尽管没有遭遇联邦层面的监管，但来自于州层面的监管并不少，前后共有新泽西、阿拉巴马、得克萨斯、佛蒙特和肯塔基五个州的金融监管机构命令BlockFi停止向该州民众提供服务。
无论Coinbaselend或是BlockFi，都属于中心化的借贷产品，易于监管，这也使得借贷产品更多地转向DeFi平台。不过SEC主席GaryGensler此前已经明确表示，DeFi产品亦属于SEC监管范围，并且SEC已经针对一些DeFi平台开展调查，根据《华尔街日报》(4)，本月，SEC已经对Uniswap的开发者Uniswaplabs展开了调查。可以想象，基于DeFi的借贷平台非常流行，未来可能同样难逃来自于SEC的关注。
:https://blog.coinbase.com/the-sec-has-told-us-it-wants-to-sue-us-over-lend-we-have-no-idea-why-a3a1b6507009
:https://cn.wsj.com/articles/under-armour收到的sec威尔斯通知相当于“宣战书”-11595920809
:https://twitter.com/John_Hempton/status/1435462099887476737
:https://www.wsj.com/articles/regulators-investigate-crypto-exchange-developer-uniswap-labs-11630666800
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