我们在昨天的文章中和大家分享了近来特别热门的DeFi项目Compound。Compound的代币COMP自上线以来，从最低点的65美元到最高点340美元，其涨幅超过5倍。
前一阵子的大热项目----去中心化交易所路印也在前段时间创出了将近3倍的涨幅。
这些迅速窜起的项目都是DeFi的细分领域，这使得不少投资者都关心它们的大热是不是预示着下一波的热潮就是DeFi？如果下一波的热潮是DeFi，那么投资者现在是不是还有机会布局？
要理清这其中的关系，我们还是要先从项目本身看起，看看项目的大热到底是因为项目的应用得到了迅速发展还是因为项目的炒作引起投机资金的进入。
去中心化利率市场Strips Finance宣布将推出永续交易所“Rabbit X”:9月28日消息，去中心化利率市场 Strips Finance 宣布即将推出新的基于 Starknet 的 V2 永续交易所“Rabbit X”。据悉，Rabbit X 是一个完整的加密永续合约套件，允许用户交易BTC、ETH等各种资产。Rabbit X每秒可处理超过1,000个订单，杠杆高达20倍，并提供24/7客户服务，在优先考虑安全性的同时，兼顾速度、可扩展性和用户体验。[2022/9/28 22:36:25]
我们先看Compound，在昨天的文章中，我引用了下面这幅图：
Ripple CTO：去中心化系统非常民主:金色财经报道，Ripple CTO??David Schwartz在回应有关 Solend 清算危机的推文时认为，去中心化系统非常民主。作为 Solana 的 DeFi 协议的核心，Solend 是一个匿名钱包，它存放了 Solend 整个 SOL 池的 95%，代表了 USDC 借款的 88%。据报道，随着 SOL 的价格暴跌，Solend 最大的单一用户使用的钱包危险地接近巨额追加保证金通知。如果 SOL 达到 22.30 美元，该协议将自动清算高达 20% 的鲸鱼抵押品。
Solana 协议工程师担心数百万美元的清算可能会使 Solana 的去中心化交易所不堪重负，从而导致网络瘫痪。他们设法通过投票来控制鲸鱼钱包并通过场外交易更顺利地对其进行清算。（U.today）[2022/6/21 4:41:32]
去中心化拍卖工具Bounce.finance根据两项治理提议销毁7万BOT和调整交易手续费:去中心化拍卖工具Bounce.finance（BOT）宣布治理提议0和治理提议1现已获得通过。其中，治理提议1建议销毁的7万枚BOT现已完成销毁，这意味着目前BOT的总供应量为15万BOT，当前的循环供应量约为2.6万BOT，每日挖矿奖励为32枚。治理提议2主要为调整交易手续费，具体为固定互换费用（1%）、密封式拍卖费用（1.5%）、荷兰式拍卖费用（1.5％）、NFT拍卖费用（2％）。[2020/9/29]
这幅图罗列了Compound应用所支持的各类代币的存贷利率。从图中我们发现ETH和DAI的存贷利率都非常低，而这两个代币可以说是整个DeFi中的基石，它们几乎占据了DeFi抵押市场的大部分份额。这两个代币的存贷利率如此低那只能说明整个DeFi目前对ETH和DAI的需求仍然非常有限，所以整个DeFi生态目前仍然不活跃。
V神：如果推特是一个去中心化加密协议，就不会遇到昨天的问题:7月16日消息，V神在推特上表示，让股价摇摇欲坠、操纵选举、散播社会不和、发送病下载链接、为非加密金融局做广告？具有讽刺意味的是，如果推特本身是一个去中心化的加密协议，我们就不会遇到昨天的问题。[2020/7/16]
因此COMP代币价格近期的暴涨恐怕更多的还是热点加上炒作吸引了大量投机资金的进入所导致。
我们再看看路印。
上图是路印自5月17日开始迅速拉涨以来的走势，其价格从最初的0.0037美元涨到最高0.11美元后，现在也慢慢回落到了0.085美元。
路印在价格上的回落是一方面，但更值得投资者注意的是我们要深入理解路印这一轮拉涨的原因并深入分析看这个原因是能否持续对币价产生作用。
路印这一轮的爆点是团队成功实现了ZK-Rollup算法，使得交易性能极大提升。这对以太坊技术和生态的发展来说是个重要事件。但在实际应用上它还是无法让用户获得足够的认同，因为即便这项技术极大改善了用户在去中心化交易所中的交易体验，但总体上体验依然比不过传统的中心化交易所，因此暂时还是无法威胁中心化交易所的地位。
我认为这是路印币价回落的原因也是这个热点无法持续产生作用的原因。
我们再看另一个DeFi中的标志性代币Maker。Maker是MakerDAO的代币。MakerDAO是产生DeFi稳定币DAI的基石，而DAI又是整个DeFi应用的基石，如果DeFi全面启动，那么Maker的币价也会启动。
那么我们看看Maker币价今年以来的走势：
上图是Maker币价从4月份以来的走势，我们发现其币价长期徘徊在300美元，只是在近期稍微涨到了500美元，这个走势与COMP和路印的走势完全不匹配。因此Maker似乎与这轮个别明星项目的大涨毫无关系。
从上面这几个数据看，我认为当下DeFi中的个别热点仍然只是个别现象，无论从用户体验还是从盈利模式上，现在的DeFi尚没有能够长时间持续的热点。但不排除未来还会有个别项目冒头。如果真有可能冒头的项目，可能会发生在后续模仿Compound发行治理通证的项目中。
如果有意长期布局并投资DeFi但又担心风险不知该如何从从众多项目中找到潜力项目的投资者，我建议简单的办法是投资MakerDAO的代币Maker，因为它是一切DeFi的基础；如果对MakerDAO也不熟悉甚至担心风险，那更简单的方法就是投资以太坊ETH，因为它是一切生态的基础。
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