3 月 23 日,受有史以来最出人意料的货币刺激措施影响,黄金和比特币均出现强劲反弹,而全球股市指数,即标普 500 指数(北美)和欧洲斯托克 50 指数(欧洲),都一路下跌到了几年内的低点。
本周一上午,美国联邦公开市场委员会(FOMC)宣布将购买任何必要数量的证券,以“支持信贷向家庭和企业的流动”同时“把货币政策有效地传导至更广泛的金融环境”。
美联储的言下之意是,愿意购买任何价值的证券—不论是国债、抵押支持证券(引发 2008 年经济大衰退的证券)、公司债券、还是市或州政府债券等—以稳定经济,即使这意味着数万亿美元的回购交易。这就是有些人把这一轮措施称为“无限期量化宽松(QE Infinity)”的原因—因为它与之前的量化宽松政策截然不同,此前的政策由于美联储在其资产负债表上施加的限额而受到限制。
美联储博斯蒂克:我不认为我们会降息:金色财经报道,美联储博斯蒂克:我不认为我们会降息,我预计到年底通货膨胀率将达到3%的高端。[2023/5/16 15:04:42]
在这一措施被宣布后的几分钟内,从股票、黄金到比特币、原油齐齐应声而涨,投资者似乎将“无限期量化宽松”的政策声明理解为当前疲弱经济的救命稻草。
然而,自这个措施宣布以来,只有两种价值数十亿美元的资产保住了收益并且还在继续上涨:比特币和黄金。
美联储博斯蒂克:倾向于再来一次加息 然后暂停:金色财经报道,美联储博斯蒂克表示,预计美国通胀到2023年年底将回落至3.5%-4.0%的区间;政策已进入限制性区间,有效但存在滞后效应;倾向于再来一次加息,然后暂停。[2023/4/21 14:17:05]
根据上方来自 TradingView.com 的图表,在美联储发布声明之后,比特币回弹了 9.5% ,黄金也上涨了 4% ,然而标普 500 指数期货—反应了大多数美股证券价值—已经下跌了 0.25% 。
美联储理事:全球稳定币引发金融稳定性等问题:金色财经报道,美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)周四表示,全球稳定币网络(例如Facebook的Libra项目)为推动支付创新的下一阶段所做的努力引发了其他一些基本问题,包括法律和监管保障、金融稳定性以及私人资金的适当作用。在适当的保障措施到位的情况下,美联储仍然对技术和创新能够安全、立即、高效地进行支付的能力持乐观态度。她最后重申了美联储使用FedNow“为未来提供现代支付基础设施”的目标。FedNow是由美联储开发的,旨在促进美国金融机构之间的即时付款。[2020/8/7]
这些统计数据尤其重要的原因在于,这是比特币和黄金在 2020 年表现最好的日子,突出了美联储刺激政策对这两项资产的重要性。
我们可能正处于两类资产的分裂的边缘:在历史性的货币刺激政策作用下提振表现的资产,以及即使中央银行加印数万亿美元也依旧表现不佳的资产。
加密货币基金 Adaptive Capital (目前已不存在)合伙人,著名的比特币分析师 Willy Woo 在最近的分析中解释了这一理论,并指出在教科书式的避险过程中,有两个关键阶段:
1)2 月中旬截至目前发生的情况:所有具有流动性的资产都被抛售以换取法币,主要是美元,来支持个人日常开销或者企业的运营成本。3 月 12 日的情况就是一个典型的例子,当时标普 500 指数下跌 8% ,石油下跌超过 8% ,黄金从 1640 美元暴跌至 1560 美元,比特币迎来诞生以来第二糟糕的单日跌幅,从 7700 美元跌至 4000 美元水平。
2)现阶段开始可能发生的情况:一旦恐惧开始消退,在经济环境不佳的情况下,资金会通过升值可能性更高的资产重新流入金融市场,期间通常会有高强度的经济和财政刺激措施。
Woo 写道,在这种情况下,在宏观环境下最有可能跑赢大盘的资产是黄金和比特币。这既可以解释黄金和比特币今天的反超,也可以解释黄金在 2009 年到 2011 年间超越股票市场的原因。
加密货币投资组合管理公司 BlockTower Capital 的首席信息官、芝加哥大学捐赠基金的前投资组合经理 Ari Paul 证实了这一点,并解释说,考虑到美联储目前“明确的‘无限’货币供应政策”,他认为“ BTC 和黄金非常可能在证券市场开始复苏之前就表现出长期的增长势头”。
郑重声明: 本文版权归原作者所有, 转载文章仅为传播更多信息之目的, 如作者信息标记有误, 请第一时间联系我们修改或删除, 多谢。