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长话短说，Powell主席在沟通方面再次展现了高超技巧，美联储如预期地加息25个基点(?5.25%?)，伴随“鹰派暂停加息”的立场，移除了所有前瞻性指引。
重点摘要如下：
声明的开场略偏鹰派，表示加息是所有官员一致的决定，这与声明中删除“额外的政策紧缩”等关键措辞互相平衡，并通过以下论述表示将不再有前瞻性指引：
“在决定额外的政策紧缩程度以使通胀随时间回到2%的水平时，委员会将考虑货币政策收紧的累积效果、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性、以及经济和金融的发展。”
硅谷银行和Signature Bank前高管将于5月16日在美参议院银行委员会作证:金色财经报道，美国参议院银行委员会宣布，倒闭的硅谷银行（Silicon Valley Bank）和Signature Bank的前高管将于 5 月 16 日在参议院作证。硅谷银行前首席执行官 Greg Becker、 Signature Bank 前高管 Scott Shay 和 Eric Howell 将首次公开谈论银行倒闭问题，他们可能会受到两党参议员的盘问。委员会主席、俄亥俄州民主党参议员 Sherrod Brown 和高级会员参议员 Tim Scott表示，你们必须为银行的垮台负责。[2023/5/4 14:40:44]
美联储明确表示未来政策方向将主要取决于通胀、就业市场状况和信贷供给这三个因素。
Signature Bank 第一季度存款减少约 8.26 亿美元:3月3日消息，加密友好银行 Signature Bank 周四发布了 2023年第一季度中期财务更新。由于监管和市场因素该银行限制了其加密货币存款敞口，加密货币客户相关存款持续下降，其即期存款余额减少了约 8.26 亿美元。
到目前为止，第一季度与加密货币客户相关的存款下降了 15 亿美元。由于 Signature 继续减少其较大业务线的贷款余额，到目前为止，第一季度的即期贷款余额减少了 17.1亿美元。该银行重申，它不会进行交易、托管或借贷/提供以加密货币为抵押的贷款。[2023/3/3 12:40:19]
美联储"仍高度关注通胀风险"
分析 | Insight Chain热点调研：近五成投资者表示春节可能会使数字货币交易量下降:调研链Insight Chain(INB)今日发布投资者关于“春节将会对市场行情产生怎样的影响？”的看法的热点调研结果。本次在Insight DApp内共收集有效问卷159份，46.5%的投资者认为春节导致大量资金流出市场，行情动力不足，也有40.9%的人认为资金流出与熊市有关，与春节无关。47.8%的投资者认为春节假期期间比特币价格波动幅度约为5%-10%。另外，37.1%的人认为春节假期期间比特币价格仍然横盘，不会有太大变化，而29.6%的投资者则认为春节假期期间比特币价格将会上涨，开启新一轮行情。最后，49.1%的人认为春节可能会导致数字货币交易量下降。[2019/2/5]
“这次有可能真的不同……就业市场真的有太多的过剩需求”
分析 | TokenInsight：暴跌之后ETH 主要指标恢复正常 仍需关注变盘风险:据 TokenInsight 数据显示，近 24 小时内，ETH 链上转账数 562,140，活跃地址数 320,823，交易所成交量 14.8 亿美元，均为同期正常水平。基于 ERC20 标准开发的 700 个项目总市值 117.1 亿美元，同比 24 小时前略有增长；24 小时成交量恢复至正常水平为7.6 亿美元。其中值得关注的项目是MDA，24小时成交量同比上涨 6591%。
独立分析师 James 认为，10 月 11 日 ETH 及 ERC20 整体项目成交量暴增市值大降，市场当时处于严重恐慌情绪中。而 12、13 日主要指标恢复正常，表明市场情绪开始稳定，但仍需谨慎关注变盘风险。[2018/10/13]
未来几周的一个关键问题将是信贷是否会收紧，包括中小型银行。
在经济方面，Powell对美联储引导经济摆脱放缓的能力仍然充满信心，并指出，由于劳动力需求过剩，他预计2023年不会出现经济衰退。
关于通货膨胀和降息，Powell表示FOMC认为通胀下降速度“不会那么快”，且在这种情况下，降息“并不合适”，也不在他们的预测中。
此外，虽然美联储承认“足够限制性”条件“正在接近，甚至可能已经达到”，但主席仍倾向避免降息，表示“我们确实讨论过暂停加息，但不是在这次会议”。
尽管担忧银行贷款情况，但Powell表示即使贷款放缓，银行业的状况“自3月以来已得到广泛的改善”，并驳斥了严重的信贷紧缩正要发生的观点。
关于债务上限问题，美联储认为提高上限是“至关重要的”，且“不应该假设美联储能够保护经济”不受美国财政部违约的影响，即使这种违约本质上是技术性的。
最后，Powell承认美联储对银行监管“感到遗憾”，并补充说他个人要对后续实施的修复措施负责。
总而言之，与之前的会议相比，这次股票和债券等宏观资产的反应都非常平淡，截至美东时间下午3点30分，SPX仅下跌约0.5%?，?2年期美债收益率下跌6个基点。如果衡量会议是否成功的标准是在市场预期高的情况下仍没有出现大幅波动，那么主席在这次会议的表现绝对是值得肯定。
遗憾的是，市场的平静稍纵即逝，PacWest这家陷入困境的加州贷款机构成为最新一家寻求救命稻草的区域性银行，该银行已指示投资银行PiperSandler协助其探讨战略选择，包括出售，导致其股价在盘后交易中暴跌50%?。该银行拥有约300亿美元的存款，规模远小于SVB或FirstRepublic，且只有29%的存款未被FDIC保险覆盖，较之前的52%已经大幅下降，然而，其贷款总额有3/4是用于房地产行业，这是贷款领域最新的失误理由，该银行股票整周都承受著压力，因为交易员一直在针对有大规模久期风险敞口的区域性银行积极做空。
现在美联储正式“按兵不动”且完全依赖数据，利率期货定价显示出一个单方面下滑的趋势，预期年底前将降息共85个基点。尽管美联储的预测较为乐观，且Powell对银行业状况的看法相对正面，但市场仍对信贷紧缩蔓延程度存在担忧，且油价暴跌至2年低点无疑是对全球经济增长投下不信任票。昨天的EIA原油报告显示汽油需求急剧下降，过去一周每天下跌90万桶，加上新兴市场缺乏经济增长刺激，共同拖累了对商品敏感板块的表现。
虽然昨天强劲的ADP就业人数结果和ISM非制造业指数表明就业市场和价格仍存在压力，但油价暴跌使得1年通胀预期相应下降，结合观察到的信贷放缓情况，利率市场定价反映出的经济放缓比美联储最新预测的更加严重，加上Powell偏好的曲线倒挂情况加剧至-200个基点并处于衰退区域，市场定价与美联储论点之间的分歧可能还会持续一段时间，且需要进一步的数据结果来确定最终“赢家”，这也支持了美联储移除所有前瞻性政策指引的决策。
加密货币价格继续随著黄金价格波动，而金价本身受到利率预期的影响，SOFR终端利率降至5%以下帮助金价走高至2060美元，BTC也相应地升至29,?000美元以上。在过去的24小时内，BTC和ETH都有相当规模的看涨期权交易活动，看涨期权的未平仓量明显高于看跌期权；隐含波动率在FOMC前仍较为低迷，且由于缺乏市场催化剂，加上政策转为依赖数据的模式，波动率可能会进一步出现下行压力。市场在短期内可能会继续震荡，走势取决于区域性银行每天的FUD，不过我们仍然认为最糟糕的情况已经过去，市场关注焦点将重新回到长期的宏观前景。
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