美国多家银行的暴雷，导致全球金融市场动荡不安。数据指出，联准会再次大开印炒机、并且降缓了激进的升息步调，这对比特币来说是利好还是牛市陷阱？
三年前的这个周末，市场摇摇欲坠，标准普尔500指数下跌近17%，道琼斯工业平均指数创下有记录以来最大的单日跌幅，比特币(BTC)暴跌超过50%至略低于4,000美元，随后小幅回升。全球COVID-19病例数量激增；纽约市关闭了所有酒吧、餐馆和学校；一切看起来糟透了。
联准会的金融机器开始运转。2020年3月15日，联准会将基准利率下调100个基点至几乎为零，并承诺将其债券持有量增加至少7000亿美元，伴随着“我们将不惜一切代价”的消息，货币政策奏效了。全球经济摇摇欲坠，步履蹒跚，但金融市场却飙升。
那一周创造了许多历史。它还在Twitter上掀起了一股伪病学家的浪潮，专家们试图让人们了解COVID的每一个细节。如果你过去一周逛过Twitter，你会注意到新一波的流动性“专家”告诉人们，联准会过去几天的行动标志着量化宽松(QE)的回归和/或政策转向。
2020年，越来越多的人养成了从社交媒体获取新闻的习惯，无论质量如何。快进三年，什么都没变：新的流动性“专家”正试图教育真正的专家，虚假与真实混合在一起，希望、不信任和困惑等复杂情绪令人不安。
某交易员以30枚ETH买入5.48万枚LBR，均价0.923美元:6月18日消息，据Spot On Chain监测，某交易员以0.923美元的价格使用30枚ETH（5.06万美元）买入5.48万枚LBR，之后LBR价格进一步飙升57%（15小时前）。
在5种代币交易中，该交易员在3种代币上均盈利（胜率60%），收益为KAERU盈利108美元，PEPPA盈利4760美元，RFD盈利17.35枚ETH（3万美元）；损失为PUNK亏损4890美元，GMFAM亏损1.14枚ETH（1970美元）；预计总利润将超过2.32万美元。[2023/6/18 21:45:28]
撇开肤浅的社交媒体分析不谈，三年前的事件也让我们在更严肃的层面上为今天正在经历的事情做好了准备。
联准会在2020-2021年向经济注入的流动性创造了一个宽松的货币环境，推高了资产价值，为初创企业提供了风险投资资金，并为银行资产负债表注入了低收益的z府债券和一些风险较高的证券，它还最终导致消费价格出现40多年来最大幅度的上涨。
这反过来又引发了自1980年代以来最快的加息周期，导致资产价格暴跌，并破坏了银行资产和负债之间的平衡。随着大流行引入前所未有的刺激措施，这场始于2020年的危机几乎在三年后的今天进入了一个新阶段，三个美国金融机构在一周内关闭，一个拥有166年历史的老牌银行瑞士信贷居然被合并了。
Chia CEO：XCH代币不是证券，公司计划注册Chia股权:2月27日消息，Chia Network新任CEO Gene Hoffman在推特上表示，他相信Ripple将在与美国证券交易委员会（SEC）的法律斗争中败诉。
Hoffman在回复网友时称，Chia的代币XCH不是证券，该公司计划注册Chia股权。他认为这显然是合法的方式。然而，Ripple的前开发者关系总监Matt Hamilton指出，注册股权并不能阻止SEC追究责任。
Hoffman回击Hamilton，称Ripple在注册Ripple股票之前出售XRP是一个错误。他补充说，如果不出售XRP，它就不能被视为证券。他还澄清称，Chia公司拥有XCH，但从未出售过任何代币。XCH的所有交易都是“来自流动性挖矿”。（U.Today）[2023/2/27 12:32:02]
正如在面对银行系统压力时往往会做的那样，联准会再次采取行动。为了提供更多资金来满足取款，两个星期前，它宣布启动一项名为银行定期融资计划(BTFP)的新融资机制。这使银行能够将z府债务作为抵押品存入，以换取100%面值的贷款，即使抵押品的市场价值要低得多。
BSC-WBNB-WOOF交易对通过代币后门跑路，涉及金额约11.5万美元:2月6日消息，据区块链安全审计公司Beosin旗下Beosin EagleEye安全风险监控、预警与阻断平台监测显示，BSC-WBNB-WOOF交易对被攻击，交易哈希：0xea5cf9199d23a9108d84e9204cb13795a480b34a6e4ef448245a1452f69fe781。
据Beosin安全技术人员分析，该攻击是由于WOOF代币合约的后门代码导致的，WOOF的address(jZKbvD)权限地址可以使用transferFrom函数0授权转移任何地址的WOOF代币。攻击者通过transferFrom函数转移走了BSC-WBNB-WOOF交易对内的WOOF代币，并更新池子的储备量，接着使用大量的WOOF代币兑换交易对内的所有WBNB。
目前涉及资金约11.5万美元，大部分通过攻击者地址（0x9b07f0488390a2d9c7af9ae40e0e64f31489006d）分散到其他地址。[2023/2/6 11:50:18]
这是加密货币市场开始沸腾的时刻。从3月10日星期五的局部低点19,700美元开始，BTC在九天后继续飙升42%至超过28,000美元。股票和债券市场也出现反弹，但相比之下涨幅微不足道。加密Twitter庆祝货币紧缩的结束、新量化宽松政策的开始和新一轮牛市的到来。
韩国执政党将于11月召开会议就《数字资产基本法》草案收集意见:10月25日消息，韩国金融服务委员会近日向国民力量党报告了《数字资产基本法》草案，执政党计划于11月初召开党内数字资产特别委员会会议，就该法案收集政府和行业意见，可能会在11月推出该法案。
《数字资产基本法》将以数字资产公平恢复支持法的名义提出，重点是保护投资者，预计将包含有关数字资产经营者的资格和义务和披露规则等信息。[2022/10/25 16:38:36]
加密资产市场的情况确实看起来有点积极，但原因比“量化宽松政策回来了”更复杂。
从技术上讲，它不是
QE涉及联准会直接购买证券，这还没有发生。然而，BTFP是一种货币宽松政策。联准会以价值较低的债券按面值放贷，实质上是提高了债券的全部价值，债券的市场价值与联准会将借出的100%面值之间的差额是系统中的新资金。
根据联准会上周四发布的一份报告，到目前为止，已经使用了119亿美元的新工具。与银行“资不抵贷”的的债券数量相比，这是一个很小的数字。但银行只会在以下情况下使用此工具：
1）真的需要以及2）具有必要的抵押品质量。
Terra生态跨链稳定币银行Orion Money将在未来12个月内逐渐关闭项目:6月7日消息，Terra生态跨链稳定币银行Orion Money将在未来12个月内逐渐关闭项目，其中从今天起的未来 3 个月内，Orion Money 将致力于维护 Web UI，为用户提供提现的机会（UST、ORION、xASTRO），团队还将升级 Orion 智能合约，以允许用户在 Web UI 被删除后直接从智能合约中提取其代币；3 个月后，用户将能够在接下来的 9 个月内直接从智能合约中提取他们的代币。
此外 Orion Money 团队将继续与 Terra Builders Alliance、TFL 和 Astroport 团队合作，寻找将新的 LUNA 和 ASTRO 代币空投分发给 Orion Money 用户的方法，并将按快照当日的存款比例进行分配。[2022/6/7 4:07:38]
BTC将受益于宽松的货币政策，但这个故事比看起来更复杂。
联准会的贴现窗口出现了更令人担忧的激增，银行通过贴现窗口直接从联准会而不是从其他银行借款。在截至3月15日的一周内，银行从贴现窗口借入了创纪录的1528亿美元，甚至高于2008年金融危机期间的水平。
从技术上讲，这不是新的注资，因为银行存入抵押品以换取贷款。但无论抵押品条款如何，联准会实质上是在用流动性较低的资产换取流动性较高的资产——债券换现金。这增加了市场上的资金流通，从而增加了流动性。
但整个经济的流动性却大大降低了。贴现窗口的激增凸显了银行的恐惧程度。联准会的支持被视为银行的最后手段，他们只有在无法相互借钱时才求助于联准会，因为这是一个更昂贵的选择。
如果银行不向其他银行放贷，你可以打他们也不会向企业客户放贷。由于联准会的举措，这波流动性浪潮理应席卷市场？除了通过BTFP预付的相对较少的金额外，它还不是真实的。
话又说回来，市场真的不需要做出反应。对市场来说更重要的是预期，他们似乎在暗示紧缩已经基本结束，当前的危机将迫使联准会迅速放松政策。我们在联邦基金期货定价中看到了这一点，这表明联准会主席鲍威尔将在7月开始降息。我们在油价中也看到了这一点，由于预期需求下降，油价最近跌至2021年底以来的最低日收盘价。
宽松预期对BTC更为重要
宽松的货币政策通常意味着更多的资金追求更高的回报。这往往会将投资者推向风险曲线之外，因为这是更高回报的地方，这就是为什么我们谈论更高的“流动性”有利于“风险资产”。
在风险资产中，BTC对流动性的波动最为敏感，它无疑是传统意义上的风险资产，并且与股票和债券不同，它没有收益或信用评级漏洞。
与几乎所有其他资产不同，它不受实体经济的束缚，除非受到流动性流动的影响。在盈利预期可能下调和企业整体脆弱的环境下，“纯投资”可能会吸引宏观投资者。BTC近期相对于其他加密资产的出色表现，以及现货和衍生品交易量的激增，表明这已经开始了。
一个更具体的加密叙述正在建立
美国印c的预期将进一步造成美元贬值，突出具有固定供应的资产的保值属性。几个世纪以来，黄金一直是传统的避风港，并在早些时候达到了自去年初俄乌z争以来的最高点。然而，黄金并不完全具有抗压性，除非通过中心化的第三方，否则很难存储，而且使用起来也很复杂。
另一方面，BTC是数字化的，可以相对轻松地移动，并且是一种不断发展的技术，其用例尚未出现。
更为紧迫的是对银行业日益增长的担忧。大约14年前，比特币的创造者中本聪在第一个区块中留下了文字“TheTimes03/Jan/2009Chancelloronbrinkofsecondbailoutforbanks”。
虽然很少有人预计比特币会很快取代法定货币，但许多人可能会认为它作为一种保险资产，可在银行停业的情况下用于经济活动。比特币的创建是为了替代传统的集中式金融——这种说法在当今的不确定性中具有更大的相关性。
所有这一切都可能体现在明年离开加密市场的职业经理人的投资组合调整决策中，以及那些迄今为止一直在场外困惑或怀疑观望的人。所有人都会记得上一次货币宽松政策与瞬息万变的市场和新型流动资产相结合时发生的事情。许多人希望避免被指责第二次错过，尤其是当许多三年前想像的障碍在某种程度上被去除时。
注意到这一点的不仅仅是专业投资者。周四，Axios报导称，应用程序监控服务Apptopia检测到自SilvergateBank关闭以来加密钱包下载量急剧增加。机构往往不会在移动应用程序上托管加密资产，因此这更有可能反映出零售兴趣的回升。
这可能是回暖正在升温，就像不断演变的银行业危机一样。联准会为支撑银行而采取的举措可能在一定程度上遏制了恐慌，但一个形象的比喻是，它们是在被切断的动脉上贴OK绷。
来自斯坦福大学、哥伦比亚大学和其他大学的一组研究人员上周发表的一篇论文显示：
10%的银行的未确认资产负债表损失比矽谷银行更大10%的资本金较低，近190家银行面临受保存款人受损的风险大约3000亿美元的受保存款可能面临风险。
从银行的强劲资金流出来看，人们对银行系统的信任似乎正在动摇——上周，货币市场基金出现了自2020年4月以来的最大资金流入。欧洲的银行业问题目前很棘手而且溢出效应明显，那里的企业问题因交易部门和财富管理部门的疲软而加剧，可能会进一步损害全球银行体系所依赖的信心。
在这种环境下，一种不依赖中心化信任的资产很可能会吸引更多的关注。更重要的是，在经历了一年令人震惊的一系列严重打击之后，加密市场在最近几个月表现出了非凡的弹性。
即使在压力下，交易也得到执行，资产转移，稳定币脱钩得到纠正，唯一的交易限制是由于在传统银行营业时间之外无法进入法币结算通道。换句话说，加密市场发挥了作用。银行业没有；考虑到上周停牌的次数，传统市场也没有。
因此，虽然BTC和更广泛的加密货币生态系统将受益于更宽松的货币政策，甚至比其他资产受益更多，但这个故事比看起来更微妙。
一方面，货币政策目前还没有明显放松，尽管朝着这个方向转变的预期似乎确实推动了本周的走势。另一方面，加密叙事是多层递进式的，每一层都将提供价格支持，它还准备在未来发挥更大的相关性。
加密生态系统中的许多人早就意识到，在全球金融体系的脆弱性进一步暴露之前，BTC不太可能在主流层面上真正展示其长期价值，这对很多人来说意味着更多痛苦和等待，那些为近期价格欢呼的“半吊子”流动性专家请记住这一点。
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