比特币的价格飙升可能是由于Silvergate的SEN和Signature的Signet网络关闭导致的流动性不足。资产流动性差会导致市场效率低下、波动，并阻止老练的投资者进行交易。比特币和以太坊的市场深度仍在下降，由于银行业的担忧，美元对的流动性受到的打击最大。
Silvergate的SEN和Signature的Signet网络在3月初关闭，为加密市场造成了流动性危机。尽管比特币的价格自3月份的低点以来已经回升，最高达到28,900美元附近，但最初的下跌仍令市场担忧。近社群+V:JQSQ8828
分析师：尽管市场看跌，但加密货币风投资金仍有望超过2021年:金色财经报道，根据PitchBook的2022年第二季度金融科技报告，尽管自去年11月以来加密市值损失了近两万亿美元，但风险资金仍有望超过去年。PitchBook新兴科技高级分析师Robert Le表示，尽管市场看跌，但加密项目和协议仍然获得可观的资金。Le说，我们相信2022年的加密货币资金可能会超过去年258亿美元的记录高点。迄今为止有超过185亿美元的投资，预计今年将超过300亿美元。Le表示，创纪录的加密货币风险投资仍处于观望状态，我们相信这将推动今年剩余时间的融资活动。（Business Insider）[2022/8/9 12:13:17]
资产的流动性差会导致市场效率低下，导致严重的波动并阻止老练的投资者进行交易。
加密借贷公司Hodlnaut称对三箭资本没有敞口，尽管资金外流但不会停止提款:6月24日消息，新加坡加密借贷公司Hodlnaut创始人朱俊涛发推文称，Hodlnaut平台过去两周有1.5亿美元的提款，以目前的市场价格计算，净流出相当于资产管理规模的35%。超过90%的提款来自散户，企业用户与散户的资产管理规模比率约为 4:6，尽管资金外流但Hodlnaut不会停止提款，并希望该行业也能这样做。
此外，朱俊涛还披露了与三箭资本的聊天记录，称当时和三箭资本谈及合作时，Hodlnaut要求他们提供抵押贷款并提供财务报表，但他们从未这样做过，因此Hodlnaut对三箭资本没有敞口。
朱俊涛认为，预计信贷额度将大幅缩减，短期内没有人会提供无抵押贷款。[2022/6/24 1:29:12]
流动性危机构成重大风险
路透调查：欧洲央行今年将维持政策宽松，尽管通胀风险升高:调查显示，欧洲央行在6月10日会议上预计不会调整其资产购置计划的整体规模，但将在今年晚些时候开始缩减其疫情援助计划的购买规模；调查还显示通胀风险偏向上行。随着经济正在复苏，物价压力上升，解除紧急购债的呼声最近几周也跟着升高。但几位欧洲央行成员已表示，不太可能在6月10日会议中做出削减购债的决定。[2021/6/3 23:06:59]
据Kaiko的研究主管ClaraMedalie称，目前的流动性状况“相当危险”，可能会导致双向价格大幅波动。Medalie警告说，“流动性下降肯定会帮助交易员上行，但最终总会有下行空间。”一旦购买压力消退，价格可能发生任何变化。
正如Kaiko的最新研究报告所述，在Silvergate的SEN网络关闭后，流动性危机首先表现为2亿美元的市场深度下降1%。近社群+V:JQSQ8828
1%的市场深度是通过对前10大加密货币的中间价1%以内的出价和要价求和来计算的。如果市场深度足够并且订单簿在市场价格周围拥挤，它会降低市场的波动性。
比特币和以太坊的市场深度仍分别较月度开盘价下跌16.12%和17.64%。Kaiko分析师ConorRyder写道：“我们目前处于10个月以来BTC市场的最低流动性水平，甚至低于FTX的后果。”近社群+V:JQSQ8828
衡量最大加密货币买卖难易程度的一项指标已跌至10个月低点。由于买卖加密货币的公司无法使用美元支付系统，流动性下降正在发生。近社群+V:JQSQ8828
“由于银行业的担忧，美国交易所的流动性尤其是美元对的流动性受到的打击最大，”莱德说。看起来BTC最近价格上涨的一个重要原因似乎是由于流动性不足，当深度较低时，不仅对下行，而且对上行的支持也较少。
比特币的下一步是什么？
随着与加密货币行业有着深厚联系的SilvergateCapitalCorp.和SignatureBank在最近几周倒闭，流动性出现衰退，市场观察人士担心任何额外的影响或动荡。随着加密货币价格的飙升，这一切都在发生。
比特币今年飙升了约70%，而其他代币也有所上涨。在美国出现一些明朗情况之前，我们可能预计短期内会出现更多波动，直到我们获得市场所需的流动性注入。近社群+V:JQSQ8828
“同样的事情也可能发生在股票上。一些大型系统性交易商已成为波动加剧的导火索，”Moneta首席信息官AoifinnDevitt表示。近社群+V:JQSQ8828
加密行业的投资者现在急切地等待比特币接下来会发生什么。尽管市场曾经历过风风雨雨，但当前的流动性危机对市场稳定构成了重大风险。比特币的涨势是会持续，还是会屈服于流动性危机，还有待观察。
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