通缩模型提供价格支撑
自合并以来，ETH?总供应量已经减少?66000?多枚，当前供应量为?1.204?亿枚，年通胀率为-0.109%?。
近期对?ETH?销毁贡献最大的应用包括?Uniswap、Tether?和最近被炒作的?BlurAirdrop?和?Arbitrum，引发了以太坊网络活动的激增。
按照当前速度，到?2025?年，ETH?供应量预计将降到?1.181?亿。总体而言，只要以太坊网络在?Defi?和?NFT?生态系统保持主导地位，以太坊通缩的经济模型将会持续为?ETH?价格提供强大的支撑。
测试网预演“上海升级”
目前，约有?1761?万枚?ETH?参与了以太坊?PoS?质押，活跃的验证者超过了?55?万个。
数据：昨日以太坊网络上USDC实际交易量为11亿美元，两倍于USDT:金色财经报道，根据加密市场数据工具Messari的数据，昨日Circle的USDC在以太坊网络上的实际交易量为11亿美元，是USDT实际交易量5.79亿美元的两倍。据悉，Messari 的实际交易量指标是通过仅从它认为具有“重要且合法的加密货币交易量”的交易所编译数据来计算的，因此与更常见的“总交易量”指标不同。
自5月11日创下历史新高以来，Tether的USDT流通供应量持续下降，流通量从831亿枚下降近20%至8个月低点679亿枚。另一方面，自5月11日以来，USDC 的供应量增加了13%，达到559亿。如果这种趋势继续下去，它可能意味着Tether在稳定币领域的主导地位结束。（Cointelegraph）[2022/6/22 5:31:42]
为了使“上海升级”顺利完成，近期，拥有最多的验证器且最紧密地模仿了以太坊区块链的?Goerli?测试网模拟了“上海升级”，以便开发人员可以在部署升级之前修补潜在的漏洞。根据多个以太坊核心开发人员的说法，某些运行较旧版本的客户端的验证器引起了短暂的延迟。但是，这些验证器迅速加入，从而使测试网成功执行了升级。
数据：持有0.1+个BTC地址数量达历史最高值:2月25日消息，据Glassnode数据显示，持有0.1+个BTC的地址数量达到历史最高值，数值为3,339,395。[2022/2/25 10:15:41]
根据以太坊核心开发人员透露的最新消息，以太坊网络将在?4?月?12?日完成“上海升级”，届时以太坊网络将通过?Capella?对信标链共识层进行升级，引入与验证提取器相关的功能，允许质押者提取锁定的?ETH。
为了使“上海升级”平稳进行，以太坊基金会引入了可以防止?ETH?供应在短期内大量泛滥到市场的机制：这和当前的抵押规模有关，每天允许的撤回数量约?5.76?万枚?ETH，仅占?ETH?质押总量约?0.3?~?0.4?％，因此被提取出来的?ETH?在短时间造成的抛压相对可以预判。验证者选择退出质押之后，将进入可能持续数周或数月的撤回期。
Ledger及Shopify因去年的数据泄露事件遭到集体诉讼:金色财经报道，加密钱包运营商Ledger和负责Ledger钱包在线销售的电子商务巨头Shopify因去年的数据泄露事件被提起一项新的集体诉讼。据悉，2020年夏天出现了Ledger用户遭到网络钓鱼攻击的新闻，该公司最终披露其在六月发生了数据泄露。在此期间，客户联系和订单信息遭到破坏。去年12月，包含超过25万名Ledger客户个人信息的数据库被在线发布。Ledger和Shopify最终确定Shopify的一名员工是造成此次泄漏的原因。[2021/4/9 20:00:04]
不过需要注意的是，以太坊过年两年的共识层利息，并不需要遵循?5.76?万枚的上限，这带来了另一层隐含抛压。
链上数据偏向看涨
Stellar发展基金会(SDF)招聘资深数据工程师:据官方消息，Stellar发展基金会(SDF)正招聘一名资深数据工程师，加入其的数据分析和流动性团队，以帮助Stellar不断发展的生态系统设计，构建和实施工具和服务。[2021/3/3 18:10:30]
Glassnode?数据表明，?3?月?14?日，以太坊非零地址数量达到了?95,?474,?490?的历史峰值，这表明以太坊网络的基本面良好，用户仍在继续扩张。
3?月?14?日，以太坊网络与价值比率的?7?日平均值降至?59.3?，这是自去年?11?月?19?日以来最低数值。NVT?类似于股票市场中广泛使用的价格/收益比率。
NVT?数值的下降意味着当前市值并未完全反映出网络价值的增长。也就是说，相对而言，与市值相比，通过网络处理的价值更高。因此，NVT?比率降低通常意味着投资以太坊的性价比提升。
Bitfinex终端推出历史资金统计数据:2月4日，Bitfinex首席技术官Paolo Ardoino发推称，Bitfinex Terminal已推出历史资金统计数据。用户可以利用该工具对历史资金数据进行分析，并进行交易策略回测。2020年9月，Bitfinex宣布推出Bitfinex Terminal（终端），其可进行实时市场数据传输。[2021/2/4 18:54:01]
根据?Santiment?数据，自?3?月?9?日以来，持有?1,?000?–?10,?000?枚?ETH?的鲸鱼地址们共增持了?40?万枚?ETH，约合?6?亿美元。
根据?Glassnode?数据，近期，交易平台上的?ETH?流出量创下了?3?个月以来的最高值，这与上文提到的大户增持的时间节点相吻合。
另一方面，根据?GlassNode?的数据，?3?月?15?日，NVT数值为?98.45?。该数据反映了每日交易量的?90?天移动平均趋势，而非日常估值。与近来的数值相比，NVT?信号有明显上升，上次该信号达到该水平要追溯到?2020?年?2?月。换言之，ETH?市值增长超过了其链上交易量的增长，因此短期价格似乎有溢价的迹象。
以太坊?MVRV?比率的上升则表明大多数持有以太坊的地址开始处于盈利状态。如果?MVRV?比率持续上升，那么后续这些盈利地址的抛售压力可能将继续增加。
质押监管与质押服务商近期动态
监管方面，关于?ETH?是否属于证券的话题最近又有了新的讨论。此前，SEC?将?ETH?归类为证券的主要论点是?ETH?早期通过?ICO?募集了资金，SEC?认为投资者购买了?ETH?以期望获取收益，这与?Howey?测试的内容吻合，而且转为?PoS?机制极大地改变了以太坊的增发，ETH?持有者通过质押就可以获利。
与?SEC?倾向于将?ETH?判定为证券不同，CFTC?主席?RostinBehnam?表示了相反的态度，他认为?ETH?是一种商品，因为它已被?CFTC?交易所列入名单很长一段时间，CTFC?拥有监督其衍生产品和基础市场的权力。
如果将?ETH?和稳定币等数字资产归类为证券，则意味着更多的限制，例如迫使受监管的证券遵守?1934?年《证券法》所提供的相关报告和注册标准，这将会阻碍该行业的创新。另一方面，如果将?ETH?归类为商品，则意味着更少的限制和增长潜力。
质押服务商方面，控制着?ETH?总质押数的约三分之一的?LidoFinance?协议正在努力变得更加去中心化。Lido?预计于?4?月底完成所有有关链上代码的审核，再加上额外两周时间的安全缓冲，目前的预期是?5?月中旬左右可以执行?ETH?的主网提款。
Rocketpool?也正在为升级做准备，该升级将验证器节点最低部署?16?枚?ETH?的门槛降低至?8?枚?ETH。Rocketpool?还在探索其他升级，进一步降低机构用户的质押门槛。
另一个主要的?ETH?质押服务提供商?Coinbase?表示将在“上海升级”完成的?24?小时内开始接受撤出质押?ETH?的请求。但是，这并不意味着用户将能够立即撤消其?ETH，因为“撤出质押的过程由以太坊协议控制，而作为服务提供商，Coinbase?无法给出一个确切的提款等待时间。”一旦在以太坊链上处理并释放了质押提款，Coinbase?将马上确认用户收到其质押的?ETH。
此外，非托管的?ETH?质押服务商?Ebunker?表示，“上海升级”实际是以太坊从?PoW?转向?PoS?破茧成蝶的最后一步。上海升级完成后，以太坊的扩容计划，例如?EIP-4844?将可以更好地推进。
从以太坊链上数据、以太坊基金会制定的提款机制以及主要?ETH?质押服务商的应对策略来看，ETH?质押被提取将是一个持续数周乃至数月的过程，预计?4?月份的“上海升级”将会相对平稳地完成，而长期来看，ETH?质押将成为加密长期主义者追求稳定利润的重要“水龙头”。
Ebunker?官网：https://www.ebunker.io
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