2023年初BTC重新启航，市场开始苏醒，各个板块轮番上涨，其中以太坊上海升级作为今年叙事主线，热度依旧持续着。AI人工智能的应用由于处在萌芽阶段，在短期的概念炒作结束后逐渐回落。如今BTC也在突破25000美金之后开始回调盘整，在经历了各个板块在炒作过后大家开始将目光逐渐投向即将到来的DASH以及LTC的减半行情上，因为每次的减半/产都会打破供需平衡，再加上市场的炒作，必然会有大幅度的行情波动
纵观减半/产历史行情，关注度最高的就是比特币，虽然还有其他PoWToken，但基本上都跟随BTC走势，不会走出独立行情。
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减半为何带来价格上涨
减半/产是经济模型中的一个巧妙设计，主要是为了避免通胀问题，通过控制供给使得价格更加有利于上涨。因为单从供给的角度来看，减半/产会打破产出的动态平衡，当供给量减半，同时需求量又增长，市场整体会看涨，因此，减半被看作是市场情绪的正向促进。但仅仅因为供给的改变而带来的价格上涨是表面现象，其背后还有以下两点原因。
灰度：千禧一代和Z世代选民可能会决定2024年“比特币选举”的结果:8月6日消息，灰度发布报告称，千禧一代和Z世代选民可能会最终决定“比特币选举”的结果，因为他们越来越担心自己的财务状况。据悉，Cathie Wood和Balaji Srinivasan将2024年称为“比特币选举”。
灰度团队研究这些趋势与即将到来的2024年美国总统大选有何关系。首先，比特币目前处于一个美国总统选举周期的最高价格；比特币目前的交易价格超过29,000美元，而2020年第四季度上一个选举周期的高点约为20,000美元。
其次，可以说同样重要的是，对机构尤其不信任、同时又担心其未来财务状况的人群，可能是2024年之前最关键的选民群体。
在2024年的美国总统选举中，预计年轻人将成为历史上最大比例的选民，早期的报告指出，到2024年，千禧一代和Z世代将占美国选民的44%。[2023/8/7 21:28:37]
减半/产会给市场带来至少1倍的预期，即开始前的炒作，必然会带动市场情绪，散户进入，价格上涨。
Dogechain推出去中心化治理平台Dogegress:9月21日消息，Dogechain宣布推出用于Dogechain项目的专用去中心化治理平台Dogegress，使Dogechain核心团队能够就各个开发阶段提出治理投票，以及所有项目建设者能够创建自己的提案。
此外，Dogegress将支持在Dogechain主网上运行的所有代币，为生态系统参与者的项目提供一个包容性的治理平台。[2022/9/21 7:11:28]
减半对于矿工、矿池、矿机厂商来说至关重要，因为减半都发生于POW的Token，意味着挖矿奖励数量减少，挖矿成本大幅度提高，理论上会带动价格的上涨，但同时这也会带来直接的负面影响，如果收益降低，部分矿工会离场或转而挖其他主流Token。
综上可以得出，大家普遍都会认为在减半前上涨是一次比较明确的盛宴。
收益协议veToken Finance宣布完成种子轮融资，DegenDAO等参投:7月19日消息，收益协议 veToken Finance 宣布完成种子轮融资，本轮融资由 DegenDAO、OWL Ventures、Fisher 8 Capital 的 2x、Mr. Block 和 Issac（Nansen COO）以及 Curve、Yearn Finance、Perpetual Protocol 团队成员等参投。融资将用于帮助扩大团队等。[2022/7/19 2:23:20]
减半前后的行情变化
减半必然会带来行情的波动，但更值得我们分析的是减半Token背后的核心群体，这样才能在多个选择里集中资金去埋伏更有潜力的项目，下文将通过这种方式来进行排序分析往年的行情变化，并从中提炼可供参考的规律。
CME比特币期货未平仓总量升至13505张:7月18日，据KingData数据监控，CFTC 7月6日至7月12日CME比特币期货持仓周报显示：
未平仓总量自13258张上升至13505张。
机构多头头寸8497张，空头头寸10626张，多空持仓比例1:1.3，机构多空力量均衡，整体偏向看空；
大户多头头寸2044张，空头头寸287张，多空持仓比例7.1:1，大户显著偏向看涨；
散户多头头寸1247张，空头头寸875张，多空持仓比例1.4:1，散户略微偏向看多。[2022/7/18 2:20:11]
BTC——矿工、机构/资本、OG；
LTC——矿工、机构/资本、OG，但总体核心群体力量要次于BTC；
BCH、BSV——矿工、游资；
美国参议员：我们正在用20世纪的法规来监管这一21世纪的技术:金色财经报道，美国参议员Cynthia Lummis在社交媒体上表示，超过3400万美国人报告拥有某种形式的数字资产。我们正在用20世纪的法规来监管这一21世纪的技术。现在是升级的时候了，Lummis-Gillibrand计划实现了这一点。[2022/6/15 4:28:22]
ZEC、ZEN、DASH、ETC——匿名交易人群。
对于减半Token，我们除了要分析核心用户群体，还要关注其叙事性，价格的上涨主要还是依靠大资金的入场以及高确定性的交易，如果项目没有好的叙事，即便是有上涨的行情出现，用户是很难判断入场以及离场的预期时间。通过以下的数据分析，我们可以提前进行资金埋伏。
BTC减半行情
比特币的减半周期，表现为每大约4年，比特币产量减少一半，减半的间隔是根据每增加210000个区块高度，区块奖励会减少一半。
历史上，比特币已经经历了3次区块奖励减半，
2012年11月，比特币区块奖励第一次减半，一年后比特币价格突破1000美元，创下历史新高；
2016年7月，比特币区块奖励第二次减半，此后一年比特币价格一路上扬，最终突破近2万美元；
2020年5月，比特币第三次减半，牛市期间涨幅达到历史最高点。
通过减半之后的数据分析，可以得出牛市的初期至牛市最高点的涨幅倍数越来越小，资金体量越来越大，牛市的推动需要更多的资金入场，也由之前的散户行情转变为机构行情，因此散户获利越来越难。
根据牛市初期的价格分析，下一波的牛市初期是上一个熊市低点的两倍多，因此可以大致预测下一波的牛市初期价格不会低于$30,000，最高不会低于$120,000，因此目前$16000的价格是比较合理且较低的价格，可以考虑分批建仓。
通过过往数据收集分析可知，2014年、2018年、2022年都是开启熊市的年份，持续下跌；2016年、2020年、2024年都是比特币减半的年份，标志着牛市的开端；2017年、2021年、2025年整年都是牛市期间，价格将会再度创新高。
以下为2010-2022年以来BTC的年初和年末价格对比，根据过去12年BTC的价格表现，4年一次行情节点，接下来可能会逐渐开始上涨行情。
文末
四年一次减半的看起来比一年一次的减产爆发力能强一些，根据减半时间看，明年正式开启减半大戏，最先可以埋伏的币有LTC和DASH，但是最大利润空间应该是LTC，虽然DASH最先开始减产，但是这个币种减产的比例较低，影响不是特别大，而且现在恰逢熊市要见底这种大环境，LTC是减半，DASH是减产，相比之下LTC炒作预期共识热度相对更高，上次LTC减半涨幅约六倍多，如果错过了去年11月的炒作，接下来的2个月就是比较合适的布局时间。
根据BTC减半后牛市开启的规律，可以预测2024年才是真正的牛市，即：2024年5月2日，同时，2024年4月有BCH和BSV的减半利好，但是这三个Token的减半时间距离太近，资金比较难集中炒作，ZEC和ZEN也是同样的情况，而ETC减半时间没有竞争对手，还是有一定的想象空间。
减半实际上无法拯救价格，需要利好消息、并配合整体的行情以及足够的叙事。
今天的分享就到这里，后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信，
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可以明确的跟大家说上半年行情机会是非常大的，中期行情比特币会来波冲高，所以对于做单机会非常多，后续热门板块：ZK，Arb的发币
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