展望2023年：加密金丝雀继续挑战美元神话
我们认为强势美元导致的货币环境收紧造成了对于BTC等主流加密资产的破坏性估值下杀。加密货币未来一年内能否重新获得流动性将决定整体估值的修复程度。我们认为机构重新青睐加密资产的前提应该是美元走势转弱加上美债收益的持续疲软。
当持续的高息政策打压消费者信心时，即使无风险收益的美国国债也会遭到抛售。因为投资者会由于经济衰退的恐慌而被迫出售国债以获取现金。这就是加密货币的机会。数字现金的叙事将被重新激活。随着时间的推移，全球流动性紧缩有可能会抑制经济复苏和引发债务危机。
随着2023年的到来，加密货币在衰退中的投降有可能结束。当机构的流动性被抽干后，加密货币将重新回到远古巨鲸的桌之上。加密货币本身的技术创新叙事将主导2023年后半段的复苏进程。以下我们认为2023年有可能重新修复行业信心的潜在机会：
Celsius前CEO Alex Mashinsky被捕:金色财经报道，前Celsius Network首席执行官Alex Mashinsky于周四早上被逮捕。此外，美国SEC周四在曼哈顿联邦法院对Celsius Network及其前CEO Alex Mashinsky提起诉讼。[2023/7/13 10:53:01]
1.Layer2将拓展以太坊应用生态。
Layer2作为以太坊主流扩容方案，主要有两大优势，一是可以提高以太坊的处理能力，解决主网拥堵的问题；二是可以降低手续费，让大量应用可以更好的落地现实世界。
现在很多Layer2的应用也在不断增加，比如Arbitrum、Optimism等，它们都可以通过以太坊主网来交互，满足不同的应用场景，解决不同的需求。
处于亏损状态的ETH地址数创10个月新低:4月10日消息，Glassnode数据显示，处于亏损状态的ETH地址数量（7日MA）为30,618,151.524个，达到10个月以来的低点。[2023/4/10 13:54:48]
一方面，目前以太坊处理能力极为有限，需要大量Layer2执行具体交易来实现扩容。另一方面，随着链上应用场景的快速增加，链上应用对于执行层的需求也更为多样化，大量各具特色的Layer2通过以太坊主链进行交互，这是区块链在2023年的趋势。据Dune数据显示，截至2023年1月5日，以太坊Layer2扩容解决方案Arbitrum跨链桥接存储总价值达2,091,981枚ETH，参与桥接交易的用户数量为511,711名。在其他L2跨链桥方面，当前Optimism跨链桥接存储总价值为457,648枚ETH、zkSync为198,389枚ETH、StarkNet为9,462枚ETH。
FTX用户指控NBA金州勇士队涉嫌欺诈性推广:金色财经报道，FTX用户已向NBA金州勇士队发起集体诉讼，该客户指责金州勇士队欺诈性地推广已破产的FTX。据悉该客户名为加拿大公民Elliott Lam，他已向旧金山联邦法院提起集体诉讼，除了NBA金州勇士队之外，其他被告还包括SBF和Alameda Research首席执行官Caroline Ellison。
金州勇士队的一位女发言人表示，目前球队不会就未决的法律问题讨论。（Irish Examiner）[2022/11/22 7:56:47]
同时，Layer2还有很多问题需要解决，比如出块速度、安全性、可靠性等，都是Layer2发展过程中需要解决的重要问题。2023年通过不断的技术改进和创新，有望使Layer2发挥更大的作用。
Slope安全事件更新：6月24日的钱包版本向Sentry发送了私钥，无法证明根本原因在于Slope:8月17日消息，Slope今日公布了8月2日安全事件相关外部审计报告。报告称，分析表明，2022年6月24日发布的Slope钱包版本向Sentry的服务发送了私钥或助记词（报告所涉及的Sentry服务是指Slope团队私下部署的Sentry服务，并非Sentry官方提供的接口和服务）。但是，从对Slope钱包应用的调查到现在，无法明确证明事件的根本原因在于Slope钱包，于是慢雾安全团队开始在Slope服务器上进行分析取证，需要进一步的证据来解释这次事件的根本原因。
目前，通过对链下服务器和相关的后端服务的分析发现，未发现直接入侵外围服务器的漏洞点，未发现服务器入侵痕迹。在对服务器入侵痕迹分析中，未发现服务器入侵痕迹。但可疑IP（113.*.*.*,114.*.*.*,153.*.*.*）仍需排查，此外，未在客户端-服务器通信中发现DNS劫持的证据。在链上分析中，风险资本评估未发现大额可转移风险资金和潜在风险资金。截至本文发表时，被盗资金并未进一步转移。[2022/8/17 12:31:05]
2.去中心化稳定币将加速流通。
去中心化稳定币不仅仅拥有“非主权货币”的特点，还能实现与现实生活的各种活动打通的实际使用价值。在世界经济愈发动荡的今天和未来，法币抵押稳定币和其他数字货币超额抵押稳定币将只是用户的选择之一，用户需要在抵押物、锚定机制、价值捕获能力上更优越的去中心化稳定币。
从历史上看，去中心化稳定币近年来有两次高潮。第一次是2020年底至2021年初由EmptySetDollar和BasisCash推动的算法稳定币暴富神话，第二次是Terra公链+UST稳定币双轮驱动模式带来的公链稳定币理财风潮。这两轮风潮直接引燃了DeFi炒作的高潮。
我们预计，随着监管和技术的不断发展，去中心化稳定币将继续发挥牛市催化剂的作用。在2023年，头部DeFi生态如AAVE、Curve等推出的去中心化稳定币将会支持更多的实际应用。
预计会有越来越多的DEX加入到去中心化稳定币的竞争中，从而为用户提供便捷、可靠、安全的金融服务。这部分市场空白将继续由有实际业务支撑的DeFi协议来接管。3.以太坊流动性质押衍生品繁荣可期。
自从以太坊共识正式从PoW转为PoS机制，ETH的供应机制正式转变为净通缩。我们坚信以太坊的未来值得期待，ETH质押将提供最佳的风险回报机会。
特别是伴随着流动性质押活动的增加和以太坊上海升级的到来，ETH质押提款将正式启用。这意味着ETH流动性质押衍生品生态将进一步繁荣。
目前只有约14%的ETH供应正在被质押。相比较之下，其他的Layer1公链的质押率大多超过40%。如果在上海升级后更多人选择质押ETH，那么流动性质押衍生品服务和产品形式将更加多元化。在保持质押收益的前提下，LSD将有望部署在更多的DeFi协议中并获得更多的收入。
虽然目前LidoFinance占据着ETH流动性质押的头把交椅，但是随着其他协议的创新以及DeFi的可组合性，诸如RocketPool、Stakewise、FraxFinance以及StaderLabs这样的潜在竞争对手依然有机会挑战更多的市场份额。
毫无疑问，以太坊在区块空间需求和费用收入增长方面依旧远胜于其他Layer1，因此这将是2023年最确定性的机会之一。
最后
2023年将是充满变化的一年，同时也将为下一个牛市周期奠定基础。我们预计在2023年第一季度，市场将开始出现明显的底部模式。在2023年年中，我们可以看到新的上升趋势的开始。
流动性状况可能会发生重大变化，美元也可能会走弱。随着流动性的改善，加密行业将迎来一个良性的发展周期，为2024年更大的牛市带来积极的基础。
最后，尽管身处行业的熊市周期，我们仍然看到Web3行业的巨大发展前景，也希望大家能一路同行，共同在Web3有所收获。
虽然2022年是加密行业艰难的一年，但2023年将会是加密行业飞跃发展的一年，也带来了更多的机遇和挑战，让我们一起期待着2023年的创新！
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