尽管稳定币在2019年1月的总市值仅为33亿美元，但此后它们已成为加密货币领域不可或缺的一部分。
但是UST、USDT、USDC之间有什么区别呢？让我们一起探索这三种稳定币以及比较它们的不同之处。
首先，什么是稳定币？
在我们直接分析USDT、USDC或UST之前，首先，让我们定义什么是稳定币，以及它们对加密货币用户有什么用处。
每个类别都有自己的优点和缺点
例如，虽然由法币支持的稳定币是第一个基于区块链成功的稳定资产，并且比其他稳定资产更容易获得，但它们的中心化操作会增加交易对手风险，尤其是当项目的储备不透明时。
与此同时，加密货币支持的稳定币提供了一种去中心化替代品，可以替代法币支持的稳定币，具有良好的价格稳定性，但它以超额抵押为代价，使大量流动性远离市场。尽管它们被过度抵押，但由于加密货币储备的高波动性，仍然存在抵押不足的风险。
SPACE ID将在第1轮Grant Program中分配20万美元稳定币:7月5日消息，Web3域名和身份平台SPACE ID于近日通过SPACEID DAO的投票，决定在第1轮Grant Program中分配价值20万美元的稳定币，用于支持SPACE ID域名到更多应用场景。这些资助将通过SPACE ID金库发出。
SPACE ID已于今年5月9日推出Grant Program，第一期Grant Program将于7月31日截止，参与者范围适用于钱包、DApp、工具、交易所等赛道，资金分配标准取决于域名的集成完整度、域名的用例、产品的用户数量等等，将由SPACEID DAO委员会评定，单个项目的分配金额自200美元至5,000美元之间。[2023/7/5 22:18:45]
最后，算法稳定币也有错误的可能，尤其是当它背后的项目在启动前未能做出正确的决定时。由于它利用自治算法维持价值挂钩而不是法币或加密货币储备，因此其创建者必须仔细设计，并开发一种长期可持续的商业模式。未能实现这些可能会导致严重的后果，例如代币的价格变得不稳定，从而使其无法使用。
数据：孙宇晨一地址向币安转入约1140万美元稳定币:金色财经报道，据链上数据显示，一标记为“Justin Sun”的地址在6个小时前向币安充值地址（0xd1开头）转入总计约1140万美元稳定币（648万TUSD、493万USDC）。[2022/12/12 21:38:44]
稳定币的终极之战：USDTvs.USDCvs.UST
现在你已经了解了稳定币的基本知识，让我们看看USDT、USDC和UST之间的比较。
USDT
自稳定币问世以来，Tether与美元挂钩的加密货币USDT一直是最受欢迎和广泛使用的稳定资产。作为市值和交易量顶尖的稳定币，USDT可以在大多数的数字资产交易所使用，以及在去中心化金融协议中有很大的份额。
Tether是一种由法币支持的稳定币，自推出以来一直保持着出色的价格稳定性——只有少数特殊情况下不达预期。长期以来，该公司在其网站上表示，每个USDT都由项目储备中持有的美元「一比一」支持。因此，理论上在Tether的储备金中1USDT相当于1USD。
匿名巨鲸过去24小时从FTX提取超过2.4亿美元稳定币:11月8日消息，Lookonchain发推称，链上数据显示，在过去的24小时里，一个匿名巨鲸地址“0xbe385b59931c7fc144420f6c707027d4c2d37a81”或因担心“挤兑”已从FTX交易所提取1.298亿枚USDC和1.159亿枚USDT，总价值超过2.4亿美元。[2022/11/9 12:34:44]
然而，由于Tether缺乏透明度以及之前与Bitfinex的丑闻——两家公司都被监管机构多次罚款，USDT是否真的有的美元储备支持一直是一个很大的问题。
后来，可能是因为美国当局的压力，该公司透露，其现金仅占实物储备资产的不到3%。除了现实世界的美元外，稳定币主要由以下支持：
商业本票(49.59%)
信托存款(18.35%)
受DeFi和衍生品推动，美元稳定币供应量今年增长388%:12月20日消息，据The Block Research汇编的数据，2021年稳定币市场增长惊人，锚定美元的加密货币供应量飙升了388%。有几个因素导致了稳定币供应量的激增。在不同加密货币之间进行交易时，高速加密交易公司一直使用稳定币作为一种抑制波动的方式。在2021年期间，散户交易者将稳定币放在DeFi协议中，作为获得丰厚收益的一种方式。衍生品市场的增长是另一个有利因素。Tether首席技术官Paolo Ardoino指出，大多数衍生品交易场所以稳定币结算期货合约。
然而，稳定币市场在2021年面临更多的审查。展望未来，Circle首席执行官Jeremy Allaire表示，2022年将标志着企业转向稳定币来改善支付。他说，越来越多的人和公司希望持有稳定币，这在全球产生了对稳定币的需求。Allaire表示：“我们同时看到多个领域的需求……DeFi，CeFi，但也增加了支付的一般使用量。”（The Block）[2021/12/20 7:51:47]
担保贷款(12.55%)
美元稳定币TUSD发行量突破9.1亿美金，再次突破历史最高值:据最新数据，最透明、完全抵押并经链上实时验证的美元稳定币TUSD市值已突破9.1亿美元，再次突破历史最高值。 TUSD成立于2018年1月，目前已基于ERC20，TRC20和BSC币安智能链等发行多个版本并深度参与到各链生态中，满足DeFi玩家对低波动性资产的需求，持续为用户提供透明安全可靠的美元稳定币。
TUSD是最透明,完全抵押并经链上实时验证的美元稳定币。目前已上线币安、火币、Poloniex等70+中心化交易所，基本覆盖头部交易所，并在数十个DeFi交易及借贷平台中流通。为确保其美元储备与流通量比例达到1:1，稳定币TUSD与全美最大的会计公司之一Armanino进行实时审计合作，用户可随时通过官网trueusd获取审计结果。[2021/5/3 21:20:27]
公司债券(9.96%)
因此，我们可以得出结论，USDT与美元的挂钩甚至远不及1:1。
然而，尽管围绕着Tether储备的这些争议和多起丑闻，例如几年前它被指控使用8.5亿美元的USDT来弥补Bitfinex的损失，以及该公司涉及的诉讼，但是USDT的价格仍然非常稳定。
与此同时，尽管多年来它已经将部分市场份额拱手让给了竞争对手，但它仍然是加密货币行业中领先的稳定币。
USDC
由区块链支付公司Circle作为中心企业的一部分发行和管理，加密货币交易所Coinbase也是该企业的创始成员，USDCoin或USDC是另一种法币支持的稳定币，于2018年9月推出。
与Tether的案例类似，它也曾一度宣传其为与美元1:1挂钩的稳定币，但有一段时间USDC并非100%由现金支持。
尽管USDC是集中化管理和发行，法币支持的稳定币受到监管压力，以及该公司最初对其储备的实际细目存在误解，但大多数加密货币社群仍将USDC视为值得信赖的稳定币项目。
与Tether不同，其发行商Circle在美国是一家受监管的支付公司，也是英国和欧洲经济区公认的电子货币机构。此外，虽然该稳定币现在与美元1:1挂钩，并有现实世界的资产支持，但该公司的储备金定期由第三方公司审计。
在稳定资产中，USDC是市场上第二大的稳定币，市值近490亿美元，过去24小时交易量为48亿美元。与USDT一样，USDC自推出以来一直保持着近乎完美的价格稳定性。
UST
与其他两种解决方案不同，TerraUSD是由项目社群管理的Terra协议上的去中心化算法稳定币。
由于这些原因，它没有任何有形的支持，Terra的算法负责为加密货币提供价格稳定性。
为了保持这种价格稳定性，Terra的算法采用了双代币模型。该项目的原生LUNA代币通过协议被使用和销毁以铸造UST和其他稳定资产。作为该过程的一部分，算法通过向用户提供高于市场的价格来自动激励用户购买或出售代币。
在相反的情况下，当UST的价格跌至1美元以下时，该协议以不到1美元的UST价值从套利者那里购买价值1美元的LUNA。然后算法会销毁UST并创建LUNA以减少先前的供应并将代币的价格提高到1美元。
由于其去中心化的架构和缺乏实物储备，UST不会像USDT或USDC那样面临任何交易对手风险。此外，它不是由公司或单个企业管理，因此该稳定币在监管方面可能不会成为关注的焦点——至少目前是这样。
然而，尽管它与各种区块链具有互操作性，并且被公认为第三大稳定币，市值超过180亿美元和日交易量达到8亿美元，但UST在交易所和DeFi协议中的可用性几乎不及USDC或USDT。
有趣的是，Terra在UST价格稳定性方面一直采用混合策略。除了算法基于套利的机制外，该项目的非营利性LunaFoundationGuard(LFG)已经开始积累大量BTC，这些BTC将用作其储备，以维持稳定币的价值挂钩。
其目标是在2022年第三季度末前持有价值100亿美元的比特币，LFG迄今为止已购入了35亿美元的世界顶级加密货币。
引领稳定币市场
虽然像USDT和USDC这样的法币支持稳定币可以广泛使用，但它们的集中管理增加了交易对手风险，并且通常比去中心化的稳定币更不透明。
同时，他们也面临越来越多来自监管机构的压力，尤其是在美国，政府寻求对企业参与者发行的稳定币进行监管。
另一方面，UST提供了USDC和USDT的去中心化替代品，通过Terra的算法和双代币模型在保持价格稳定方面有着出色的记录。此外，该项目的新BTC储备可以作为一种安全机制，以防算法出现问题。
然而，UST尚未像其他两种代币那样广泛使用。此外，虽然UST不必像其他中心化竞争对手那样面临同样程度的监管压力，但它的价格稳定机制中缺乏法币或加密抵押品的使用，因此有一些投资者不愿意持有算法稳定币。
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