我们正见证加密历史上最大的崩溃时刻，堪比2008年雷曼兄弟崩盘时刻。
在短短5天内，LUNA价格下跌近100%直至归零，其上的算法稳定币UST完全脱钩，高达419亿美元的市值灰飞烟灭。
我们复盘一下LUNA和UST是如何崩溃的。
UST是一种Luna上发行的完全由算法决定的稳定币，旨在通过$1 UST=$ 1 LUNA的铸币和赎回机制来保持和美元1:1挂钩。
工作原理如下
1、用户要铸造UST，必须燃烧等值的LUNA。比如燃烧1美元的LUNA铸造1美元的UST。
2、用户要退出UST，可以用UST兑换等值（UST按1美元计）相应数量的LUNA，。
这意味着当UST交易价格高于1美元时，套利者会被激励进入并通过销毁LUNA换取UST来套利，从而增加UST供应并降低其价格。
当UST市场价格低于1美元时，同样的机制导致套利者按1美元的UST挂钩价赎回LUNA ，利用UST市场价格与挂钩价之差套利，通过减少UST供应来提升UST价格。
金色财经挖矿数据播报 | BCH今日全网算力上涨3.32%:金色财经报道，据蜘蛛矿池数据显示：
BTC全网算力116.134EH/s，挖矿难度13.73T，目前区块高度634130，理论收益0.00000948/T/天。
ETH全网算力179.840TH/s，挖矿难度2282.94T，目前区块高度10241523，理论收益0.00866310/100MH/天。
BSV全网算力1.829EH/s，挖矿难度0.26T，目前区块高度638830，理论收益0.00049213/T/天。
BCH全网算力2.456EH/s，挖矿难度0.34T，目前区块高度639048，理论收益0.00036651/T/天。[2020/6/11]
直到5月7日，UST的算法机制在很大程度上成功地保持了UST的挂钩价。
分析 | 金色盘面： VET/USDT短线有下跌需求:金色盘面综合分析：VET/USDT短线明显受阻于0.013，有下行寻找支撑的需求，下方关注0.011。[2018/8/19]
来自Dune用户/img/2022812214139/2.jpg">
这笔巨额交易最终动摇了资金池流动性提供者的信心，他们迅速撤回了3CRV，导致资金池比例在5月8日跌至77%UST和23%3CRV。
金色财经现场报道 原壹比特创始人虫哥：区块链行业难得糊涂 傻子发财:金色财经现场报道，在世界区块链大会·三点钟峰会中，原壹比特创始人虫哥带来以《区块链脑残投资法》为题的演讲，他指出：区块链这个发明伟大在哪里？在于实现了属于自己的资产自由，投身区块链就是为了跑赢通胀。当初，我创建壹比特的时候，就是希望每个人都能持有一个比特币。区块链的行业是难得糊涂，傻子发财。如果你折腾不出伟大的区块链项目，还不如持有比特币。区块链的世界最怕的就是没见过钱的，所以出事的跑路的基本都是90后。投资者应该吃好喝好，早起早睡，任他风云，佛系炒币。[2018/4/25]
币安是稳定币最具流动性的中心化交易所，UST在币安的价格降至0.985美元。
此时一切还好。这个比率和UST的价格最终在2.5亿美元的3CRV流入资金池后恢复，达到 54.2%的UST和45.8%的3CRV，尽管它立即开始再次不稳定。
此外，在Binance上，UST价格已经回升至0.995 美元左右。
金色财经讯:阿根廷最大期货交易所Rofex将推出比特币产品。Rofex已经初步起草了为数字资产提供托管服务的计划，以及使用比特币作为客户期货交易的抵押品。[2017/11/4]
5月8日晚上，Luna基金会 (LFG) 加入战斗，宣布他们将部署15亿美元的储备金：
1、向做市商贷款7.5亿美元的BTC以捍卫与UST的挂钩
2、在波动性消退后，再借回7.5亿美元的UST用于回购BTC
然而，有迹象表明人们对UST的信心已经永久动摇。在5月7日至5月8日期间，Anchor里的资金流出超过28.6亿美元，两天时间存款从140.2亿美元降至111.6亿美元，下降约20.4%。与此同时，LUNA的价格从76美元跌至63美元，下跌了约17.1%。
第二次脱钩：5月9日
5月9日，再次开始脱钩。Binance上UST价格在一天内跌至0.60 美元，交易所一度阻止交易者将低于0.70美元出价。
UST的绝大多数链上流动性被耗尽，UST-3pool池比率达到95:5。其他Curve资金池也遭遇了类似的命运，因为LP竭尽全力逃离退出市场。Anchor的恐慌也在继续，其货币市场又撤回了 38.3亿美元。
另一个进一步加剧恐慌的关键标志是UST市值超过LUNA市值。在5月7日危机开始之前，LUNA的流通市值约为252亿美元，而UST供应总量为187.9亿美元。
尽管当LUNA价格跌至51美元市值约为175亿美元时，LUNA“重新翻转”UST发生。但对机制没有任何实际影响，这进一步削弱了人们对系统的信心，并加剧市场参与者的恐慌心理。
随着赎回的增加，LUNA的价格当天下跌48%，从60美元跌至31美元，进一步加强了UST持有者的挤兑。
恶性通胀死亡螺旋：5月10日至5月13日
尽管UST在Binance上的价格一度高达0.93美元左右，但此时它的命运几乎已经注定。
1、UST再次猛烈脱钩，交易所交易价格低至0.225 美元。
2、链上流动性也完全枯竭，UST-3pool池中UST比例达到97-98%。
3、Anchor存款人继续大规模逃离，该协议仅持有21.8亿美元的UST存款，自危机开始下降 84.49%。
Anchor中的UST存款来源：Smart Stake
随着流动性的消失，UST持有者退出系统的唯一方式是通过赎回，即铸造新的LUNA并在公开市场上出售。这种UST无限铸造LUNA机制引发死亡螺旋，导致LUNA的循环供应从5月10日的3.86亿急剧膨胀，5月11日至15.8亿，5月12日至1760亿，5月13日至6.5万亿。
LUNA增发数据 来自terrasco.pe
这种增发强度，即便是大罗金仙，LUNA的价格也已经无法救活了。
LUNA价格5月10日在30美元左右，5月11日跌至1.1美元，5月12日跌破0.01美元，5月13日更是跌至0.000001附近，连续多日下跌99.99%。币安、OKX等多家交易所直接下架LUNA、UST交易对。LFG也是多次停止Luna公链的运行。
按4月5日LUNA价格119美元时的市值419.3 亿美元算，419亿美元的LUNA/UST兄弟在5天之内崩溃。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。