交易所“巨头”FTX资不抵债最终走向破产，并牵连了多家与其往来密切的交易所、投资机构和做市商等加密企业一同陷入危机，这不仅引发了加密资产价格大幅“跳水”，使得自今年?4?月以来一直震荡下行的市场变得更加脆弱，还使得市场流动性进一步紧缩。
“FTX事件”对市场变化产生有哪些影响？是否会加速市场见底？目前市场中的流动性到底如何？PAData对?8?项市场数据进行深入解读后发现：
?1?）今年，比特币MVRV指标持续低于?1?的天数已经有?88?天了，?11?月?15?日跌至?0.804?，是最近?5?年来第二低的值。与?2018?年底对比来看，该指标已经触底，但仍需要在底部运行一段时间。
?2?）比特币长短期筹码SOPR比已连续?183?天低于?1?，月均值连续?7?个月低于?1?，这意味着近期BTC短期筹码的盈利能力大幅高于长期筹码。从持续时间来看，也已仅比?2018?年底的熊市周期少一个月。
?3?）比特币的卖方枯竭常数月均值在今年?10?月和?2018?年?10?月十分接近?0.01?，如果结合币价走势来看，?2018?年卖方枯竭常数的低位早于币价见底，如果由此推测，则可能当前的币价仍有下行空间。
中国支付清算协会：支付行业从业人员谨慎使用ChatGPT等工具:金色财经报道，中国支付清算协会今日根据《中华人民共和国网络安全法》《中华人民共和国数据安全法》等法律规定发布《关于支付行业从业人员谨慎使用ChatGPT等工具的倡议》，一是提高思想认识，依法依规使用。支付行业从业人员要遵守所在地区的网络使用规定，正确认识ChatGPT等工具的机遇和风险，全面评估使用ChatGPT等工具处理工作内容的风险，依法合规使用ChatGPT等工具。二是不上传关键敏感信息。三是会员单位加强内部管理和引导。[2023/4/11 13:55:41]
?4?）?11?月?20?日，市场中的稳定币总市值约为?1445.2?亿美元，较?11?月?7?日减少了?19.7?亿美元。?11?月?19?日，交易所稳定币存量约为?303.5?亿美元，较?11?月?4?日减少了?55?亿美元。
?5?）AAVE的主要借贷资产在最近?2?个月内的变动借款利率呈现上涨趋势，同期，Compound的主要借贷资产也几乎都出现了流动性下降和利率上升的现象。
价值1 ETH的RENGA #3295在Blur上以100 ETH售出:金色财经报道，据PeckShield监测，RENGA #3295（价值1 ETH）在Blur上以100 ETH售出。[2023/3/27 13:28:31]
多项市场指标处低位，已与?2018?年底的熊市相当
根据CoinGecko的数据，目前比特币仍然是加密市场中最重要的资产，其市值占总市值的比重达到了?37.2?%，因此，考虑比特币的市场指标对了解整个市场的变化而言具有重要意义。从比特币的市值与实现价值比、长短期筹码SOPR比和卖方枯竭指数这?3?项数据来看，市场已处于与?2018?年底的熊市相当的水平。
市值与实现价值比是判断资产的当前市场价格是否低于交易时的“公允价格”的常用指标。如果MVRV低于?1?，则意味着当前市场价格已经低于筹码交易时的“公允价格”，市场价格被低估，反之则意味着当前市场价格被高估。
?11?月?19?日，比特币的MVRV指数已经跌至?0.809?，而在几天前的?11?月?15?日，这一指数跌至了?0.804?，是最近?5?年来第二低的值，仅略高于?2018?年?12?月?16?日创下的历史低值?0.721?。在?2018?年底开始的熊市周期中，比特币MVRV指数低于?1?的天数为?132?天，今年，该指标持续低于?1?的天数已经有?88?天了。从这个角度来讲，比特币MVRV指数可能已经触底，但仍需要在底部运行一段时间。
加密友好银行Silvergate Bank的空头头寸已占到可交易股票的11%:11月19日消息，S3 Partners数据显示，加密友好银行Silvergate Bank的空头头寸已占到可交易股票的11%。
此前，Silvergate Capital发布关于对FTX风险的声明，截至2022年9月30日，Silvergate所有数字资产客户的存款总额为119亿美元，其中FTX占比不到10%。之后，加密货币经纪商FalconX宣布将不再使用Silvergate Exchange Network（SEN），导致Silvergate Bank股价暴跌。（彭博社）[2022/11/19 7:47:59]
SOPR是观察每个筹码交易时是否盈利的直接指标，长短期筹码SOPR比则可以衡量市场中长期筹码产出利润高还是短期筹码产出利润高。该比率越高，意味着长期筹码的产出利润率越多，这通常发生于市场顶部，反之意味着短期筹码的产出利润率越多，这通常发生于市场底部。
?11?月?19?日，比特币长短期筹码SOPR比约为?0.47?，大幅低于?1?，已与?2018?年底至?2019?年初的水平相当。且自今年?5?月?21?日以来，该指标已连续?183?天低于?1?，月均值连续?7?个月低于?1?，这都意味着近期BTC短期筹码的盈利能力大幅高于长期筹码。而且从持续时间来看，也已仅比?2018?年底的熊市周期少一个月。
FTX Australia拟于11月23日召开债权人会议:11月15日消息，FTX申请破产后，至少3万澳大利亚人受到影响。FTX Australia及其全资子公司FTX Express于今年3月成立，通过收购了一家名为IFS Markets的本地企业后获得了澳大利亚金融服务牌照。据悉，FTX Australia债权人拟下周三（11月23日）召开会议，同时也被告知不要在存入任何资金或执行交易。（afr）[2022/11/15 13:07:05]
卖方枯竭常数被定义为盈利筹码比与?30?天价格波动率的乘积，该值越低，意味着盈利筹码比和?30?天价格波动率都低，即意味着高损失和低波动率同时出现，这通常发生于市场底部。
根据历史情况，比特币的卖方枯竭常数如果低于?0.01?，则很可能触底。该指数最近一次低于?0.01?发生于?10?月?24?日，约为?0.0086?，与?2018?年?11?月中旬的水平相当。从月均值来看，只有今年?10?月和?2018?年?10?月十分接近?0.01?。如果结合币价走势来看，?2018?年卖方枯竭常数的低位早于币价见底，如果由此推测，则可能当前的币价仍有下行空间。
数据：以太坊链上NFT销售总额突破300亿美元:金色财经消息，据cryptoslam数据显示，以太坊链上NFT销售总额已突破300亿美元，截至目前为30,013,252,119美元，交易总量为15,700,577笔。当前Ronin区块链NFT销售总额为4,093,005,021美元，交易总量为17,871,105笔，排名第二；Solana位列第三，链上NFT销售总额为2,667,490,282美元，交易总量为14,210,483笔。[2022/10/21 16:33:56]
交易所稳定币存量?6?天减少?55?亿美元，CEX流动性进一步下降
FTX事件波及甚广，与之业务往来密切的多家加密企业同样存在危机，这加剧了市场对流动性的担忧。稳定币的市值是观察市场流动性的一个直观窗口，稳定币市值上涨通常伴随着市场上行，买入需求增长，反之亦然。
根据统计，截至?11?月?20?日，市场中的稳定币总市值约为?1445.2?亿美元，较?11?月?7?日FTX事发时的?1464.9?亿美元“缩水”了?19.7?亿美元，而较今年?5?月?8?日的?1867.0?亿美元高点则“缩水”了?421.8?亿美元。从日环比变化来看，?11?月?10?日稳定币总市值的日环比变化为-?1.22?%，是最近?5?个月以来日环比跌幅最大的一天。可见，自今年?5?月以来，稳定币总市值就处于下降趋势中，只不过FTX事件加剧了这个趋势。
交易所稳定币存量的变化也能从侧面印证这种推测，?11?月?19?日，交易所稳定币存量约为?303.5?亿美元，较?11?月?4?日的短期高位?358.5?亿美元减少了?55?亿美元，?6?天跌幅约为?15.34?%。这打破了交易所稳定币存量今年以来稳中微跌的局面，使得交易所中的流动性回到年初水平。
另外值得注意的是，交易所钱包中比特币的净头寸变化，即最近?30?天的余额存量变化，也发生了明显的异动。根据统计，?11?月?16?日，交易所比特币净头寸减少了?17.27?万BTC，是最近两年来单日变化最大的一天。而且从?11?月?10?日开始，交易所比特币净头寸已连续?10?天减少超?10?万BTC了。实际上，今年下半年以来，交易所中的比特币存量就在持续下跌，不过近期FTX事件加速了这个过程。
Uniswap主要交易池锁仓量下降，AAVE多个资产借贷利率上涨
有一些观点认为“FTX事件”会使用户失去对CEX的信心，转而投向DeFi的怀抱。但从数据来看，不仅CEX的流动性受到影响，而且DeFi也没能从中获利。
根据DuneAnalytics的统计，目前USDC-WETH是Uniswapv?3?中最重要的交易池，交易量占比约为?46.21?%。该池的锁仓量在?11?月?19?日约为?1.23?亿美元，较?11?月?7?日创造的短期高点?1.87?亿美元下降了?0.64?亿美元，降幅约为?34.24?%。与CEX的流动性变化一致，尽管自今年以来，USDC-WETH交易池的锁仓量总体呈下降趋势，但FTX事件无疑加剧了这个趋势。
USDC-WETH的交易量也有所“萎缩”，近期除了?11?月?8?日至?10?日连续创下?17?亿美元以上的巨量交易外，近期的日交易量都在?8?亿美元以下，?11?月?18?日和?19?日都不超过?2.5?亿美元，分别只有?2.46?亿美元和?1.18?亿美元，为今年以来的极低水平。
除了DEX以外，借贷的流动性也受到了波及。AAVE和Compound的主要借贷资产在最近?2?个月内几乎都出现了流动性下降和利率上升的现象。
最大的借贷市场AAVE上主要借贷资产的存借款利率近期呈上升趋势。目前，USDT的变动借款利率已经超过?3?%，DAI和WETH的变动借款利率已经超过?2.6?%。从存借款利率的相对变化趋势来看，最近?2?个月，除了USDT的借款利率涨幅小于存款利率涨幅以外，其他资产的借款利率涨幅均大于存款利率涨幅，其中，WBTC和USDC的借款利率涨幅远大于存款利率涨幅。利率变化与存借款规模的变化密切相关，借款利率涨幅更大意味着借款需求变化大于存款规模变化，即市场流动性相对不足。
最近两个月，Compound中USDC的存款量从?8.83?亿美元下跌至了?7.11?亿美元，跌幅约为?19.48?%，同时借款量也从?3.20?亿美元下跌至了?2.69?亿美元，跌幅约为?15.94?%。存款跌幅较借款跌幅更大，这也使得存款利率上浮了?0.05?个百分点，小于贷款利率上浮的?0.07?个百分点。USDT的情况略有不同，其存款量下降了?16.09?%，但借款量上涨了?13.65?%，这使得USDT的存款利率上涨了?0.92?个百分点，而贷款利率则上涨了?1?个百分点。而ETH的借款量则进一步萎缩至?0.15?亿美元，远远低于借款量，这使得存借款利率均进一步下跌。
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